Cứ vài tháng một lần, chúng tôi nhận thấy các vấn đề về Giấy nợ không chuyển đổi (NCD) từ các công ty khác nhau. Kể từ ngày 7 tháng 9 năm 2019, các vấn đề NCD từ Tata Housing, Aadhar Housing Finance và IndiaBulls Commercial Credit đã được đưa vào hoạt động.
Bạn có nên đầu tư vào các NCD như vậy không?
Chà, trong bài đăng này, tôi sẽ không đánh giá bất kỳ vấn đề cụ thể nào của NCD.
Tôi sẽ tập trung lợi ích và rủi ro khi đầu tư vào các NCD như vậy. Tôi sẽ thảo luận về cách đánh giá mức độ phù hợp của các khoản nợ Không chuyển đổi đối với danh mục đầu tư của bạn.
Giấy ghi nợ là một công cụ nợ cung cấp lãi suất cố định cho một thời hạn cụ thể.
Các khoản nợ có thể chuyển đổi hoặc không thể chuyển đổi. Một khoản ghi nợ có thể chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành cổ phần theo các điều kiện và điều khoản đã thoả thuận. Giấy ghi nợ không chuyển đổi (NCD) không được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu.
Các khoản nợ cũng có thể được bảo mật hoặc không được bảo mật. Các khoản nợ có bảo đảm được hỗ trợ bởi bảo mật.
Đây là một video hay về cách NCDs hoạt động.
# 1 Bạn nhận được tỷ lệ hoàn vốn cao hơn mức bạn sẽ nhận được khi gửi tiền cố định vào ngân hàng. Đó là lợi ích duy nhất mà tôi có thể nghĩ đến. Nếu lãi suất do NCD đưa ra thấp hơn FD của ngân hàng, bạn sẽ không đầu tư vào vấn đề NCD cụ thể đó, phải không?
# 2 Bạn sẽ có thể chốt lãi suất trong một thời gian dài đáng kể. Việc khóa mức lãi suất cao có thể khá hữu ích nếu bạn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm trong tương lai gần.
# 3 Bạn có thể kiếm được lợi nhuận từ vốn nếu lãi suất giảm. Giá trái phiếu và lãi suất có quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau. Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng.
Do đó, nếu bạn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm trong tương lai gần, bạn có thể kiếm được cho mình khoản lãi vốn lớn. Tuy nhiên, đây có thể là một con dao hai lưỡi. Nếu đặt cược của bạn sai và lãi suất tăng, bạn thậm chí có thể nhìn vào lỗ vốn.
# 1 Thu nhập từ tiền lãi từ những vấn đề như vậy phải chịu thuế theo thuế suất thu nhập cận biên của bạn.
Bạn cần xem xét bản khai sau thuế. Mặc dù lãi suất trên NCD có thể là 9,5% / năm, lợi nhuận sau thuế chỉ là 6,56% / năm. đối với nhà đầu tư trong khung thuế 30%.
# 2 Tính thanh khoản là một vấn đề. Không giống như các khoản tiền gửi cố định của ngân hàng hoặc quỹ tương hỗ nợ có thể dễ dàng thoát ra bất kỳ lúc nào, đầu tư NCD chỉ có thể được thoát ra trên thị trường thứ cấp (ngoài việc thoát thông thường vào thời điểm đáo hạn). Để bán trên thị trường thứ cấp, bạn cần tìm người mua. Đối với nhiều vấn đề, điều đó có thể không dễ dàng lắm hoặc chênh lệch giá thầu-yêu cầu có thể khá cao.
# 3 Bạn phải chịu rủi ro tín dụng
Nếu công ty không trả được tiền lãi hoặc tiền gốc, bạn đang rơi vào tình trạng rối ren nghiêm trọng.
Nhiều lần, để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, chúng tôi có xu hướng bỏ qua rủi ro liên quan.
Động lực thị trường đảm bảo rằng các công ty có mức độ tín nhiệm thấp hơn sẽ phải cung cấp lợi tức cao hơn để thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. Nếu bạn chỉ tập trung vào lãi suất được cung cấp, bạn có thể bị bất ngờ tiêu cực trong tương lai.
Đừng bỏ qua mức độ tín nhiệm của tổ chức phát hành. Đã có nhiều trường hợp các công ty không trả được lãi trong các khoản tiền gửi cố định của công ty / các khoản nợ không chuyển đổi như vậy.
