Kim loại nhóm bạch kim (PGM) là gì?
Làm thế nào để bạn hiểu được chúng?
Bạn có thể giao dịch chúng không?
Chúng tôi đề cập đến tất cả những điều này trong bài viết này.
Kim loại nhóm bạch kim (PGM) là một họ gồm sáu nguyên tố kim loại có liên quan đến hóa học nằm cùng nhau trong bảng tuần hoàn và có sự kết hợp đặc biệt về các tính chất hóa học.
Tất cả đều là:
Những đặc điểm này làm cho chúng rất hữu ích trong ngành công nghiệp hiện đại. Sự hiếm có của chúng cũng hạn chế nguồn cung và thúc đẩy động lực thị trường độc đáo.
Sáu PGM là:
Chúng hiếm khi được tìm thấy ở dạng nguyên chất.
Chúng cũng thường được khai thác cùng nhau từ cùng một thân quặng. Sau đó, chúng được tách ra thông qua các quy trình tinh chế tiêu tốn nhiều năng lượng.
Sản xuất tập trung về mặt địa lý. Nam Phi thống trị nguồn cung sơ cấp, tiếp theo là Nga, Zimbabwe và các nước đóng góp nhỏ hơn như Canada và Hoa Kỳ.
Chúng ta hãy đi qua từng cái một.
Tất cả PGM đều hiển thị:
Họ tập trung về mặt địa lý vào nguồn cung và cần nhiều vốn để tinh chỉnh.
Những đặc điểm này tạo ra những cú sốc nguồn cung định kỳ và chu kỳ đầu tư dài.
Mặc dù có những điểm tương đồng về mặt hóa học, nhưng mỗi PGM đều khác biệt theo cách riêng của nó.
Bạch kim và palladium là những mặt hàng có thể đầu tư một phần và gắn chặt với lĩnh vực ô tô.
Họ có rất ít nhu cầu lưu trữ giá trị hoặc các loại tiền tệ trái ngược mặc dù mối quan tâm “thế này thì sao” đối với một thế giới thiếu các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế.
Thị trường đó tập trung chủ yếu vào vàng và ở mức độ thấp hơn là bạc.
Rhodium, iridium và ruthenium rất cần thiết về mặt công nghiệp nhưng lại kém thanh khoản về mặt tài chính.
Osmium phần lớn vẫn ở ngoại vi, vì có rất ít trên thế giới và rất ít được khai thác.
PGM được sử dụng trong quy định môi trường và sản xuất tiên tiến, đồng thời rủi ro địa chính trị ảnh hưởng đến số tiền mỗi quốc gia có thể nhận được.
Chúng rất quan trọng đối với việc kiểm soát khí thải, thiết bị điện tử và các công nghệ hydro mới nổi, do đó, chúng có ý nghĩa lâu dài đối với ngành ngay cả khi mô hình nhu cầu phát triển theo thời gian (ví dụ:xe điện, quy định về môi trường, những tiến bộ trong khoa học vật liệu).
Những thị trường này đều nhỏ. Để so sánh, đây là quy mô tương đối của thị trường bạch kim và paladi so với cổ phiếu, Kho bạc và các thị trường khác (tính đến cuối năm 2024):
(Nguồn dữ liệu:USGS, Goldman Sachs, biểu đồ của tác giả)
Bạch kim đương nhiên là phổ biến nhất trong số sáu loại.
Nó là một kim loại dày đặc, màu trắng bạc có khả năng chống ăn mòn và oxy hóa đặc biệt.
Nó vẫn ổn định về mặt hóa học ở nhiệt độ cao và không bị xỉn màu trong không khí.
Những đặc tính này có nghĩa là bạch kim có thể hoạt động đáng tin cậy trong môi trường công nghiệp khắc nghiệt nơi nhiều kim loại khác bị hỏng.
(Ví dụ:các kim loại công nghiệp tiêu chuẩn như sắt, đồng, nhôm, niken, kẽm và chì sẽ có lúc gặp vấn đề về nóng chảy, biến dạng, oxy hóa hoặc ăn mòn.)
