Ryan Ermey :Cổ tức. Các nhà đầu tư dài hạn yêu thích chúng. Các nhà đầu tư có thu nhập cần chúng - và chưa bao giờ rõ ràng hơn điều gì sẽ xảy ra với họ. Chủ tịch Brian Bollinger của Simply Safe Cổ tức tham gia chương trình để thảo luận về một tình huống bất cứ thứ gì nhưng đơn giản trong phân khúc chính của chúng tôi. Trong chương trình ngày hôm nay, Sandy và tôi trò chuyện về những điểm nổi bật từ cuộc họp thường niên Berkshire Hathaway và một phiên bản mới của các sân chơi hoang dã, các tính năng, đăng ký xe hơi và toán học bitcoin mờ ám. Đó là tất cả những gì phía trước trong tập này của Your Money's Worth. Bám sát.
Ryan Ermey :Chào mừng bạn đến với Giá trị tiền của bạn. Tôi là trợ lý biên tập Ryan Ermey của Kiplinger, đã tham gia, như mọi khi, bởi biên tập viên cấp cao Sandy Block. Sandy, gần đây bạn có đang xem hoặc đọc bất kỳ điều gì thú vị trong thời gian cách ly này không?
Khối cát :Thực ra, Ryan, tôi đang đọc một cuốn sách mà tôi định giới thiệu cho bạn. Nó có tên là Sweetbitter . Bạn đã nghe nói về nó chưa?
Ryan Ermey :Không.
Khối cát :Ồ, bạn phải đọc nó vì nó nói về làm việc trong một nhà hàng. . . Tôi nghĩ thuật ngữ phù hợp cho điều này là "khóa romana." Đó là một cuốn tiểu thuyết, nhưng nó giống như một cuốn hồi ký, được viết bởi một người phụ nữ làm hầu bàn ở Chợ Union Square. Có đúng không?
Ryan Ermey :Vâng.
Khối cát :Nó giống như Bí mật nhà bếp , 30 năm sau. Đọc nó bây giờ hơi kỳ lạ, vì không có nhà hàng, nhưng bất kỳ ai quan tâm đến nhà hàng, tôi nghĩ, sẽ thích cuốn sách này vì những chi tiết. . . bạn đã nói điều gì đó vào ngày hôm trước về cách bạn có hai đồ uống miễn phí. Cô ấy nói rằng một phần của khoản bồi thường là bạn được uống một ly. Tại nhà hàng này, một đồ uống có nghĩa là một ly rượu vang 24 đô la, phải không?
Ryan Ermey :Của bạn đây.
Khối cát :Nhưng nó chỉ là một bài đọc thực sự vui vẻ. Giống như tôi đã nói, đọc nó hơi kỳ lạ vì tôi không thể đi ăn nhà hàng, nhưng tôi thích những chi tiết và những thứ hậu trường. Kinh doanh nhà hàng chỉ là điên rồ. Nó chỉ là điên rồ và nó thực sự trở nên, ít nhất là loại cao cấp, và nó đại loại như vậy. Vậy còn bạn thì sao? Bạn có gì?
Ryan Ermey :Trời ơi. Vâng, trước hết, tôi phải nói. . . những người cuồng nhiệt và vui vẻ nhất để tiệc tùng trên thế giới. Đó là những gì tôi nhớ khi làm việc trong các nhà hàng. Được rồi để xem. Tôi đang đọc một cuốn sách khủng khiếp. Tôi vừa mới đọc xong một cuốn sách tuyệt vời, nhưng sau đó tôi đã đăng ký "Sách của tháng". . .
Khối cát :Điều đó vẫn tồn tại? Mẹ tôi là thành viên sáng lập ra nó.
Ryan Ermey :Nó đã tồn tại mãi mãi. Nhưng tôi đã đưa ra một lựa chọn tồi vào tháng trước. Đó là một vụ giết người điên cuồng trên một hòn đảo.
Khối cát :Tất nhiên. Nó nằm trên một hòn đảo.
Ryan Ermey :Tôi muốn đọc dễ dàng hơn giữa những cái chuyên sâu hơn, nhưng điều này giống như vậy. . . các từ giống như phông chữ 36 điểm. Nó giống như đi theo một quả bóng, sét đánh mỗi khi ai đó nói chuyện. Tôi đã xem một số thứ tốt. Tôi đã xem Ozark , mà mọi người tôi nghĩ là như vậy. Tất nhiên, là một tín đồ của thị trường, tôi háo hức theo dõi cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway mà bạn muốn nói đến. . .
Khối cát :Tốt lắm, anh bạn.
Ryan Ermey :Cảm ơn bạn rât nhiêu. Đó là những gì chúng ta đang nói đến một chút trong phân đoạn đầu tiên của chúng ta bởi vì mọi người đều muốn biết những gì Oracle phải nói. Bạn có thể xem nó trong năm nay mà không cần phải bay đến Omaha. Vì vậy, điểm rút ra lớn - và điều gần như không bao giờ thay đổi về Buffett - là ông ấy sẽ luôn làm điều thú vị về nước Mỹ của mình. Vì vậy, lần này anh ấy nói, "Không gì có thể ngăn cản nước Mỹ khi bạn đến với nó, ngay cả với những kịch bản đáng sợ nhất. Nó có thể đã được thử nghiệm trong cuộc đại suy thoái và nó có thể được thử nghiệm ở một mức độ nào đó. Cuối cùng, câu trả lời là không bao giờ đặt cược chống lại nước Mỹ. Điều đó, theo quan điểm của tôi, ngày nay đúng như nó đã xảy ra vào năm 1789 và thậm chí đã đúng trong cuộc Nội chiến dưới đáy sâu của cuộc Suy thoái. Vào năm 2020, chúng ta hiện là một quốc gia tốt hơn cũng như vô cùng đất nước giàu có hơn chúng ta vào năm 1789. "
Ryan Ermey :Hãy nhìn xem, đây là một chàng trai đã nói rằng anh ta nợ tất cả tài sản của mình khi sinh ra ở Mỹ và đầu tư vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và theo thời gian, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã đi lên và đi lên. Vì vậy, nó đã được trả tiền để trở thành một nhà đầu tư dài hạn. Bây giờ, anh ấy đã chán nản với các hãng hàng không. Bạn đã chỉ ra điều gì đó hài hước mà anh ấy đã nói về các hãng hàng không trước đây.
