"Một trong những chiến lược đầu tư bị hiểu lầm nhiều nhất mà tôi đã gặp trong 25 năm qua là niên kim biến đổi", Craig Kirsner, Đại diện Cố vấn Đầu tư, viết trong một chuyên mục gần đây trên Kiplinger.com. Tôi đồng ý với tuyên bố đó. Nhưng không phải vì những lý do tương tự.
Là một chuyên gia bảo hiểm lâu năm và từng là cố vấn pháp lý chính cho Charles Schwab, tôi đã thấy niên kim bị căn cứ vào nhiều lý do - đôi khi có giá trị, nhưng thường xuyên hơn không vì chúng chỉ bị hiểu nhầm.
Niên kim biến đổi đã đi một chặng đường dài. Nhiều năm trước, không có gì lạ khi thấy những sản phẩm đắt tiền, đầy hoa hồng đôi khi đưa ra những lời hứa quá lớn. Nhưng đó là sau đó, bây giờ là:Các niên kim biến đổi ngày nay mỏng hơn, ít hơn, thanh khoản hơn, hiệu quả hơn về chi phí và minh bạch hơn.
Vì vậy, đã đến lúc cập nhật cho người tiêu dùng về tiến trình của họ và lật tẩy một số lầm tưởng cũ không tốt.
Niên kim biến đổi chỉ là một phần của câu đố hưu trí. Họ hoạt động bằng cách cho phép chủ sở hữu niên kim đầu tư vào các tài khoản phụ giống như quỹ tương hỗ được gọi là Ủy thác bảo hiểm thay đổi, đồng thời hoãn thuế đối với lợi nhuận trong các khoản đầu tư đó. Hãy nhớ rằng các tùy chọn đầu tư này có thể có chung tên với các đối tác quỹ tương hỗ bán lẻ của chúng, nhưng hoàn toàn riêng biệt và hiệu suất của chúng, mặc dù tương tự, có thể khác nhau.
Điều khiến VA có giá trị là họ mở rộng thời gian hoãn thuế cho những người đã sử dụng tối đa các tùy chọn hoãn thuế khác, như 401 (k) s và IRA. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư không bị giới hạn ở giới hạn đóng góp tương đối thấp của các kế hoạch đó và có thể được hoãn thuế hầu như không giới hạn đối với lợi nhuận của các khoản đầu tư cơ bản này mà không bị buộc phải thực hiện các khoản phân phối tối thiểu bắt buộc.
Một số niên kim có thể thay đổi thế hệ tiếp theo này cũng cung cấp các biện pháp bảo hiểm bổ sung, còn được gọi là phúc lợi sinh hoạt, người đi hoặc bảo lãnh. Những biện pháp bảo vệ này có thể đảm bảo trả lại tiền gốc cho những người thừa kế, chẳng hạn, hoặc tạo ra một dòng thu nhập khi nghỉ hưu mà không buộc phải xuất niên (nhiều hơn một chút về điều đó).
Nơi mà những biện pháp bảo vệ này trước đây rất tốn kém, thì người đi xe ngày nay có thể dao động từ 0,10% đến 1,4%, tùy thuộc vào mức độ bảo vệ. Điều quan trọng là phải biết bạn đang giải quyết vấn đề gì và đảm bảo rằng bạn không trả tiền cho thứ bạn không muốn hoặc sẽ không sử dụng.
Cũng cần hiểu rằng niên kim biến đổi chỉ là:biến. Họ cung cấp khả năng tiếp xúc với thị trường và điều đó có nghĩa là họ có thể mất giá - không giống như những người anh em họ của họ, niên kim cố định và niên kim cố định được lập chỉ mục.
Một số chuyên gia đầu tư có xu hướng lập luận rằng bởi vì những người về hưu cần bảo vệ tiền gốc của họ khi nghỉ hưu, các niên kim thay đổi cung cấp tỷ lệ vốn chủ sở hữu là quá rủi ro. Điều đó đơn giản là không đúng. Không phải tất cả các VA đều phù hợp trong mọi tình huống, nhưng chúng thích hợp trong tình huống phù hợp .
