Trước khi bắt đầu giải thích các phân loại của hợp đồng Quyền chọn, chúng ta hãy tự làm quen với một số thuật ngữ cần thiết trong sự hiểu biết tổng thể về khái niệm này.
Quyền chọn Out of the Money hay quyền chọn OTM là một thuật ngữ dùng để chỉ các quyền chọn mà theo đó không có giá trị nội tại, thay vào đó chỉ có giá trị bên ngoài. Nói cách khác, quyền chọn OTM yêu cầu cổ phiếu cơ sở phải tăng giá đáng kể để nhà đầu tư kiếm lời. Điều thường làm cho chúng hấp dẫn là chúng là một trong những loại rẻ nhất để mua xét về tổng chi phí mua hàng phát sinh. Giống như các tùy chọn khác như In The Money (ITM) và At The Money (ATM), các tùy chọn OTM cung cấp cho nhà đầu tư sự lựa chọn gọi và / hoặc đặt.
Quyền chọn mua OTM ngụ ý rằng giá thị trường của cổ phiếu hiện đang thấp hơn giá thực tế. Mặt khác, một quyền chọn được coi là OTM nếu giá trị giao dịch hiện tại cao hơn giá thực hiện. Như chính tên gọi của nó, sử dụng lệnh gọi OTM có nghĩa là bạn sẽ hết tiền, vì mua cổ phiếu theo giá thị trường sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn những gì bạn sẽ chi bằng cách thực hiện giá thực hiện của quyền chọn mua OTM. Các nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận bằng cách sử dụng quyền chọn OTM bằng cách bán tài sản khi có sự gia tăng mạnh về giá trị trước ngày hết hạn của hợp đồng. Mặt khác, sẽ không có lợi nhuận vì giao dịch cổ phiếu theo giá thị trường sẽ mang lại lợi nhuận tốt hơn so với giao dịch với giá thực tế.
Định nghĩa trên không nên khiến bạn hiểu nhầm rằng không có lợi nhuận nào được thực hiện trong các tùy chọn OTM. Nếu đúng như vậy, thì sẽ không có lý do gì để việc phân loại như vậy tồn tại như thể nó không mang lại lợi ích cụ thể nào cho nhà giao dịch. Sự kết hợp giữa tiền và phí bảo hiểm là những khía cạnh quan trọng làm tăng thêm chi phí và giá trị cho một cổ phiếu. Một tùy chọn OTM được mua ban đầu có thể bắt đầu tiến gần hơn đến việc trở thành một tùy chọn ITM (In the Money). ITM được liên kết với giá trị nội tại dương và có cơ hội mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều. Do đó, nếu tùy chọn hiện là Out of The Money, nó có thể không nhất thiết là như vậy trước ngày hết hạn của hợp đồng. Tuy nhiên, nếu tùy chọn là OTM ngay cả khi đã hết hạn, thì việc thực thi nó là vô nghĩa. Điều này là do nếu bạn thực hiện quyền chọn mua OTM khi hết hạn, thì cuối cùng bạn sẽ mua cổ phiếu cơ sở với giá cao hơn những gì bạn đã trả nếu bạn mua cùng một cổ phiếu theo giá giao dịch thị trường.
Xem xét lượng kiến thức cần thiết để có thể dự đoán liệu một cổ phiếu hoặc một tài sản có thể tăng đáng kể vào ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn hay không, các lệnh gọi OTM tốt nhất nên dành cho các chuyên gia và nhà giao dịch có kinh nghiệm. Cách giao dịch tích cực này có thể mang lại lợi nhuận cao nhưng cũng có rủi ro cao đi kèm với chúng, do đó đòi hỏi nhiều năm kinh nghiệm. Tại sao các nhà giao dịch kỳ cựu vẫn chọn sử dụng các tùy chọn OTM là vì tỷ lệ phần trăm lợi nhuận có thể thu được cao nhất trong tùy chọn này trên cùng một động thái của cổ phiếu cơ sở so với Tùy chọn Tiền hoặc Tùy chọn Tiền. Các tùy chọn OTM có chi phí chính là phí bảo hiểm liên quan đến chúng, bởi vì nếu bạn chọn không thực hiện tùy chọn của mình thì toàn bộ hợp đồng được coi là vô giá trị. Hơn nữa, nếu bạn có kế hoạch thực hiện quyền chọn mua OTM hoặc quyền chọn bán, đừng quên các khía cạnh dễ bị bỏ lỡ khác như hoa hồng giao dịch hoặc phí môi giới trong khi tính toán lợi nhuận tiềm năng thực tế. Tổng chi phí của bạn cũng nên bao gồm cả những khoản này và sau đó phần delta đạt được là lợi nhuận thực tế. Nếu không, giao dịch không đáng để hoàn thành.
Cũng giống như tỷ lệ phần trăm lợi nhuận cao nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực tế trong khi bán, cũng có tỷ lệ phần trăm lỗ cao trong trường hợp ngược lại xảy ra. Việc sử dụng tùy chọn Out of The Money đòi hỏi phải ra quyết định cẩn thận và theo dõi liên tục các xu hướng tăng và giảm của cổ phiếu. Ngoài ra, bạn cần tính đến các yếu tố toàn cầu bên ngoài có thể tác động đến giá của các cổ phiếu cơ bản.