phiên bản của bài viết này được dịch bởi Marisela Ordaz Có rất nhiều cách để bước vào thế giới đầy màu sắc của tinh thần kinh doanh, từ tác động hoặc liên doanh khởi động, cho đến công ty khởi nghiệp được hỗ trợ mạo hiểm siêu phí; và không xa phía sau thường là những doanh nhân có đôi mắt như sao được trang bị ước mơ kỳ lân, những vị thần sáng lập đáng kinh ngạc và tham vọng chóng mặt— “thông qua công nghệ, chúng tôi sẽ thay đổi thế giới”, họ thường trích dẫn. Nhưng kiểm soát động cơ huyền thoại mạnh mẽ của Thung lũng Silicon và chủ nghĩa lý tưởng truyền nhiễm của các doanh nhân, chúng ta còn lại với thực tế có cơ sở hơn. Tỷ lệ thất bại đối với các công ty khởi nghiệp cao, áp lực đối với các doanh nhân rất lớn, và sự sa sút về tài chính và tâm lý thường tàn phá nặng nề.
Để chống lại bối cảnh này, các mô hình thay thế cho tinh thần kinh doanh đã xuất hiện. Một trong những mô hình như vậy là tinh thần kinh doanh thông qua mua lại , được biết đến nhiều hơn với tên gọi quỹ tìm kiếm . Từng là một nghiên cứu bí truyền, ít người biết đến, mô hình quỹ tìm kiếm đã chứng kiến sự gia tăng phổ biến gần đây bởi một nhóm thuần tập gồm các doanh nhân được đào tạo chính quy (ví dụ:cựu nhân viên ngân hàng, nhà đầu tư vốn cổ phần tư nhân, nhà tư vấn cũ và nhà điều hành cũ), hầu hết của tất cả những người hiểu sâu sắc về động cơ, sự thèm muốn rủi ro, và bối cảnh / bối cảnh tài chính của họ.
Trong bài viết này, tôi sẽ khám phá mô hình quỹ tìm kiếm là gì, lý do cho sự nổi bật của nó và tại sao nó có thể đại diện cho một con đường vượt trội hơn nhiều cho các doanh nhân được đào tạo bài bản, có nội tâm và thận trọng.
Quỹ tìm kiếm là một phương tiện đầu tư mang lại cho một doanh nhân tham vọng cơ hội huy động vốn vĩnh viễn để tìm kiếm, mua lại và mở rộng quy mô một doanh nghiệp hiện có, có dòng tiền tích cực. Nguồn gốc của quỹ tìm kiếm bắt đầu từ năm 1984 và là sản phẩm trí tuệ của một doanh nhân tài ba, có tài học thuật, Irving Grousbeck. Grousbeck, giữa việc phân loại các bài báo của HBS và quản lý món đồ chơi mới nhất của mình (Boston Celtics), đã hào phóng đi tiên phong trong khái niệm này như một cách để tạo cho những người kinh doanh trẻ tuổi và tài năng nhưng chưa được chứng minh một con đường trực tiếp để sở hữu và quản lý một công ty và tạo ra sự giàu có.
Vòng đời của quỹ tìm kiếm trải qua bốn giai đoạn chính:(1) gây quỹ, (2) tìm kiếm và mua lại, (3) hoạt động và mở rộng quy mô, và (4) thoát.
Khi ra mắt, doanh nhân hoặc cặp doanh nhân kết hợp một công ty trách nhiệm hữu hạn và soạn thảo bản ghi nhớ về phát hành riêng lẻ (PPM) để tiếp cận các nhà đầu tư trong danh sách lựa chọn. Vốn chính thức sau đó được huy động theo hai giai đoạn:(1) kinh phí cần thiết để tài trợ cho việc tìm kiếm (vốn tìm kiếm); và (2) nguồn vốn cần thiết để đạt được mục tiêu khi nó đã được xác định (vốn mua lại).
