Mặc dù nhiều thuật ngữ được sử dụng để mô tả quyền chọn mua và bán giống như các thuật ngữ được sử dụng để mô tả các khoản đầu tư khác, nhưng một số thuật ngữ là duy nhất đến các tùy chọn. Thông thạo ngôn ngữ mới có thể mất một chút thời gian, nhưng điều cần thiết là phải hiểu các chiến lược tùy chọn mà bạn đang xem xét.
Nội dung 1. Người Hy Lạp trong giao dịch quyền chọn là gì? 2. Người Hy Lạp trên cổ phiếu 3. Hai loại biến động của quyền chọn 4. Các phép đo khác 5. Người Hy Lạp về quyền chọn 6. Người Hy Lạp trên người Hy Lạp 7. Phòng ngừa rủi ro 8. Đòn bẩyCác thuật ngữ ước tính những thay đổi về giá của quyền chọn như các yếu tố thị trường khác nhau - chẳng hạn như giá cổ phiếu và thời gian hết hạn - thay đổi được đặt tên theo các chữ cái Hy Lạp và được gọi chung là Người Hy Lạp. Nhiều nhà đầu tư sử dụng người Hy Lạp để so sánh các lựa chọn và tìm ra một lựa chọn phù hợp với một chiến lược cụ thể. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là người Hy Lạp dựa trên các công thức toán học. Mặc dù chúng có thể được sử dụng để đánh giá các mức giá có thể có trong tương lai, nhưng không có gì đảm bảo rằng chúng sẽ đúng.
Khi được sử dụng để mô tả cổ phiếu, các phép đo này so sánh hiệu suất của cổ phiếu với chỉ số chuẩn. Beta - thước đo mức độ biến động của cổ phiếu thay đổi như thế nào so với thị trường tổng thể. Bản beta có thể giúp bạn xác định mức độ chặt chẽ mà một cổ phiếu trong danh mục đầu tư của bạn theo dõi chuyển động của một chỉ số, nếu bạn đang xem xét bảo hiểm rủi ro bằng các tùy chọn chỉ số. Ví dụ:hệ số beta là 1,5 có nghĩa là một cổ phiếu tăng 1,5 điểm cho mỗi điểm mà chỉ số đạt được - và mất 1,5 điểm cho mỗi điểm mà chỉ số mất đi.
Alpha - thước đo về cách một cổ phiếu hoạt động liên quan đến điểm chuẩn, không phụ thuộc vào hệ số beta của nó. Alpha tích cực có nghĩa là cổ phiếu hoạt động tốt hơn những gì mà phiên bản beta dự đoán và alpha tiêu cực có nghĩa là cổ phiếu không hoạt động tốt như dự đoán.
Sự biến động là một thành phần quan trọng của giá quyền chọn. Có hai loại biến động:lịch sử và ngụ ý. Biến động trong lịch sử là thước đo giá cổ phiếu cơ bản đã di chuyển bao nhiêu trong quá khứ. Mức biến động lịch sử càng cao, giá cổ phiếu càng thay đổi theo thời gian. Bạn có thể sử dụng mức độ biến động trong quá khứ như một dấu hiệu cho biết giá cổ phiếu có thể dao động bao nhiêu trong tương lai, nhưng không có gì đảm bảo rằng hiệu suất trong quá khứ sẽ lặp lại.
Biến động ngụ ý là phần trăm biến động biện minh cho giá thị trường của một quyền chọn. Các nhà đầu tư có thể sử dụng sự biến động ngụ ý để dự đoán mức độ biến động của tài sản cơ bản, nhưng giống như bất kỳ dự đoán nào, nó có thể đúng hoặc có thể không đúng. Sự biến động là một yếu tố quan trọng trong phần giá trị thời gian của phí bảo hiểm của một quyền chọn. Nói chung, mức độ biến động càng cao - có thể là lịch sử hoặc ngụ ý - thì phí bảo hiểm của quyền chọn sẽ càng cao. Đó là bởi vì các nhà đầu tư cho rằng có nhiều khả năng giá cổ phiếu sẽ di chuyển trước khi hết hạn, đặt quyền chọn thành tiền.
Mối quan tâm rộng rãi - số vị trí mở cho một loạt quyền chọn cụ thể. Lãi suất mở cao có nghĩa là có nhiều vị thế mở trên một tùy chọn cụ thể, nhưng nó không nhất thiết là dấu hiệu của sự tăng giá hoặc giảm giá.
Âm lượng - số lượng hợp đồng - cả giao dịch mở và giao dịch kết thúc - được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Khối lượng hàng ngày cao có nghĩa là nhiều nhà đầu tư đã mở hoặc đóng các vị thế vào một ngày nhất định.
Tính thanh khoản. Càng nhiều người mua và người bán trên thị trường, tính thanh khoản cho một loạt quyền chọn cụ thể càng lớn. Tính thanh khoản cao hơn có thể có nghĩa là có nhu cầu về một quyền chọn cụ thể, điều này có thể làm tăng phí bảo hiểm nếu có nhiều người mua hoặc giảm phí bảo hiểm nếu có nhiều người bán.