Mục đích sử dụng lớn nhất của Platinum là trong bộ chuyển đổi xúc tác cho xe chạy bằng xăng.
Trong các thiết bị này, bạch kim giúp chuyển đổi carbon monoxide, hydrocarbon và oxit nitơ thành khí thải ít độc hại hơn để giảm ô nhiễm không khí.
Nó cũng rất quan trọng trong những lĩnh vực như xử lý hóa chất, lọc dầu, sản xuất thủy tinh và sản xuất hydro.
Ngoài ra còn có các ứng dụng điện tử. Đĩa cứng, cặp nhiệt điện và cảm biến chuyên dụng là những ví dụ.
Bạch kim từ lâu đã giữ một vị trí trong giới trang sức cao cấp nhờ độ bền, độ tinh khiết và uy tín. Bạch kim thường xuyên, nhưng không phải lúc nào cũng vậy (do tính chu kỳ công nghiệp của nó), được giao dịch ở mức cao hơn vàng.
Nhu cầu đầu tư tồn tại thông qua các thỏi, tiền xu và các quỹ được hỗ trợ vật chất.
Các quỹ ETF như PPLT và PLTM hiện có sẵn và có thể giao dịch hàng ngày.
Đồng thời, thị trường bạch kim có cấu trúc nhỏ hơn và có tính chu kỳ hơn vàng.
Bạch kim được giao dịch giống như một kim loại công nghiệp hơn là một tài sản tiền tệ, điều này làm giảm sức hấp dẫn về cấu trúc của nó. Giá cả rất nhạy cảm với nhu cầu ô tô và xu hướng thay thế.
Nguồn cung bạch kim có nguy cơ cao bị gián đoạn lao động, thiếu năng lượng và rủi ro chính trị ở Nam Phi.
Về phía cầu, sự thay thế giữa bạch kim và palladium trong bộ chuyển đổi xúc tác có ảnh hưởng đến chu kỳ giá cả.
Bạch kim có tính lỏng so với các PGM khác. Nhưng nó vẫn mỏng so với vàng hoặc bạc.
Về mặt nhu cầu :
Bạch kim chiếm ~5-7% thị trường vàng hàng năm.
Đó là ~15-20% thị trường bạc hàng năm.
Về mặt khan hiếm , mà chúng tôi có thể đo lường được trong kho trên mặt đất:
Bạch kim so với Vàng:~1-2%
Bạch kim so với Bạc:~5-7%
Những gì chúng ta có thể thu thập được từ điều này là bạch kim khan hiếm hơn nhiều so với vàng hoặc bạc. Nhưng nó kém thanh khoản hơn nhiều về mặt tài chính.
Thị trường vàng và bạc được hình thành từ lượng tồn kho lớn, ổn định trên mặt đất và đi kèm với nhu cầu tiền tệ lớn.
Bạch kim giao dịch trên quy mô công nghiệp nhỏ hơn và mỏng hơn nhiều.
Do đó, đây là lý do tại sao chúng tôi thấy giá bạch kim biến động mạnh mặc dù độ sâu thị trường tổng thể thấp.
Nam Phi thống trị ở đây:
Palladium nhẹ hơn bạch kim và có hoạt tính xúc tác mạnh, đặc biệt cho các phản ứng oxy hóa.
Nó hấp thụ hydro hiệu quả.
Điều này khiến nó trở nên hữu ích rộng rãi trong các hệ thống thanh lọc cũng như một số quy trình hóa học nhất định.
Palladium tương tự như bạch kim ở chỗ nó chủ yếu được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác cho xe chạy bằng xăng.
Nó trở nên thống trị trong những năm 2000 do lợi thế về giá so với bạch kim.
Bạn cũng có thể thấy nó trong điện tử, nha khoa, chất xúc tác hóa học và các công nghệ liên quan đến hydro.
Thị trường palladium có cấu trúc chặt chẽ.
Hàng tồn kho trên mặt đất còn hạn chế. Nguồn cung cấp mỏ tập trung nhiều ở Nga và Nam Phi.