Trong quỹ tìm kiếm điển hình, vốn tìm kiếm được sử dụng để trả cho doanh nhân một mức lương khiêm tốn khoảng 80.000 đô la mỗi năm cũng như trang trải các chi phí liên quan đến hành chính và giao dịch (ví dụ:không gian văn phòng, tiện ích, chuyến bay, pháp lý, thẩm định và chi phí tư vấn) trong hai năm. Khi mục tiêu đã được xác định, được đánh giá kỹ lưỡng và thương lượng, nhà kinh doanh quỹ tìm kiếm sau đó sẽ tăng vốn mua lại để mua công ty.
Thông thường, 10 nhà đầu tư trở lên mua một hoặc một số đơn vị sở hữu của quỹ tìm kiếm với giá trung bình từ 35.000 đô la đến 50.000 đô la cho mỗi đơn vị, ngụ ý mức huy động vốn tìm kiếm ban đầu trung bình (và trung bình) là 400.000 - 450.000 đô la. Đổi lại, mỗi nhà đầu tư ban đầu nhận được:(1) quyền nhưng không có nghĩa vụ đầu tư theo tỷ lệ vào vốn chủ sở hữu cần thiết để hoàn thành việc mua lại và (2) chuyển đổi vốn tìm kiếm của họ thành chứng khoán được phát hành làm vốn mua lại, điển hình là trên cơ sở tăng dần (ví dụ:1,5 lần đầu tư thực tế).
Không giống như gây quỹ, có thể hiệu quả với số lượng nhà đầu tư chuyên dụng trong loại tài sản, xác định mục tiêu và mua lại quá trình này thường tốn thời gian và cố gắng về mặt cảm xúc. Theo nghiên cứu Stanford CES năm 2016, thời gian tìm kiếm trung bình là khoảng 19 tháng và tùy thuộc vào mức độ phức tạp của giao dịch, có thể mất thêm 6 tháng để kết thúc.
Mục tiêu mua lại thường là các doanh nghiệp tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận cao mà người sáng lập hoặc người sáng lập đang tìm cách rút lui vì các lý do khác nhau, từ tuổi tác hoặc tình trạng kiệt sức nói chung (cùng với việc thiếu các lựa chọn kế nhiệm), đến sự khác biệt không thể hòa giải giữa những người sáng lập. Tuy nhiên, điểm chung trong tất cả các tình huống là (các) người sáng lập là những người sẵn sàng bán hàng.
Các giao dịch mua lại thường được thực hiện theo giá trị thị trường hợp lý, tức là với bội số EBITDA nằm trong khoảng từ 4,0x đến 8,0x và giá trị doanh nghiệp nằm trong khoảng từ 5 triệu đô la đến 20 triệu đô la. Thông thường, yêu cầu cam kết vốn chủ sở hữu tối thiểu là 10% giá mua của mục tiêu, với mức chênh lệch có thể tài trợ bằng nợ.
Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù một quỹ tìm kiếm nhất định có thể tìm thấy hoặc không thể tìm thấy mục tiêu mua lại; nếu không tìm được mục tiêu thành công, nhà đầu tư không góp vốn và quỹ bị giải thể.
Sau khi một công ty được mua lại, doanh nhân quỹ tìm kiếm thường đảm nhận quyền điều hành công ty với tư cách là Giám đốc điều hành. Doanh nhân xây dựng công ty, tạo ra giá trị theo một hoặc nhiều cách sau:tăng trưởng doanh thu, mở rộng tỷ suất lợi nhuận, cấu trúc vốn bổ sung (tức là sử dụng đòn bẩy), mua lại nhanh chóng, mở rộng nhiều lần thoát hoặc sản phẩm, kênh và đa dạng hóa địa lý.
Các cơ hội rút lui sau khi vận hành thành công bao gồm IPO, mua lại cổ phần tư nhân, bán cho người mua chiến lược và / hoặc mua lại quản lý. Ngoài mức lương hàng năm cạnh tranh, những người tìm kiếm thành công thường kiếm được một phần lợi ích có ý nghĩa — lợi ích này hầu như luôn được cấu trúc để đáp ứng khi nhận ra các rào cản hiệu suất cụ thể. Một cấu trúc đánh dấu thông thường đảm bảo một phần ba khi quá trình chuyển đổi kết thúc, một phần ba theo thời gian và một phần ba khi đạt được các mục tiêu hiệu suất được xác định trước.