Khối cát :Khi chúng tôi gửi email về việc anh ấy không thích các hãng hàng không, tôi nhớ rằng có lúc Warren Buffet đã nói:"Đừng bao giờ đầu tư vào một hãng hàng không." Vào năm 2007, ông đã viết trong lá thư thường niên của mình, "Nếu một nhà tư bản nhìn xa trông rộng có mặt tại Kitty Hawk, ông ta sẽ làm cho những người kế nhiệm của mình một ân huệ to lớn bằng cách bắn hạ Orville." Khi đó, anh ấy rất chua ngoa với các hãng hàng không. Anh cho rằng họ bị quản lý tồi, chỉ là không có một mô hình kinh tế tốt. Nhưng anh ấy đã thực sự trở mặt. Anh thực sự bắt đầu tin rằng các hãng hàng không đã tìm ra điều đó, đã tìm ra cách kiếm được nhiều tiền nhất, nhồi nhét càng nhiều người vào đó càng tốt và kiếm được nhiều tiền. Tôi nghĩ rằng trong bức thư của anh ấy, thậm chí bây giờ anh ấy đang nói - mặc dù anh ấy đã chán nản với các hãng hàng không - anh ấy nói rằng đó không thực sự là lỗi của họ. Anh ấy làm họ buồn lòng, bởi vì họ đã bị ảnh hưởng bởi những hoàn cảnh mà họ không thể kiểm soát được.
Ryan Ermey :Đúng. Vì vậy, anh ấy nói, "Tôi không ghen tị với bất kỳ ai với công việc là Giám đốc điều hành của một hãng hàng không. Công việc kinh doanh hàng không đã thay đổi một cách rất quan trọng. Tương lai không rõ ràng hơn nhiều đối với tôi về việc kinh doanh sẽ diễn ra như thế nào. Thế giới đã thay đổi cho các hãng hàng không và tôi chúc họ tốt, nhưng một trong những doanh nghiệp mà chúng tôi trực tiếp sở hữu sẽ bị tổn thương. " Vì vậy, dù sao thì anh ấy cũng sẽ công bố chính xác những gì anh ấy đã làm vào cuối tháng 3, báo cáo hàng quý. Nhưng anh ấy đã thoát khỏi các khoản đầu tư của mình vào American Airlines, Delta, Southwest và United, bởi vì khi họ bán thứ gì đó, anh ấy có xu hướng bán toàn bộ cổ phần. Rõ ràng là anh ấy vẫn tin rằng mọi người sẽ bay, và đó là lý do tại sao anh ấy vẫn thích Boeing, điều mà tôi nghĩ là một điều thú vị khác đã nảy ra.
Ryan Ermey :Anh ấy nói, "Đó là một địa ngục của một công ty. Nó quan trọng. Đó là một nhà xuất khẩu khổng lồ. Nó ảnh hưởng đến rất nhiều việc làm và họ sẽ không tìm kiếm viện trợ liên bang." Họ đã huy động được một đợt chào bán trái phiếu trị giá 25 tỷ đô la. Có lẽ tôi đang đưa ra vấn đề này, bởi vì tôi đã nói Boeing sẽ là một trong những cổ phiếu tốt nhất của thập kỷ, có một khởi đầu chậm chạp, tôi e rằng, nhưng. . .
Khối cát :Nhưng bạn và Warren ở trên cùng một trang. Điều đó khá tốt.
Ryan Ermey :Anh ấy nói, "Các hãng hàng không không biết tương lai của họ là gì và tôi không biết tương lai của họ là gì. Chúng ta sẽ có máy bay, chúng ta sẽ bay. Câu hỏi thực sự là liệu họ có đi không. có cần máy bay mới hay không và bạn có thể sẽ cần chúng và nó ảnh hưởng đến rất nhiều người. Rõ ràng là nó ảnh hưởng đến Boeing, "và vâng, đó là thỏa thuận. Boeing là một phần độc quyền với Airbus và miễn là mọi người mua máy bay mới, Boeing sẽ kiếm tiền. Vì vậy, tôi vẫn có xu hướng thích cổ phiếu đó. Chỉ là tại thời điểm này, bạn phải nhìn, lấy kính viễn vọng của bạn ra. . . để nhìn vào tương lai của công ty đó. Một vài điều khác tôi muốn nhấn vào. Anh ấy nói về việc mua lại, bởi vì Berkshire là công ty mua lại cổ phiếu nổi tiếng và họ không chia cổ tức.
