Nền kinh tế Mỹ đang xuất hiện những rạn nứt. Đó không chỉ là cuộc chiến thương mại đang diễn ra với Trung Quốc. Sự suy yếu kinh tế toàn cầu không liên quan đến Trung Quốc đang đè nặng ở sân nhà. Sự không chắc chắn xung quanh Brexit, bất ổn ở Trung Đông là một trong những yếu tố góp phần. Do đó, có một số cổ phiếu dễ bị tổn thương cần theo dõi, vì một cú hích khác có thể đẩy chúng qua vực.
Đúng vậy, Cục Dự trữ Liên bang đang giúp xoa dịu nỗi đau với lãi suất thấp hơn. Nhưng người tiêu dùng vẫn phải đối mặt với chi phí chăm sóc sức khỏe, giáo dục và thực phẩm cao hơn. Chi tiêu của người tiêu dùng, vốn là một dấu hiệu của sức mạnh muộn, thậm chí đã bắt đầu giảm gần đây, giảm dần vào tháng 8.
Một số cổ phiếu đang cho thấy những vấn đề cơ bản nghiêm trọng, chẳng hạn như tăng trưởng trì trệ, mức nợ cao, thiếu dòng tiền tự do (FCF; về cơ bản, những gì còn lại khi công ty chi tiêu và đầu tư để duy trì và mở rộng hoạt động kinh doanh). Sự biến động liên tục trên thị trường có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của các cổ phiếu hiện đang giảm và bắt đầu trượt dốc ở những cổ phiếu khác. Trong một số trường hợp, chỉ riêng suy thoái thị trường trên phạm vi rộng hơn về tâm lý cũng có thể làm nên thủ thuật; ở những người khác, các dấu hiệu kinh tế suy yếu hơn nữa có thể khiến người bán gặp khó khăn.
Dưới đây là 13 cổ phiếu dễ bị tổn thương cần xem. Một số trong số này là những cổ phiếu gặp khó khăn sâu sắc mà có thể không đảm bảo cho các quỹ đầu tư ngay cả trong một thị trường mạnh mẽ. Một số ít là các công ty ổn định hơn có thể gặp phải tình trạng mất mát cổ phiếu lớn do suy yếu tạm thời - nhưng có thể đảm bảo mua vào khi giảm trong tương lai.
Dữ liệu tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2019. Lợi tức cổ tức được tính bằng cách chia khoản thanh toán gần đây nhất hàng năm và chia cho giá cổ phiếu. Ý kiến của các nhà phân tích do Wall Street Journal cung cấp.
Overstock.com's (OSTK, 11,11 USD) rắc rối đã bắt đầu từ nhiều năm trước, nhưng công ty thương mại điện tử này đã đạt đến mức sôi sục vào tháng 8. Đó là khi Giám đốc điều hành Patrick Byrne khi đó đưa ra một tuyên bố nói rằng ông đã giúp một cuộc điều tra "tình trạng sâu sắc" về cuộc bầu cử tổng thống năm 2016. Ngay sau đó, anh ta thừa nhận có mối quan hệ trước đó với Maria Butina - một người Nga, người bị kết án 18 tháng tù liên bang vì cô này làm điệp viên nước ngoài.
Cùng tháng đó, anh ấy rời công ty.
OSTK đã mất hơn một nửa giá trị kể từ ngày 12 tháng 8, khi Byrne tiết lộ vai trò của mình trong cuộc điều tra. Byrne sau đó đã bán toàn bộ 5 triệu cổ phiếu trị giá 90 triệu đô la của mình vào tháng 9 ... để mua tiền điện tử và vàng.
Overstock không cần phải đau đầu nữa. Tăng trưởng đã bị tụt lại trong nhiều năm, một phần nhờ vào các đối thủ cạnh tranh ngày càng tăng bao gồm Amazon.com (AMZN) và Wayfair (W). Các nhà đầu tư đang ngồi trên một cổ phiếu hầu như không có giá trị, ngoại trừ một đợt tăng đột biến trong thời gian ngắn từ cuối năm 2017 đến đầu năm 2018 được thúc đẩy bởi sự cường điệu về các khoản đầu tư vào công nghệ blockchain của nó.