Sự kết hợp này có nghĩa là hành động giá trong lịch sử đã chứng kiến sự tăng giá mạnh trong thời gian nguồn cung bị gián đoạn. Những thay đổi về quy định trong tiêu chuẩn khí thải ô tô là một động lực khác.
Palladium có thể đầu tư thông qua các thỏi, đồng xu và các sản phẩm giao dịch trao đổi (PALL, một quỹ ETF có tỷ lệ chi phí khoảng 0,60%).
Nhưng thanh khoản kém hơn bạch kim.
Giá cả có xu hướng cực kỳ biến động, do nhu cầu của ngành ô tô và động lực thay thế.
Hành vi phòng ngừa rủi ro kinh tế vĩ mô không có vai trò lớn, do đó, nhìn chung có nhu cầu chiến lược tối thiểu từ các quỹ phòng hộ vĩ mô và các loại người tham gia thị trường khác đang tìm kiếm các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế.
Rhodium là một trong những kim loại hiếm nhất và có độ phản chiếu mạnh nhất trên Trái đất.
Nó có khả năng chống ăn mòn đặc biệt và nhiệt độ nóng chảy cao.
Nó đặc biệt được đánh giá cao vì hiệu quả xúc tác chưa từng có trong việc khử oxit nitơ.
Rhodium, giống như bạch kim và palladium, hầu như chỉ được sử dụng trong bộ chuyển đổi xúc tác ô tô (kiểm soát khí thải trong động cơ xăng).
Số lượng nhỏ có tác động lớn đến hiệu suất.
Vì vậy, ngay cả những gián đoạn nguồn cung nhỏ cũng có thể gây ra biến động giá mạnh.
Rhodium không được khai thác độc lập.
Đó là sản phẩm phụ của quá trình khai thác bạch kim và palladium.
Theo đó, nguồn cung không thể dễ dàng đáp ứng với việc tăng giá.
Do cấu trúc cứng nhắc trên thị trường, điều này khiến rhodium trở thành loại PGM dễ biến động nhất.
Không có thị trường tương lai sâu sắc cho rhodium.
Giao dịch phần lớn là không cần kê đơn. Giá có thể không rõ ràng và kém thanh khoản.
Khả năng tiếp cận đầu tư bị hạn chế rất nhiều ở các thanh vật lý và các sản phẩm chuyên dụng.
Có những sản phẩm được hỗ trợ vật lý như Xtrackers Physical Rhodium ETC (XRH0) (được niêm yết ở London) hoặc 1nvest Rhodium ETF (ETFRHO) (Nam Phi), nhưng không có sản phẩm có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Điều này khiến rhodium không phù hợp với hầu hết các danh mục đầu tư của tổ chức mặc dù chu kỳ giá của nó đôi khi khiến nó trở thành tin tức tài chính.
Iridium cực kỳ đậm đặc và là một trong những nguyên tố chống ăn mòn nhất được biết đến.
Nó duy trì tính toàn vẹn về cấu trúc dưới nhiệt độ và áp suất cực cao, bao gồm cả những điều kiện có thể phá hủy hầu hết kim loại.
Iridium được sử dụng trong bugi đánh lửa, nồi nấu kim loại, chất xúc tác hóa học, thiết bị y tế và các bộ phận hàng không vũ trụ.
Về cơ bản, các ứng dụng này là lớp phủ chuyên dụng và một số thiết bị điện tử nhất định nơi độ bền là ưu tiên hàng đầu và trung tâm và không thể bị tổn hại.
Iridium là một trong những nguyên tố khan hiếm nhất trong lớp vỏ Trái đất.
Sản lượng toàn cầu hàng năm là rất nhỏ. Khoảng 6-9 tấn được khai thác mỗi năm (≈6.000 kg đến 9.000 kg).
Giống như rhodium, nó chỉ được phục hồi dưới dạng sản phẩm phụ của các PGM khác.
Trong trường hợp của iridium, nó chủ yếu là sản phẩm khai thác bạch kim và niken, chứ không phải là kim loại được khai thác sơ cấp.
Sự khan hiếm này dẫn đến tình trạng thiếu linh hoạt về nguồn cung kinh niên.
