Huy động tiền để có được một doanh nghiệp mới là một trong những trở ngại khó khăn nhất mà một doanh nhân phải vượt qua. Nói chung, vốn ban đầu được đóng góp từ nguồn lực riêng của doanh nhân hoặc gia đình và bạn bè. Tuy nhiên, các khoản tài trợ bổ sung thường được yêu cầu để giúp vận hành và phát triển doanh nghiệp. Hơn nữa, nhu cầu tài chính của một công ty khởi nghiệp chắc chắn sẽ thay đổi khi doanh nghiệp của họ trưởng thành, cũng như khả năng của công ty khởi nghiệp trong việc bảo đảm các nhà đầu tư và người cho vay tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình. Do đó, một công ty khởi nghiệp nên khám phá các lựa chọn tài chính khác nhau và cân nhắc huy động vốn được thảo luận dưới đây ở các giai đoạn khác nhau trong vòng đời của mình.
Sau đây là bản tóm tắt cấp cao của tài liệu được đề cập trong Chương 3 Huy động vốn của cuốn sách mới Luật Khởi nghiệp 101:Hướng dẫn Thực hành được biên tập bởi luật sư Catherine Lovrics, được đóng góp bởi Wildeboer Dellelce LLP luật sư Rory Cattanach , Al Wiens , Davia Wang và Patricia Good . Luật Khởi nghiệp 101:Hướng dẫn Thực hành đã được xuất bản bởi và có sẵn để mua trực tuyến tại đây .
Các công ty mới thành lập thường có hai lựa chọn chính để huy động vốn:vay nợ hoặc tài trợ vốn cổ phần.
Tài trợ bằng nợ cho phép các công ty khởi nghiệp vay tiền từ nhiều người cho vay khác nhau, bao gồm các cổ đông và tổ chức tài chính. Việc huy động vốn thông qua vay nợ không dẫn đến việc người cho vay giữ lại bất kỳ quyền sở hữu nào trong doanh nghiệp. Thay vào đó, doanh nghiệp có nghĩa vụ hoàn trả các khoản tiền đã vay cộng với bất kỳ khoản lãi nào khi khoản vay đến hạn.
Vốn chủ sở hữu thường đề cập đến quyền sở hữu hoặc yêu cầu tài chính đối với vốn của một doanh nghiệp hoặc tài sản. Thông qua tài trợ vốn cổ phần, một công ty huy động vốn bằng cách bán cổ phần cho các nhà đầu tư để đổi lấy tiền. Ưu điểm của tài trợ vốn cổ phần là các nhà đầu tư không được hoàn trả khoản đầu tư của họ. Thay vào đó, các cổ đông có quyền sở hữu trong doanh nghiệp và có thể nhận được lợi tức đầu tư khi bán cổ phần của họ. Cổ đông cũng có thể thu được lợi nhuận từ sự thành công của doanh nghiệp nếu ban lãnh đạo công bố và phân phối cổ tức.
Một công ty tư nhân chỉ có thể phát hành vốn chủ sở hữu bằng cách bán cổ phần của mình cho những người mua đáp ứng các tiêu chí cụ thể để đủ điều kiện là một giao dịch tư nhân. Tuy nhiên, một công ty có thể muốn huy động lượng vốn lớn hơn bằng cách bán cổ phiếu của mình ra công chúng rộng rãi hơn, trong trường hợp đó, công ty sẽ phải chịu nghĩa vụ công bố thông tin.
Các doanh nghiệp cũng có thể sử dụng các công cụ kết hợp có cả các yếu tố tài trợ nợ và vốn cổ phần để huy động vốn. Ví dụ, các tập đoàn có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi, ưu đãi cho người sở hữu. Cổ đông ưu đãi thường có quyền ưu tiên đối với bất kỳ khoản cổ tức và tài sản còn lại nào khi doanh nghiệp giải thể đối với những người sở hữu cổ phần phổ thông. Tuy nhiên, tương tự như các cổ đông ưu tiên, cổ đông ưu đãi thường không có quyền biểu quyết. Ngoài ra, một số doanh nhân tìm kiếm điểm trung gian giữa vốn chủ sở hữu và tài trợ bằng nợ thông qua nợ chuyển đổi. Đây là nghĩa vụ nợ có thể được chuyển thành vốn chủ sở hữu trong tương lai.
Bất kỳ giao dịch chứng khoán nào tạo thành một đợt phân phối đều yêu cầu công ty phát hành phải nộp một tài liệu công bố thông tin (gọi là bản cáo bạch) cho cơ quan quản lý chứng khoán hiện hành của họ hoặc dựa trên sự miễn trừ khỏi yêu cầu của bản cáo bạch. Bản cáo bạch là một tài liệu pháp lý tiết lộ thông tin rộng rãi. Bản cáo bạch phải tiết lộ đầy đủ, trung thực và rõ ràng tất cả các thông tin quan trọng về tổ chức phát hành, hoạt động kinh doanh của tổ chức đó và chứng khoán để bán cho các nhà đầu tư tiềm năng để có thể đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hợp lý.
Phát hành lần đầu ra công chúng (“ IPO ”) Là quá trình một công ty tư nhân chào bán chứng khoán của mình ra công chúng lần đầu tiên dẫn đến việc nó trở thành công ty đại chúng. Việc niêm yết cổ phiếu ra công chúng có thể tăng khả năng tiếp cận vốn của công ty và cải thiện tính thanh khoản khi doanh nghiệp ngày càng trở nên có tính thị trường cao hơn. Tuy nhiên, quy trình chuyển sang công khai và các nghĩa vụ báo cáo cũng như các yêu cầu quy định liên quan đến hoạt động như một công ty đại chúng có thể là một thách thức, tốn nhiều thời gian và tốn kém.
Mỗi khi tổ chức phát hành báo cáo có ý định phát hành cổ phiếu ra công chúng thì phải nộp bản cáo bạch; tuy nhiên, có một số trường hợp miễn trừ nhất định đối với các yêu cầu của bản cáo bạch như vậy. Do chế độ bản cáo bạch có thể tốn kém và mất thời gian đối với các tổ chức phát hành quy mô vừa và nhỏ, các miễn trừ trong bản cáo bạch đặc biệt hữu ích. Trong số các trường hợp miễn trừ khác nhau, miễn trừ tổ chức phát hành tư nhân và miễn trừ gia đình, bạn bè và cộng sự kinh doanh đặc biệt hấp dẫn đối với các công ty khởi nghiệp và tổ chức phát hành nhỏ.
Ngoài IPO, hai loại sự kiện thanh khoản khác bao gồm bán một doanh nghiệp hoặc kết hợp với một doanh nghiệp khác, được thảo luận trong Luật Khởi nghiệp 101:Hướng dẫn Thực hành
Đọc bản tóm tắt mạnh mẽ hơn về những cân nhắc thiết thực để huy động vốn với tư cách là một công ty khởi nghiệp trên trang web của Wildeboer Dellelce .
Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào liên quan đến các vấn đề được thảo luận ở trên, vui lòng liên hệ với Patricia Good , Rory Cattanach , Al Wiens, hoặc Davia Wang .
Bản cập nhật này chỉ nhằm mục đích tóm tắt và không được coi hoặc dựa vào đó là lời khuyên cho bất kỳ khách hàng cụ thể nào hoặc liên quan đến bất kỳ tình huống cụ thể nào.
Nếu bạn muốn gửi ý tưởng cho nội dung, đóng góp cho một bài báo hoặc muốn gửi một op-ed, hãy liên hệ với bộ phận biên tập của CVCA tại đây.