Công ty đã hoạt động thua lỗ trong 9 quý liên tiếp. Trong kỳ báo cáo gần đây nhất (quý 2), doanh thu của OSTK giảm 23% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 373,7 triệu đô la, tạo ra khoản lỗ ròng 24,7 triệu đô la.
Bất kỳ sự suy thoái nào của nền kinh tế và sự yếu kém trong chi tiêu của người tiêu dùng, sẽ chỉ làm trầm trọng thêm vô số vấn đề của Overstock.
Người tiêu dùng dường như là những người hâm mộ cuồng nhiệt của Roku (ROKU, $ 133,03) và các thiết bị phát trực tuyến của nó, nhưng các nhà đầu tư vẫn tiếp tục chuyển qua lại. ROKU đã công bố những khoản lợi nhuận khổng lồ kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào tháng 9 năm 2017, tính trước khoảng 850% so với giá IPO 14 USD / cổ phiếu. Điều đó bao gồm mức tăng 335% trong năm 2019, nhưng đó là một con đường đầy biến động, bao gồm cả mức giảm 22% kể từ đầu tháng 9.
Không có gì ngạc nhiên khi mối quan tâm lớn nhất là định giá của công ty. Cổ phiếu hiện giao dịch với doanh số gấp 17 lần, so với mức P / S 2,2 đối với S&P 500, bản thân nó đã cao theo tiêu chuẩn lịch sử.
Các sản phẩm cạnh tranh cũng là một vấn đề. Nhà phân tích Jeffrey Wlodarczak của Pivotal Research, người có xếp hạng Bán và mục tiêu giá 60 đô la, viết, "Chúng tôi thấy rằng ngày càng có nhiều cạnh tranh hơn đáng kể có thể sẽ đẩy chi phí của các thiết bị OTT về 0 và gây áp lực lớn lên doanh thu quảng cáo." Điều đó bao gồm các thiết bị của Apple (AAPL) và Comcast (CMCSA), hãng này đã tuyên bố sẽ cung cấp các thiết bị phát trực tuyến Xfinity Flex cho những khách hàng chỉ sử dụng internet.
Roku vẫn đang phát triển. Thật vậy, mảng kinh doanh nền tảng của nó (quảng cáo và cấp phép truyền hình) đã bùng nổ 86% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II. Nhưng lợi nhuận nhất quán vẫn còn lảng tránh. Công ty đã mất 8 cent / cổ phiếu trong quý 2, sau mức lỗ 9% trong quý 1; nó tạo ra lợi nhuận cận biên trong quý năm trước. Vì vậy, hãy đưa Roku vào danh sách cổ phiếu cần theo dõi của bạn, vì các công ty không có lợi nhuận sẽ rất khó bán nếu thị trường trượt dốc và các nhà đầu tư chạy trốn đến nơi an toàn.
Ngoài thịt (BYND, 110,13 đô la), sản xuất các sản phẩm protein từ thịt, có nguồn gốc thực vật, đã lên sàn chứng khoán vào tháng 5 sau nhiều sự phô trương từ Phố Wall… và những người ăn chay. Naysayers đã bắt đầu dự đoán sớm về sự sụp đổ của nó, mặc dù hàng loạt những người ghét thịt và những người yêu thích thịt đều mua đồ của nó tại các cửa hàng như Target (TGT), Safeway và Publix. Nó cũng đã thực hiện các vòng tại các nhà hàng bao gồm TGI Fridays, Carl's Jr. và McDonald's (MCD), những công ty đang thử nghiệm các sản phẩm của mình ở Canada.
Theo KC Ma, giáo sư tài chính tại Đại học Tây Florida ở Pensacola, Beyond Meat là một công ty đột phá chứng minh rằng các lựa chọn thay thế dựa trên thịt ít nhất có thể thu hút được sự quan tâm của người tiêu dùng. Nhưng hãng vẫn cần chứng minh ý tưởng sản phẩm của mình sẽ vẫn là một phần ổn định trong khẩu phần ăn của người tiêu dùng và sẽ vượt lên trên tình trạng "lỗi mốt". Beyond cũng phải đối đầu với các đối thủ cạnh tranh thuần túy như Impossible Foods và Lightlife, chưa kể đến các công ty lớn hơn như Tyson Foods (TSN) và Kellogg (K).
