Tỷ lệ cuộc gọi ngược dòng là một phần của giao dịch đọc ngược tỷ lệ hoặc tùy chọn đọc ngược tỷ lệ và đối tác của nó là đọc ngược tỷ lệ.
Các nhà giao dịch tăng giá, hoặc các nhà giao dịch dự đoán xu hướng tăng trên thị trường, sử dụng phân bổ ngược tỷ lệ cuộc gọi, trong khi các nhà giao dịch giảm giá - những người dự đoán sự biến động giảm của giá cổ phiếu - thường đi với tỷ lệ bán ngược.
Trong trường hợp bạn là một nhà giao dịch mới bắt đầu, hãy tìm hiểu kỹ hai khái niệm này trước khi đọc tiếp.
Như một số bạn có thể đã biết, trong quyền chọn mua, người nắm giữ hợp đồng có quyền yêu cầu bán cổ phiếu với mức giá thực hiện được quy định trong hợp đồng. Tuy nhiên, chủ hợp đồng không có nghĩa vụ phải mua. Điều ngược lại là đúng đối với quyền chọn bán, nhưng khái niệm đó phù hợp hơn với phương án đọc ngược tỷ lệ.
Trong giao dịch, các vị thế của bạn có thể dài hoặc ngắn - khi bạn mua cổ phiếu (hoặc bất kỳ tài sản nào khác) và nhằm bán chúng với giá cao hơn, bạn đang giao dịch dài hạn. Khi bạn vay cổ phiếu, bán chúng và nhắm mua lại với giá thấp hơn, bạn đang giao dịch khống.
Nhà giao dịch sẽ bán một lệnh và với phí bảo hiểm thu được từ hợp đồng đó, họ sẽ mua một số lệnh. Giá thực hiện của các cuộc gọi đã mua sẽ khác nhau nhưng ngày hết hạn sẽ hoàn toàn giống nhau.
Tỷ lệ được sử dụng : Thông thường, các nhà giao dịch chọn tỷ lệ 1:2 hoặc 2:3 hoặc 1:3 trong đó tỷ lệ trước đại diện cho các cuộc gọi ngắn và tỷ lệ sau đại diện cho các cuộc gọi dài.
Khái niệm cơ bản về giá thực tế :Nhà giao dịch bán các hợp đồng quyền chọn mua xác định mức giá thực hiện thấp hơn và mua các hợp đồng quyền chọn mua có giá thực hiện cao hơn.
Khi nào sử dụng đọc ngược tỷ lệ cuộc gọi :Cả hai loại backspreads tỷ lệ đều được sử dụng trong những khoảnh khắc đảo ngược xu hướng giá cổ phiếu. Tuy nhiên, tất nhiên, tỷ lệ cuộc gọi ngược sẽ được sử dụng bởi một nhà giao dịch có dự đoán cho thấy rằng xu hướng giảm sẽ đảo ngược thành xu hướng tăng.
Lợi ích là gì? Tại sao bên kia đồng ý? Không có bắt; nó thiên về những dự đoán đối lập đang hoạt động. Một backspread quyền chọn mua và backspread quyền chọn bán (giống như quyền chọn bán và quyền chọn mua) chỉ đơn giản là hai mặt của cùng một đồng tiền. Các hợp đồng có mức giá thực hiện thấp hơn chỉ tồn tại bởi vì có những nhà giao dịch theo hướng giảm giá tin rằng giá sẽ còn giảm hơn nữa.
Điều gì sẽ xảy ra :Nếu dự đoán của nhà giao dịch tăng giá được chứng minh là đúng, thì giá cổ phiếu sẽ tăng cao hơn giá thực hiện của quyền chọn mua mà họ đã mua.
Tại sao sử dụng chiến lược này :Mục tiêu của tùy chọn đọc ngược tỷ lệ cuộc gọi là giúp các nhà giao dịch có khả năng tối đa hóa thu nhập nếu giá cổ phiếu tăng và để hạn chế thiệt hại có thể xảy ra nếu giá cổ phiếu giảm.
Cổ phiếu của P Pharma hiện đang giao dịch ở mức 2000 Rs / cổ phiếu.
Bước 1:Anh T mua hai hợp đồng quyền chọn mua với giá thực hiện là 2000 Rs với mức phí bảo hiểm là 200 Rs. Anh ấy có 100 quyền chọn trong mỗi hợp đồng nên anh ấy chi 200.000 Rs cho mỗi hợp đồng và tổng cộng là 400.000 Rs. Cộng với 400 Rs khi mua hợp đồng
Bước 2:Mr T cũng viết / bán một hợp đồng quyền chọn mua trong đó đề cập đến mức giá thực hiện là 1800 Rs / cổ phiếu của P Pharma. Phí bảo hiểm cho hợp đồng này cao hơn, 600 Rs và mặc dù nó không đáng kể, nhưng ông T đã kiếm được một số khoản thu nhập danh nghĩa là 200 Rs và (về mặt kỹ thuật) đã không chi bất cứ thứ gì để mua hợp đồng quyền chọn (vì số tiền anh ấy đã chi cho phí bảo hiểm nhiều hơn bù đắp bằng số tiền anh ta đã chi cho phí bảo hiểm).
Bước 3:Mr T theo dõi thị trường và ngày hết hạn.
Khi hết hạn, giá cổ phiếu tăng lên 2500 Rs / cổ phiếu.
Bước 4:Ông T kiếm được 500 Rs trên mỗi cổ phiếu trên hai hợp đồng mà ông đã mua. Nhân giá trị này với 200 (vì mỗi hợp đồng có 100 cổ phiếu). Kết quả là anh ấy kiếm được 10.000 Rs
Bước 5:Người nắm giữ hợp đồng mà anh ta đã bán cho cũng thực hiện quyền của mình và ông T cũng phải bán cổ phiếu P Pharma của mình với giá 1800 Rs / cổ phiếu so với giá thị trường 2500 Rs. Anh ta mất 700 Rs / cổ phiếu nhân với 100 CP =7.000 Rs. Thật là khủng khiếp, phải không? Nhưng đợi đã! Mr T cũng kiếm được 10.000 Rs từ chiến lược này + 200 Rs từ chênh lệch phí bảo hiểm. Vì vậy, anh ta thực sự kiếm được 10.000 Rs trừ 7.000 Rs cộng với 200 Rs =3200 Rs.
Ưu và nhược điểm của đọc ngược tùy chọn cuộc gọi
Việc đọc ngược tùy chọn cuộc gọi có thể rất có lợi để nhắm mục tiêu thu nhập theo dự đoán tăng trong khi bảo vệ nhà giao dịch nếu giá cổ phiếu giảm.
Điều đó nói lên rằng, giao dịch quyền chọn rất phức tạp và thể hiện sự biến động kép, đó là sự biến động cả giá cổ phiếu và giá quyền chọn. Mức độ phức tạp này đòi hỏi bạn phải có nhiều kinh nghiệm về thị trường chứng khoán.
Rủi ro thị trường chứng khoán không thể được loại bỏ hoàn toàn bằng chiến lược này hay bất kỳ chiến lược nào khác. Tuy nhiên, về cơ bản nó có thể được giảm thiểu, miễn là bạn biết mình đang làm gì.