Không ai thích bị loại trừ.
Tuy nhiên, đầu tư bền vững và có trách nhiệm, cũng như các tiêu chí về môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp (ESG), đang trở nên phổ biến hơn với các nhà đầu tư tổ chức. Kết quả là, tương lai cho thấy một số công ty sẽ bị bỏ rơi bởi quỹ hưu trí và các nguồn tiền lớn khác nếu họ không chú ý đến cảnh báo mà các danh sách loại trừ đưa ra.
Danh sách loại trừ là gì?
Trang đầu tư bền vững Robeco tuyên bố:“Một loại trừ là hành động cấm đưa chứng khoán của công ty vào danh mục đầu tư do các hoạt động kinh doanh bị coi là phi đạo đức, có hại cho xã hội hoặc vi phạm luật hoặc quy định. Người quản lý tài sản quốc tế giám sát 198 tỷ đô la tài sản ESG.
"Tiêu chí ESG được sử dụng để xác định xem một công ty có tuân thủ mức độ tiêu chuẩn mong muốn hay không. Nếu không, nó có thể bị loại bỏ khỏi việc xem xét trong quá trình đầu tư, từ chối quyền tiếp cận vốn của công ty."
Danh sách loại trừ cho các quỹ hưu trí, đặc biệt là liên quan đến khí hậu và môi trường, đã tăng lên trong những năm gần đây. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể mong đợi điều này tiếp tục diễn ra khi thế giới trở nên nghiêm túc hơn về biến đổi khí hậu và các vấn đề ESG và đầu tư bền vững khác.
Dưới đây là chín cổ phiếu mà một số lương hưu và các nhà đầu tư tổ chức khác từ chối sở hữu. Danh sách này sẽ giúp bạn bắt đầu sớm hơn trong việc sắp xếp các cổ phiếu có thể nằm ngoài danh mục đầu tư lớn, do đó hạn chế nhu cầu.
Chính phủ Na Uy đã thành lập Quỹ Hưu trí Chính phủ Na Uy toàn cầu để đầu tư vào các nguồn thu đáng kể từ dầu mỏ bên ngoài Na Uy. Nó nhận được khoản tiền mặt đầu tiên từ chính phủ Na Uy vào năm 1996. Công ty Quản lý Đầu tư Ngân hàng Norges (NBIM), với vai trò là người quản lý quỹ dầu mỏ Na Uy, giám sát hơn 1,1 nghìn tỷ đô la cho người dân Na Uy.
NBIM được thành lập vào ngày 1 tháng 1 năm 1998, để quản lý quỹ thay mặt cho Bộ Tài chính. Nó ngay lập tức chuyển đổi 40% danh mục đầu tư thành cổ phiếu. Ngày nay, nó sở hữu 1,4% các công ty niêm yết trên thế giới, với cổ phần nhỏ tại hơn 9.100 công ty ở 73 quốc gia khác nhau. Khoảng 72,8% danh mục đầu tư của nó được đầu tư vào cổ phiếu, 24,7% vào thu nhập cố định và 2,5% còn lại vào bất động sản.
Vào tháng 4 năm 2016, NBIM thông báo sẽ loại trừ 52 công ty khỏi quỹ tạo ra ít nhất 30% doanh thu từ than hoặc 30% hoạt động của họ dựa trên than. Một trong những công ty đó là AES (AES, 24,17 đô la), công ty tiện ích có trụ sở tại Virginia.
Vào năm 2020, AES cho biết họ sẽ giảm sản lượng nhiệt điện than xuống dưới 30% tổng sản lượng vào cuối năm 2020 - và xuống 10% vào năm 2030. Chúng ta sẽ xem liệu điều đó cuối cùng có giúp nó thoát khỏi sự nghịch ngợm của quỹ hưu trí hay không danh sách.
Khi nói đến danh sách loại trừ, các vấn đề liên quan đến khí hậu và môi trường đã đạt được động lực trong những năm gần đây. Không có gì lạ khi lương hưu ở Bắc Âu loại trừ các doanh nghiệp liên quan đến than như AES. Các nhà đầu tư nên mong đợi những loại trừ này sẽ mở rộng ra ngoài Scandinavia.