Ma nói BYND, giao dịch ở mức gấp 39 lần doanh số, được "mọi người coi là định giá quá cao" và các cổ phiếu đầu cơ có định giá cao là một trong những cổ phiếu dễ bị tổn thương nhất khi suy thoái toàn cầu xảy ra.
Yale Bock - giám đốc danh mục đầu tư của công ty đầu tư trực tuyến Interactive Advisors có trụ sở tại Boston - chỉ ra rằng công ty chưa tạo ra một xu từ thu nhập hoạt động hoặc dòng tiền.
Bock nói:“Nó nên được gọi là Beyond Belief. "Trừ khi mọi chuỗi nhà hàng trên thế giới sử dụng sản phẩm của họ trong vòng 5 năm tới, thật khó để biết cổ phiếu này vẫn ở vị trí như thế nào".
Netflix (NFLX, $ 278,05) đã nằm trong danh sách cổ phiếu cần theo dõi của nhiều nhà đầu tư vì đà tăng của nó. Thật không may, động lượng đã đi theo hướng khác.
NFLX đã mất hơn một phần tư giá trị kể từ tháng 7 khi hai đối thủ cạnh tranh tiếp cận. Apple sẽ tung ra nội dung phát trực tuyến Apple TV + của mình tại hơn 100 quốc gia bắt đầu từ ngày 1 tháng 11. Disney's (DIS) Disney +, bao gồm những kẻ tung hoành như vũ trụ Star Wars và Marvel Studios, sẽ ra mắt vào ngày 12 tháng 11.
Netflix đã bỏ lỡ kỳ vọng về số lượng người đăng ký trong hai quý vừa qua. Ryan Grace, giám đốc chiến lược thị trường của công ty môi giới Dough có trụ sở tại Chicago, cho biết:“(Apple và Disney sẽ khiến cuộc sống của Netflix trở nên khó khăn hơn khi tìm kiếm khách hàng mới ở Hoa Kỳ”.
Trong khi đó, tiền mặt tiếp tục là một vấn đề. Netflix phải mua nội dung để cạnh tranh với danh sách các đối thủ phát trực tuyến ngày càng tăng. Thật vậy, NFLX gần đây đã thông báo rằng họ sẽ phải huy động thêm 2 tỷ đô la nợ được xếp hạng rác để tài trợ cho nhu cầu nội dung của mình.
Và bất chấp những vấn đề của cổ phiếu trong năm nay, nó vẫn giao dịch ở mức cao gấp 49 lần ước tính của các nhà phân tích về thu nhập của năm tới và ở mức gần 6 lần doanh số bán hàng (chỉ chưa bằng ba lần định giá của S&P 500).
“Với mức giá hiện tại, doanh thu và thu nhập hoạt động sẽ phải tăng gấp đôi mỗi năm để phù hợp với giá trị thị trường đó,” Yale Bock nói. Đó là một câu hỏi hóc búa với Apple và Disney hiện đang tham gia cuộc chơi.
Công ty quảng cáo trực tuyến The Trade Desk (TTD, 200,84 đô la) là nhà tiên phong chiến lược về quảng cáo có lập trình. TTD, được thành lập vào năm 2009, hầu hết đã có mức tăng trưởng vượt bậc, bao gồm cả năm 2018. Doanh thu năm ngoái tăng 55% so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận tăng 73% lên 1,92 USD / cổ phiếu.
Chris Osmond, Giám đốc đầu tư tại Prime Capital Investment Advisors, cho biết với những tiến bộ công nghệ và sự chuyển dịch quảng cáo từ tương tự sang có lập trình, mô hình của công ty với phần mềm độc quyền và tỷ lệ giữ chân khách hàng là 95% trong ba năm qua là "khó bị đánh bại". / P>
Nhưng tốc độ tăng trưởng của Trade Desk đã chậm lại. Doanh thu trong sáu tháng đầu năm nay đã tăng 42% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận đã cải thiện "chỉ" 52%.