Giá Iridium không rõ ràng và chủ yếu dựa trên hợp đồng.
Hầu như không có nhu cầu đầu tư mang tính đầu cơ. Thanh khoản ở mức tối thiểu.
Hành vi giá được thúc đẩy bởi sự mất cân bằng cung cầu công nghiệp chứ không phải do xu hướng kinh tế vĩ mô.
Về cơ bản, không ai sử dụng iridium theo cách phòng ngừa tiền tệ giống như vàng.
Osmium là nguyên tố có mật độ cao nhất trong tự nhiên (nguyên tố 76 trong bảng tuần hoàn)
Nó có vẻ ngoài màu xanh bạc và điểm nóng chảy rất cao.
Ở dạng bột hoặc oxy hóa, nó có thể độc hại. Vì vậy, điều này hạn chế khả năng xử lý thực tế của nó.
Osmium được sử dụng rất hạn chế trong công nghiệp.
Nó chủ yếu được sử dụng trong các hợp kim chuyên dụng, các tiếp điểm điện, đầu bút máy và các ứng dụng khoa học thích hợp.
Vai trò của nó trong ngành công nghiệp hiện đại không đáng kể so với các PGM khác mà chúng tôi đề cập trong bài viết này.
Đối với bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà kinh doanh osmium tiềm năng nào, thực tế đáng tiếc là không có thị trường osmium toàn cầu có ý nghĩa.
Khối lượng sản xuất là cực kỳ nhỏ. Chúng ta đang nói đến khoảng 0,5-2 tấn mỗi năm (≈500-2.000 kg), mặc dù ước tính sản lượng do đó thay đổi theo từng năm và vốn không chính xác.
Như vậy, điều đó làm cho osmium trở thành kim loại nhóm bạch kim được sản xuất ít nhất.
Nó chỉ được thu hồi với lượng rất nhỏ dưới dạng sản phẩm phụ của quá trình tinh chế bạch kim và niken.
Hơn nữa, hầu hết osmium không được giao dịch thông qua các kênh tiêu chuẩn hóa - tức là không vào thị trường toàn cầu tiêu chuẩn hóa, mở.
Gần đây đã có những nỗ lực tiếp thị tinh thể osmium như một tài sản sưu tầm được. Nhưng điều này còn mới lạ hơn là nhu cầu cơ bản.
Osmium thiếu tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng mở rộng công nghiệp. Từ góc độ tài chính, nó hoạt động giống như một món đồ sưu tầm hơn là một kim loại có thể đầu tư.
Chúng tôi không biết giá của nó sẽ là bao nhiêu. Người ta cho rằng nó được giao dịch với giá khoảng 2.900 USD vào đầu năm 2024 cho một viên 1 troy ounce (31,1 gram).
Nhưng để có độ tinh khiết cao hơn (>99,95%), nó có thể sẽ ở mức 5 con số/ounce.
Chỉ có một nhóm nhỏ những người có thể có thông tin nội bộ về giá osmium và rất tiếc là tôi không phải là một trong số họ.
Ruthenium là một kim loại cứng, giòn. Nó được biết đến với đặc tính xúc tác mạnh và khả năng chống mài mòn tốt.
Nó cải thiện độ cứng và khả năng chống ăn mòn khi tạo hợp kim với các kim loại khác.
Ruthenium được sử dụng rộng rãi trong điện tử – ví dụ như điện trở chip và công nghệ lưu trữ dữ liệu.
Nó cũng đóng vai trò như một chất xúc tác hóa học và được sử dụng trong một số pin mặt trời và các ứng dụng điện hóa.
Giống như các PGM nhỏ khác, ruthenium chỉ được sản xuất dưới dạng sản phẩm phụ.
Nhu cầu được liên kết chặt chẽ với chu trình sản xuất thiết bị điện tử hơn là lượng khí thải ô tô.
Điều này mang lại cho nó một hồ sơ nhu cầu khác biệt trong khu phức hợp PGM.
Giá cả không rõ ràng. Khối lượng mỏng. Hầu như không có thị trường đầu tư bán lẻ.
