Hãy tưởng tượng bạn nhận được các khoản thanh toán thường xuyên chỉ để sở hữu một danh mục cổ phiếu…
Đầu tư cổ tức là quá trình xây dựng danh mục đầu tư cổ tức trả một dòng cổ tức đều đặn. Những khoản cổ tức này thường được phát hành hàng quý, mặc dù ngày lịch cụ thể có thể khác nhau đối với từng cổ phiếu. Với một danh mục đầu tư đáng kể, các nhà đầu tư cổ tức có thể nghỉ hưu sớm và sống bằng “séc chi trả” cổ tức của họ.
Đầu tư cổ phiếu thông thường thường tương đương với việc mua và bán cổ phiếu để nhận lợi nhuận. Đây cũng được gọi là lãi vốn. Bạn mua một cổ phiếu với giá thấp hơn và bán nó với giá cao hơn để nhận được lợi nhuận. (nếu đó là điều bạn quan tâm, hãy đọc Hướng dẫn Đầu tư Giá trị của chúng tôi)
Ngược lại, đầu tư cổ tức mang lại cho cổ đông lợi tức khi nắm giữ cổ phiếu.
Hãy coi cổ phiếu như một con ngỗng. Với lãi vốn, bạn phải bán con ngỗng để thu hồi vốn đầu tư. Nhưng với việc đầu tư cổ tức, bạn có thể giữ con ngỗng và nhận được lợi nhuận từ những quả trứng nó đẻ ra.
Trong hướng dẫn đầu tư cổ tức này, chúng ta sẽ khám phá cách hoạt động của đầu tư cổ tức, tại sao bạn nên xem xét nó và hai chiến lược đầu tư cổ tức mà bạn có thể sử dụng ngay bây giờ. Nếu bạn muốn chuyển đến một chủ đề phụ nhất định, hãy sử dụng bảng sau:
Mục lụcNếu không, hãy bắt đầu:
Nhiều người nhận thấy rằng đầu tư vào việc thu lợi vốn đơn giản hơn.
Mặc dù điều này có thể đúng, nhưng có ba lý do chính tại sao bạn nên cân nhắc đầu tư cổ tức, đặc biệt nếu bạn là nhà đầu tư ở Singapore:
Cổ phiếu chia cổ tức có xu hướng bảo toàn giá trị của chúng tốt hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế và thị trường giá xuống.
Chúng có xu hướng phát triển theo thời gian và có xu hướng ít biến động hơn.
Hầu hết các khoản cổ tức đều được hưởng lợi về thuế, nghĩa là chúng không bị đánh thuế hoặc thuế suất thấp hơn thuế suất áp dụng cho thu nhập thông thường.
Ở một số quốc gia như Singapore, cổ tức không phải chịu thuế. Các quốc gia khác có thể có thuế tùy thuộc vào luật của họ. Phạm vi thông thường là 10% -30% thuế cổ tức. Nếu bạn là người không cư trú, tỷ lệ cũng có thể khác so với nếu bạn là công dân của quốc gia nói trên.
Một mẹo là các thuộc địa cũ của Anh hoặc các nước thuộc Khối thịnh vượng chung thường không có thuế cổ tức.
Điều đó nói lên rằng, nếu chất lượng công ty thực sự tốt và bạn muốn sự ổn định hoặc tăng trưởng lâu dài, thì thuế cổ tức có thể không phải là cái giá quá đắt phải trả.
Cổ phiếu chia cổ tức có nghĩa là phải được giữ trong một thời gian dài, miễn là không có gì sai trái với doanh nghiệp. Trái ngược với việc đầu tư để thu lợi nhuận vốn, trong đó biến động giá cổ phiếu là điều tối cần thiết để đảm bảo lợi nhuận, biến động giá cổ phiếu trong đầu tư cổ tức chỉ là một sự đánh lạc hướng.
Điều quan trọng trong đầu tư cổ tức là bạn có thể nhận được dòng tiền bền vững thông qua cổ phiếu của mình, bất kể thị trường tăng hay giảm.
Ngay cả khi công ty không có lãi trong một năm cụ thể, nếu họ có lãi trong những năm trước đó, họ vẫn có thể chia cổ tức.
Bảng sau phản ánh thuế cổ tức đối với người không cư trú ở một số quốc gia:
Như đã đề cập trước đó, một số quốc gia có thuế cổ tức trong khi những quốc gia khác thì không. Tất nhiên, là một nhà đầu tư, bạn không muốn bị đánh thuế lợi tức của mình.