Theo một báo cáo năm 2020 so sánh các quỹ hưu trí ở Bắc Âu và Hà Lan, các sản phẩm thuốc lá và vũ khí gây tranh cãi là hai danh mục bị loại trừ nhiều nhất. Nhóm Altria (MO, $ 47,48) nằm trong danh sách loại trừ của PensionDanmark và không có khả năng nó sẽ bị xóa cho đến khi nó không khói thuốc.
PensionDanmark là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất ở Châu Âu. Nó có 36 tỷ euro (42,2 tỷ đô la) tài sản được quản lý vào cuối năm 2020. Nó có khoảng 770.000 thành viên trong lương hưu.
Quỹ có từ ngày 1 tháng 4 năm 1990, khi nó được ra mắt với tên gọi PKS Pension, với 30.000 nhân viên thành phố tham gia. Một vài sự kết hợp sau đó, PensionDanmark có vị trí như ngày nay. Nó dự kiến sẽ tăng tài sản của mình lên 50 tỷ euro (58,6 tỷ USD) vào năm 2050.
Khoảng 49,2% danh mục đầu tư lương hưu cho những người dưới 46 tuổi được đầu tư vào cổ phiếu toàn cầu. Con số đó giảm xuống còn 21,2% khi một thành viên hưu trí bước sang tuổi 67. Mục tiêu của quỹ là phát triển danh mục đầu tư một cách có trách nhiệm.
"Với tư cách là một nhà đầu tư, PensionDanmark cố gắng trở thành một nhà đầu tư có trách nhiệm và thực hiện quyền sở hữu tích cực. Điều này có nghĩa là chúng tôi đặt ra các tiêu chuẩn hành vi kinh doanh cao cho các doanh nghiệp mà chúng tôi đầu tư tiết kiệm thành viên. Ở những nơi có liên quan đến đầu tư cơ sở hạ tầng và bất động sản, chúng tôi cũng có các tiêu chuẩn cao vì sự bền vững, "trang web của quỹ hưu trí tuyên bố.
P + được thành lập khi hai quỹ Đan Mạch hợp nhất vào năm 2019 để tạo thành một trong những kế hoạch hưu trí lớn nhất ở Đan Mạch. DIP là quỹ dành cho các kỹ sư, trong khi JØP là quỹ hưu trí cho các chuyên gia pháp lý và nhà kinh tế. Nó có gần 100.000 thành viên và đầu tư tổng cộng 125 triệu Krone Đan Mạch (14 tỷ USD).
Trong 25 năm qua, hai khoản lương hưu hợp nhất mang lại tổng lợi nhuận hàng năm trên các khoản đầu tư của họ là hơn 7%. Tuy nhiên, họ cung cấp những khoản lợi nhuận đó đồng thời quan tâm đến các mối quan tâm về xã hội và môi trường, những mối quan tâm này được đối xử bình đẳng với chi phí và rủi ro của các khoản đầu tư đó.
Với tư cách là chủ sở hữu tích cực của các cổ phiếu toàn cầu, P + làm việc với các công ty trong danh mục đầu tư của mình để tác động đến sự thay đổi khi cần thiết đồng thời thúc đẩy việc tạo ra giá trị dài hạn liên tục và giảm thiểu rủi ro.
Các công ty như Exxon Mobil (XOM, $ 57,20) nằm trong danh sách loại trừ của nó vì một số lý do, bao gồm cả tác động tiêu cực của chúng đối với khí hậu.
Trong trường hợp của Exxon Mobil, công ty vi phạm một cách có hệ thống chính sách của quỹ hưu trí về đầu tư có trách nhiệm. Có rất nhiều nhà sản xuất dầu và khí đốt trong danh sách. Exxon Mobil không phải là công ty mới bổ sung gần đây và công ty con ở Canada của nó, Imperial Oil, cũng bị loại trừ trong danh mục cát dầu.
