Amazon.com (AMZN) đã để lại dấu vết của các công ty bị tàn phá khi không thể cạnh tranh với mức giá thấp hơn và sự lựa chọn dường như vô hạn của gã khổng lồ thương mại điện tử. Là tất cả mọi thứ cho tất cả mọi người, Amazon hiện có mặt ở khắp mọi nơi, đã tạo ra một hệ sinh thái khép kín của riêng mình.
Lời tường thuật đó thật thuyết phục. Nhưng Amazon.com không hấp dẫn mọi công ty đứng trên con đường của nó.
Phải mất một khoảng thời gian để tìm hiểu đầy đủ điều gì khiến Amazon trở nên hấp dẫn đối với nhiều người tiêu dùng như vậy. Sau đó, phải mất một số công sức và tiền bạc để thực sự làm điều gì đó về nó. Nhưng khi lớp bụi cuối cùng lắng xuống trên một phần lớn dấu chân của nó, thì làm thế nào và tại sao một số tổ chức vẫn đứng vững ngày càng trở nên rõ ràng hơn. Các trang phục khác đối mặt với Amazon - không kể đến các nhà đầu tư - sẽ là khôn ngoan khi lưu ý các sắc thái và chủ đề chung của những người sống sót này.
Dưới đây là tóm tắt về tám cổ phiếu đang chống lại sự phá hoại của Amazon. Thực tế là AMZN vẫn chưa đánh bại họ cho thấy họ ở đây để ở lại.
Có vẻ như nó không giống như trang phục sản xuất truyền hình Discovery (DISCA, $ 31,26) sẽ cạnh tranh với Amazon.com. Nhưng nó ngày càng làm. Giám đốc điều hành và Giám đốc đầu tư của Smead Capital Management, Bill Smead chỉ ra rằng “Amazon, Netflix (NFLX) và những người khác muốn nội dung video và đang chi tiền cho nó như những thủy thủ say rượu nghỉ phép.”
Tất nhiên, tham vọng của Amazon là tăng cường lượng nội dung video theo yêu cầu mà người đăng ký Prime có thể truy cập, những người này có nhiều khả năng mua hàng hơn bằng nền tảng thương mại điện tử của Amazon. Ngoài ra, Prime càng lớn, nó càng tiến gần đến việc trở thành trung tâm lợi nhuận độc lập.
Thách thức đối với Amazon là chi phí và khó khăn trong việc mua sắm hoặc thậm chí tạo ra nội dung tuyệt vời. Các chương trình cây nhà lá vườn như The Marvelous Mrs. Maisel và Bosch không chỉ trở thành hit, mà còn là những trận hòa. Tuy nhiên, thất bại như Betas cho thấy việc nghĩ ra thứ gì đó gây được tiếng vang với người xem có thể khó khăn như thế nào.
Đó là nơi Discovery tỏa sáng, tận dụng nhiều năm kinh nghiệm. Smead nói:“Discovery Inc. là nhà sản xuất nội dung không có mô tả lớn nhất thế giới với các chương trình siêu nổi tiếng như Fixer Upper , Vụ bắt chết người và Vị hôn thê 90 ngày , ”Ngăn người xem chuyển sang các lựa chọn thay thế do Amazon và các đối tác của Amazon cung cấp.
Điều đó không có nghĩa là Khám phá là một mục tiêu chuyển đổi tiềm năng. Thật vậy, phần lớn nội dung của Discovery đã có thể truy cập được bằng đăng ký Prime - một mối quan hệ mà Amazon trả tiền khi họ muốn chi số tiền đó cho nội dung video của riêng mình. Nhưng trong một thế giới chặt chẽ về mặt lý thuyết sẽ làm cho Discovery và bộ sưu tập các dịch vụ truyền hình cáp của nó bị phá hủy, nội dung video của nó vẫn được hầu hết các công ty truyền hình cáp đón nhận ngay cả khi nó mở rộng phạm vi phát trực tuyến. Nội dung của Discovery thậm chí còn có sẵn qua hầu hết cái gọi là gói nhỏ, bao gồm cả YouTube TV.
Amazon đã trở nên thống trị phần lớn nhờ tận dụng công nghệ để tạo ra một cỗ máy bán lẻ siêu hiệu quả, tiết kiệm chi phí. Hầu như bất kỳ người tiêu dùng nào cũng có thể nhận được bất kỳ thứ gì họ muốn bất cứ lúc nào tại Amazon.com, với một mức giá tuyệt vời.
