Với tư cách là một chuyên gia đầu tư, tôi rất tiếc khi viết điều này:Trong thế giới đầu tư của quỹ tương hỗ, không phải lúc nào bạn cũng nhận được những gì bạn phải trả. Thông thường, bạn thậm chí không biết mình đang phải trả bao nhiêu.
Khi nói đến quần áo, bữa ăn, khách sạn, xe hơi và nhiều sản phẩm và dịch vụ khác, chúng ta đã quen với việc trả nhiều tiền hơn để có chất lượng cao hơn. Thật không may, quy tắc ngón tay cái đó không áp dụng cho các khoản đầu tư.
Tất cả các quỹ tương hỗ đều tính phí. Không có gì sai với điều đó. Các nhà quản lý cần được trả lương và các quỹ phải chịu chi phí như một phần của việc tiến hành hoạt động kinh doanh.
Tuy nhiên, một số quỹ đắt hơn những quỹ khác. Khi khách hàng mới đến với công ty của chúng tôi, họ thường sở hữu các khoản tiền với tỷ lệ chi phí cao. Khi tôi chỉ ra điều này, đôi khi họ hỏi liệu họ có đang trả một khoản phí cao hơn để có hiệu suất tốt hơn hay không. Đáng buồn thay, đó thường không phải là trường hợp.
Sự gia tăng nhỏ trong tỷ lệ chi phí quỹ có thể tạo ra sự khác biệt lớn bằng đồng đô la trong lợi nhuận của bạn theo thời gian. Ví dụ:hãy xem xét hai quỹ:khoản đầu tư 10.000 đô la vào quỹ có tỷ lệ chi phí 2% so với khoản đầu tư 10.000 đô la vào quỹ có tỷ lệ chi phí 0,5%. Nếu cả hai đều có mức lãi 10% trong một năm, quỹ có chi phí cao hơn sẽ ròng 10.800 đô la so với 10.950 đô la cho quỹ có chi phí thấp hơn. Sự khác biệt đó hợp thành theo thời gian.
Có thể dễ dàng tìm thấy tỷ lệ chi phí quỹ trên các trang web như Morningstar hoặc Yahoo Finance. Dưới đây là tổng quan về một số khoản phí mà quỹ có thể tính:
Điều này được chuyển đến người quản lý danh mục đầu tư của quỹ. Tại thời điểm viết bài này, Superfund Managed Futures Strategy A (SUPRX) có một trong những khoản phí quản lý cao nhất trong vũ trụ quỹ ở mức 3,28% theo bản cáo bạch của quỹ. LoCorr Dynamic Equity A (LEQAX) có chi phí quỹ ở mức 3,21% như đã nêu trong bản cáo bạch. Các công ty quỹ có thể tăng hoặc giảm các tỷ lệ chi phí đã nêu từ năm này sang năm khác, tuy nhiên, họ có xu hướng xoay quanh các khoản được nêu trong bản cáo bạch.
Thông thường, các quỹ được quản lý thụ động sẽ tính phí quản lý thấp hơn. Điều này là do họ theo dõi một rổ cổ phiếu. Các họ quỹ Vanguard và Dimensional Fund có tỷ lệ chi phí nội bộ thấp. Các quỹ được quản lý tích cực đắt tiền hơn thì có một người hoặc một nhóm người cố gắng chọn các khoản đầu tư tốt nhất. Mặc dù có mức phí cao hơn, nhưng không phải lúc nào họ cũng thành công trong việc vượt qua các điểm chuẩn của mình.
Các khoản phí này được sử dụng để thưởng cho các bên trung gian để quảng bá quỹ. Nói cách khác, đó là một khoản hoa hồng. Lưu ý:Một cố vấn đầu tư đã đăng ký chỉ tính phí không thể nhận một trong những khoản hoa hồng này và không được khuyến khích bán những sản phẩm này cho những khách hàng không chủ ý. Một cố vấn không có nghĩa vụ hoạt động như một người ủy thác có thể bán cho bạn những sản phẩm này với một khoản phụ phí.
Trong trường hợp bạn đang thắc mắc, phí 12b-1 cao hơn không cải thiện hiệu suất. Thêm về phí và hiệu suất sau đó. Các khoản phí này trung bình khoảng 0,13%, vì vậy nếu bạn mua 10.000 đô la của một quỹ tương hỗ với phí 12 tỷ-1, điều đó có nghĩa là 13 đô la mỗi năm. Đây là khoản phí hàng năm có thể được chia cho người môi giới đã bán quỹ.
Để không khuyến khích giao dịch, các quỹ có thể tính phí mua lại cho các nhà đầu tư bán cổ phiếu. Thời gian mua lại có phạm vi rộng - thường là 30 ngày đến một năm - vì vậy hãy đảm bảo hiểu liệu quỹ của bạn có đánh giá phí mua lại hay không trước khi bạn mua (và đặc biệt là trước khi bạn bán). Đó là một tỷ lệ phần trăm của giá trị của các khoản tiền nhưng không được vượt quá 2% theo quy định của SEC. Phí không chuyển cho người môi giới. Thay vào đó, nó chảy ngược trở lại tài sản của quỹ tương hỗ.