Không có khả năng một trong hai công ty này sẽ sớm đưa ra khỏi danh sách loại trừ của quỹ hưu trí.
Một cổ phiếu khác bị loại khỏi quỹ dầu mỏ của Na Uy là Honeywell (HON, 228,23 đô la), tham gia cùng 13 công ty khác do sản xuất vũ khí hạt nhân. Trong trường hợp của Honeywell, quỹ này đã có tên trong danh sách từ tháng 5 năm 2006. Vào tháng 1 năm 2018, ban điều hành quỹ quyết định duy trì việc loại trừ Honeywell đồng thời bổ sung thêm 4 công ty vào danh sách các nhà sản xuất vũ khí hạt nhân.
Ngân hàng Norges, cơ quan giám sát NBIM, không xem nhẹ những loại trừ này. Nếu có thể, nó sẽ sử dụng quyền sở hữu của mình để thực hiện những thay đổi thích hợp. Nếu ban điều hành cảm thấy không thể gây áp lực buộc công ty phải thực hiện các thay đổi, ban điều hành có thể sẽ được thêm vào danh sách loại trừ.
Đầu năm 2020, Thành phố New York xem xét loại bỏ Boeing (BA) và Honeywell khỏi quỹ lương hưu của nhân viên. Vào thời điểm đó, hai cổ phiếu này được định giá hơn 475 triệu USD, nhưng chúng chỉ chiếm 0,25% trong số 2 tỷ USD tài sản mà quỹ nắm giữ. Hiện tại, cả hai cổ phiếu vẫn được giữ trong một số quỹ hưu trí lớn, bao gồm Hệ thống Hưu trí dành cho Giáo viên của Bang New York và Quỹ Hưu trí Chung của Bang New York.
Nhưng Honeywell cũng là một lời nhắc nhở rằng đầu tư dựa trên giá trị không hề khô khan. Mặc dù Honeywell nằm trong danh sách nghịch ngợm của Norges Bank, nó vẫn cố gắng nhận được xếp hạng ESG cao từ nhà cung cấp chỉ số MSCI và thực sự chỉ vài tháng trước đây được coi là một trong những cổ phiếu ESG hàng đầu của Dow.
Industriens Pension là một quỹ hưu trí của Đan Mạch với hơn 400.000 thành viên hưởng lương theo giờ và làm việc trong các lĩnh vực công nghiệp và thực phẩm.
Trọng tâm của quỹ hưu trí luôn là mang lại lợi tức cao nhất có thể cho các khoản đầu tư của các thành viên với rủi ro ít nhất có thể xảy ra. Các khoản nắm giữ được chia thành hai nhóm:một để tấn công (cổ phiếu, vốn cổ phần tư nhân, v.v.) và một để phòng thủ hơn (thu nhập cố định, v.v.). Lương hưu không cung cấp cổ tức. Tất cả các lợi ích chỉ dành cho các thành viên.
Tính đến tháng 2 năm 2021, lương hưu nắm giữ 23% tài sản của công ty cổ phần nước ngoài. Giải pháp Motorola (MSI, $ 228,17) đã bị loại khỏi các khoản nắm giữ vì lý do nhân quyền.
Theo trang web của tổ chức hưu trí, tổ chức này tin tưởng vào quyền bình đẳng của tất cả mọi người, sự đối xử công bằng của nhân viên và một nơi làm việc an toàn. Nó hạn chế đầu tư vào 21 quốc gia thiếu hồ sơ về các vấn đề ESG.
Trong trường hợp của Motorola Solutions, việc công ty hoạt động ở Bờ Tây đã khiến nghị sĩ hưu trí Đan Mạch loại công ty khỏi danh sách đầu tư vào năm 2019. Các khoản lương hưu khác của Đan Mạch cũng theo đó, bao gồm cả Industriens Pension.