Cổ phiếu TTD đã tăng thêm 73% trong năm nay và 567% trong nửa thập kỷ qua. Nhưng cổ phiếu đã giảm hơn 30% kể từ cuối tháng 7 khi các nhà đầu tư tự hỏi liệu tốc độ tăng trưởng chậm lại có đáng giá hay không. Ngay cả sau khi sụt giảm, TTD vẫn giao dịch ở mức gấp 53 lần ước tính của năm tới và hơn 15 lần doanh số bán hàng theo sau.
Osmond nói:“Mặc dù TTD đã không bỏ lỡ kỳ vọng thu nhập trong nhiều năm, nhưng bất kỳ ngôn ngữ tiêu cực nào xung quanh hướng dẫn về phía trước có thể tiếp tục khiến cổ phiếu rơi vào tình trạng khó khăn,” Osmond nói. "Với tính chất cực kỳ dễ bay hơi của TTD, nếu một đợt suy thoái tiếp tục diễn ra, TTD có thể bị ném xuống nước cùng với các cổ phiếu có hệ số beta cao, dễ bay hơi khác."
Gã khổng lồ vận chuyển toàn cầu FedEx (FDX, $ 152,04) đã có một năm 2019 khó khăn, giảm 5% trong một năm tốt hơn mức trung bình cho thị trường rộng lớn hơn.
Tiêu đề lớn xung quanh FedEx xuất hiện vào tháng 8, khi hãng này cho biết sẽ không gia hạn hợp đồng giao hàng tận nơi với Amazon.com. Nhưng trên thực tế, Amazon chỉ chiếm hơn 1% doanh thu của công ty tính đến năm 2018.
Khi FedEx bỏ lỡ ước tính thu nhập hàng quý vào giữa tháng 9, Giám đốc điều hành Frederick Smith đã trích dẫn "môi trường vĩ mô toàn cầu đang suy yếu do căng thẳng thương mại gia tăng và sự không chắc chắn về chính sách." Chính những áp lực đó đã buộc công ty phải điều chỉnh giảm theo hướng dẫn tài chính năm hiện tại, khiến cổ phiếu giảm 13% - mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ năm 2008.
Chris Osmond cho biết FDX đã bỏ lỡ thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong hai trong số bốn quý vừa qua và bị giáng cấp một số chuyên gia phân tích. Điều đó bao gồm nhà phân tích David Vernon của Bernstein, người đã viết vào đầu tháng 10 rằng "hợp lý khi nghĩ rằng kết quả có thể tồi tệ hơn trước khi chúng trở nên tốt hơn" và giảm mục tiêu giá của mình từ 201 đô la xuống còn 153 đô la.
Nhưng mặc dù dự báo kém và mức giảm 30% trong 52 tuần qua khiến các nhà đầu tư lo sợ, những người khác nhận ra cơ hội mua, Osmond nói.
"Với tính chất lặp lại của các chu kỳ kinh tế được đưa vào mô hình kinh doanh của FedEx và sự thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất, FedEx vẫn có mức định giá thấp, cổ tức hàng năm 2,60 đô la và cam kết phát triển thương mại điện tử của mình."
Mặc dù suy yếu kinh tế hơn nữa đương nhiên sẽ đè nặng lên cổ phiếu, nhưng nó có thể là một lực mua hấp dẫn nếu môi trường vĩ mô rõ ràng hơn.
PetSmart đã mua lại nhà bán lẻ sản phẩm và thức ăn vật nuôi trực tuyến Chewy (CHWY, 27,86 đô la) vào tháng 5 năm 2017 với giá 3,35 tỷ đô la, sau đó tách ra vào năm 2018, tận dụng một trong những đợt IPO được hỗ trợ từ vốn tư nhân lớn nhất từ trước đến nay. PetSmart đã sử dụng số tiền thu được từ thương vụ này để giảm khoản nợ 826 triệu USD.
Đối với Chewy:Nó đã hoạt động tốt kể từ khi IPO vào ngày 14 tháng 6, đạt được 27% so với giá chào bán 22 USD / cổ phiếu.
Quý gần đây nhất của nó đã làm dấy lên một chút lo ngại giữa các nhà phân tích. Doanh thu tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái và biên EBITDA (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) tăng 4,1 điểm phần trăm. Tuy nhiên, "tốc độ tăng trưởng đang chậm lại do quy luật số lượng lớn", nhà phân tích Seth Basham của Wedbush viết ngay sau báo cáo. Chi phí bán hàng &quản lý (bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp) của công ty cũng tăng cao hơn dự kiến.