Hầu hết các doanh nhân quỹ tìm kiếm đều tương đối trẻ và có nguồn gốc từ nhiều nền tảng nghề nghiệp khác nhau. Cụ thể, những người tìm kiếm thường từ 24 - 54 tuổi với độ tuổi trung bình là 32 và thường xuất thân từ các nền tảng sau:Vốn chủ sở hữu tư nhân (27% tổng số người tìm kiếm), quản lý chung (12%), tư vấn quản lý (11%), ngân hàng đầu tư (11%), bán hàng (6%), hoạt động (5%), và thậm chí cả quân đội (9%). Các thống kê đáng chú ý khác bao gồm:82% người tìm kiếm có bằng MBA, 72% người tìm kiếm lần đầu là người sáng lập đơn lẻ chứ không phải người đồng sáng lập và chỉ 5% doanh nhân tìm kiếm là phụ nữ.
Về tổng thể, những thống kê này chủ yếu nói lên thực tế rằng những người tìm kiếm có đủ mọi hình dạng và kích thước, nhưng trên hết, một bộ kỹ năng và tham vọng (không kinh nghiệm ), là những yếu tố quyết định chính để gây quỹ tìm kiếm thành công.
Là một loại tài sản, các quỹ tìm kiếm đã đạt được lợi tức trên vốn đầu tư (ROI) là 8,4 lần và tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là 36,7%, với các quỹ hoạt động tốt nhất sẽ thu về hơn 200 lần số vốn ban đầu đã đầu tư. Hiệu suất của các quỹ tìm kiếm riêng lẻ rất khác nhau — phân phối theo ROI và IRR tương ứng nằm trong khoảng từ> 10x (ROI) hoặc 100% (IRR) đối với các công ty thành công cao, đến tổng lỗ vốn đối với các công ty kém thành công nhất.
Cô lập lợi nhuận cho các quỹ tìm kiếm vẫn đang hoạt động, bội số tổng hợp trên vốn đầu tư ban đầu (MOIC) là 1,9 lần, ngụ ý IRR là 23,0%. Đối với quỹ tìm kiếm thiết bị đầu cuối (tức là những quỹ mà người tìm kiếm đã rời khỏi doanh nghiệp), lợi nhuận thu về là 16,7 lần MOIC và 43,5% IRR.
Đối với bản thân các doanh nhân của quỹ tìm kiếm (dựa trên một mẫu có sẵn gồm 52 người tìm kiếm vào năm 2016), thu nhập tiền mặt trung bình của cá nhân khi xuất cảnh là khoảng $ 9 - $ 10 triệu trong 5-7 năm, tương đương với $ 1,3 - 2 triệu đô la mỗi năm của tài sản cá nhân sáng tạo.
Dự kiến, cũng tồn tại một mặt kém hấp dẫn hơn để tìm kiếm quỹ. Đầu tiên là như sau. Mặc dù hồ sơ hoàn trả tiền mặt của loại tài sản trung bình từ 9 đến 10 triệu đô la cho doanh nhân, nhưng việc phân bổ bị lệch bởi những thành công quá lớn. Thực tế là, hầu hết những người tìm kiếm lần đầu tiên đều không sao với nỗ lực đầu tiên của họ, nhưng sau đó tiếp tục nâng cao số lượng lớn, đăng bài đạt được những thành công đáng chú ý của họ.
Sự thật thứ hai là các quỹ tìm kiếm yêu cầu cam kết thời gian không hề tầm thường (5 - 7 năm) mà các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi mạo hiểm thường làm, nhưng không có tiềm năng tăng bùng nổ đặc trưng cho quỹ sau. Tuy nhiên, để bảo vệ các quỹ tìm kiếm, ưu điểm có phần hạn chế đi kèm với nhược điểm nghiêm trọng, ngụ ý một đề xuất phần thưởng được điều chỉnh theo rủi ro có thể so sánh hơn và thường cao hơn có lợi cho các quỹ tìm kiếm.