Ryan Ermey :Ông ấy nói rằng, "Việc chống lại việc mua lại bây giờ là rất đúng đắn về mặt chính trị. Mua lại rất đơn giản, đó là một cách phân phối tiền mặt cho các cổ đông. Chúng tôi sẽ mua lại cổ phiếu khi có lợi cho các cổ đông tiếp tục yêu cầu chúng tôi làm như vậy. Nó Rõ ràng là nên nhạy cảm về giá. Rõ ràng là cần phải nhạy cảm, nhưng khi điều kiện phù hợp, việc mua lại cổ phiếu cũng nên rõ ràng và không nên có một chút tổn thương nào đối với nó hơn là có cổ tức . " Vì vậy, mua lại cổ phiếu, tôi thực sự không biết thỏa thuận bây giờ là gì, nhưng cho đến khi bùng phát và dù sao thì cho đến năm 2019, mua lại cổ phiếu, đã đạt mức kỷ lục. Lời chỉ trích là chúng được sử dụng để tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty, phải không?
Ryan Ermey :Bạn đang gỡ bỏ cổ phiếu, nhưng công ty của bạn vẫn có cùng thu nhập và nó liên quan đến lương thưởng cho người điều hành. Nó liên quan đến việc pha loãng cổ phiếu đang tranh giành các giám đốc điều hành. Nhưng lập luận mà Buffett đưa ra ở đây là một lý lẽ khá thuyết phục rằng ít nhất đối với các doanh nghiệp trưởng thành đối với các doanh nghiệp đang hoạt động tốt, việc mua lại cổ phiếu khi chúng đã giảm giá là một ý tưởng cho thấy các giám đốc điều hành tin tưởng vào tương lai của doanh nghiệp và phần lớn nên được nhìn thấy. , ít nhất là theo quan điểm của tôi, tích cực bởi các nhà đầu tư. Bây giờ sự khác biệt giữa mua lại và cổ tức, và chúng ta sẽ thảo luận về bức tranh cổ tức ở đây, theo truyền thống, nếu bạn thông báo mua lại và sau đó không thực hiện, thì chẳng ai quan tâm.
Ryan Ermey :Nếu bạn công bố cổ tức và không thực hiện nó hoặc làm nó ở mức độ thấp hơn, cắt cổ tức của bạn hoặc bất cứ điều gì, đó là khi cổ phiếu của bạn thường trượt giá, các nhà đầu tư bán nó đi, CEO bị sa thải. Nó giống như một việc lớn. Vì vậy, đó là một điều thú vị đến từ Buffett, bởi vì khi Buffett không còn là Giám đốc điều hành, rất nhiều người theo dõi Berkshire nghĩ rằng có khả năng đội ngũ lãnh đạo tiếp quản có thể tuyên bố một khoản cổ tức, đây sẽ là một vấn đề lớn đối với những cổ đông có thể muốn chất đống trong đó. Tất nhiên, tôi nghĩ rằng chúng ta đã thảo luận về chương trình này rằng cổ tức chiếm một phần lớn trong tổng lợi nhuận theo thời gian. Vì vậy, mọi người sẽ rất vui mừng về điều đó.
Khối cát :Vâng, họ sẽ thích nó, chắc chắn.
Ryan Ermey :Điều cuối cùng đáng nói ở đây, chỉ để nhắc lại rằng anh ta vẫn còn. . . nó chỉ luôn trả tiền để có tầm nhìn dài nhất trong phòng khi nói đến thị trường. Anh ấy nói, "Cổ phiếu sẽ hoạt động tốt hơn. Chúng sẽ vượt trội hơn tín phiếu kho bạc, chúng sẽ vượt trội hơn so với số tiền mà bạn đã mắc kẹt dưới nệm của mình." Chúng là một khoản đầu tư cực kỳ đúng đắn miễn là chúng là một khoản đầu tư và chúng không phải là một thiết bị cờ bạc hoặc thứ gì đó mà bạn nghĩ rằng bạn có thể mua ký quỹ một cách an toàn.
Ryan Ermey :Về cơ bản, anh ấy đang nhắc lại rằng ngay cả trong những thời điểm hỗn loạn này, việc trở thành một nhà đầu tư mua và giữ vẫn trả tiền. Nó vẫn trả tiền để mua vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và giữ trong một thời gian dài. Vì vậy, lời khuyên đã được kiểm nghiệm thời gian từ Buffett, chúng tôi luôn muốn kiểm tra với ông ấy. Đầu nhiệm kỳ của tôi tại Kiplinger, chúng tôi đã đưa anh ấy lên trang bìa của tạp chí mà không cần phỏng vấn anh ấy. Chúng tôi chỉ, chúng tôi thích anh chàng. . .
Khối cát :Bởi vì mọi người đều thích nhìn anh ấy. Đúng vậy.
Ryan Ermey :Chúng tôi thích anh chàng. Mọi người đều thích anh chàng. Anh ấy đã kiếm được một triệu đô la là có lý do. Vì vậy, lời khuyên tổng quát là hãy tiếp tục hành động, ngay cả khi bạn đang bán hết cổ phiếu hãng hàng không của mình trong thời gian ngắn hạn. Sắp tới, Brian Bollinger phân tích triển vọng về cổ phiếu trả cổ tức. Đừng đi đâu cả.
Ryan Ermey :Chúng tôi đã trở lại và chúng tôi ở đây hôm nay với Brian Bollinger. Ông ấy là chủ tịch của Simply Safe Cổ tức và chúng ta đang nói một chút về triển vọng ở đây đối với cổ phiếu trả cổ tức. Vì vậy, Brian, cảm ơn bạn rất nhiều vì đã đến.