Ví dụ:Đối với một người trong năm năm trước hoặc năm năm ngay sau khi nghỉ hưu, một niên kim có thể thay đổi theo thu nhập có thể bảo vệ họ khỏi rủi ro thu nhập theo chuỗi. Khoảng thời gian 10 năm xung quanh việc nghỉ hưu này thường được gọi là "thập kỷ mong manh", bởi vì thị trường kém trở lại trong giai đoạn này, khi những người nghỉ hưu bắt đầu rút tiền, có thể khó kiếm được tiền.
Nhiệm vụ, trong ví dụ này, có thể là ngăn chặn khách hàng sử dụng lâu hơn tài sản hưu trí của họ. Chiến lược có thể là để tránh rủi ro lợi nhuận theo chuỗi trong thập kỷ mong manh và chiến thuật có thể là lấy một phần tài sản (có thể là đô la không đủ tiêu chuẩn đã được tích lũy trong một niên kim thay đổi) và đầu tư chúng vào một niên kim có thể thay đổi với thu nhập người cầm lái.
Việc thực thi sẽ phụ thuộc vào việc tìm VA không tải với phí thấp. Các niên kim này được bán không có hoa hồng và có giá thấp nhất từ 0,2% đến 0,5% giá trị tài khoản được thanh toán hàng năm.
Bởi vì chúng không được bán để lấy hoa hồng, bạn có thể cần phải tìm một người được ủy thác để hỗ trợ bạn, nhưng nhiều loại niên kim có thể thay đổi này được cung cấp trực tiếp từ các công ty bảo hiểm. Một số niên kim biến đổi không tải, chi phí thấp (và chi phí của chúng, bên dưới):
Chắc chắn, bạn có thể trả nhiều hơn nữa. Những niên kim biến đổi 4% mà bạn có thể đã nghe nói đến có thể vẫn tồn tại, nhưng một thế hệ niên kim không tải mới được xây dựng cho các công ty con đang giảm chi phí và nâng cao giá trị sản phẩm. Cộng thêm chi phí tài khoản phụ cơ bản (nhân tiện, có thể so sánh với quỹ tương hỗ bán lẻ) và người điều hành thu nhập, và tổng chi phí có thể thấp từ 2,1% đến 2,4%. Có, các công ty bảo hiểm tính phí cho việc này. Rốt cuộc, hầu như không có gì là miễn phí.
Ngay cả khi bạn không sử dụng người điều khiển để tạo ra thu nhập trong thập kỷ mong manh đó, số tiền phân phối thu nhập của bạn sẽ dựa trên khoản đầu tư ban đầu của bạn hoặc giá trị tài khoản lớn hơn của bạn vào các ngày kỷ niệm theo quy định.
Nếu thị trường đi xuống phía Nam, bạn có thể chọn người điều khiển thu nhập và nhờ một công ty bảo hiểm tạo ra một dòng thu nhập cho cuộc sống và sẽ được thanh toán ngay sau khi giá trị tài khoản được thanh lý hoàn toàn. Hoặc, nếu mọi thứ diễn ra tốt đẹp, với một số niên kim có thể thay đổi, bạn có thể chỉ cần chọn loại bỏ điều khoản thu nhập khỏi chính sách, ngừng trả các khoản phí đó và bắt đầu rút tiền từ giá trị tích lũy. Khi đó, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn.
Bạn cũng có thể tính niên kim biến đổi khi nghỉ hưu. Niên kim hóa về cơ bản là những gì xảy ra khi bạn đưa cho công ty bảo hiểm một khoản tiền và họ hứa sẽ trả một dòng thu nhập dựa trên số năm bạn định sử dụng dòng thu nhập đó (hoặc suốt đời). Đó chính xác là những gì niên kim được thiết kế - để cung cấp một nguồn thu nhập đảm bảo cho những người nghỉ hưu, điều này làm cho chúng khá phù hợp với những người về hưu. Nhiều nhà kinh tế cũng nghĩ như vậy.