Thứ ba, và trái ngược hẳn với các công ty khởi nghiệp công nghệ hỗ trợ AI và dữ liệu lớn đang thịnh hành, các loại công ty được các quỹ tìm kiếm mua lại đều thiếu “sự hấp dẫn giới tính”. Đầu tiên, chúng thường nằm ở các thành phố đô thị ít nhất của các bang thuộc vùng đất muối nhất, trung lưu của Mỹ — hãy nghĩ đến Boise, Idaho; Helena, Montana; hoặc Thành phố Oklahoma, Oklahoma. Thứ hai, các ngành công nghiệp của họ thường chuyển hướng về thế giới cũ - một lần nữa, hãy nghĩ đến các loại hóa chất đặc biệt, làm sạch đường ống dẫn dầu và các loại công ty đặt sợi tối; lãi lắm nhưng khô khan một cách khốn nạn. Hãy tưởng tượng với người hôn phối mới của bạn rằng họ sẽ chuyển đến Boise trong 5 - 7 năm tới vì bạn vừa đóng cửa nhà máy sản xuất phụ tùng mơ ước của mình.
Sự thật cuối cùng để tìm kiếm quỹ là hệ sinh thái của nó thiếu chiều sâu và mạnh mẽ như đối tác khởi nghiệp của nó. Không có đại dương đầu tư mạo hiểm rộng lớn nào (xem bài viết của Chuyên gia tài chính Toptal Alex Graham, Hướng dẫn về Chiến lược danh mục đầu tư mạo hiểm); không có bất kỳ vườn ươm hoặc máy gia tốc nào cung cấp bánh xe đào tạo cho doanh nhân còn trinh; và không có nhiều nhóm hỗ trợ cho những ngày đen tối của bạn. Với các quỹ tìm kiếm, bạn đang ở trong giai đoạn cuối từ thời điểm 0:việc tìm kiếm các nhà đầu tư sẽ bị đánh thuế về mặt tinh thần; kêu gọi lạnh lùng xung quanh một khung cảnh vô tổ chức, manh mún của các tiểu thương trong 12-18 tháng sẽ rất nhức nhối; và giao dịch với những người sáng lập Baby Boomer là người Mỹ trung lưu mà “không tin tưởng vào những vết xe đổ của thành phố” sẽ thử nghiệm ngay cả những người mạnh nhất. Điều đó nói rằng, một khi bạn kết thúc hoạt động kinh doanh vốn đã có lợi nhuận, đang phát triển nhanh chóng đó và tập hợp đội ngũ toàn sao sẽ giúp quy mô của bạn phát hành IPO, bạn sẽ ở trong một không gian tinh thần rất khác so với đối tác khởi nghiệp của bạn, những người tiếp tục nhảy trên bờ vực của sự lãng quên. Cuộc sống là sự đánh đổi.
Bây giờ đã có thông tin này, hãy chuyển sang câu hỏi liệu tinh thần kinh doanh thông qua mua lại phù hợp với bạn. Để trả lời nhanh chóng điều này, tôi đưa ra một khuôn khổ — một tập hợp các câu hỏi để giúp bạn tìm ra động cơ, kỹ năng, tính cách và hồ sơ rủi ro của mình một cách hiệu quả.
