Điều gì xảy ra với quyền chọn khi một cổ phiếu phân tách? Sau khi một công ty nhận thấy giá cổ phiếu của mình tăng đáng kể, một số người sẽ xem xét chia tách cổ phiếu để giữ giá mỗi cổ phiếu ở mức mà nhiều người mua sẽ có khả năng mua cổ phiếu hơn. Một số nền tảng giao dịch vẫn cung cấp quyền truy cập vào gần như bất kỳ công ty nào có doanh số bán cổ phần theo phân đoạn. Việc chia tách cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành, nhưng các cổ đông hiện tại sẽ nhận được một số lượng cổ phiếu tương ứng với số lượng họ nắm giữ.

Vậy điều gì sẽ xảy ra trong quá trình tách cổ phiếu?

Điều gì xảy ra với quyền chọn khi một cổ phiếu phân tách? Quá trình tương tự cũng xảy ra đối với bất kỳ hợp đồng quyền chọn nào còn tồn tại và điều này được gọi là “được thực hiện toàn bộ”. Thông báo tách cổ phiếu cụ thể sẽ xác định mức điều chỉnh "đang được thực hiện toàn bộ" của quyền chọn. Trong trường hợp đơn giản, chúng tôi có một quyền chọn mua cho một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 100 đô la / cổ phiếu và quyền chọn của chúng tôi dành cho 100 cổ phiếu với giá 102 đô la / cổ phiếu.

Có một đợt chia cổ phiếu 2 tặng 1 đã được công bố (tỷ lệ phân chia), đối với mỗi cổ phiếu đang lưu hành, người nắm giữ sẽ nhận được một cổ phiếu bổ sung. Giá trị vốn hóa thị trường của công ty không tăng lên. Nói chung, khi chia 2 lấy 1 xảy ra, giá trị của cổ phiếu sẽ giảm đi một nửa. Đối với mỗi cổ phần được sở hữu, chủ sở hữu cổ phần bắt đầu với một cổ phần trị giá 100 đô la cho mỗi cổ phần. Sau khi chia tách, họ hiện có hai cổ phiếu trị giá $ 50 mỗi cổ phiếu.

Việc tách cổ phiếu ảnh hưởng đến các tùy chọn như thế nào?

Điều gì xảy ra với quyền chọn khi một cổ phiếu phân tách? Với các tùy chọn, việc tính toán "được thực hiện toàn bộ" gần như đơn giản. Hợp đồng của một quyền chọn điển hình, như ví dụ của chúng tôi, dành cho 100 cổ phiếu chứng khoán, với giá thực tế được xác định là 102 đô la / cổ phiếu với ngày hết hạn được xác định với mức chia 2 tặng 1.

Để thực hiện toàn bộ điều này, hợp đồng quyền chọn sẽ lấy tỷ lệ chia nhỏ và nhân với 100. Chúng ta chuyển từ một hợp đồng sang hai hợp đồng 100 cổ phiếu; vì vậy 200 cổ phiếu có thể được mua với ví dụ của chúng tôi.

Đồng thời, giá thực hiện mới được tìm thấy bằng cách chia giá thực hiện cũ theo tỷ lệ phân chia 2 ăn 1, do đó giá thực hiện sẽ giảm từ 102 đô la xuống 51 đô la / cổ phiếu.

Xử lý Tùy chọn Chia nhỏ Trong quá trình Chia nhỏ Kho

Điều gì xảy ra với quyền chọn khi một cổ phiếu phân tách? Nếu có sự phân chia cổ phiếu không đồng đều, ví dụ:5 cho 2 hoặc 3 cho 2, quyền chọn mua "thực hiện toàn bộ" điều chỉnh sẽ được xử lý theo cách khác. Các nhà giao dịch không thể nắm giữ một hợp đồng quyền chọn phân đoạn; đó sẽ là kết quả của việc hợp đồng được điều chỉnh theo tỷ lệ 5 cho 2 hoặc 3 cho 2.