Brian Bollinger :Cảm ơn vì đã có tôi, Ryan.
Ryan Ermey :Vậy câu hỏi lớn đặt ra là đại dịch COVID-19 và sự suy thoái kinh tế liên quan đã ảnh hưởng như thế nào đến bức tranh lớn đối với cổ phiếu trả cổ tức?
Brian Bollinger :Chà, sự xa cách xã hội và sự cấm đoán của chính phủ đã thực sự đẩy nhanh một số vấn đề tồn tại từ trước trong một số ngành nhất định. Họ cũng đã phóng đại tính chu kỳ của các ngành công nghiệp khác theo những cách mà nhiều đội ngũ quản lý chưa từng thực sự trải qua trước đây. Vì vậy, tôi đoán không có gì đáng ngạc nhiên, những lực lượng này đã giáng một đòn nhanh chóng và nặng nề vào cổ tức và các ngành công nghiệp trực tiếp nhất của coronavirus. Rất nhiều doanh nghiệp yếu kém về tài chính đã cắt giảm cổ tức của họ. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm trong thời gian còn lại của năm nay. Có bao nhiêu sẽ thực sự phụ thuộc vào thời gian và tốc độ phục hồi kinh tế. Nhưng chúng tôi cũng nghĩ rằng có rất nhiều doanh nghiệp lành mạnh có thể vượt qua cơn bão với cổ tức của họ cũng không thay đổi.
Khối cát :Tình hình hiện tại so với các cuộc suy thoái kinh tế khác như thế nào về độ sâu và bề rộng của việc cắt giảm cổ tức?
Brian Bollinger :Chà, mỗi đợt suy thoái chắc chắn là khác nhau và đặc biệt là đợt này. Vì vậy, nếu bạn nhìn lại cuộc khủng hoảng tài chính, đó là một môi trường khắc nghiệt bất thường đối với cổ tức, tốc độ suy giảm kinh tế sau đó là tương đối chậm so với ngày nay. Trong khi bây giờ, chúng ta đang quan sát nhiều hơn đến một vách đá với rất nhiều doanh nghiệp và một số ngành nhất định, khi thấy doanh thu của họ giảm gần như bằng không và bạn có 30 triệu người Mỹ nộp đơn xin việc trong vòng chưa đầy một tháng. Vì vậy, đó là một tốc độ thay đổi triệt để và điều đó đã dẫn đến tốc độ cắt cổ tức cực đoan. Để cung cấp cho bạn một góc nhìn nhỏ, chúng tôi theo dõi gần 1.400 cổ phiếu của Hoa Kỳ để đảm bảo an toàn cho cổ tức.
Brian Bollinger :Kể từ giữa tháng 3, khi mọi thứ bắt đầu thực sự đi lên, gần 15% trong số các doanh nghiệp này đã cắt giảm hoặc tạm dừng cổ tức của họ. Nhiều công ty đã tạm dừng cổ tức của họ trong năm nay hơn so với tất cả năm 2009. Vì vậy, nếu bạn nhìn vào cuộc khủng hoảng tài chính, vào thời điểm đó, khoảng một và ba công ty trả cổ tức trong S&P 500 đã giảm hoặc loại bỏ cổ tức của họ và tổng cổ tức được trả tổng cộng đã giảm khoảng 20, 25%. Phần lớn trong số đó được thúc đẩy bởi lĩnh vực tài chính. Nhưng nếu bạn nhìn vào ngày hôm nay, nếu nền kinh tế không bắt đầu phục hồi sau quý thứ hai, như nhiều công ty đang hy vọng, tôi nghĩ chắc chắn có khả năng mức giảm cổ tức trong thời kỳ suy thoái này có thể vượt quá tổng số đó khi việc cắt giảm chi trả bắt đầu tràn vào vào các ngành công nghiệp khác.
Ryan Ermey :Vì vậy, rõ ràng, một trong những điểm khác biệt lớn giữa suy thoái này và suy thoái lớn cuối cùng, '07, '09 là nó thực sự được nhắm mục tiêu về những loại doanh nghiệp đã hoàn toàn đóng cửa, những loại khác vẫn đang hoạt động. Vì vậy, hãy lưu ý rằng, những lĩnh vực hoặc ngành công nghiệp nào có các công ty có cổ tức bị đe dọa lớn nhất và trong đó chúng ta đã chứng kiến sự cắt giảm nghiêm trọng và sau đó những lĩnh vực và ngành công nghiệp nào trông giống nơi trú ẩn an toàn hơn cho các nhà đầu tư có thu nhập?
Brian Bollinger :Câu hỏi hay, và bạn nói đúng. So với cuộc khủng hoảng tài chính, ít nhất cho đến nay, lĩnh vực tài chính đã khá miễn nhiễm, mặc dù tác động tín dụng từ coronavirus sẽ mất thời gian để giải tỏa, phải không? Sẽ mất thời gian để bỏ lỡ các khoản thanh toán tiền thuê nhà và thế chấp và các khoản vay có thể trở nên tồi tệ khi đến hạn. Vì vậy, thật là chờ đợi và xem ở đó với rất nhiều ngân hàng lớn hơn, nhưng họ vẫn ở trong tình trạng tốt hơn nhiều so với chắc chắn 10 năm trước. Cho đến nay họ vẫn duy trì cam kết về cổ tức của họ. Xét về khu vực nguy hiểm. Trong rất nhiều vết cắt mà chúng ta đã thấy cho đến nay đã xảy ra ở những không gian chịu tác động nghiêm trọng nhất của đại dịch. Vì vậy, bạn nghĩ về các nhà bán lẻ tiêu dùng, năng lượng, ô tô, hàng không vũ trụ, khách sạn, nhà hàng, quần áo, thậm chí một số bệnh viện khi rất nhiều thủ tục đã giảm mạnh.