Nhưng một phần của thị trường bán lẻ không phù hợp với cách tiếp cận của Amazon.
“Chúng tôi giữ một vị trí lâu dài trong Dollar General (DG, 139,95 đô la) và tin rằng đây là một trong số ít nhà bán lẻ có thể chịu được tác động của Amazon vì họ ít có khả năng cạnh tranh với gã khổng lồ thương mại điện tử về khách hàng, ”Trip Miller, Đối tác điều hành của công ty quản lý tài sản Gullane có trụ sở tại Memphis cho biết Đối tác vốn. “Giá vé thấp hơn của tổng giao dịch trung bình hạn chế khả năng của các nhà bán lẻ trực tuyến trong việc phục vụ khách hàng đó với lợi nhuận, ngoài yếu tố thuận tiện cho việc khách hàng ghé thăm cửa hàng hai lần trở lên một tuần vì nhu cầu sản phẩm cơ bản.”
Miller đưa ra thực tế là các cửa hàng Dollar General thường được tìm thấy ở các thị trường nhỏ, chưa được tin tưởng, nơi Amazon không thể sẵn sàng phục vụ người tiêu dùng. Ông cho biết 70% cửa hàng của họ được tìm thấy ở các thị trường có dân số dưới 20.000 người.
Tuy nhiên, ngay cả khi Amazon không phải là một sự hiện diện áp đảo trong bối cảnh bán lẻ, Miller vẫn sẽ là một người hâm mộ của Dollar General. Ông nói:“Chúng tôi tin rằng Dollar General có khả năng chống suy thoái và hoạt động tốt ở tất cả các vùng khí hậu kinh tế.
Amazon đã cố gắng truất ngôi Etsy. Chứng kiến thành công đáng ngạc nhiên của mình, Amazon đã công bố Handmade tại Amazon vào năm 2015, làm dấy lên những lo lắng mới rằng gã khổng lồ thương mại điện tử sẽ yêu cầu một loạt nhà khai thác quy mô nhỏ khác.
Nhưng điều đó đã không xảy ra, vì một số lý do.
Đứng đầu trong số đó là phạm vi tuyệt đối của Đồ thủ công tại Amazon giúp những người bắt chước dễ dàng xác định và tái sản xuất các mặt hàng bán chạy nhất của địa điểm. Tom Forte, giám đốc điều hành cùng với cố vấn đầu tư D.A. Davidson cho biết “nỗ lực sản xuất các sản phẩm thủ công của riêng Amazon là thiếu sót khi người bán bên thứ ba khác loại bỏ các nghệ nhân và do đó, hạn chế thành công của nó.”
Một lý do khác khiến Amazon không thể tái tạo phép thuật của Etsy là chiến lược quảng cáo các mặt hàng thủ công của họ phần lớn giống với chiến lược được sử dụng để bán các mặt hàng khác của mình. Do đó, nó thiếu sự ấm áp cần thiết để truyền cảm hứng cho việc mua hàng ít tiện dụng hơn. Forte tiếp tục nói rằng Giám đốc điều hành của Etsy Josh Silverman “có hiểu biết thực sự về giá trị và cách điều hành thị trường đúng cách.”
Còn bây giờ.
Vào đầu tháng 6, sau 4 năm cố gắng làm cho nó trở nên đáng giá, Amazon đã lặng lẽ tiết lộ rằng họ sẽ đóng cửa chi nhánh giao hàng tại nhà hàng của mình, Amazon Restaurants. Quyết định đó sau một vụ đóng cửa tương tự vào năm ngoái ở Vương quốc Anh.
Tuy nhiên, Amazon không nhất thiết phải từ bỏ ý tưởng này. Ngay cả khi ngừng một số hoạt động giao hàng, họ vẫn sở hữu cổ phần trong công ty giao hàng nhà hàng có trụ sở tại Vương quốc Anh có tên là Deliveroo. Có thể Amazon đã biết rằng người tiêu dùng phản ứng nhanh hơn với tên và dịch vụ không được kết nối trực tiếp với Amazon.com. Deliveroo đã giải quyết vấn đề đó và toàn bộ ý tưởng cho thấy sự tin cậy cho rằng Amazon có thể đang cân nhắc mua lại GrubHub.
