Quyền chọn được giao dịch rộng rãi trên các sàn giao dịch, nhưng thoạt nghe có vẻ rất phức tạp, đặc biệt nếu bạn là một nhà đầu tư mới. Tuy nhiên, khi bạn hiểu cách hoạt động của nó, bạn sẽ dễ dàng đầu tư vào các quyền chọn và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình với một loại tài sản mới. Vậy, làm thế nào để đầu tư vào quyền chọn?

Quyền chọn là một hợp đồng cho phép bạn mua / bán một tài sản cơ bản trong một khoảng thời gian cụ thể. Tuy nhiên, giá trị của một quyền chọn phụ thuộc vào một số yếu tố bên ngoài. Một trong những yếu tố ảnh hưởng như vậy là sự biến động ngụ ý.

Biến động ngụ ý hoặc IV là gì?

Đây là dự báo có thể có về chuyển động của giá chứng khoán. Ngụ ý là một từ quan trọng ở đây - thuật ngữ này là tất cả những gì thị trường cho thấy sự biến động của một cổ phiếu có thể xảy ra trong tương lai.

Biến động ngụ ý có nghĩa là thị trường có thể di chuyển theo bất kỳ hướng nào, lên hoặc xuống. Nó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như cung và cầu, nỗi sợ hãi, tình cảm hoặc hành động của công ty. Nó tăng khi thị trường giảm giá và tâm lý của các nhà đầu tư thấp. Điều ngược lại xảy ra khi thị trường tăng giá; IV giảm đáng kể.

Tại sao việc hiểu sự biến động ngụ ý lại quan trọng đến vậy?

Cho dù được sử dụng để đa dạng hóa danh mục đầu tư, tạo thu nhập hay làm đòn bẩy cho cổ phiếu, quyền chọn vẫn là một lựa chọn phổ biến và có những lợi thế nhất định so với các công cụ đầu tư khác. Nhưng giá của nó rất dễ biến động và bị ảnh hưởng bởi sự biến động ngụ ý. Để hiểu rõ hơn, trước tiên hãy hiểu cách xác định giá quyền chọn.

Giá quyền chọn có hai thành phần chính - giá trị thời gian và giá trị nội tại. Giá trị nội tại (hay giá trị vốn có) là sự chênh lệch giá cả trên thị trường. Giả sử bạn sở hữu một quyền chọn với giá 50 Rs, có giá thị trường hiện tại là 60 Rs. Sau đó, bạn có thể mua nó với chi phí thấp hơn và bán với giá cao hơn để thu được lợi nhuận. Giá trị nội tại của tùy chọn sau đó là Rs (60-50) hoặc Rs 10.

Thành phần khác là giá trị thời gian, giá trị này tăng lên hoặc giảm đi cùng với sự biến động ngụ ý.

Sự biến động ngụ ý phản ánh sự thay đổi của động lực cung và cầu trên thị trường. Nó được thể hiện dưới dạng phần trăm. Nếu nhu cầu về quyền chọn cơ bản tăng lên, IV sẽ tăng. Và, nó cũng sẽ tăng phí bảo hiểm trên tùy chọn. Tương tự, giá của nó sẽ giảm nếu IV giảm.

Mỗi tùy chọn có độ nhạy cụ thể đối với sự biến động ngụ ý. Quyền chọn ngắn hạn ít bị tác động bởi IV hơn, trong khi quyền chọn dài hạn, vì nhạy cảm hơn với những thay đổi của thị trường, có chỉ số độ nhạy IV cao hơn. Cơ hội của bạn để kết thúc thành công giao dịch sẽ phụ thuộc vào việc bạn có thể dự đoán chính xác những thay đổi về biến động ngụ ý như thế nào.

Nhưng, sự biến động ngụ ý có phải là yếu tố ảnh hưởng duy nhất đến giá quyền chọn không?

Dĩ nhiên là không. Có những thước đo khác như biến động lịch sử và biến động thực tế. Biến động lịch sử, như thuật ngữ gợi ý, là dấu hiệu của sự thay đổi giá của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể trong quá khứ, điển hình là một năm giao dịch. Nó dựa trên lợi nhuận trong quá khứ và không thể dựa nhiều vào. Sự biến động được thực hiện là sự biến động sẽ hoặc đã xảy ra. Nó được tính toán từ chuyển động cơ bản của giá cả. Biến động được thực hiện đề cập đến những gì bạn nhận được hoặc nhận ra, trong khi ngụ ý là những gì bạn phải trả. Có một sự biến động đã nhận ra trong tương lai và một sự biến động đã nhận ra trong quá khứ.

Vì vậy, sự biến động ngụ ý ảnh hưởng đến quyền chọn như thế nào? Nó có thể được hiểu rõ hơn nếu chúng ta biết các yếu tố thị trường thay đổi nhận thức về giá quyền chọn như thế nào. Một số tin tức quan trọng về nền kinh tế, công ty hoặc phán quyết của tòa án có thể ảnh hưởng đến nhận thức của các nhà đầu tư về xu hướng thị trường. Nó không thay đổi giá trị nội tại của quyền chọn mà là thay đổi giá trị thời gian của nó - làm cho một quyền chọn dài hạn đắt hơn một quyền chọn ngắn hạn.

Làm cách nào để bạn có thể sử dụng IV để giao dịch thành công?

Một thỏa thuận thành công về quyền chọn có nghĩa là ở bên phải của IV dự báo. Hãy xem với một ví dụ. Hãy nghĩ về một quyền chọn mua với một tài sản cơ bản đang giao dịch ở mức 100 Rs; giá thực hiện ở mức 103 Rs và phí bảo hiểm ở mức 5 Rs. Nếu mức độ biến động ngụ ý là 20%, thì phạm vi dự kiến ​​cho tài sản cơ bản là 20% so với giá giao dịch ngay bây giờ và thấp hơn 20%. Điều này có nghĩa là phạm vi IV trong trường hợp này là 80-120,

Sự biến động ngụ ý cũng được sử dụng để bảo vệ một vị thế tiền mặt. Vì vậy, nếu IV hiện tại của một option tương đối thấp hơn IV trong cả năm, bạn có thể mua option với mức phí bảo hiểm thấp và theo dõi cho đến khi IV tăng. Khi IV tăng lên, giá trị đặc biệt của quyền chọn cũng tăng lên, do đó đẩy giá trị tổng thể của quyền chọn lên.

Bạn có thể lập kế hoạch giao dịch quyền chọn bằng cách sử dụng sự biến động ngụ ý. Làm sao? Nhìn vào cách thị trường đang di chuyển. Nếu một quyền chọn đang giao dịch với độ biến động cao, bạn có thể đặt mình để bán. Khi IV tăng, phí bảo hiểm quyền chọn trở nên đắt hơn, chúng không còn là lựa chọn mua tốt nữa, và sau đó bạn có thể lập kế hoạch bán. Sự biến động ngụ ý giúp bạn hiểu phạm vi mà giá quyền chọn có thể di chuyển. Nếu bạn hỏi một chuyên gia, họ cũng sẽ cho bạn biết kế hoạch vào / ra của bạn dựa trên các dấu hiệu nhận được từ biểu đồ IV.

Trên thị trường, giá quyền chọn tăng nhanh. Và vì giá quyền chọn phụ thuộc vào diễn biến thị trường trong tương lai nên rất khó dự đoán. Biến động ngụ ý là một biện pháp tốt để hiểu và đưa sự biến động của thị trường vào kế hoạch giao dịch của bạn.