Hai ngày quan trọng nhất trong cuộc đời bạn là ngày bạn sinh ra và ngày bạn tìm ra lý do. – Mark Twain
Câu hỏi "Tôi là ai và động lực của tôi là gì?" cho đến nay câu hỏi là quan trọng nhất trong cuộc đời doanh nhân của bạn và là câu hỏi đáng để bạn ám ảnh. Quá nhiều doanh nhân tham vọng quá cân nhắc về “cái gì” trong hành trình của họ, trái ngược với “tại sao” - “tôi nên bắt đầu công ty nào?” hoặc "tôi nên khám phá những ngành nào?" hoặc "tôi nên tiếp thị sản phẩm nào?" Nhưng nếu không có từ “tại sao” cho “cái gì” của bạn, tôi có thể hứa rằng bạn sẽ không thể cầm lái và lạc bước ngay từ lần đầu chạm trán với nghịch cảnh. Vì vậy, động lực…
Trong những năm qua, một số trường học đã xuất hiện và chắt lọc các động lực của doanh nhân thành ba kiểu mẫu chính. Đầu tiên là Rich vs. King , được đưa ra bởi Noam Wasserstein của Đại học Harvard và là tác giả của The Founder’s Dilemmas. Thứ hai là Missionary vs. Mercenary , được đặt ra bởi John Doerr, nhà đầu tư mạo hiểm huyền thoại của Kleiner Perkins Caufield &Byers (khám phá trong bài viết sau). Và thứ ba là Cơ hội so với Sự cần thiết , được giới thiệu bởi Kho Kiến thức Mở của Ngân hàng Thế giới.
Giàu so với Vua: “Giàu” được định nghĩa là tâm lý bị thúc đẩy bởi cơ hội kiếm được tài chính hơn là nhu cầu kiểm soát ; “Vua” được định nghĩa là một tâm lý bị thúc đẩy bởi nhu cầu kiểm soát hơn là bởi triển vọng thu được lợi nhuận tài chính . Như thường được nhắc lại bởi Kauffman Foundation, Rich và King đại diện cho hai động lực phổ biến nhất giải thích tại sao các doanh nhân bắt tay vào hành trình của họ, với nhiều loại động lực khác (động lực phụ) nằm dưới những tiêu đề này. Các yếu tố thúc đẩy như tạo ra của cải, an ninh tài chính, quyền lực, địa vị và khả năng tự hiện thực hóa thuộc phạm vi Giàu; trong khi các yếu tố thúc đẩy như kiểm soát, kêu gọi lãnh đạo, quyền tự chủ, độc lập, lối sống, tính linh hoạt, di sản và tác động (tức là vòng lặp chặt chẽ hơn giữa các quyết định và tác động của tổ chức) thuộc quyền King.
Người truyền giáo so với lính đánh thuê :Đây là kiểu động lực nổi bật tiếp theo và được cho là mạnh mẽ hơn. “Người truyền giáo” được định nghĩa là một tâm lý được thúc đẩy bởi một nguyên nhân hoặc sứ mệnh lớn hơn bản thân ; trong khi “Lính đánh thuê” được định nghĩa là một tâm lý bị thúc đẩy chủ yếu bởi cái tôi hoặc bởi triển vọng của lợi ích cá nhân . Cũng như Rich and King, nhiều tài xế phụ khác nằm dưới biểu ngữ của Người truyền giáo và Lính đánh thuê. Động lực tác động đến xã hội, tạo ra sự khác biệt trong một cộng đồng nhỏ hay lớn, hoặc mong muốn giải quyết sự bất công là những ví dụ phụ thuộc về Missionary. Trong khi lợi nhuận về tài chính, nhu cầu thách thức lớn hơn, thành tích, sự giàu có hoặc phức tạp quyền lực và địa vị là những ví dụ về những người lái xe rơi vào Mercenary.
Cơ hội so với Sự cần thiết: Đây là yếu tố tâm lý thứ ba và cơ bản nhất trong ba loại hình học. Danh mục này đưa chúng ta đến gần nhất với tiềm thức và hoạt động sâu xa của doanh nhân — ước mơ, khát vọng, nỗi sợ hãi, cuộc đấu tranh của họ. Doanh nhân “Cơ hội” là một người được thúc đẩy bởi hy vọng, tức là triển vọng về một điều gì đó lớn hơn, ví dụ:lợi tức lớn hơn, địa vị lớn hơn, tác động lớn hơn . Doanh nhân “Sự cần thiết” là một người bị thúc đẩy bởi bối cảnh, nỗi sợ hãi và sự tuyệt vọng của tâm hồn , thường ra mắt như một giải pháp cho cuộc đấu tranh sinh tồn trong thời gian thực.