Cho dù lý do đằng sau quyết định rời khỏi doanh nghiệp là gì, điều đó tạo thêm một lớp uy tín cho những dự đoán lạc quan của GrubHub. Các nhà phân tích đang lập mô hình tăng trưởng doanh thu 36% so với năm trước trong năm nay và 27% vào năm 2020. Với mối đe dọa lớn nhất hiện đã không còn khả thi, những mục tiêu này có thể đạt được nếu công ty tiếp tục làm những gì họ đang làm.
Vẫn tốt hơn, miễn là Amazon không còn trong tranh, GrubHub có thể tiếp tục phát triển các mối quan hệ Amazon sẽ không được bồi dưỡng, giống như người vừa được tạo ra với Dunkin ’Brands (DNKN).
Biểu tượng phần mềm Microsoft (MSFT, $ 137,06) có thể không phải là một người chơi thương mại điện tử. Nhưng Amazon không chỉ là thương mại điện tử. Trên thực tế, chi nhánh sinh lời nhiều nhất của Amazon là Dịch vụ web Amazon (AWS), cạnh tranh trực tiếp với chi nhánh điện toán đám mây của Microsoft, Azure, trong cuộc chiến hóa ra lại là một cuộc chiến tàn khốc âm thầm.
Synergy Research cho biết AWS vẫn kiểm soát 33% thị trường dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây. Tận dụng nền tảng Azure mạnh mẽ của mình, Microsoft là công ty lớn tiếp theo nhưng vẫn chỉ tự hào có 16%.
Tuy nhiên, một chiến thắng tương đối bị chôn vùi trong dữ liệu. 33% thị phần của Amazon trên thị trường đám mây tính đến cuối quý đầu tiên bằng mức thị phần mà nó có một năm trước đó. Tuy nhiên, Microsoft chỉ được hưởng 13% trong quý 1 năm 2018.
Rõ ràng, Microsoft vẫn còn nhiều việc phải làm nếu muốn hoàn toàn bắt kịp Amazon trên mặt trận này. Và làn sóng đang lên của ngành có thể đang chống lại người chơi ở vị trí thứ hai nhiều như nó có tác dụng với nó. Nhưng bí quyết và kinh nghiệm nội bộ của Microsoft với các khách hàng doanh nghiệp khiến nó trở thành một phần mềm giả mạo khả dĩ nhất. Trong thời gian chờ đợi, nó ít nhất đã can thiệp hiệu quả vào tham vọng đám mây của Amazon.
Các nhà đầu tư sẽ biết TJX Cos. (TJX, $ 54,43) tốt hơn bởi tên thương mại của nó, T.J. Maxx, Marshalls và HomeGoods.
Nhìn bề ngoài, nó dường như chỉ là một hoạt động bán lẻ hàng may mặc và trang trí gia đình - cũng dễ bị Amazon tấn công như nhiều nhà bán lẻ khác mà nó đã tham gia. Nhưng TJX thì khác. Mô hình kinh doanh của nó hoàn toàn lộn xộn và làm mất khả năng lưu giữ hàng tồn kho có độ chính xác cao vốn thường phát huy tác dụng của các điểm mạnh kỹ thuật của Amazon.com.
TJX mua hàng hóa của mình chủ yếu từ các nhà bán lẻ cần nhường chỗ cho các hàng hóa khác hoặc từ các nhà cung cấp đang ở tình trạng quá tải và tất cả hàng hóa vẫn còn trong kho khi cửa hàng đóng lại. Hàng hóa này ban đầu được bán với bảng phân tích SKU cụ thể xác định các chi tiết như kích thước và màu sắc. Tuy nhiên, vào thời điểm nó được mua bởi T.J. Maxx hoặc Marshalls, nó không chỉ là một chiếc hộp có tổng số mảnh bên trong. Các cửa hàng của công ty thường không biết chính xác những gì họ đang nhận được (thậm chí không phải tất cả các cửa hàng đều dự trữ những lựa chọn giống nhau), nhưng điều đó khiến cho việc mua hàng hóa trở nên cực kỳ rẻ.
Kết quả cuối cùng là những gì người mua sắm đã mô tả là “cuộc truy tìm kho báu”. Khách quen không biết họ sẽ tìm thấy gì khi duyệt qua T.J. Lối đi của Maxx hoặc Marshalls, nhưng đôi khi họ gặp phải một mặt hàng quá tốt để bỏ qua. Những trải nghiệm tình cờ này đã đủ để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu hàng quý không bị gián đoạn trong hơn một thập kỷ trong bối cảnh ngành bán lẻ bùng nổ.
