Victoria Robson, Private Equity International, viết: Đa dạng và biến đổi khí hậu là hai trong số các vấn đề mà các nhà đầu tư có khả năng tập trung nhất khi xem xét kỹ lưỡng hồ sơ trách nhiệm của quỹ.
Hỏi bác sĩ đa khoa điều gì thúc đẩy chương trình nghị sự về môi trường, xã hội và quản trị của họ và thường xuyên hơn là họ quy kết một phần đáng kể cam kết của họ đối với áp lực LP để chứng minh thông tin nhà đầu tư có trách nhiệm. Vì vậy, khi LP đang xem xét kỹ lưỡng phương pháp tiếp cận ESG của GP, họ yêu cầu điều gì?
Đối với cố vấn thị trường tư nhân StepStone , câu trả lời là tương đối đơn giản. Các bác sĩ đa khoa cần phải là “những công dân doanh nghiệp tốt”, David Jeffrey, đối tác và là người đứng đầu bộ phận kinh doanh châu Âu của StepStone Global, cho biết thêm rằng khi định nghĩa về ESG được mở rộng, “những gì LP đang đòi hỏi ở các bác sĩ đa khoa [về mặt ESG] tiếp tục phát triển . ”
Hiểu biết vững chắc về các vấn đề ESG và sự tích hợp của chúng vào quy trình đầu tư, đi kèm với tài liệu và báo cáo mạnh mẽ, là những điều GP phải có thường được LP gắn cờ.
Quỹ hưu trí quốc gia Thụy Điển thứ sáu (AP6) là một trong những LP như vậy. Giám đốc phát triển bền vững của AP6 Anna Follér cho biết:Công cụ đánh giá ESG được triển khai trong quá trình thẩm định quỹ cho điểm nhóm đầu tư và các quy trình của nó, bao gồm cả vấn đề mà GP tập trung vào và cách họ quyết định đâu là tài liệu, thay vì xem xét các chủ đề bền vững riêng lẻ, giám đốc bền vững AP6 Anna Follér .
“Chúng tôi xem xét nhiều hơn về niềm tin, tham vọng chính sách và thực tiễn liên quan đến ESG,” cô lưu ý, và nói thêm rằng việc thiếu hiểu biết về các vấn đề ESG là một dấu hiệu đỏ. Đối với các quỹ không có chương trình ESG chính thức, tham vọng và sẵn sàng phát triển các quy trình ESG là chìa khóa. “Nếu không có đủ cam kết từ bác sĩ đa khoa, chúng tôi coi đó là một rủi ro,” cô nói.
Michael Cappucci , phó chủ tịch cấp cao, Công ty quản lý Harvard , công ty quản lý khoản tài trợ 37 tỷ đô la của Đại học Harvard, lặp lại cách tiếp cận này. “Chúng tôi tìm kiếm sự chủ ý của các nhà quản lý của mình, họ có cam kết với ESG không hay họ đang sử dụng nó như một công cụ tiếp thị bóng bẩy,” ông nói.
Mặc dù đánh giá rủi ro trong quá trình thẩm định vẫn quan trọng tại PGGM, nhưng trong tương lai, LP đang tìm kiếm thêm thông tin đầu vào từ các bác sĩ đa khoa về báo cáo, giám sát và đối thoại, PGGM cho biết cố vấn đầu tư có trách nhiệm Jelena Stamenkova van Rumpt . “Thông qua cuộc đối thoại này, chúng tôi có thể đảm bảo rằng chúng tôi hiểu GP và cách họ nhìn nhận ESG và chúng tôi có một số loại đảm bảo rằng họ hiểu các công ty mà họ đang đầu tư thay mặt chúng tôi ở mức độ sâu hơn nhiều.”
Sự quan tâm của LP đến các lĩnh vực chủ đề ESG cụ thể sẽ phụ thuộc vào cách tổ chức đó xác định nghĩa vụ ủy thác và các ưu tiên đầu tư của mình, Jennifer Choi nói , giám đốc điều hành các vấn đề của ngành tại Hiệp hội các đối tác hữu hạn về thể chế (ILPA) . Tuy nhiên, “quản trị là một ưu tiên chung [giữa các LP] bất kể họ có chương trình ESG được chính thức hóa hay không. Tất cả các nhà đầu tư đang tìm kiếm bằng chứng về quản trị tốt, cả ở cấp quỹ, về cách người quản lý truy tố nghĩa vụ ủy thác của mình đối với quỹ và đặc biệt là cách quản lý xung đột. ”
Đối với những LP có chương trình nghị sự ESG mạnh mẽ, hai chủ đề thường được xếp hạng ưu tiên cao:đa dạng và hòa nhập, đặc biệt là về giới và biến đổi khí hậu.
