Các nhà đầu tư midcap và smallcap của L&T Mutual Fund đang lo lắng sau sự ra đi của Soumendra Nath Lahiri, Giám đốc điều hành của quỹ được báo cáo. Mặc dù những thay đổi của người quản lý quỹ là khá phổ biến, nhưng những lần rời bỏ hồ sơ cao như thế này dẫn đến một trong những rủi ro lớn nhất của các quỹ tương hỗ đang hoạt động:sự phụ thuộc quá mức vào các cá nhân. Xem xét các lựa chọn trước nhà đầu tư và cách họ nên xử lý điều này.
Hồ sơ của Lahiri trong các chương trình được quản lý không đồng nhất. Ông được biết đến nhiều nhất với L&T Emerging Businesses, hiện là quỹ smallcap (quản lý từ tháng 5 năm 2014) và L&T Midcap (quản lý từ tháng 6 năm 2013). Những người này đã nổi lên như những người hoạt động trên mức trung bình trong các danh mục của họ.
Điều tương tự cũng không thể nói về các quỹ khác mà ông đã quản lý kể từ tháng 11 năm 2012, L&T Tax Advantage, L&T Equity và L&T Large và Midcap. Hai quỹ đầu tiên không nằm trong top 10 trong hơn 3 và 5 năm khi so sánh với các quỹ khác. L&T Large và Midcap đã không thể đánh bại BSE 200 trong 7 năm qua! Ngoài ra, xem xét các chỉ số vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ đã hoạt động như thế nào kể từ cuối năm 2013, đơn giản là không thể quy thành công của các Doanh nghiệp mới nổi L&T và L&T Midcap chỉ là do S N Lahiri. Hầu hết các nhà quản lý quỹ trung bình và trên trung bình lẽ ra phải làm tốt trong giai đoạn này.
Nhà đầu tư có thể dễ dàng hình thành nhận thức như vậy dựa vào việc nhân viên mà quỹ đầu tư chọn để giới thiệu nổi bật trên các phương tiện truyền thông. Các nhà đầu tư sẽ phải nhận ra rằng nhân viên đến và đi và việc rời đi như vậy chắc chắn sẽ xảy ra.
Đối với các nhà đầu tư cho rằng thành công của quỹ là do một người quản lý cụ thể đã rời đi, bất kỳ sự suy thoái nào trong tương lai đều có thể khó xử lý. Họ có thể trở nên thiếu kiên nhẫn hoặc chỉ trích rõ ràng.
Vấn đề là, việc thoát ra rất dễ dàng. Đầu tư vào đâu tiếp theo mới là vấn đề. Người quản lý quỹ mới có thể thoát ra sau khi chúng tôi bắt đầu đầu tư! Nếu bạn muốn chấm dứt điều này, đầu tư thụ động thông qua quỹ chỉ số là giải pháp khả thi duy nhất. Nó sẽ loại bỏ rủi ro của người quản lý quỹ - cả quản lý kém và thoát.
Tuy nhiên, các lựa chọn cho đầu tư thụ động bị hạn chế. Chúng tôi vẫn chưa biết có bao nhiêu quỹ chỉ số và ETF sẽ hoạt động trong thời kỳ suy thoái thanh khoản do sự cố gây ra. Chúng tôi không có nhiều lựa chọn trong không gian giới hạn trung bình và nhỏ.
Có Quỹ chỉ số Motilal Oswal Nifty Midcap 150 (Bạn có nên đầu tư?) Và Quỹ chỉ số Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 (Điều này có tạo nên sự khác biệt không?) Nhưng những quỹ này còn quá trẻ. Nếu không có đủ mức tăng trưởng AUM, các khoản tiền có thể bị cạn kiệt bất cứ lúc nào. Đó là lý do tại sao các tùy chọn lại quan trọng. ICICI Prudential Midcap Select ETF là một lựa chọn (với phân bổ vốn hóa lớn nhỏ) nhưng điều đó cũng phần lớn chưa được kiểm tra.
Người ta có thể tranh luận rằng danh mục đầu tư lớn, lớn cộng với vốn hóa trung bình và vốn hóa trung bình có thể được tạo ra bằng cách kết hợp các quỹ Nifty Next 50 Index kết hợp với các quỹ Nifty Index và chúng có thể được sử dụng làm đại diện cho các quỹ chỉ số vốn hóa trung bình. Về mặt định lượng, điều đó là chính xác (dựa trên hiệu suất trong quá khứ). Tuy nhiên, về mặt hành vi, đó sẽ là một hành động khó tuân theo vì nhiều nhà đầu tư đang hoảng sợ bởi sự sụp đổ gần đây của Nifty Next 50.
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng có hai rủi ro quỹ đang hoạt động ở đây . (1) Khả năng của nhà quản lý quỹ và thời gian họ quản lý quỹ (2) Các nhà đầu tư kết nối với một nhà quản lý quỹ cụ thể, quy ra chuyển động thị trường tổng thể (lên / xuống) cho họ.
Các nhà đầu tư phải nhận ra rằng trong nhiều trường hợp, rất khó để chứng minh rằng vận may của quỹ được điều chỉnh bởi sự ra vào của một nhà quản lý quỹ, ngoài bằng chứng giai thoại ở đây và ở đó. Ngay cả khi họ tin rằng điều này là đúng, thì việc các nhà đầu tư tiếp tục chuyển từ quỹ này sang quỹ khác khi mỗi người thay đổi người quản lý quỹ là không thực tế.
Do hầu hết các nhà đầu tư không thoát khỏi tình trạng sạch sẽ và có xu hướng giữ các căn cũ “đề phòng”, cuối cùng họ sẽ sở hữu thị trường. Việc thoát khỏi nhà quản lý quỹ là phổ biến và nằm ngoài tầm kiểm soát của nhà đầu tư / AMC / cơ quan quản lý.
Do đó, chỉ có hai giải pháp thiết thực:(1) Trở thành nhà đầu tư thụ động. (2) Nếu bạn thích quỹ đang hoạt động, đừng xem ai đang quản lý quỹ đang hoạt động của bạn. Đánh giá quỹ chỉ bằng hiệu suất. Mua, nếu hiệu suất là nhất quán. Bán nếu nó không còn nhất quán.