Amazon chỉ đơn giản là không thể tạo lại trải nghiệm truy tìm kho báu đó.
Amazon bán các loại hàng hóa như mỹ phẩm và đồ làm đẹp. Trên thực tế, công ty đã nỗ lực có chủ ý để làm việc với các công ty mỹ phẩm vào năm 2017, thậm chí ngăn cản việc bán hàng của các đại lý bên thứ ba. Cuối cùng trong giải đấu, eMarketer ước tính rằng doanh số bán sản phẩm làm đẹp của Amazon tại Hoa Kỳ đã tăng lên 16 tỷ đô la vào năm ngoái. Việc ra mắt thương hiệu sản phẩm làm đẹp Belei của riêng mình vào đầu năm nay sẽ chỉ củng cố sự hiện diện của công ty trong lĩnh vực sinh lợi này.
Nhưng đó là lĩnh vực mà ngay cả những người tiêu dùng có nhiều khả năng mua sắm trực tuyến nhất vẫn thích trải nghiệm tại cửa hàng mà Ulta Beauty (ULTA, $ 344,95) cửa hàng cung cấp.
Thế hệ Z - hiện tại, những người sinh từ giữa những năm 1990 đến giữa những năm 2000 - chưa bao giờ biết đến thời điểm mà Internet không tồn tại. Hầu hết trong số họ chỉ có quyền truy cập Internet tốc độ cao và điện thoại di động luôn là một phần trong thế giới của họ. Trong bộ nhớ tốt nhất của họ, điện thoại thông minh đã có mặt. Không còn nghi ngờ gì nữa, đó là tầng lớp dân cư hiểu biết về công nghệ nhất và họ thích sống cuộc sống của mình trên mạng.
Nhưng có một ngoại lệ rõ ràng, rõ ràng cho mô hình đó:Bằng cách nào đó, 90% thế hệ Z vẫn thích mua mỹ phẩm từ các địa phương truyền thống. Con số này có thể thay đổi một chút đối với các nhân khẩu học khác, nhưng đó là một sở thích kỳ quặc đang được chứng minh là khá phổ biến.
Một số chuyên gia trong ngành tin rằng người tiêu dùng thích tận mắt nhìn và cảm nhận những sản phẩm này. Những người khác nghĩ rằng có một lợi ích xã hội cho các chuyến du ngoạn. Trong mọi trường hợp, Ulta đều có lợi.
Cuối cùng, mặc dù Walmart (WMT, 111,98 đô la) đã được coi là công ty mất nhiều nhất từ sự mở rộng của Amazon, nó đã chứng tỏ khả năng phục hồi đáng kinh ngạc.
Điều đó không phải luôn luôn như vậy. Quá lâu sau khi Amazon đạt được bước tiến hoàn toàn vào đầu những năm 2000, Walmart vẫn giữ vững danh hiệu trở thành nhà bán lẻ lớn nhất thế giới. Điều đó đã phải trả giá khi làm như vậy - ngoài việc không phát triển được sự hiện diện trực tuyến có ý nghĩa, trải nghiệm tại cửa hàng đã giảm xuống, cho phép doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng giảm thường xuyên hơn không phải từ năm 2010 đến năm 2015.
Nhưng Walmart cuối cùng cũng xuất hiện trong trò chơi Internet và mọi thứ đã thay đổi đáng kể. Quý trước, tăng trưởng doanh số bán hàng tại cửa hàng tương tự của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong chín năm tài chính-Q1 là 3,4%, trong khi doanh số bán hàng trực tuyến tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái.
Giám đốc điều hành Doug McMillon đã nhận được nhiều công lao cho sự thay đổi đã bắt đầu giữ cho Amazon trong tầm kiểm soát. Nhưng D.A. Davidson’s Forte nghi ngờ ai đó có thể gây ra tác động lớn hơn trong tương lai. Forte nói:“Việc thuê Marc Lore từ Jet.com - cũng là cựu nhân viên Amazon từ thương vụ mua lại Quidsi / Diapers.com - cùng với một số ý tưởng sáng tạo để tận dụng hiệu quả hơn cơ sở cửa hàng thực lớn và doanh số bán hàng tạp hóa mạnh mẽ đã hồi sinh nhà bán lẻ lớn nhất thế giới. ”
Đó là một loại Walmart mà Amazon chưa từng phải cạnh tranh trong quá khứ.
James Brumley đã DISCA từ rất lâu kể từ khi viết bài này.