Vậy, bạn là Rich vs. King, Missionary vs. Mercenary, theo đuổi Cơ hội, hay hành động vì Sự cần thiết? Bạn có hiểu những động lực phụ của mình — đây là về sự giàu có, quyền lực, khả năng tự hiện thực hóa, khả năng lãnh đạo hay chỉ là niềm đam mê nuôi dưỡng những sản phẩm mà chưa ai thấy trước đây? Nếu bạn là Vua chứ không phải Giàu có, Nhà truyền giáo chứ không phải Lính đánh thuê, hoặc hào hứng với Cơ hội nắm quyền lãnh đạo doanh nghiệp, định hình tầm nhìn và là kiến trúc sư của sự mở rộng của nó, thì bạn nên chống lại bài hát hú còi của Thung lũng và khám phá một quỹ tìm kiếm.
Tuy nhiên, xin lưu ý rằng, dù câu trả lời của bạn có thể là gì, bạn cũng nên chấp nhận chúng một cách không biện hộ. Và ngay cả sau khi bạn đã có câu trả lời thỏa đáng, hãy tiếp tục thăm dò, tiếp tục đào sâu và tiếp tục hỏi "Tại sao?" Các nguồn lực tuyệt vời về vấn đề này là:5 Tại sao, kỹ thuật Nguyên nhân gốc rễ và True North.
Câu hỏi thứ hai bạn phải tự hỏi mình là, "Hồ sơ rủi ro theo ngữ cảnh của tôi là gì?" (nghĩa là, hồ sơ rủi ro cá nhân của bạn được đặt cạnh nhau với bối cảnh sống và giai đoạn sống của bạn). Khi được hỏi một cách khác, bạn có cảm thấy thoải mái với rủi ro mở khi theo đuổi các kết quả lâu dài (các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ từ mạo hiểm) hay bạn thận trọng hơn? Tình trạng hôn nhân, gia đình hoặc tình trạng phụ thuộc của bạn (vợ, con cái, cha mẹ già) hoặc tình trạng tài chính (các khoản vay, thế chấp, hóa đơn chăm sóc sức khỏe và các khoản nợ khác) có ảnh hưởng một chút đến hồ sơ rủi ro cá nhân / tình huống của bạn không?
Nếu khẩu vị rủi ro của bạn thực sự thận trọng hơn hoặc bối cảnh tình huống của bạn yêu cầu các nghĩa vụ tài chính nghiêm trọng trong ngắn hạn đến trung hạn, thì có thể thận trọng hơn khi vung tiền cho một cơ sở (một quỹ tìm kiếm) với phần nào lợi nhuận được giới hạn nhưng lại bị hạn chế về mặt vật chất . Kết quả chắc chắn hợp lý từ $ 5 - $ 10 triệu trong 5 - 7 năm trước khi thực hiện việc kinh doanh tại nhà của bạn có lẽ không phải là kết quả hoặc quyết định tồi tệ nhất.
Mặt khác, nếu bạn thực sự cảm thấy thoải mái với rủi ro mở, giàu có một cách độc lập hoặc có một mạng lưới an toàn được thiết kế thông minh, bạn có thể nên xem xét sự biến động lớn hơn dưới hình thức một công ty khởi nghiệp được hỗ trợ - phụ thuộc vào động cơ, của khóa học.
Câu hỏi thứ ba trong ma trận quyết định của chúng tôi là, "Nền tảng và bộ kỹ năng của tôi trông như thế nào và họ đề xuất khóa học phù hợp với tôi là gì?" Bạn có được đào tạo kinh doanh chính thức và cổ điển không — về mặt học thuật với bằng cử nhân hoặc thạc sĩ về quản trị kinh doanh, hoặc chuyên nghiệp với tư cách là cựu nhân viên ngân hàng, nhà tư vấn chiến lược, P.E. nhà đầu tư hoặc chuyên gia điều hành (bán hàng, tiếp thị, hoạt động)?