Nhiều công ty đặc biệt là NBFC đưa ra những vấn đề như vậy để giảm chi phí đi vay của họ. Các ngân hàng không thể cho họ vay dưới MCLR của họ. Nếu công ty cảm thấy có thể huy động vốn với tỷ lệ thấp hơn mức mà ngân hàng đưa ra, thì công ty có thể phát hành NCD. Mặt khác, có nhiều công ty gặp khó khăn trong việc huy động vốn từ khu vực ngân hàng chính thức và do đó phải tìm đến các nhà đầu tư bán lẻ để huy động vốn. Những công ty như vậy phải được tránh tuyệt đối.
Gắn bó với những tên công ty hay và nổi tiếng. Trên thực tế, nhiều NBFC hàng đầu được đưa vào thị trường NCD một cách thường xuyên. Bạn có thể ngủ yên nếu đầu tư vào những vấn đề như vậy.
Tránh xa các vấn đề của các công ty bất động sản hoặc cơ sở hạ tầng.
Một trong những cách để đánh giá mức độ tín nhiệm của tổ chức phát hành là xem xét xếp hạng tín nhiệm do các tổ chức xếp hạng tín nhiệm cung cấp như CRISIL, CARE, ICRA và BWR > .
NCD được phát hành bắt buộc phải được cơ quan tín dụng xếp hạng vấn đề.
Bạn có thể xem xét các vấn đề đã được các tổ chức xếp hạng tín dụng xếp hạng AAA.
Nếu bạn có thể xem qua báo cáo tài chính của công ty để đánh giá khả năng trả nợ của nó thì còn gì bằng. Xem xét các tỷ lệ chẳng hạn như tỷ lệ lãi suất.
Thu nhập từ tiền lãi bị đánh thuế theo thuế suất biên của bạn (thuế suất phân bổ thuế thu nhập).
Thu nhập vốn từ việc bán NCD sẽ bị đánh thuế theo thuế suất cố định nếu bạn bán trước 1 năm.
Lãi vốn để bán sau khi hoàn thành 1 năm sẽ đủ điều kiện là lãi vốn dài hạn và sẽ bị đánh thuế ở mức cố định 10% (không có chỉ số).
NCDs được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán. Do đó, bạn có thể cân nhắc việc thoát ra trên thị trường thứ cấp với lợi nhuận. Nếu bạn có các kế hoạch tương tự, hãy xem tính thanh khoản của các vấn đề trước đó từ cùng một công ty phát hành. Tính thanh khoản cũng sẽ phụ thuộc vào các yếu tố khác như quy mô của vấn đề. Để bạn bán trên thị trường thứ cấp, phải có người sẵn sàng mua và mua với giá bạn sẵn sàng bán.
Bạn có thể đăng ký NCD trực tuyến thông qua các trang web môi giới. Hầu hết các trang web môi giới đều cung cấp cho bạn tiện ích này.
Tùy thuộc vào lý do bạn muốn đầu tư.
# 1 Nếu bạn đang tìm kiếm lợi nhuận vốn, hãy tiếp tục.
Nếu bạn không thực sự đầu tư vào NCD để có thu nhập mà chỉ đơn giản là có kế hoạch thu lợi từ xu hướng giảm của lãi suất, hãy tiếp tục. Bạn tin rằng lãi suất sẽ giảm và bạn muốn được hưởng lợi. Đủ công bằng.
Xin lưu ý, để bạn kiếm được lợi nhuận vốn, tỷ lệ phải giảm xuống, tức là niềm tin hoặc phân tích của bạn phải đúng.
Dành cho một nhà đầu tư đã đầu tư vào phát hành NCD để có thu nhập , những chuyển động tiếp theo của lãi suất là một vấn đề không cần quan tâm. Công ty phát hành sẽ tiếp tục trả lãi suất theo hợp đồng cho toàn bộ thời hạn của trái phiếu.
Nếu bạn không định đầu tư để tăng vốn hoặc cần thu nhập thường xuyên, bạn không được đầu tư vào NCDs
# 2 Nếu bạn đã đầu tư để có thu nhập thường xuyên (chứ không phải tăng vốn), hãy xem xét các bản khai sau thuế và các lựa chọn thay thế khác.
Nếu thu nhập hàng năm của bạn giảm xuống dưới giới hạn miễn trừ tối thiểu, thì lãi suất tự động trở nên khá hấp dẫn.
Ngay cả khi bạn nằm trong khung thuế 10%, lãi suất sau trả có khả năng khá hấp dẫn. NCD với lãi suất hàng năm là 9,5% sẽ mang lại lợi nhuận sau thuế 8,55% / năm. đối với nhà đầu tư trong khung thuế 10%.