Giả sử một nhà đầu tư 60 tuổi với tài sản 1 triệu đô la muốn ít nhất bảo vệ một phần danh mục đầu tư của mình khỏi sự suy thoái của thị trường. Ngay bây giờ, chúng ta dường như sắp kết thúc một thị trường tăng giá lịch sử. Vanguard và những người khác đang cảnh báo về một cuộc suy thoái sắp tới, mặc dù có thể không phải trong một thời gian.
Nhà đầu tư của chúng tôi lo ngại về việc sẽ bị ảnh hưởng trong vài năm đầu tiên nghỉ hưu khi cô ấy bắt đầu có thu nhập. Cô ấy không có lương hưu và trợ cấp An sinh Xã hội của cô ấy hứa hẹn cung cấp 30.000 đô la một năm. Cô ấy muốn thay thế khoảng 80% mức lương 85.000 đô la hiện tại của mình khi nghỉ hưu, vì vậy cô ấy sẽ cần tạo ra một nguồn thu nhập từ tổ trứng 1 triệu đô la tương đương với 38.000 đô la.
Tỷ lệ rút tiền 4% truyền thống, nếu được áp dụng cho danh mục đầu tư của cô ấy, có thể dễ dàng tạo ra sự khác biệt. Nhưng nếu cô ấy mất 20% danh mục đầu tư của mình trong 5 năm tới, cô ấy sẽ phải nhận ít hơn 8.000 đô la thu nhập mỗi năm.
Thêm vào đó, khi cô ấy bắt đầu rút bớt tài sản của mình, nếu danh mục đầu tư của cô ấy không thu về ít nhất 4%, thì cô ấy sẽ mất gốc. Đây có thể là một bước lùi tồi cho cả thời gian nghỉ hưu của cô ấy.
Thay vào đó, cô ấy có thể lấy 500.000 đô la từ tài sản trị giá 1 triệu đô la của mình và đầu tư vào một niên kim có thể thay đổi với một người có thu nhập đảm bảo mức tăng “cơ sở lợi ích” hàng năm là 5% mỗi năm mà cô ấy KHÔNG lấy thu nhập. Chi phí toàn bộ cho niên kim biến đổi có thể là 2,4%. Nếu trong những năm trước tuổi nghỉ hưu theo kế hoạch của cô ấy, thị trường giảm và cô ấy mất 20% số trứng làm tổ của mình, cô ấy sẽ chỉ còn lại 400.000 đô la trong niên kim có thể thay đổi của mình và 400.000 đô la còn lại trong (các) tài khoản khác của cô ấy.
Hãy nhớ rằng cô ấy mới 60 tuổi. Cô ấy đã đi làm đầy đủ và không có kế hoạch nhận thu nhập trong ít nhất 5 năm nữa. Nếu trong 5 năm thị trường mất giá 20%, cơ sở lợi ích của cô ấy sẽ tăng ít nhất 5% mỗi năm. Đúng, giá trị tài khoản của cô ấy sẽ giảm đi 100.000 đô la, nhưng con số mà các khoản thanh toán thu nhập của cô ấy được định giá (cơ sở quyền lợi) sẽ tăng lên khoảng 625.000 đô la.
Ở tuổi 65, thu nhập hàng năm của cô, được đảm bảo bởi người lái thu nhập của công ty bảo hiểm ở mức 5,5%, sẽ là 34.000 đô la cho cuộc sống. Điều này sẽ cho phép cô ấy rút ít hơn nhiều từ tài khoản kia (2% hoặc ít hơn) và cho phép tài sản đó có khả năng tăng trưởng nhiều hơn khi thị trường phục hồi.
Với chi phí 2,4% giá trị tài khoản niên kim của mình, cô ấy sẽ bảo đảm cho dòng thu nhập hưu trí của mình trước những cú sốc thị trường có thể tác động tiêu cực đến lối sống của cô ấy khi nghỉ hưu. Và nếu cô ấy đợi lấy thu nhập trong một vài năm nữa, chỉ riêng khoản tiền niên kim của cô ấy đã có thể đáp ứng nhu cầu thu nhập khi nghỉ hưu của cô ấy.