Nhà phân tích Mark Kelley của Nomura Instinent gọi đây là "một quý vững chắc nữa" nhưng vẫn duy trì xếp hạng Trung lập (tương đương với Nắm giữ) và hạ mục tiêu giá từ 36 đô la / cổ phiếu xuống 32 đô la.
Osmond nói:“Mặc dù giá cổ phiếu đang giảm của Chewy có vẻ hấp dẫn với một chút nhược điểm, nhưng nó có thể có hoặc có thể không còn nhiều điều để nhai trong tương lai”. Mối đe dọa chính đối với Chewy's, ngoài mối đe dọa từ trước đến nay của Amazon.com đối với hầu hết các nhà kinh doanh điện tử, sẽ là một sự suy thoái đáng kể trong nền kinh tế, điều đáng chú ý là nó nằm trong số các cổ phiếu cần theo dõi. Nhưng CHWY có thể tự duy trì trong một môi trường kinh tế "kém tốt".
Công ty xử lý thanh toán Square có trụ sở tại San Francisco Barry Randall, giám đốc danh mục đầu tư công nghệ của Interactive Advisors, cho biết (SQ, 61,15 USD) có rất nhiều thứ để đạt được. Ông nói, quý gần đây nhất của công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng doanh số 44% và tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do của nó là trên 10%.
Những thứ vô hình cũng đầy hứa hẹn. Ứng dụng Square Cash của công ty đang nhận được tiếng vang tích cực từ những người nổi tiếng và những người có ảnh hưởng khác. Square cũng đã thông báo vào tháng 10 rằng họ sẽ bắt đầu một chương trình xử lý thanh toán cho người bán ở khu vực trung tâm - một giải pháp cho những khó khăn của ngành trong việc tiếp cận các dịch vụ tài chính cơ bản.
Tuy nhiên, có những rủi ro đối với báo cáo quý 3 của Square, dự kiến ra mắt vào ngày 6 tháng 11. Ước tính thống nhất cho cả quý thứ ba và thứ tư của nó đã giảm nhẹ kể từ khi Square báo cáo quý 2 vào tháng 8. Randall cho biết ban lãnh đạo của Square "chỉ đơn thuần khẳng định lại hướng dẫn năm 2019 hiện có của mình, thay vì nâng cao nó như họ đã làm trong những quý gần đây". P>
Randall cho biết mức định giá của công ty - nó giao dịch gấp 55 lần kỳ vọng cho lợi nhuận của năm tới - không phải là thái quá đối với một công ty dự kiến sẽ tăng trưởng doanh thu 43% trong năm nay. Nhưng nó chắc chắn là một cao cấp cho thị trường. Và tốc độ tăng trưởng doanh thu đó dự kiến sẽ chậm lại còn 34% vào năm 2020.
Ông cũng không coi sự biến động của cổ phiếu SQ, cổ phiếu đã mất gần một phần tư giá trị trong ba tháng qua, là một thỏa thuận. Trên thực tế, "trong một thị trường chứng khoán được thúc đẩy bởi động lượng gần đây, đó là một lực cản", Randall nói.
Mặc dù triển vọng kinh doanh tổng thể của Square là "rất mạnh" so với các đối thủ fintech, nhưng ông cho biết mức định giá cao cấp của cổ phiếu "có thể dễ dàng bị nén nếu quý thứ ba là quý thứ hai đáng thất vọng liên tiếp."
Peloton Interactive (PTON, 22,26 đô la) là một công ty thiết bị tập thể dục nặng về công nghệ, bán xe đạp tập thể dục trị giá 2.200 đô la và 4.300 đô la máy chạy bộ có màn hình tích hợp cho những khách hàng sẵn sàng bỏ thêm 40 đô la mỗi tháng để trả cho các lớp tập luyện qua video của họ.
