Giao dịch cổ phiếu đã phát triển đáng kể trong những năm gần đây, đặc biệt là vào năm 2020 sau khi đại dịch buộc hầu hết mọi người phải ở nhà. Để lấp đầy những lỗ hổng khác nhau và củng cố khuôn khổ quy định của thị trường chứng khoán, cơ quan quản lý thị trường vốn (SEBI) đưa ra nhiều quy định. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch của Ấn Độ (SEBI) thường xuyên cập nhật các hướng dẫn mới và các nhà sản xuất phải tuân theo khi giao dịch trên các phân khúc công khai. Vì các thông tư được ban hành hầu như hàng tháng, nên điều cần thiết là phải lưu ý đến các quy tắc mới nhất do SEBI đưa ra. Dưới đây là cách một số thay đổi có hiệu lực vào năm ngoái sẽ tác động đến các nhà giao dịch trong ngày.
Khi nói đến việc phân phối cổ phiếu, các nhà giao dịch trong ngày chủ yếu sẽ không bị ảnh hưởng bởi thông tư gần đây. Đối với các nhà môi giới thuộc sở hữu của ngân hàng, trong đó tiền ký quỹ hoặc cổ phiếu từ tài khoản ngân hàng được liên kết bị nhà môi giới của một người chặn khi một người thực hiện giao dịch của họ, ủy quyền mới nhất sẽ hầu như không thay đổi cách họ hoạt động. Các công ty môi giới thuộc sở hữu của ngân hàng có xu hướng chặn tất cả số tiền khi giao dịch được thực hiện nếu có giao dịch mua. Trong trường hợp giao dịch bán, cổ phiếu bị nhà môi giới chặn.
Với các quy định hiện tại của SEBI, các nhà môi giới sẽ không chỉ có thể phong tỏa tiền mà còn ghi nợ tại thời điểm họ thực hiện giao dịch của mình. Người ta có thể dừng toàn bộ số tiền mà họ đang giao dịch, hoặc 20% của số tiền quy định tối thiểu, hay còn gọi là số tiền giao dịch. Hãy xem xét một ví dụ. Giả sử bạn đã chọn mua cổ phiếu từ Asian Paint có giá trị ₹ 100. Trước thông tư gần đây, toàn bộ ₹ 100 bạn đang thanh toán sẽ được ghi nợ ngay vào ngày hôm sau (T + 1), cho phép nhà môi giới thanh toán vào T + 2. Với ủy nhiệm gần đây, ₹ 20 sẽ được ghi nợ vào ngày giao dịch.
Ngoài ra, giả sử bạn chọn bán cổ phiếu của Asian Paint có giá trị ₹ 100. Trong trường hợp đó, bạn có thể ký quỹ tiền mặt có trước 20% giá trị chứng khoán hoặc bạn có thể phải chuyển tất cả chứng khoán vào tài khoản của nhà môi giới cùng ngày với tài khoản Demat của bạn, thay vì chuyển đến di chuyển chúng vào ngày hôm sau. Hậu quả của sự thay đổi này là bạn sẽ thấy một khoản lỗ nhỏ đối với số tiền hiện có trong tài khoản ngân hàng được liên kết với nhà môi giới của bạn.
Một số người đang đề cập đến sự thay đổi này là chuyển từ trả sau sang trả trước. Yếu tố "trả sau" và "trả trước" ở đâu? Bối cảnh cho tuyên bố này là hầu hết các nhà môi giới trực tuyến đã nhận tiền mặt hoặc chứng khoán trả trước trong ngày giao dịch. Các nhà môi giới ngoại tuyến được biết là lấy cổ phiếu của khách hàng và tiền của họ trên cơ sở trả sau, trong đó tiền được chuyển vào ngày sau khi giao dịch được đặt. Do đó, môi giới ngoại tuyến có nhiều khả năng bị ảnh hưởng bởi thông tư gần đây vì họ phụ thuộc nhiều vào mối quan hệ khách hàng - người môi giới.