Đối với nhà đầu tư trong khung thuế 30%, lợi tức sau thuế từ cùng một khoản đầu tư sẽ là 6,65% / năm. Không tốt.
Cũng nên xem xét tần suất thanh toán. Nếu bạn muốn thanh toán hàng tháng nhưng NCD chỉ cung cấp các khoản thanh toán hàng năm, thì vấn đề này có thể không hữu ích.
# 3 Xem xét các lựa chọn thay thế có thể cung cấp lợi nhuận hiệu quả hơn về thuế.
Có nhiều cách khác để tạo thu nhập thường xuyên. Bạn có thể sử dụng tài khoản PPF của mình để tạo thu nhập từ lương hưu. Thu nhập lãi từ PPF cũng được miễn thuế.
Người cao tuổi có các tùy chọn bổ sung trong PMVVY và SCSS. Tuy nhiên, do thu nhập lãi từ PMVVY và SCSS phải chịu thuế nên lợi nhuận sau thuế có thể sẽ thấp hơn NCD. Đồng thời, không có rủi ro tín dụng trong SCSS và PMVVY.
Để có lợi nhuận hiệu quả hơn về thuế (đặc biệt đối với những người trong khung thuế 30%), bạn cũng có thể xem xét kế hoạch Rút tiền có Hệ thống từ quỹ tương hỗ nợ. Với các quỹ tương hỗ nợ, lãi vốn trên các đơn vị nắm giữ trên 3 năm bị đánh thuế ở mức 20% sau khi lập chỉ mục. Do đó, việc khai báo sau thuế có thể tốt hơn. Một lưu ý thận trọng, cũng có rủi ro trong các quỹ tương hỗ nợ.
Như bạn có thể thấy, không có câu trả lời cố định.
Bạn phải đánh giá bản khai sau thuế và tính phù hợp của sản phẩm đối với danh mục đầu tư của mình trước khi đầu tư.
Những người cần thu nhập thường xuyên và thuộc khung thuế thu nhập thấp hơn chắc chắn có thể xem xét đầu tư vào các NCD như vậy.
Và vâng, đừng bỏ qua mức độ uy tín của tổ chức phát hành. Gắn bó với những cái tên chất lượng và những vấn đề có xếp hạng tín dụng xuất sắc. Bạn cũng phải cảm thấy thoải mái với các vấn đề thanh khoản.
Một khách hàng rơi vào khung thuế 30% đã hỏi tôi liệu anh ta có nên đầu tư vào đợt phát hành NCD gần đây hay không.
Câu trả lời của tôi là Không vì hai lý do.
Ví dụ:nếu lãi suất trên NCD là 9,25% / năm, thì lãi suất thực tế đối với anh ta sẽ là 6,39% / năm. Vì anh ta có thể đủ khả năng đầu tư dài hạn, anh ta tốt hơn nhiều nên đầu tư vào PPF, mang lại cho anh ta 7,6% / năm. (lãi suất tháng 7-9 / 2018). Bạn có thể kiểm tra lãi suất PPF mới nhất tại đây.
Bạn có thể tranh luận rằng bạn không thể chốt lãi suất bằng PPF. Đúng, lãi suất PPF có thể thay đổi hàng quý. Tuy nhiên, mức chênh lệch giữa 6,39% và 7,6% vẫn còn khá cao. Hơn nữa, bạn nhận được lợi ích về thuế khi đầu tư vào PPF theo Mục 80C. Không có lợi ích về thuế như vậy đối với đầu tư vào NCD.
Theo tôi, ngay cả các quỹ tương hỗ nợ cũng có thể là một lựa chọn tốt hơn NCD nếu bạn đang đầu tư hơn 3 năm. Với quỹ tương hỗ nợ, lãi vốn từ việc bán các đơn vị nắm giữ trên 3 năm bị đánh thuế ở mức 20% sau khi phân loại. Nếu khách hàng muốn, anh ta thậm chí có thể đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hoặc quỹ nợ rủi ro tín dụng để tăng lợi nhuận một chút (bằng cách chấp nhận rủi ro bổ sung).
Bản phân tích này dành cho khách hàng của tôi. Mức thuế thu nhập cận biên của bạn có thể khác. Yêu cầu về dòng tiền của bạn có thể khác. Do đó, bạn cần đánh giá mức độ phù hợp của sản phẩm đối với bản thân.
Bạn có định đầu tư vào NCD không? Hãy cho tôi biết trong phần nhận xét.