Được đặt tên theo một phần trong mã số thuế của Sở Thuế vụ, kế hoạch nghỉ hưu 401 (k) lần đầu tiên trở nên phổ biến với các công ty lớn vào những năm 1980. Theo Hội đồng Phúc lợi Hoa Kỳ, 401 (k) đã phát triển trở thành kế hoạch hưu trí đóng góp xác định do chủ nhân tài trợ phổ biến nhất ở Hoa Kỳ. Đối với nhiều người, các khoản đóng góp được hoãn thuế và tùy chọn rút tiền để chi trả cho trường hợp khẩn cấp về tài chính là một trong những tính năng hấp dẫn nhất của nó. Vì là kế hoạch hoãn thuế nên IRS không thu thuế thu nhập đối với các khoản đóng góp cho đến khi bạn rút tiền. Số tiền đến hạn tùy thuộc vào thời điểm bạn rút tiền.
Với kế hoạch 401 (k), bạn quyết định số tiền phải đóng góp trong mỗi kỳ lương, cho đến hạn mức đóng góp hiện tại và cách đầu tư vào các tùy chọn mà kế hoạch cung cấp. Mặc dù nhiều nhà tuyển dụng phù hợp với tỷ lệ phần trăm đóng góp của bạn, nhưng không có yêu cầu nào họ phải làm như vậy. Mặc dù một số chương trình không cho phép bạn rút tiền cho đến khi bạn đủ 59 tuổi rưỡi, nhưng chủ nhân có quyền cho phép bạn rút tiền sớm. Thuế thu nhập luôn phải trả trong năm bạn thực hiện rút tiền. Trong hầu hết các trường hợp, IRS cũng sẽ tính phí phạt nếu bạn rút tiền sớm.
Mặc dù bạn có thể bắt đầu rút tiền ở tuổi 59 ½, nhưng bạn phải bắt đầu nhận ít nhất mức phân phối tối thiểu bắt buộc, hoặc RMD, khi bạn đạt 70 ½ tuổi. Phép tính RMD cho mỗi năm liên quan đến việc chia số dư 401 (k) trước ngày 31 tháng 12 của bạn cho một hệ số tuổi thọ được tìm thấy trong các bảng mà IRS xuất bản trong Phụ lục B của Ấn phẩm 590-B, Phân bổ từ các Thỏa thuận Hưu trí Cá nhân, hoặc IRA. Nếu bạn không thực hiện phân phối bắt buộc, IRS sẽ đánh thuế số tiền bạn không rút ở mức 50 phần trăm.
Các quy tắc về thuế nói rằng khoản rút 401 (k) là thu nhập chịu thuế cho dù đó là khoản phân phối bắt buộc hay khoản rút tiền sớm. Mặc dù bạn có tùy chọn nộp thuế bằng Biểu mẫu 1040 hoặc Biểu mẫu 1040A nếu bạn nhận phân phối bắt buộc, nhưng bạn phải sử dụng Biểu mẫu 1040 và đính kèm Biểu mẫu 5329 và Biểu mẫu 1099-R mà bạn nhận được từ chủ lao động nếu bạn nhận phân phối sớm. Số thuế bạn phải trả phụ thuộc vào tình trạng nộp đơn, thuế suất hiện hành và tổng thu nhập của bạn. Trong hầu hết các trường hợp, bạn cũng sẽ phải trả một khoản phí phạt 10% nếu bạn rút tiền sớm.
IRS Publication 509-B liệt kê một số trường hợp ngoại lệ đối với hình phạt rút tiền sớm 10 phần trăm. Trong khi bạn chịu trách nhiệm thanh toán thuế thu nhập, phí phạt sẽ không áp dụng nếu bạn rút tiền sớm vì bất kỳ lý do nào trong số này. Ví dụ:phí phạt sẽ không áp dụng đối với khoản rút tiền sớm được thực hiện đối với bạn nếu bạn bị thương tật toàn bộ và vĩnh viễn hoặc đối với người thụ hưởng của bạn nếu bạn chết. Việc rút tiền sớm để thanh toán các chi phí y tế vượt quá 10 phần trăm tổng thu nhập của bạn cũng đủ điều kiện là một ngoại lệ.