Brian Bollinger :Một số khoản đầu tư bất động sản tin tưởng vào một không gian phổ biến cho thu nhập, một số tỷ lệ gắn liền với những khu vực đó cũng đã thông báo cắt giảm, đặc biệt là những người có mức độ tiếp xúc nhiều với khách sạn, trung tâm thương mại, nhà bán lẻ không thiết yếu và thậm chí cả nhà ở cao cấp với một số tác động mà chúng tôi đang thấy ở đó. Vì vậy, nói chung, chúng tôi nghĩ rằng cổ tức sẽ vẫn chịu áp lực trong những không gian đó, ít nhất là cổ tức vẫn còn tồn tại do nhu cầu yếu và khả năng hiển thị tối thiểu khiến cho việc bảo toàn vốn trở thành ưu tiên hàng đầu ngay bây giờ, nhưng nó không phải là tất cả đều tiêu vong và ảm đạm ngoài đó. Có một số nơi trú ẩn an toàn. Cho đến nay, rất nhiều doanh nghiệp đã bị mắc kẹt bởi cổ tức của họ mặc dù trải qua nhu cầu khó khăn. Một ví dụ điển hình là gã khổng lồ giao hàng trọn gói UPS, Caterpillar, Ad Agency, Omnicom, Refiner, Valero, Exxon. Nếu bạn đang nhìn rộng hơn, tôi sẽ nói rằng một vài khu vực trên thị trường tiếp tục là nơi trú ẩn an toàn và duy trì tình trạng đó trong đại dịch này là hầu hết các lĩnh vực chủ lực của người tiêu dùng.
Brian Bollinger :Hãy nghĩ về các công ty như Pepsi, Kimbery-Clark, General Mills - những doanh nghiệp đang bán các sản phẩm thiết yếu vẫn đang tiếp cận cốt lõi của cơ sở người tiêu dùng của họ. Các tiện ích được quản lý cũng đã tổ chức khá tốt việc cung cấp dịch vụ thiết yếu và thu lợi nhuận theo quy định. Công ty Miền Nam thực tế đã tăng cổ tức 3% trong thời gian gần đây. Sau đó, hai không gian khác mà tôi chỉ đề cập ngắn gọn là các bộ phận của công nghệ, không thực sự được biết đến với cổ tức, nhưng nó có một số người trả tiền lớn ở đó như Apple, Cisco, IBM. Một số công ty trong số này tạo ra nhiều thu nhập từ phần mềm và các dịch vụ khác mang lại doanh thu định kỳ và có thể tiếp tục được phân phối. Họ cũng có kho tiền mặt khổng lồ trên bảng cân đối kế toán và sau đó là các phần chăm sóc sức khỏe vẫn thiết yếu. Vì vậy, một ví dụ là dược phẩm. Một công ty như thế nào. Johnson &Johnson, công ty gần đây đã tăng cổ tức. Nhu cầu đối với những sản phẩm đó và việc phân phối chúng sẽ không thay đổi trong suốt cuộc khủng hoảng này.
Khối cát :Vì vậy, Brian, hãy tiếp tục điều đó, nếu một công ty trông có vẻ lành mạnh và sẵn sàng tăng trưởng cổ tức khi lâm vào cuộc khủng hoảng này, nhưng sau đó đã tạm dừng cổ tức - vì một số yếu tố mà bạn đã đề cập - có phải không đáng để chờ đợi trong vài quý để xem liệu nó có quay trở lại hay không hay bạn nên tìm kiếm một nơi khác, một số lĩnh vực trong số những lĩnh vực này không bị ảnh hưởng nhiều và chuyển sang lĩnh vực đó?
Brian Bollinger :Chà, bạn nêu ra một quan điểm tuyệt vời và trong điều kiện thị trường bình thường, việc cắt giảm cổ tức thường có thể phản ánh sự thay đổi bất lợi về cơ cấu trong tình hình tài chính hoặc triển vọng dài hạn của công ty. Nhưng điều đó không nhất thiết đúng với rất nhiều sự cắt giảm và đình chỉ đang diễn ra ngày nay trừ khi bạn nghĩ rằng sự xa cách xã hội và sự khóa lại ở đây để duy trì như một phần của bình thường mới. Vì vậy, đối với các nhà đầu tư đã trải qua việc cắt giảm cổ tức trong danh mục đầu tư của họ, tôi muốn hỏi ba câu hỏi. Đầu tiên, một doanh nghiệp dường như có khả năng sống sót qua cuộc khủng hoảng này? Liệu triển vọng dài hạn của công ty hầu như không còn nguyên vẹn? Bây giờ tôi có thể đi mà không có thu nhập không? Và nếu câu trả lời là có cho tất cả những câu hỏi đó và việc định giá cổ phiếu có vẻ hấp dẫn, thì tôi sẽ không cảm thấy cấp bách phải làm bất cứ điều gì nếu bạn vẫn thích công việc kinh doanh bởi vì khả năng cao là bạn sở hữu một công ty tốt và cuối cùng sẽ quay trở lại trả tiền. cổ tức đồng thời tiếp tục tăng giá trị trong những năm tới.