Cơ sở lợi ích, hoặc cơ sở rút tiền, là một con số không có giá trị thực bằng tiền mặt. Đây là thành phần bảo hiểm cho khoản đầu tư của bạn. Nếu tài khoản của bạn mất giá trị, lợi ích hoặc cơ sở rút tiền của bạn không có, miễn là bạn không rút tiền. Nhiều nhân viên bán hàng vô đạo đức cố tình kết hợp cơ sở lợi ích với giá trị tài khoản.
Nó chắc chắn không phải là điều tương tự. Hãy hiểu rằng ngay cả khi cơ sở quyền lợi của bạn có thể tăng lên, giá trị tài khoản của bạn (số tiền một lần mà bạn thực sự có thể thanh lý, nếu bạn đã chọn,) có thể bị cạn kiệt do kết hợp các khoản lỗ thị trường, rút tiền VÀ phí bảo hiểm. Tác động thực sự của điều này đối với di sản của bạn.
Nói như vậy, những tay đua này đảm bảo thu nhập cho cuộc sống. Trong trường hợp này, dòng thu nhập đó được đảm bảo là 5,5% cơ sở lợi ích, bất kể điều gì. Điều thường khiến mọi người phải hứng chịu với những sản phẩm này là sự hiểu nhầm về sự khác biệt giữa giá trị tài khoản và cơ sở lợi ích cũng như bất kỳ hình phạt đầu hàng cơ bản nào. Không có sản phẩm nào trong số các sản phẩm bị tính phí trên không chấp nhận hình phạt, vì vậy đó không phải là vấn đề trong trường hợp này.
Sau khi đã nói tất cả những điều đó, hãy nhớ nói chuyện với cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư vào một niên kim biến đổi không tải với một người có thu nhập. Có một số sắc thái cần hiểu và chúng chỉ nên được xem xét trong bối cảnh toàn bộ kế hoạch tài chính của bạn. Nhân tiện, hãy nhớ đề cập đến niên kim biến đổi “không tải”.
Một lập luận khác mà người tiêu dùng đôi khi có thể nghe thấy là niên kim biến đổi không tốt cho người về hưu vì "tác nhân xấu", không nhất thiết là bản thân niên kim biến đổi. Nếu một cố vấn phân tích sai những người bạn đang mua hoặc không tiết lộ tất cả các khoản phí và rủi ro trong tất cả các khoản đầu tư của bạn, thì cố vấn đó không thực hiện công việc của họ - và có những hậu quả cho điều đó.
Có các quy tắc rất nghiêm ngặt về cách VA có thể được bán và tiếp thị và việc tiết lộ về nguy cơ mất vốn gốc không phải là tùy chọn . Đây là các sản phẩm bảo hiểm, được thiết kế để bảo hiểm trước những rủi ro cụ thể, nhưng giống như tất cả các khoản đầu tư, các rủi ro khác có thể vẫn còn.
Cách thích hợp để xem xét liệu niên kim có thể thay đổi có phù hợp với bạn không là bắt đầu với niên kim biến đổi, mà là theo nhu cầu của bạn. Theo cách này, một niên kim biến đổi không phải lúc nào cũng đúng hay sai. Một cố vấn giỏi sẽ cân nhắc chi phí, thuế, tính thanh khoản, cơ hội đầu tư của bạn và những thứ khác khi chọn một khoản đầu tư như niên kim biến đổi.
Cuối cùng, một số lập luận được đưa ra chống lại niên kim biến đổi - bao gồm cả những lý lẽ được đưa ra bởi cột 7 Những điều lầm tưởng về niên kim biến đổi của ông Kirsner - dẫn đến cảnh báo sai lầm này:Vì cách một số người bán chúng, niên kim biến đổi là tất cả không tốt cho người về hưu. Ông Kirsner lập luận không chống lại giá trị vốn có của niên kim biến đổi, mà là những cách đáng ngờ mà đôi khi chúng được bán. Về điều này, chúng tôi hoàn toàn đồng ý.