Công ty, đã được niêm yết cách đây chưa đầy một tháng với giá 29 USD / cổ phiếu, không có khả năng sớm tiếp cận người tiêu dùng đại chúng với mức giá này. Đó là một lý do khiến nó nằm trong bất kỳ danh sách cổ phiếu nào cần theo dõi trong bối cảnh nền kinh tế suy yếu. Thực tế là Peloton không có lãi với giá sản phẩm đó và không rõ khi nào, nếu có, công ty sẽ kiếm được tiền.
Ryan Grace nói:“Khi Peloton khai trương S-1, nó gợi nhớ đến WeWork, với những khát vọng dường như tách rời khỏi thực tế. "Mặc dù Peloton nhận thấy tên gọi thực sự của mình là trở thành một công ty công nghệ toàn cầu có ảnh hưởng, bên cạnh những tên tuổi như Apple và Google, nhưng Peloton lại bán các thiết bị tập thể dục thực sự đắt tiền."
Cộng đồng các nhà phân tích đang áp đảo trong chương trình tăng giá, bất chấp những vấn đề của nó và bất chấp thực tế là cổ phiếu đang ở mức thấp so với giá IPO của nó.
Rohit Kulkarni của MKM Partners là một trong số ít những người không bán hàng, xếp hạng Trung lập với mục tiêu giá là 24 đô la. Ông nói rằng công ty có một thị trường hạn chế và nó đã tạo ra một "cơ cấu chi phí quá tải, dẫn đến một con đường dài và thuận lợi để đạt được lợi nhuận."
Công ty trang trí nội thất cao cấp RH (RH, 184,74 USD), trước đây được gọi là Phần cứng Phục hồi, phải đối mặt với một số khó khăn, bao gồm tranh chấp thương mại đang diễn ra với Trung Quốc và sự cạnh tranh từ Wayfair và Williams-Sonoma (WSM).
Nhưng bạn sẽ không thể biết điều đó bằng cách nhìn vào giá cổ phiếu, vốn đã tăng 54% từ đầu năm đến nay.
Giám đốc điều hành Gary Friedman nói với người dẫn chương trình Jim Cramer của "Mad Money" vào tháng 6 rằng công ty tập trung vào "câu chuyện dài hạn" thay vì "tiếng ồn ngắn hạn" và tiếp tục khai trương các cửa hàng truyền thống mới. Thật vậy, RH đã điều hướng thuế quan bằng cách tăng giá một số sản phẩm, cải tiến các giao dịch hiện có với các nhà cung cấp và ít dựa vào Trung Quốc hơn để tìm nguồn cung ứng.
Tuy nhiên, liệu RH có thể đánh bại các đối thủ cạnh tranh của mình trong khi thuế quan đang tác động đến lợi nhuận của nó và trong bối cảnh kinh tế tiềm ẩn suy thoái đang gây tranh cãi. Nhà phân tích Jaime Katz của Morningstar đã viết trong một báo cáo hồi tháng 9 rằng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận của công ty quá chặt chẽ với cả hai điều kiện trên thị trường nhà ở và thị trường cổ phiếu. Người tiêu dùng có thể cắt giảm chi tiêu và điểm yếu đó "có thể dẫn đến sự thay đổi lớn trong lợi nhuận".
Bà viết:“Chúng tôi tin rằng thương hiệu và chất lượng cảm nhận của RH có sức nặng với người tiêu dùng, nhưng chúng tôi cho rằng người tiêu dùng cốt lõi dễ bị ảnh hưởng bởi điều kiện kinh tế,” cô viết.
MarketAxess Holdings (MKTX, $ 353,40), một nền tảng giao dịch có thu nhập cố định hàng đầu dành cho các nhà đầu tư tổ chức, đã báo cáo các kết quả khác nhau trong quý hai. Doanh thu tăng 17,3% lên 125,5 triệu USD do khối lượng giao dịch tăng 25,3%. Thu nhập được cải thiện 19% lên 1,27 đô la trên mỗi cổ phiếu, mặc dù con số đó thấp hơn ước tính đồng thuận về một niken trên mỗi cổ phiếu. Và chi phí bồi thường cho người lao động tăng gần 25%, chiếm 50% chi phí.
MKTX đã giảm hơn 15% kể từ khi công bố, nhưng điều đó không làm giảm mức định giá cao ngất trời của nó. Cổ phiếu này giao dịch với doanh số gấp 29 lần và gấp 58 lần ước tính thu nhập trong tương lai.