Nạp là một khoản phí bán hàng khác thưởng cho một bên trung gian phân phối cổ phiếu của một quỹ tương hỗ. Tải có thể là front-end hoặc back-end.
Luôn hỏi cố vấn của bạn nếu bạn đang trả một trong những khoản phí này. Hoặc, tốt hơn, hãy tự mình tra cứu.
Các quỹ có tỷ lệ doanh thu cao phải chịu một loạt các chi phí “ẩn” mà các nhà đầu tư ít minh bạch hơn. Hai chi phí ẩn chính là phí giao dịch và thuế không hiệu quả. Kết hợp lại, họ là những người vi phạm tồi tệ nhất trong việc tăng chi phí quỹ.
Giáo sư Roger Edelen của UC Davis và các đồng nghiên cứu của ông từ Đại học Virginia đã phân tích dữ liệu giao dịch và nắm giữ danh mục đầu tư của 1.758 quỹ tương hỗ từ năm 1995 đến năm 2006. Edelen nhận thấy rằng chi phí giao dịch, hoặc chi phí giao dịch chứng khoán trong quỹ, có thể cao hơn tỷ lệ chi phí. Các khoản phí có thể khác nhau tùy theo loại tài sản. Ví dụ:các nhà đầu tư vào quỹ tăng trưởng vốn hóa nhỏ phải trả chi phí giao dịch trung bình là 3,17% và các quỹ có giá trị vốn hóa lớn trả 0,84% mỗi năm.
Các quỹ tương hỗ nổi tiếng là không hiệu quả về thuế. Giả sử bạn đã mua một quỹ tương hỗ hiện đang giao dịch cổ phiếu với giá 100 đô la một cổ phiếu. Sau đó, cổ phiếu giảm xuống còn 80 đô la và quỹ quyết định bán vị thế đó. Bạn vừa mất $ 20 khi nắm giữ đó, điều này sẽ tạo ra một khoản giảm thuế. Tuy nhiên, nếu quỹ tương hỗ ban đầu mua lại cổ phiếu với giá 50 đô la, thì quỹ phải trả thuế cho những khoản lợi nhuận đó. Là một nhà đầu tư vào quỹ, bạn phải chia sẻ nghĩa vụ thuế đó. Theo một nghiên cứu của Morningstar, chi phí trung bình của việc đánh thuế quỹ tương hỗ không hiệu quả là khoảng 1,10% mỗi năm.
Tin hay không thì tùy, phí càng cao, quỹ càng hoạt động kém, theo một nghiên cứu khác của Morningstar. Và điều đó đúng với các loại tài sản. Về mặt trực quan, điều này có ý nghĩa:Phí càng cao, trở ngại mà quỹ phải vượt qua càng lớn để vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh.
Điều gì về chi phí giao dịch và thuế không hiệu quả? Một nghiên cứu chung vào năm 2017 của Đại học Sherbrooke, Đại học York và Đại học Western Ontario đã kiểm tra 2.856 quỹ trong giai đoạn từ năm 1991 đến năm 2012. Nghiên cứu cho thấy rằng doanh thu cao dự báo hiệu suất thấp hơn và biến động cao hơn.
Chỉ vì một số quỹ tương hỗ tính phí cắt cổ và hoạt động kém hiệu quả so với các điểm chuẩn của họ không có nghĩa là bạn nên từ bỏ quỹ tương hỗ. Một số nhóm quỹ, chẳng hạn như Dimensional Fund Advisors, Vanguard và BlackRock phổ biến trong số các nhà đầu tư đang tìm kiếm các khoản đầu tư hợp lý và hiệu quả.
Một cách nhanh chóng và dễ dàng để tìm kiếm thông tin về chi phí và chi phí ẩn là trang web Morningstar. Khi bạn tìm kiếm một quỹ, bạn sẽ thấy thông tin về chi phí và doanh thu của quỹ, ngoài dữ liệu cơ bản, chẳng hạn như giá hiện tại của quỹ. Tỷ lệ chi phí rất đơn giản, kết hợp phí quản lý, phí 12b-1 và các chi phí hoạt động khác thành một tỷ lệ phần trăm để dễ so sánh.
Các nhà đầu tư tò mò hơn cũng có thể xem xét doanh thu. Đối với chi phí, một con số thấp hơn là tốt hơn. Nếu quỹ có 100% doanh thu, quỹ sẽ thay thế tất cả các khoản nắm giữ trong khoảng thời gian 12 tháng, điều này có nghĩa là chi phí giao dịch và thuế sẽ cao hơn.
Khi chọn một quỹ, đừng chỉ nhìn vào hiệu suất trong quá khứ. Khi bạn chắc chắn rằng chiến lược của quỹ phù hợp với mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro, thời gian và kết hợp tài sản tổng thể, hãy đảm bảo rằng bạn hiểu các khoản phí được tính. Bạn không muốn số tiền khó kiếm được ở lại với mình hơn là bỏ túi người khác sao?