Bạn có tự nhiên hoặc do được đào tạo, nhìn thấy, xác định, đo lường và tìm cách giảm thiểu rủi ro không? Hay bạn chỉ đơn giản là nhìn thấy sự lộn xộn không thể kiềm chế và có rất ít chỗ cho những mối quan tâm khác? Bạn có biết cách thực hiện phân tích tài chính, xây dựng ngân sách, đa dạng hóa danh mục đầu tư (sản phẩm, khu vực địa lý, tài sản), mô hình, nghiên cứu, phân khúc và quy mô thị trường, chiến lược thủ công, định giá doanh nghiệp hoặc tiến hành thẩm định? Nếu câu trả lời của bạn là “Có” cho bất kỳ câu hỏi nào trong số những câu hỏi này, bạn là một trong số ít những người đủ tiêu chuẩn và phù hợp để gây quỹ tìm kiếm.
Mặt khác, nếu bạn không được đào tạo bài bản nhưng có niềm đam mê xây dựng sản phẩm hoặc công ty, thì sẽ không có giáo viên nào tốt hơn trường học của những cú đánh khó — tức là một công ty khởi nghiệp.
Bước thứ tư và cuối cùng trong quá trình hiểu điều gì phù hợp với bạn là hiểu “Tôi thuộc loại tính cách nào?” Bạn có dễ tính, linh hoạt và linh hoạt không? Hay bạn cần trật tự, cấu trúc và kỷ luật để vượt trội? Bạn có phát triển mạnh trong môi trường hỗn loạn không có cấu trúc, năng động và ranh giới hay không, hay đa nhiệm không phải là điểm mạnh nhất của bạn? Bạn có thương số đủ cao để điều hướng môi trường đa biến với nguồn lực hạn chế hay bạn sẽ hoạt động tốt hơn trong một doanh nghiệp có vốn hóa tốt, có đủ chỗ để suy nghĩ, thở và thực thi một cách chu đáo?
Nếu bạn theo hướng có cấu trúc hơn, tôi thực sự khuyên bạn nên sử dụng một quỹ tìm kiếm. Các quỹ tìm kiếm yêu cầu bạn huy động một lần và sau đó tập trung vào việc thực hiện. Ngược lại, những người sáng lập của các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi liên doanh không ngừng đi vòng quanh - liên tục nâng cao và đánh giá lại, phát triển và tung ra sản phẩm của họ, tạo và giáo dục khách hàng mới, áp dụng đúng mô hình phân phối và định giá của họ, v.v. trong khi xây dựng đội ngũ và văn hóa từ đầu, quản lý việc đốt tiền mặt gây suy nhược và kỳ vọng của VC. Làm việc chăm chỉ!
Cuối cùng, hàng triệu đô la tiếp thị được dành hàng năm để giữ cho thần thoại khởi nghiệp được tài trợ mạo hiểm tồn tại. Tuy nhiên, tương tự như cậu học sinh trung học có lựa chọn ở lại trường hoặc bỏ học để theo đuổi giấc mơ ngôi sao nhạc rock của mình (tức là bắn súng để trở thành kỳ lân Thung lũng tiếp theo), tôi cho rằng hầu hết các bạn nên đi theo con đường của mình. có khả năng xảy ra nếu bạn đang đọc bài viết này. Vào đại học! Gây quỹ tìm kiếm — đó là con đường an toàn hơn, bảo mật hơn để dẫn đến sự lãnh đạo, quyền tự chủ, tạo ra của cải và tác động và một con đường có khả năng phù hợp với bộ kỹ năng bạn đã dành nhiều năm để có được.
Thú vị hơn, ngành công nghiệp quỹ tìm kiếm đã tiếp tục phát triển. Tôi đã trò chuyện với các quỹ mới hơn mà các nhà đầu tư đã cho phép các doanh nhân mua lại tối đa hai đến ba doanh nghiệp danh mục đầu tư trong vòng đời 5 - 7 năm của họ. Nếu một lần mua lại có khả năng mang lại trung bình 9 - 10 triệu đô la, tôi sẽ giao nó cho bạn để tìm ra 2 - 3 lần thoát thành công trong một danh mục đầu tư nhỏ có thể mang lại lợi nhuận như thế nào, với cùng một rủi ro giảm giá.