Nói chung, “LP luôn đòi hỏi nhiều hơn từ các bác sĩ đa khoa về mọi thứ. Cappucci nói. “Một lĩnh vực đã được tiếp xúc nhiều trong 12 tháng qua là các vấn đề về đa dạng giới và phân biệt đối xử. Nó đã nhận được rất nhiều sự chú ý để hưởng ứng phong trào #MeToo. ”
"Xu hướng thế tục hóa rộng rãi hơn trong ngành coi trọng sự đa dạng và hòa nhập hơn có nghĩa là một số tổ chức đã nâng những vấn đề này lên như một đặc điểm nổi bật về cách họ nghĩ về danh mục đầu tư và mối quan hệ mà họ có với các nhà quản lý của mình", Choi nói, lưu ý rằng ILPA đã thu hút sự tham gia của các thành viên toàn cầu để hỏi xem hiệp hội nên phát triển những nguồn lực nào liên quan đến sự đa dạng và hòa nhập.
Đối với AP6, sự đa dạng và hòa nhập - cùng với biến đổi khí hậu - là một ưu tiên rõ ràng và là một vấn đề mà nó tìm cách tác động đến các bác sĩ đa khoa. “Những [chủ đề] này trải dài trong danh mục đầu tư và chúng tôi tin rằng ngành nên làm việc một cách có hệ thống để cải thiện những lĩnh vực này,” Follér nói.
Để tiếp tục chương trình nghị sự của mình, vào tháng 11, LP đã tổ chức hội nghị bàn tròn thứ hai cho các bác sĩ đa khoa Bắc Âu để thảo luận cụ thể về sự đa dạng giới trong ngành. Nó diễn ra sau một cuộc họp vào năm 2016, nơi nhóm xem xét trạng thái của cuộc chơi, những thách thức và những gì cần làm đối với chúng.
Hai năm trôi qua, và cuộc thảo luận đã phát triển từ việc nhận ra có một vấn đề, đến cách đo lường tác động của các bước đã thực hiện để tăng số lượng phụ nữ làm việc trong lĩnh vực tư nhân. “Mọi người thực sự quan tâm đến chủ đề này và đã tham dự, không chỉ với sự hiện diện của họ mà còn bằng cách chia sẻ kinh nghiệm của họ,” Follér nói.
Nhận thức được tác động của các vấn đề môi trường đối với hoạt động của công ty có danh mục đầu tư, LPs cũng đang đòi hỏi nhiều hơn từ các GP liên quan đến biến đổi khí hậu. David Russell cho biết, kỳ vọng đặt lên các bác sĩ đa khoa để cung cấp dữ liệu về lượng khí thải carbon sẽ ngày càng tăng khi LP được yêu cầu bởi Lực lượng đặc nhiệm về công khai tài chính liên quan đến khí hậu để xem xét những vấn đề này. , người đứng đầu bộ phận đầu tư có trách nhiệm tại Quản lý đầu tư của USS .
USS dự kiến sẽ yêu cầu thêm dữ liệu từ các GP để nó có thể thải ra các quỹ đầu tư tư nhân của mình. Ông nói:“USS đã thực hiện đánh giá dấu chân carbon cho tất cả các danh mục đầu tư của chúng tôi, nhưng gặp khó khăn về vốn tư nhân trong việc lấy dữ liệu hoặc ước tính”.
Trong tương lai, có vẻ như tất cả các bác sĩ đa khoa chưa tích cực giải quyết hai chủ đề này sẽ phải đối mặt với câu hỏi LP ngày càng gay gắt là tại sao không.
Tìm hiểu thêm về cách giải quyết sự đa dạng và hòa nhập, biến đổi khí hậu và các mối quan tâm khác của ESG tại Diễn đàn đầu tư có trách nhiệm ở New York thường niên lần thứ ba , do Private Equity International đồng tổ chức và PRI. Thành viên CVCA đủ điều kiện để được giảm giá 15% với mã RIF19_CVCA . Truy cập trang web của Diễn đàn tại đây.