Một cách khác mà các nhiệm vụ của SEBI sẽ tác động đến các nhà giao dịch trong ngày là khi nói đến việc cam kết cổ phiếu. Với các quy tắc mới nhất, nếu nhà đầu tư chọn cầm cố cổ phiếu cho các yêu cầu cận biên, cổ phiếu sẽ không di chuyển khỏi tài khoản Demat của nhà đầu tư, nhưng thay vào đó, một quyền thế chấp sẽ được tạo ra có lợi cho nhà môi giới. Trước đó, nhà môi giới sẽ chuyển cổ phiếu được cam kết trong tài khoản demat của mình bằng PoA hoặc giấy ủy quyền (PoA). Sau khi quyền thế chấp được tạo ra với các quy tắc mới nhất, nhà môi giới sẽ cam kết quyền sở hữu của một người cho các công ty thanh toán bù trừ cho các yêu cầu biên.
Trên thực tế, nhà môi giới sẽ phải xin phép nhà đầu tư bằng cách tạo mật khẩu dùng một lần (OTP) trước khi cam kết ủy quyền cổ phiếu. OPT đóng vai trò như một lớp bảo mật bổ sung giữa nhà môi giới và nhà đầu tư. Có nhiều lợi ích hơn dành cho các nhà giao dịch trong ngày. Lợi ích từ các hành động của công ty như vấn đề quyền lợi và cổ tức hiện cũng được ghi có trực tiếp vào tài khoản của khách hàng, trước đó sẽ được chuyển vào tài khoản Demat của nhà môi giới. Do đó, các quy định mới nhất nhằm mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư.
Lợi nhuận từ cổ phiếu trong ngày của bạn sẽ không thể được sử dụng để giao dịch thêm trong cùng ngày. Mức tăng như vậy được phản ánh trong t + 2 ngày. Ví dụ:giao dịch trong ngày có thể mang lại lợi nhuận cho bạn vào thứ Hai. Lợi nhuận này hiện chỉ có thể được sử dụng vào thứ Tư cho các hoạt động thương mại tiếp theo. Do bản chất của quy định mới này, các nhà giao dịch sẽ phải chuyển đổi các chiến lược giao dịch trong ngày của họ để phù hợp với nhiệm vụ mới. Đặc biệt đối với những nhà giao dịch trong ngày muốn thực hiện phần lớn các giao dịch trong ngày của họ, yêu cầu về tiền ký quỹ sẽ tăng lên vì họ sẽ không - một phần hoặc toàn bộ - tài trợ bằng lợi nhuận mà họ kiếm được từ giao dịch trong ngày trước đó trong cùng ngày.
Trừ khi các nhà giao dịch chọn đáp ứng yêu cầu tiền biên tối thiểu, họ sẽ không tận dụng các giao dịch của mình nếu họ bắt buộc phải làm như vậy. Trước khi các quy định mới có hiệu lực, cũng không có giới hạn tiêu chuẩn nào liên quan đến số lượng đòn bẩy mà nhà môi giới có thể cung cấp cho khách hàng của mình. Các nhà môi giới thậm chí còn cung cấp đòn bẩy lên đến 100% số tiền giao dịch biên cần thiết để thực hiện các chiến lược giao dịch trong ngày. Thực hành này hiện sẽ phải được hạn chế vì mọi người phải thu ít nhất 20% giá trị giao dịch của họ dưới hình thức trả trước ký quỹ.
Mặc dù việc ngừng giao dịch ký quỹ có vẻ khó khăn trong thời gian tới, nhưng đòn bẩy ít hơn sẽ tương đương với ít rủi ro hơn trong dài hạn. Lợi ích rộng lớn hơn dành cho cả cộng đồng môi giới cũng như các nhà đầu tư. Điều này được thấy bởi các nhà đầu tư phải nhận ít khoản vay hơn và các nhà môi giới phải đối mặt với rủi ro vỡ nợ thấp hơn.