Từ năm 2009 đến 2019, Industriens Pension đã mang lại lợi nhuận hai con số trong 5 năm đó. Lợi nhuận trung bình hàng năm của nó trong khung thời gian đó là 9,3%, chỉ có một năm (2018) là lợi nhuận âm.
Quỹ Hưu trí Quốc gia Thụy Điển thứ tư (AP4) được thành lập vào năm 1974 để quản lý một phần quỹ hưu trí của đất nước. Ban đầu, nó chỉ đầu tư vào cổ phiếu nhưng sau đó đã thêm thu nhập cố định, bất động sản, cơ sở hạ tầng và các khoản đầu tư thay thế khác. Nó kết thúc vào nửa đầu năm 2021 với tổng vốn đầu tư là 489,8 tỷ Krona Thụy Điển (56,2 tỷ USD).
Lương hưu hiện phân bổ 40% tài sản của mình cho cổ phiếu toàn cầu và 17% cho cổ phiếu Thụy Điển, với thu nhập cố định (toàn cầu và Thụy Điển) chiếm 29% và phần còn lại là tài sản thay thế.
Là một phần trong cam kết đầu tư có trách nhiệm, nó đã giảm lượng khí thải carbon của các cổ phiếu niêm yết vào năm 2020 thêm 15%. Nó đã cắt giảm 50% lượng khí thải carbon trong danh mục đầu tư của mình kể từ năm 2010 và muốn thực hiện lại vào năm 2030. Nó hy vọng danh mục đầu tư của mình không có phát thải ròng vào năm 2040.
Bằng cách loại trừ các công ty như nhà sản xuất kali Nutrien (NTR, $ 60,32) từ danh mục đầu tư của mình, AP4 đã quản lý để tạo ra mức tăng thêm tích lũy gần 3% trong năm năm qua.
Bốn lĩnh vực loại trừ chính mà nó tập trung là vũ khí hạt nhân, thuốc lá và cần sa, các công ty dựa trên hóa thạch, bom, đạn chùm và mìn sát thương. Nó cũng sẽ loại trừ các công ty cụ thể dựa trên các khuyến nghị từ Hội đồng Đạo đức.
Các quỹ hưu trí khác, bao gồm quỹ dầu mỏ của Na Uy, đã loại bỏ Nutrien khỏi danh sách loại trừ của họ vì công ty đã ngừng nhập khẩu phốt phát từ Tây Sahara.
Ryanair Holdings (RYAAY, 107,84 đô la), hãng vận chuyển chiết khấu của Ireland, đã bị loại khỏi quỹ hưu trí Đan Mạch vì cách đối xử với nhân viên của mình.
Industriens Pension không phải là lương hưu duy nhất ở Châu Âu làm như vậy. Theo một nghiên cứu năm 2016 của Liên đoàn Công nhân Vận tải Quốc tế, tổng cộng bảy khoản lương hưu (sáu người Đan Mạch và một người Thụy Điển) đã được phát hiện đã loại trừ Ryanair vì các hoạt động lao động của nó.
Vào năm 2017, PKA hưu trí của Đan Mạch đã loại trừ hãng hàng không này, cho thấy hãng có một số vấn đề về lao động trên khắp châu Âu, bao gồm cả ở Đan Mạch và Pháp.
Tất nhiên, giống như nhiều hãng hàng không, Ryanair đang chảy rất nhiều máu do đại dịch.
Nó đã trở nên tồi tệ như thế nào vào năm 2020?
Hãng đã có 27,5 triệu hành khách trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3, ít hơn 81% so với một năm trước đó. Và mặc dù hãng có 5,3 triệu hành khách vào tháng 6 năm 2021, nhưng đó vẫn là một phần nhỏ trong số 14,2 triệu hành khách đã bay Ryanair vào tháng 6 năm 2019.
Vào năm 2021, hãng hàng không dự kiến sẽ lỗ 800 triệu bảng Anh (1,1 tỷ USD). Tuy nhiên, RYAAY dự kiến sẽ phục hồi khi tỷ lệ tiêm chủng tăng.