Ryan Ermey :Loại đó đi đúng vào trọng tâm của. . . trang web của bạn được gọi là Cổ tức An toàn Đơn giản. Nếu bạn đang cố gắng xác định những công ty lành mạnh về tài chính, những công ty có triển vọng, những người có vẻ sẵn sàng bước ra từ việc này để tăng cổ tức của họ và trở thành những doanh nghiệp tốt, thì các loại thước đo tài chính mà các nhà đầu tư cá nhân nên xem xét để xác định là gì công ty này có khả năng duy trì và thậm chí tăng cổ tức của họ không? '
Brian Bollinger :Chà, không giống như tên công ty của chúng tôi, tôi đoán việc phân tích cổ tức đã trở nên đơn giản trong vài tháng qua. . .
Ryan Ermey :Đủ công bằng.
Brian Bollinger :. . . thực sự làm việc suốt ngày đêm. Nhưng cuối cùng, cổ tức là một đầu ra phản ánh niềm tin liên tục của ban lãnh đạo vào việc tạo ra dòng tiền, bảng cân đối kế toán, sức mạnh và tính thanh khoản của một công ty. Vì vậy, điều quan trọng là phải thực sự đánh giá từng yếu tố đó và cố gắng đánh giá điều gì có thể xảy ra với cổ tức trong những tháng hoặc quý sắp tới. Phải thừa nhận rằng nó khá khó để dự báo trong môi trường này. Hầu hết các công ty đã gỡ bỏ hướng dẫn của họ trong năm, nhưng bạn vẫn có thể cố gắng hiểu tác động của coronavirus đối với một công ty hay không tùy thuộc vào ngành mà nó hoạt động, trong lĩnh vực kinh doanh của nó. Vì vậy, trước tiên, tôi sẽ thử và đánh giá cái mà tôi đoán bạn có thể gọi đó là tỷ lệ chi trả, tức là dòng tiền bao phủ cổ tức trong tương lai tốt như thế nào.
Brian Bollinger :Vì vậy, hãy nhìn vào những gì doanh nghiệp làm và thử và trả lời dòng tiền có thể bị ảnh hưởng lớn như thế nào nếu nhu cầu vẫn yếu trong thời gian dài, vì dòng tiền không còn đủ khả năng để trang trải cổ tức, các công ty khá miễn cưỡng tham gia với vốn, vay ít hơn nhiều để duy trì cổ tức trong môi trường này. Vì vậy, xem xét bảng cân đối kế toán và tính thanh khoản cũng rất quan trọng. Nhìn vào mức độ đòn bẩy của một doanh nghiệp, khoản nợ của họ so với thu nhập của họ, số tiền mặt họ có trong tay, nếu họ có bất kỳ khoản nợ nào sắp đến hạn lớn cần được tái cấp vốn. Đó là một số chỉ số chính mà chúng tôi xem xét và thử cũng như phân biệt mức độ an toàn cổ tức trong môi trường này.
Khối cát :Vì vậy, Brian, đây là tất cả lời khuyên tuyệt vời. Bất kỳ lời khuyên chia tay nào dành cho những người trong môi trường này, những người muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán, đặc biệt là tìm kiếm thu nhập từ cổ tức?
Brian Bollinger :Tôi có thể nói rằng đừng hoảng sợ, hãy luôn đa dạng hóa và cố gắng duy trì những kỳ vọng thực tế. Vì vậy, tôi là một nhà đầu tư có thu nhập thận trọng và tôi nghĩ rằng khá khó để đạt được nhiều hơn mức lợi tức cổ tức khoảng 4% trong danh mục đầu tư mà không chịu nhiều rủi ro hơn về an toàn cổ tức, chất lượng kinh doanh và đa dạng hóa tổng thể. Nhiều doanh nghiệp lành mạnh chất lượng cao sẽ vượt qua cuộc khủng hoảng này với cổ tức của họ vẫn còn nguyên. Tất cả những gì chúng ta thực sự có thể làm ngay bây giờ là giữ vững lập trường, đối phó với vị trí hiện tại của chúng ta và điều chỉnh cho phù hợp khi thế giới tiếp tục phát triển.
Ryan Ermey :Chà, tất cả những thứ tuyệt vời. Brian, hãy nhanh chóng cho mọi người biết nơi họ có thể đến để tìm tất cả những thứ tuyệt vời mà bạn đang làm.
Brian Bollinger :Chà, tại Simply Safe Cổ tức, chúng tôi tập trung hoàn toàn vào chủ đề an toàn của cổ tức. Vì vậy, chúng tôi cung cấp một bộ công cụ và nghiên cứu trực tuyến được hầu hết những người về hưu sử dụng để quản lý danh mục cổ tức của riêng họ. Vì vậy, chúng tôi cung cấp những thứ như công cụ theo dõi danh mục đầu tư, điểm an toàn cổ tức, thông báo qua email và các công cụ khác. Nhiệm vụ thực sự của chúng tôi là cung cấp cho các nhà đầu tư những gì họ cần để đưa ra quyết định sáng suốt và tự tin, đặc biệt là trong thời kỳ không chắc chắn như chúng ta hiện nay.
Ryan Ermey :Chà, tuyệt vời. Chúng tôi kêu gọi mọi người hãy kiểm tra nó, đặc biệt nếu bạn là một nhà đầu tư có thu nhập. Và, Brian, một lần nữa cảm ơn bạn rất nhiều vì đã đến.