Hiểu về quần dài và quần đùi
Trong đầu tư, các từ dài và ngắn được sử dụng để mô tả những gì người nắm giữ và người viết, tương ứng, đang làm. Khi bạn mua một quyền chọn, bạn được cho là có một vị thế dài. Nếu bạn viết một tùy chọn, bạn có một vị thế bán. Thuật ngữ tương tự được sử dụng để mô tả quyền sở hữu cổ phiếu. Bạn có thể mua 100 cổ phiếu XYZ bằng cách mua chúng hoặc bán khống bằng cách mượn cổ phiếu thông qua công ty môi giới của bạn và bán chúng.
Khi được sử dụng để mô tả các quyền chọn, người Hy Lạp thường so sánh sự biến động của giá lý thuyết hoặc độ biến động của một quyền chọn khi cổ phiếu cơ sở thay đổi về giá hoặc biến động hoặc khi sắp hết hạn.
Delta
Thước đo mức độ thay đổi của giá quyền chọn khi giá cổ phiếu nằm dưới thay đổi. Đồng bằng của một quyền chọn thay đổi trong suốt thời gian tồn tại của quyền chọn đó, tùy thuộc vào giá cổ phiếu cơ bản và khoảng thời gian còn lại cho đến khi hết hạn. Giống như hầu hết người Hy Lạp, delta được biểu thị dưới dạng số thập phân giữa 0 và +1 hoặc 0 và –1. Ví dụ:đồng bằng cuộc gọi là 0,5 có nghĩa là cứ mỗi đô la tăng giá cổ phiếu, phí bảo hiểm cuộc gọi tăng 50 xu. Dấu bằng từ 0 đến –1 đề cập đến quyền chọn bán, vì phí bảo hiểm thỏa thuận giảm khi giá cổ phiếu tăng. Vì vậy, một đồng bằng –0,5 sẽ có nghĩa là cứ mỗi đô la tăng giá cổ phiếu, phí bảo hiểm thỏa thuận dự kiến sẽ giảm 50 xu.
Theta
Tỷ lệ phí bảo hiểm giảm dần trên một đơn vị thời gian khi sắp hết hạn. Theo thời gian, giá quyền chọn có thể giảm nhanh chóng nếu không còn tiền. Nếu tiền sắp hết hạn, những thay đổi về giá quyền chọn có xu hướng phản ánh những thay đổi của cổ phiếu cơ bản.
Rho
Ước tính giá của một quyền chọn - phí bảo hiểm - thay đổi khi lãi suất thay đổi. Ví dụ:lãi suất cao hơn có thể đồng nghĩa với việc giá cuộc gọi tăng lên và khiến giá cả giảm xuống.
Vega
Ước tính giá quyền chọn thay đổi bao nhiêu khi giả định biến động thay đổi. Nói chung, sự biến động lớn hơn có nghĩa là phí bảo hiểm quyền chọn cao hơn. Vega đôi khi còn được gọi là kappa, omega hoặc tau.
Một số tiếng Hy Lạp hoạt động như các phép đo thứ cấp, cho biết một tiếng Hy Lạp cụ thể thay đổi như thế nào khi quyền chọn thay đổi về giá cả hoặc sự biến động.
Gamma
Một thước đo về mức độ thay đổi của delta khi giá của cổ phiếu cơ sở thay đổi. Bạn có thể nghĩ gamma là delta của delta của một option.
Nếu bạn bảo vệ một khoản đầu tư, bạn tự bảo vệ mình khỏi bị thua lỗ, thường là với một khoản đầu tư khác yêu cầu thêm vốn. Với quyền chọn, bạn có thể tự bảo vệ vị thế mua cổ phiếu dài của mình bằng cách viết lệnh gọi hoặc đặt mua cổ phiếu đó. Bảo hiểm rủi ro thường được so sánh với việc mua bảo hiểm trên một khoản đầu tư, vì bạn chi một số tiền để bảo vệ bản thân trước những điều không mong muốn.
Khi bạn tận dụng một khoản đầu tư, bạn sử dụng một số tiền nhỏ để kiểm soát một khoản đầu tư đáng giá hơn nhiều. Các nhà đầu tư chứng khoán có đòn bẩy khi họ giao dịch ký quỹ, chỉ cam kết một phần trăm số vốn cần thiết và vay phần còn lại. Là một nhà đầu tư quyền chọn, chẳng hạn, bạn có đòn bẩy khi bạn mua một lệnh gọi, và kiếm lợi nhuận từ sự thay đổi giá của cổ phiếu cơ bản với chi phí thấp hơn so với khi bạn sở hữu cổ phiếu đó. Đòn bẩy cũng có nghĩa là lợi nhuận hoặc thua lỗ có thể cao hơn, khi được tính theo tỷ lệ phần trăm của khoản đầu tư ban đầu của bạn.
Thuật ngữ Giao dịch Quyền chọn. Thuật ngữ và định nghĩa của Inna Rosputnia