Ruthenium được hiểu rõ nhất là đầu vào công nghiệp chiến lược hơn là tài sản tài chính.
Vàng và bạc thường được thảo luận cùng với bạch kim và palladium vì cả bốn đều là kim loại quý.
Tuy nhiên, vàng và bạc không được phân loại là Kim loại nhóm Bạch kim vì chỉ định PGM là phân loại hóa học và tinh thể học, không phải dựa trên giá trị hoặc lịch sử.
Kim loại nhóm bạch kim chiếm các khối kim loại chuyển tiếp Nhóm 10 và Nhóm 8-9 của bảng tuần hoàn và có chung cấu hình electron quỹ đạo d tương tự.
Những cấu trúc điện tử dùng chung này giải thích hành vi xúc tác phổ biến, điểm nóng chảy cao và độ ổn định hóa học trong các điều kiện đặc biệt/cực đoan.
Vàng và bạc nằm trong Nhóm 11 (kim loại đúc tiền).
Cấu hình electron lớp ngoài của chúng khác nhau về mặt vật chất, dẫn đến hành vi hóa học rất khác nhau.
Đây là lý do khoa học cơ bản khiến vàng và bạc bị loại khỏi nhóm PGM.
PGM là chất xúc tác không đồng nhất rất tốt.
Bề mặt của chúng tăng tốc các phản ứng hóa học mà không bị tiêu hao, ngay cả ở nhiệt độ cao và trong môi trường ăn mòn.
Thuộc tính xúc tác này là đặc điểm xác định của PGM với tư cách là một nhóm.
Vàng và bạc không có đặc tính xúc tác giống nhau:
Vàng có thể hoạt động như một chất xúc tác ở cấp độ nano và bạc có công dụng kháng khuẩn và dẫn điện, nhưng những hành vi này không phù hợp với vai trò xúc tác công nghiệp giúp thống nhất các PGM.
Các kim loại nhóm bạch kim thường được tìm thấy cùng nhau trong cùng một thân quặng – đặc biệt là trong các thành tạo mafic siêu mafic và mafic phân lớp.
Nam Phi rất giàu kim loại thuộc nhóm bạch kim vì nơi đây là nơi tổ chức những cuộc xâm nhập quy mô lớn này.
Điều này đáng chú ý nhất ở Khu liên hợp Bushveld, có diện tích 66.000 km^2. Ở đây, magma nguội dần từ một sự kiện địa chất cách đây 2,05 tỷ năm đã tập trung PGM thành các lớp có thể khai thác được và mở rộng theo chiều ngang.
Chúng hình thành thông qua các quá trình địa hóa tương tự này và được khai thác thành một nhóm, sau đó được tách ra trong quá trình tinh chế.
Vàng và bạc hình thành trong các môi trường địa chất hoàn toàn khác nhau, bao gồm các mạch thủy nhiệt và trầm tích.
Chúng thường được khai thác độc lập. Và chúng không cùng xuất hiện với PGM ở mức độ tập trung có ý nghĩa kinh tế.
PGM là một trong những nguyên tố đậm đặc nhất trên Trái đất và được biết đến với điểm nóng chảy rất cao.
Điều này khiến chúng phù hợp với môi trường công nghiệp khắc nghiệt.
Vàng và bạc có:
Những khác biệt về thể chất này củng cố sự tách biệt của chúng khỏi PGM trong cả khoa học và thực tiễn công nghiệp.
Vàng và bạc giành được vị thế là kim loại quý chủ yếu thông qua lịch sử tiền tệ.
Chúng đóng vai trò là tiền, dự trữ và lưu trữ giá trị trong hàng ngàn năm.
Ngược lại, PGM đạt được tầm quan trọng thông qua hóa học công nghiệp hiện đại và kiểm soát khí thải, chứ không phải hệ thống tiền tệ.
Thậm chí ngày nay, PGM được giao dịch chủ yếu dưới dạng hàng hóa công nghiệp hơn là hàng rào tiền tệ.