Brian Bollinger :Cảm ơn một lần nữa vì đã có tôi. Trò chuyện thật tuyệt.
Ryan Ermey :Gọi bitcoin là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư, bạn biết đó là thời điểm dành cho những cuộc chào bán rầm rộ. Quay lại ngay.
Ryan Ermey :Chúng tôi đã trở lại và trước khi đi, phân đoạn yêu thích của chúng tôi, đó là nhiều câu chuyện về những chiêu trò PR ngớ ngẩn nhất, ngông cuồng nhất của chúng tôi. Sandy, Chúng tôi có một số lời rao hàng thú vị để nói ít nhất trong đợt bùng phát này và bạn đã có một lời mời kỳ lạ.
Khối cát :Vâng, tôi sắp tạo một danh mục phụ, Ryan. Nó được gọi là âm vực điếc, bởi vì ngay từ khi bắt đầu đại dịch, tôi đã liên tục nhận những âm thanh này cho những quầy bếp mới tuyệt vời và tôi liên tục nghĩ, "Thật không? Bạn có biết không? Bạn có xem tin tức không?" Giờ thì cái này thực sự có liên quan đến đại dịch, nhưng tôi vẫn nghĩ nó thực sự là điếc. Tôi sẽ không đặt tên cho công ty, bởi vì thực sự có một số điều hợp pháp. Đó là một công ty đăng ký xe hơi mà ý tưởng của họ thay vì cho thuê một chiếc xe đã qua sử dụng, bạn đăng ký một chiếc xe đã qua sử dụng. Bây giờ, tôi nghĩ nhiều người có thể miễn cưỡng đăng ký mua một chiếc xe mà người khác có thể đã lái gần đây. Nhưng hãy gạt điều đó sang một bên, lời thuyết phục rằng đây là một món quà tuyệt vời dành cho bạn tốt nghiệp trung học, đại học.
Khối cát :Nó nói, "Món quà độc đáo, đáng nhớ nhất mà bạn có thể tặng, đó không phải là máy pha cà phê hay Instapot hoặc tai nghe, còn về đăng ký mua xe hơi thì sao?" Sau đó, họ chỉ ra rằng nếu bạn đưa cho sinh viên mới tốt nghiệp một chiếc ô tô, người đó thực sự có thể không còn nơi nào để đi vì mọi thứ đã đóng cửa, phải không? Chúng tôi thậm chí không chắc liệu trẻ em có đi học đại học vào mùa thu này hay không. Thực sự là một câu hỏi lớn mà chúng tôi đang viết về việc các trường đại học sẽ an toàn để mở cửa trở lại vào mùa thu và nếu không, họ sẽ chuẩn bị những chỗ ở nào? Có khả năng Junior sẽ tham gia lớp học trong tầng hầm của bạn, trong trường hợp đó, cậu ấy không cần xe hơi.
Khối cát :Vì vậy, lập luận của họ là, "Ngay cả khi họ chưa thể đi bộ đường dài hoặc lái xe đến trường đại học mới của họ, ít nhất họ có thể ngồi trong xe và bùng nổ âm nhạc của họ trong một không gian mà họ có thể gọi là của riêng họ." Bây giờ tôi không nghĩ rằng con bạn sẽ hào hứng đến mức có thể ngồi trên đường lái xe và hòa tấu các giai điệu. Vì vậy, nhưng có một lưu ý nghiêm túc hơn, quay trở lại toàn bộ ý tưởng về đăng ký ô tô, chỉ là, chúng tôi có một câu chuyện thực sự thú vị trên trang web của chúng tôi ngay bây giờ bởi David Muhlbaum, đồng nghiệp của chúng tôi về thị trường mua ô tô mới và cũ.
Khối cát :Anh ấy đưa ra một lập luận khá thuyết phục rằng nếu Junior cần một chiếc ô tô và thực sự có thể đi bất cứ đâu, bạn có thể muốn xem xét thị trường ô tô đã qua sử dụng vì điều kiện thị trường hiện nay rất thân thiện với người mua. Ô tô đang đến, nhưng họ không bán. Có một lượng lớn hàng tồn kho bán buôn. Vì vậy, nếu bạn thực sự nghĩ rằng bạn muốn mua cho con mình, tốt nghiệp trung học của bạn một chiếc xe hơi và nó thực sự có thể đi bất cứ đâu, đó có thể là một lựa chọn tốt hơn. Chúng tôi sẽ đưa câu chuyện vào phần ghi chú của chương trình bởi vì tôi nghĩ rằng điều thực sự thú vị là nếu bạn thực sự có đủ phương tiện, đây có thể là thời điểm tốt để mua một chiếc xe hơi. Lãi suất thực sự rất thấp và hàng tồn kho rõ ràng là rất cao. Vậy bạn có gì, Ryan?
Ryan Ermey :Chà, vì tôi, tôi đoán là một gã đầu tư giỏi giang, tôi đã viết về cổ phiếu pot. Tôi đã viết về tất cả những thứ mà giới trẻ quan tâm. Tôi nhận được rất nhiều lời rao bán bitcoin và bitcoin và điều này khiến tôi bị coi là đặc biệt vô trách nhiệm. Vì vậy, để. . .
Khối cát :Và thanh cho điều đó là khá thấp.
Ryan Ermey :Đúng. Một đoạn ở giữa ở đây, "Khi các nhà đầu tư đánh giá chiến lược của riêng họ và cách họ có thể vượt qua trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn, bây giờ là lúc để hiểu khả năng phục hồi của bitcoin qua cuộc khủng hoảng này và vai trò của nó như một tài sản trú ẩn an toàn."