Nếu có sự chia tách 3 cho 2, chúng tôi sẽ thấy hợp đồng này tăng từ 100 lên 150 cổ phiếu (thay vì 1,5 hợp đồng cho 100 cổ phiếu) và giá thực hiện của chúng tôi sẽ là 68 đô la / cổ phiếu. Ngày hết hạn cho tùy chọn sẽ vẫn như cũ.

Việc tách cổ phiếu ảnh hưởng đến các tùy chọn như thế nào?

Khi bạn nắm giữ quyền chọn và việc chia tách cổ phiếu xảy ra, bạn phải kết thúc ở một vị trí bình đẳng như khi bắt đầu. Chúng tôi giả định thông qua phép toán rằng đây là một thỏa thuận công bằng. Tuy nhiên, nếu bạn đang nắm giữ các tùy chọn cuộc gọi, bạn sẽ có khả năng xem xét mức hoa hồng cao hơn để đạt được số lượng hợp đồng lớn hơn.

Ngoài ra, vì bạn đang nắm giữ nhiều hợp đồng hơn, nên kế hoạch giao dịch quyền chọn của bạn có thể không phù hợp với con số này. Bạn càng nắm giữ nhiều hợp đồng quyền chọn, thì tổn thất có thể tăng lên nếu giá giảm.

Vì giá cổ phiếu giảm do chia tách, nên sự thay đổi 1 đô la trong giá trị cổ phiếu cơ bản sẽ có sự thay đổi tỷ lệ lớn hơn đối với giá trị của quyền chọn mua.

Việc giảm giá cổ phiếu có thể thay đổi mức hỗ trợ và kháng cự mà con người nhận thức được. Trong suy nghĩ của con người, 50 đô la có thể không giống hoặc quan trọng bằng 100 đô la ngay cả khi chúng là như vậy về mặt toán học.

Tùy chọn và Đảo ngược Tách Cổ phiếu

Quá trình tương tự xảy ra với sự phân chia ngược lại. Nếu bạn có một hợp đồng cuộc gọi và có sự phân chia ngược lại 1:4, thì số lượng cổ phiếu cho hợp đồng của bạn sẽ giảm từ 100 xuống 25 cổ phiếu; và giá đình công cũng sẽ được nhân với 4. Với lệnh gọi 102 đô la của chúng tôi, giá đình công bây giờ sẽ tăng lên 408 đô la / cổ phiếu.

Trong trường hợp này, chúng tôi có thể sẽ tiết kiệm tiền hoa hồng. Quảng cáo rằng biến động một đô la của giá sẽ không quan trọng về mặt tinh thần. Vì vậy, mức $ 400 có thể không "cảm thấy" quan trọng bằng mức $ 100. Nhận thức là một thực tế nhiều lần.

Các tùy chọn đã được điều chỉnh cho việc phân tách chưa?

• Tùy chọn này có vẻ bị định giá sai. Kiểm tra chuỗi; nếu tất cả các lệnh gọi và tất cả các cuộc đình công đều khác nhau, thì việc điều chỉnh đã xảy ra do các tùy chọn định giá sai cho toàn bộ lớp là rất hiếm.
• Hai biểu tượng gốc có cùng mức giá thực tế. Đôi khi, một hợp đồng điều chỉnh xuất hiện với một hợp đồng tiêu chuẩn; khi xem một chuỗi giá quyền chọn cho cùng một cổ phiếu, hãy kiểm tra xem tất cả các ký hiệu có giống nhau không. Chúng phải có giá thực hiện giống nhau nhưng ký hiệu gốc tùy chọn khác nhau. Chênh lệch giá giữa hai hợp đồng này có thể khác nhau đáng kể.

Tóm tắt

Điều gì xảy ra với quyền chọn khi một cổ phiếu phân tách? Một khi bạn biết những điều cơ bản, việc hiểu các quyền chọn và phân chia cổ phiếu trở nên dễ dàng. Chỉ cần đảm bảo làm đúng phép toán và như mọi khi, đừng để rủi ro nhiều hơn mức bạn có thể chấp nhận. Tùy chọn là một cách tuyệt vời để phát triển một tài khoản nhỏ. Nhưng bạn phải thông minh với nó. Chúc may mắn với mọi giao dịch của bạn.