Mã hóa? Xml ="utf-8"?>
Khi những người nổi tiếng như Channing Tatum đã nhảy vào đầu tư hàng triệu USD của họ vào SPAC (các công ty mua lại có mục đích đặc biệt), họ đã thu hút được cả sự quan tâm của nhà đầu tư và sự cảnh báo của SEC. Các SPAC chiếm tới 50% các công ty giao dịch công khai mới ở Hoa Kỳ vào năm 2020.
Mặc dù SPAC đã trở nên phổ biến, nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là các nhà đầu tư bán lẻ nên nhúng tay vào mọi SPAC khi nó được công khai. Dòng thời gian vội vàng, quy định hạn chế và những trục trặc chung có thể xảy ra khi SPAC — hoặc công ty kiểm tra trống — hợp nhất với các thương hiệu dễ nhận biết có thể làm tăng rủi ro đầu tư vào một công ty gian lận hoặc thổi phồng quá mức.
SPAC, hoặc công ty mua lại có mục đích đặc biệt, còn được gọi là công ty kiểm tra trống. Nó hình thành với các quỹ của nhà đầu tư trước khi tìm kiếm một công ty mục tiêu để mua lại, điều mà nó phải thực hiện trong vòng hai năm.
Một SPAC nổi bật trong những tuần gần đây đã nhận được sự ủng hộ của một người nổi tiếng là Bright Lights Acquisition Corp, công ty đang tiến tới hợp nhất với Manscaped. Công ty khởi nghiệp về sản phẩm chải chuốt dành cho nam giới dưới eo đếm nam diễn viên Channing Tatum trong số các nhà đầu tư gần đây nhất. Nó dự kiến sẽ được niêm yết với giá trị doanh nghiệp khoảng 1 tỷ đô la.
Chắc chắn, những người nổi tiếng không phải là những người duy nhất đầu tư vào SPAC. Nhưng cũng giống như sức hấp dẫn của sự nổi tiếng có thể thu hút khách hàng mua các sản phẩm bán lẻ, nó cũng có thể khiến mọi người đưa ra quyết định đầu tư đột ngột.
Những người nổi tiếng đáng chú ý khác đã ủng hộ SPAC bao gồm:
Đối với bản thân công ty, việc niêm yết cổ phiếu với việc sáp nhập công ty bằng séc trắng là một lợi thế vì nó cho phép một lộ trình nhanh hơn để được giao dịch công khai. Việc sáp nhập SPAC có thể chỉ mất từ bốn đến sáu tháng, trong khi IPO truyền thống có thể kéo dài từ 12 đến 18 tháng để hoàn thành. Cấu trúc của việc sáp nhập SPAC cũng cho phép các công ty có tư duy tương lai hơn so với IPO và có thể ra công chúng sớm hơn nhiều.
Từ quan điểm của một nhà đầu tư bán lẻ, đầu tư vào SPAC cho phép ai đó tham gia vào một công ty chỉ với 10 đô la mỗi cổ phiếu, trước khi có khả năng tăng trưởng lớn. Đối với các công ty cổ phần được người nổi tiếng hậu thuẫn, việc trở nên nổi bật có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nếu những cuốn sách đã xuất sắc.
Các công ty mua lại có mục đích đặc biệt có thể là những khoản đầu tư hấp dẫn, nhưng có những hạn chế đáng kể. Dòng thời gian nhanh chóng và thiếu quy định có thể hấp dẫn bản thân các công ty, nhưng có thể gây rủi ro cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Một rủi ro khi đầu tư vào SPAC (người nổi tiếng hoặc cách khác) là khả năng bị pha loãng, do thực hiện chứng quyền hoặc bởi các khoản đầu tư PIPE hướng tới tài trợ cho một thỏa thuận.
Hiệu suất của SPAC rất mờ nhạt, với nghiên cứu gần đây của Goldman Sachs cho thấy SPAC có xu hướng giảm hiệu suất sau sáu tháng đầu tiên. Đôi khi, tốc độ công ty niêm yết cổ phiếu thông qua sáp nhập SPAC có thể đồng nghĩa với việc cơ hội mua cổ phiếu được định giá quá cao sẽ cao hơn.
Như Goldman đã lưu ý vào tháng 9, "Lợi nhuận của SPAC đã yếu, đặc biệt là sau khi kết thúc giao dịch." Các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý rằng SPAC trung bình hoạt động tốt hơn Russell 3000 từ khi IPO đến khi công bố giao dịch — nhưng sáu tháng sau khi kết thúc hợp nhất, SPAC trung bình đã hoạt động kém hơn 42 điểm phần trăm.
Marc Cooper, Giám đốc điều hành của ngân hàng đầu tư PJ Solomon, đã ủng hộ những phát hiện của Goldman Sachs và nói rằng các nhà đầu tư cần chú ý đến “hiệu suất của những công ty này sau khi họ hủy bỏ SPAC.”
Mặc dù cơ quan này chưa cảnh báo về SPAC trên toàn diện, nhưng SEC đã công bố một tuyên bố cảnh báo chính thức vào tháng 3 năm 2021 về những rủi ro tăng cao trong đầu tư vào SPAC dựa trên sự chứng thực của người nổi tiếng.
“Không bao giờ là một ý tưởng hay khi đầu tư vào SPAC chỉ vì ai đó nổi tiếng tài trợ hoặc đầu tư vào nó hoặc nói rằng đó là một khoản đầu tư tốt,” Văn phòng Giáo dục và Vận động Nhà đầu tư của SEC cho biết.
SEC đã đưa ra cảnh báo SPAC nổi tiếng của mình để giúp bảo vệ các nhà đầu tư khỏi rơi vào các khoản đầu tư quá rủi ro. Người nổi tiếng có thể có nhiều vốn hơn để xử lý rủi ro mất mát. Bên cạnh thực tế đó, các nhà đầu tư bán lẻ cần nhớ rằng những người nổi tiếng cũng dễ sa ngã như bất kỳ ai khác và có thể bị thu hút bởi một khoản đầu tư sai lầm.
SEC khuyên bạn nên làm theo các bước nhất định trước khi đầu tư vào bất kỳ thứ gì, kể cả SPAC.
Trước hết, hãy kiểm tra lý lịch của những người đề xuất đầu tư SPAC tại Investor.gov. Bạn cũng sẽ muốn nghiên cứu các nhà tài trợ của SPAC, tìm hiểu về kinh nghiệm và các ưu đãi tài chính của họ cho dự án. Tìm hiểu tất cả các chi tiết bạn có thể về SPAC và quyền cổ đông.
Ngoài việc nghiên cứu công ty và SPAC, hãy nhớ đánh giá nhu cầu đầu tư của chính bạn, SEC khuyến nghị. Hãy ghi nhớ thời gian đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro, giá trị ròng hiện tại và các yếu tố thích hợp khác khi quyết định chọn SPAC hoặc bất kỳ tài sản đầu tư nào khác.
Sự quan tâm đến SPAC có thể đã giảm đi phần nào kể từ đầu năm, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng vốn dĩ là một khoản đầu tư rủi ro hoặc mọi người đang né tránh chúng. Mặc dù sự ủng hộ của người nổi tiếng có thể thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, nhưng bạn không nên mua cổ phiếu chỉ dựa trên sự chứng thực đó. Luôn thực hiện trách nhiệm giải trình của bạn trong các khoản đầu tư SPAC và bất kỳ loại giao dịch tài sản nào.