Tóm lại, vàng và bạc không phải là Kim loại Nhóm Bạch kim vì:
Do đó, nhãn PGM là sự phân loại khoa học chứ không phải là sự đánh giá về độ hiếm, giá trị hay uy tín.
Vàng :
Bạc :
Vì vậy, chúng tôi đã khẳng định rằng ngoài bạch kim và có thể cả palladium, rất khó để có được quyền tiếp cận đầu tư vào PGM.
Nhưng liệu có thể tiếp cận được với những người khai thác đã tạo ra chúng không?
Chúng tôi có các danh sách dưới đây giữa các chuyên ngành, thợ mỏ đa dạng và chuyên gia Bắc Mỹ:
Bạn cũng có thể truy cập trực tiếp hơn vào những thông tin này trên Sở giao dịch chứng khoán Johannesburg.
Nguồn cung PGM tập trung cao độ ở một số ít công ty.
Các nhà sản xuất Nam Phi thống trị bạch kim và rhodium.
Các nhà sản xuất liên kết với niken của Nga thống trị palladium.
Không có thị trường PGM “chỉ dành cho cấp dưới” có ý nghĩa ở quy mô lớn, như bạn thấy với vàng, bạc và kim loại công nghiệp thông thường.
Hầu hết hoạt động sản xuất đều đến từ các nhà khai thác lớn, sử dụng nhiều vốn.
Về lý thuyết thì có. Trong thực tế, điều này rất khó xảy ra đối với hầu hết các PGM.
Để hoạt động như một tài sản tiền tệ, kim loại cần:
Vàng phù hợp với tiêu chí này. Bạc ở mức độ thấp hơn và tương quan nhiều hơn với tài sản tăng trưởng do đầu vào công nghiệp của nó.
Bạch kim đến gần nhất do:
Tuy nhiên, bạch kim vẫn hoạt động giống như một tài sản mang tính chu kỳ công nghiệp chứ không phải là một hàng rào tiền tệ.
Giá của nó được thúc đẩy bởi nhu cầu và sự thay thế ô tô, chứ không phải do sự mất giá của tiền tệ.
Trong môi trường có thâm hụt ngân sách chính phủ ngày càng tăng, rủi ro chính trị, sự phân mảnh địa chính trị và thiếu các lựa chọn thay thế tiền tốt, nhu cầu về nhiều loại phương tiện lưu trữ giá trị sẽ rất lớn.
Đồng thời, đó là vấn đề thực tế nội tại.
PGM là kim loại công nghiệp chiến lược, không phải kim loại tiền tệ.
Ngay cả trong các kịch bản giảm giá tiền tệ hoặc tái kiếm tiền hàng hóa, vàng sẽ vẫn chiếm ưu thế về mặt cấu trúc, bạc thứ cấp và các sản phẩm ngoại vi PGM.
PGM có thể phòng ngừa những cú sốc về nguồn cung. Vốn dĩ họ không phòng hộ tiền.
Nhóm Kim loại Bạch kim tạo thành một góc nhỏ - nhưng có tầm quan trọng chiến lược - của tổ hợp kim loại toàn cầu.
Chúng cực kỳ hiếm, tính không thể thiếu trong công nghiệp và chuỗi cung ứng tập trung tạo ra các hành vi kinh tế và thị trường độc đáo.
Để hiểu được bộ PGM đầy đủ đòi hỏi phải xử lý từng kim loại riêng lẻ chứ không phải là một nhóm nguyên khối.
Bạch kim và palladium thu hút nhiều sự chú ý nhất, nhưng các PGM ít được biết đến hơn lại quan trọng đối với công nghệ hiện đại theo những cách không tương xứng với mức độ hiển thị hoặc quy mô thị trường của chúng.
Bạn Nên Có Bao nhiêu Tiền trong Quỹ Khẩn cấp của mình?
Ưu và nhược điểm của IRA tự định hướng
Một trong ba người trưởng thành đã gom tiền của họ trong một mối quan hệ thừa nhận phạm tội không chung thủy tài chính với bạn đời của họ.
Thư giả định nghĩa vụ nợ
Chi tiêu Kiểm tra Kích thích của Bạn? Thanh toán cho chính mình trước