Khối cát :Ôi trời.
Ryan Ermey :"Có một số điểm chính cần xem xét ngoài thực tế rõ ràng rằng hiệu suất bitcoin tính đến thời điểm hiện tại, tăng 24%, nhóm vàng tăng 12% và các mặt hàng khác. WTI, như chúng ta đã thảo luận trước đây, Giá trung bình mỗi thùng dầu ở Tây Texas, giảm 80% và giá cổ phiếu với chỉ số S&P 500, giảm 9%. " Bây giờ đây là một vài ngày trước mà tôi nhận được email này. Chúng tôi đang ghi lại ở đây vào ngày 7 tháng 5, vì vậy những khoản thu nhập đó dù sao cũng sẽ muộn, nhưng nó chỉ cho thấy rằng bạn phải thực sự xem xét cách hoạt động của một khoản đầu tư thay vì chỉ. . . bởi vì nếu bạn nhận được một phần lợi nhuận, bạn có thể thực hiện một khoản đầu tư theo bất kỳ cách nào bạn muốn.
Khối cát :Đúng.
Ryan Ermey :Vì vậy, nó nói, từ đầu năm đến nay, điều này tăng, mọi thứ khác đều giảm, điều này làm cho nó trở thành một tài sản trú ẩn an toàn. "Tôi nói," Ôi trời ơi, thật sao? "
Khối cát :Giống như một đĩa CD.
Ryan Ermey :Vì vậy, tôi đã đi đến biểu đồ bitcoin và giữa ngày 20 tháng 2, đây cũng là đỉnh của thị trường chứng khoán, và ngày 16 tháng 3, đỉnh S&P 500 xuống đáy từ ngày 20 tháng 2 cho đến tận đáy, mất 34%. bitcoin, từ ngày 20 tháng 2 đến ngày 16 tháng 3, mất 52%.
Khối cát :Nơi trú ẩn an toàn đó ở đâu?
Ryan Ermey :Vì vậy, tôi không hiểu làm thế nào bạn có thể gọi nó là nơi trú ẩn an toàn khi hiệu suất của nó tương quan trực tiếp với thị trường chứng khoán và thậm chí còn được khuếch đại. Nó thậm chí còn dễ bay hơi hơn, tất nhiên là như vậy. Vì vậy, hãy nhìn xem, chúng tôi đã nói về bitcoin, chúng tôi đã nói về các kho dự trữ cần sa, vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, rằng nếu bạn muốn lấy một số tiền mà bạn sẵn sàng mất và đầu cơ vào bitcoin, bởi vì đó là điều đây là, đầu cơ vào bitcoin, thì đó là điều bạn có thể làm. Nhưng ý tưởng rằng bạn sẽ dành một phần đáng kể trong danh mục đầu tư của mình để sử dụng bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn thì thật là lố bịch. Ai đã gửi cái này cho tôi, nó thực sự, thực sự vô trách nhiệm. Vì vậy, như tôi đã nói, nếu bạn muốn, như một tài sản thay thế mà bạn muốn đầu cơ bằng tiền vui vẻ, tôi đã nghe hàng triệu câu chuyện vào thời điểm này, "Ồ, anh họ của tôi có bitcoin khi nó là 10 đô la một đồng xu và chỉ cần quên nó và bây giờ ... anh ấy giàu có. " Tôi nói, "Tuyệt vời. Thật tuyệt."
Ryan Ermey :Tôi rất vui vì bất kỳ ai kiếm được nhiều tiền từ bitcoin và bitcoin đã tăng trở lại mạnh mẽ. Đó là lý do tại sao con số từ đầu năm đến nay được tăng lên. Nhưng bạn phải nhận ra sự biến động của điều này sẽ vượt xa những gì mà thị trường chứng khoán hay trái phiếu và tiền mặt nằm dưới nệm của bạn, như Buffet đã nói. Vì vậy, hãy thực sự cẩn thận, không chỉ với bitcoin hoặc các tài sản dễ bay hơi nói chung, mà bất cứ khi nào ai đó trích dẫn một khung thời gian hoàn vốn cụ thể, hãy xem biểu đồ và xem nó đã làm gì bởi vì bất kỳ ai cũng có thể thu hồi vốn đầu tư theo cách họ muốn nhìn trong ngắn hạn. Nếu bạn xem xét hồ sơ theo dõi dài hạn và phân tích một khoản đầu tư, so sánh nó với các khoản đầu tư khác, bạn sẽ có ý tưởng tốt hơn nhiều về cách một tài sản thực sự hoạt động. Vì vậy, một màn chào sân hoàn toàn, hoang dã nhất mà chúng tôi đã có, tôi nghĩ, kể từ khi các ban nhạc cá mập và điều đó nói lên điều gì đó.
Khối cát :Đó là nói điều gì đó.
Ryan Ermey :Vì vậy, điều đó sẽ làm được điều đó cho tập Your Money's Worth này cho các ghi chú chương trình và nội dung Kiplinger tuyệt vời hơn về các chủ đề mà chúng ta đã thảo luận trong chương trình hôm nay, hãy truy cập Kiplinger.com/links/podcasts. Bạn có thể giữ kết nối với chúng tôi trên Twitter, Facebook hoặc bằng cách gửi email cho chúng tôi theo địa chỉ [email protected]. If you like the show, please remember to rate, review and subscribe to your money's worth wherever you get your podcasts. Cảm ơn đã lắng nghe.