Vào tháng 5 năm 2020, NBIM thông báo rằng họ đã loại trừ Suncor Energy (SU, 19,17 đô la) và ba nhà sản xuất năng lượng khác của Canada - bao gồm cả Imperial Oil - từ danh mục đầu tư của mình vì "phát thải khí nhà kính không thể chấp nhận được."
NBIM cho biết:“Hội đồng Đạo đức đã khuyến nghị loại trừ các công ty vì lượng khí thải carbon từ sản xuất dầu đến cát dầu.
Mặc dù tiêu chí loại trừ đã trở thành một phần trong chính sách của nhà quản lý đầu tư cách đây 4 năm, nhưng phải đến năm 2020, họ mới bán bớt vị trí của mình trong Suncor để giảm bớt hoặc tránh thua lỗ do bán hàng.
Ngoài ra, Suncor cũng nằm trong tầm ngắm của Climate Action 100+. Đây là sáng kiến của 545 nhà đầu tư kiểm soát hơn 52 nghìn tỷ đô la tài sản nhằm đảm bảo các công ty phát thải khí nhà kính lớn nhất thế giới thực hiện các bước cần thiết để làm chậm biến đổi khí hậu.
Ra mắt vào năm 2017, Climate Action 100+ đang tập trung vào 39 công ty dầu khí, bao gồm cả Suncor. Nếu bạn bao gồm phát thải Phạm vi 3 - phát thải gián tiếp xảy ra trong chuỗi giá trị của một công ty - thì ngành dầu khí được ước tính tạo ra 53% tổng lượng phát thải toàn cầu.
Trong số chín chỉ số được sử dụng để đánh giá sự tiến bộ của Suncor, nó đã đạt được một phần tiến bộ đối với bốn chỉ số trong số đó và không có tiến bộ đối với năm chỉ số khác, bao gồm cả phát thải khí nhà kính thuần bằng 0 vào năm 2050 hoặc sớm hơn.
Năm 2019, đập Brumadinho ở Brazil bị sập do Vale's (VALE, 20,84 đô la) hoạt động khai thác, giết chết ít nhất 259 người và thải hơn 10 triệu tấn chất thải khai thác qua 5 dặm vùng nông thôn.
Đây là vụ vỡ đập thứ hai của công ty trong vòng chưa đầy 5 năm. Năm 2015, một thảm họa tương tự đã giết chết 19 người và phun bùn độc qua thung lũng sông Doce.
Vào tháng 5 năm 2020, quỹ dầu mỏ của Na Uy đã rút khỏi danh mục đầu tư do "thiệt hại nghiêm trọng về môi trường" do các hoạt động khai thác của họ ở Brazil. Quỹ hưu trí đã nắm giữ 1% cổ phần của Vale trước khi từ bỏ vị trí của mình.
Vemund Olsen, cố vấn cấp cao của Tổ chức Rainforest Na Uy, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Mongabay:“Chúng tôi thấy rằng rất nhiều vốn quốc tế hiện đang rời khỏi Brazil do sự suy thoái của các chính sách công về bảo vệ môi trường và nhân quyền”. P>
Vào tháng 2 năm 2021, Vale đồng ý bồi thường 37,7 tỷ reais Brazil (7 tỷ USD) cho những người bị ảnh hưởng bởi vụ sập đập Brumadinho. Ban đầu, Vale đề nghị 21 tỷ reais Brazil (3,8 tỷ USD) nhưng cuối cùng đồng ý với số tiền lớn hơn. Đây được cho là thỏa thuận sửa chữa lớn nhất ở Mỹ Latinh.
Tuy nhiên, bất chấp các khoản bồi thường, giá quặng sắt cao - tăng 73% vào năm 2020 - dự kiến sẽ không ảnh hưởng đến bất kỳ kế hoạch đầu tư nào trong tương lai của Vale. Doanh thu của Vale là 40,0 tỷ đô la vào năm 2020, cao hơn 6,5% so với một năm trước đó, với thu nhập hoạt động tăng 33% lên 18,4 tỷ đô la.