MarketAxess phù hợp với khuôn mẫu điển hình cho các cổ phiếu dễ bị tổn thương cần theo dõi trong thời kỳ suy thoái kinh tế:các công ty công nghệ được định giá cao với đà tăng trưởng cao.
Việc chuyển đổi sang giao dịch điện tử đối với trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ diễn ra tương đối chậm so với cổ phiếu. Điều đó nói rằng, về lâu dài, MarketAxess có thể được hưởng lợi khi giao dịch có thu nhập cố định hơn bước vào thời đại hiện đại.
Công nghệ Micron KC Ma cho biết (MU, $ 45,22) là một cổ phiếu bùng nổ và phá sản trong một ngành có tính chu kỳ cao. Công ty đang phản ứng với giá của bộ nhớ DRAM và NAND, vốn đang phải đối mặt với "giai đoạn tiếp tục giảm chủ yếu do xung đột thương mại Mỹ-Trung".
Micron là nhà cung cấp chip nhớ bán dẫn lớn nhất cho Trung Quốc và đã nổi lên như một đứa con của cuộc chiến thương mại đối với cả hai nước.
"Từ sự không chắc chắn của tranh chấp thương mại, lệnh cấm vận chính trị đối với nhà sản xuất điện thoại thông minh Huawei và việc cắt giảm chi tiêu cho CNTT trong toàn ngành do suy thoái kinh tế sắp tới, giá của hàng hóa cơ bản, DRAM và NAND, đã giảm do mất cân bằng cung / cầu". Ma nói.
Tình trạng dư cung chip đã cản trở kết quả của MU. Việc đưa khách hàng Huawei vào danh sách đen thương mại của Mỹ cũng vậy; Huawei chiếm 13% doanh thu của Micron trong nửa đầu năm tài chính 2019. Doanh thu quý 3 của công ty giảm gần 39% so với cùng kỳ năm ngoái, một phần nhờ việc ngừng giao hàng cho Huawei.
Ma cho biết cổ phiếu của Micron có giá trị hợp lý trong những năm 60 đô la, nhưng ông tin rằng sự tiếp diễn của các hành động thù địch thương mại có thể khiến nó rơi vào khoảng 30 đô la.
Động cơ chung (GM, $ 35,93) phải đối mặt với một số vấn đề, mặc dù lý do nó nên nằm trong danh sách cổ phiếu của bạn để theo dõi là bản chất của hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó.
General Motors đã thiệt hại ước tính khoảng 1 tỷ đô la do bế tắc với Liên minh Công nhân Ô tô Thống nhất. Tuy nhiên, các thành viên hiện đang bỏ phiếu về một thỏa thuận dự kiến có thể được thông qua vào cuối tuần này.
GM cũng không miễn nhiễm trên mặt trận thương mại. Vào tháng 8, Trung Quốc cho biết họ sẽ nối lại mức thuế 25% đối với nhập khẩu ô tô của Mỹ, cùng với mức thuế 5% đối với các bộ phận và linh kiện, có hiệu lực từ ngày 15 tháng 12. Tuy nhiên, điều này thực tế không ảnh hưởng nhiều đến GM như đối thủ cạnh tranh Ford (F) và Fiat Chrysler (FCAU). GM đã chế tạo nhiều loại xe của mình tại Trung Quốc cho các lái xe trong nước. (Tuy nhiên, người tiêu dùng tại thị trường đó có thể chọn tránh các thương hiệu Mỹ trong khi chiến tranh thương mại tiếp diễn.)
Rủi ro lớn nhất đối với General Motors là sự suy giảm hoặc ngừng tăng trưởng kinh tế Mỹ. Với việc Mỹ đã qua "đỉnh cao ô tô", thị trường ô tô trong nước đang thu hẹp đã chứng tỏ có vấn đề đối với GM, công ty có nguồn dự trữ hầu như không thay đổi kể từ đầu năm 2015. Việc mua ô tô và xe tải mới chắc chắn sẽ bị đình trệ trong khi tiền eo hẹp, vì người tiêu dùng cố gắng mở rộng quãng đường đi được trên ô tô hiện tại của họ thay vì nhận một khoản thanh toán mới.