Các nhà đầu tư chia cổ tức ở Singapore có lợi thế hơn vì cổ tức của họ không bị đánh thuế. Vì vậy, sau một bậc thuế doanh nghiệp, khoảng 17%, cổ tức được chia cho các cổ đông. Sau đó không bị đánh thuế ở cấp độ cá nhân.
Cổ tức bằng cổ phiếu có thể đến từ ba nguồn khả thi và bạn có thể tìm thấy chúng trên báo cáo ngân lưu trong báo cáo hàng năm của công ty:
Lý tưởng nhất, tất cả cổ tức của bạn sẽ đến từ hoạt động kinh doanh.
Đây là khi bạn nhận được tiền từ việc mua và bán các sản phẩm và dịch vụ của công ty.
Bạn nhận được cổ tức từ các khoản đầu tư của công ty khi họ bán nhà máy và thiết bị của mình. Bạn sẽ không muốn cổ tức của mình đến từ việc này.
Một số nhà quản lý doanh nghiệp vay tiền từ ngân hàng để trả cho các nhà đầu tư dưới hình thức cổ tức. Bạn cũng không muốn cổ tức của mình đến từ nguồn này.
Cổ tức tốt và xấu
Vì vậy, làm thế nào để bạn phân biệt giữa một cổ tức tốt và một cổ tức xấu?
Một khoản cổ tức tốt đến từ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, chúng thường bền vững khi doanh nghiệp phát triển.
Cổ tức từ các nguồn khác có xu hướng gộp và một lần.
Tỷ lệ chi trả được tính bằng cách chia cổ tức được trả cho thu nhập ròng. Nó phản ánh số tiền một công ty trả cho cổ đông của mình tương ứng với thu nhập của nó.
Để được coi là tốt hoặc bền vững, tỷ lệ thanh toán phải nhỏ hơn 1.
Để hiểu cách hoạt động của điều này, chúng ta hãy xem xét cổ phiếu của McDonald’s. Trong năm tài chính 2020, họ kiếm được 4,7 tỷ đô la. Sau đó, họ quyết định chia 3,7 tỷ USD cổ tức. Nếu chúng ta chia 3,7 tỷ đô la cho 4,7 tỷ đô la, chúng ta nhận được 0,8, là tỷ lệ thanh toán.
Điều này có nghĩa là cứ 1 đô la mà McDonald’s kiếm được, nó sẽ trả cho các nhà đầu tư của mình 80 xu. Mặc dù điều này được coi là hào phóng, nhưng nó vẫn bền vững vì công ty đang chi trả trong khả năng của mình.
Trong khi đó, nếu tỷ lệ thanh toán nhiều hơn một, công ty đang trả nhiều hơn số tiền kiếm được. Điều này có thể không bền vững về lâu dài và bạn nên bắt đầu lưu ý nếu bạn được chia cổ phiếu cổ tức như vậy.
Chúng ta không được quên dòng tiền, vì lợi nhuận có thể không phải lúc nào cũng bằng tiền do các chuẩn mực kế toán dồn tích.
Lợi nhuận hoặc doanh thu được ghi nhận khi sản phẩm hoặc dịch vụ được chuyển giao. Tuy nhiên, một số công ty cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ của họ trước, sau đó họ thu tiền mặt sau đó.
Trong trường hợp này, báo cáo thu nhập của một công ty có thể trông đẹp khi thu nhập cao. Nhưng đồng thời, nó vẫn có thể thiếu tiền mặt, vì nó không thu tiền kịp thời từ khách hàng. Do đó, có sự khác biệt giữa báo cáo thu nhập và báo cáo ngân lưu.
Tỷ lệ thanh toán dòng tiền tự do
Sau đó, chúng tôi tính toán tỷ lệ chi trả dòng tiền tự do bằng cách chia cổ tức cho dòng tiền tự do. Nó tương tự như công thức tỷ lệ thanh toán, ngoại trừ chúng tôi đang thay đổi mẫu số.
Hãy sử dụng McDonald’s làm ví dụ một lần nữa. Chúng tôi chia 3,7 tỷ đô la cho 4,6 tỷ đô la, đây là dòng tiền tự do của công ty. Theo nghĩa đen, bạn có thể lấy số tiền này ra và đếm nếu bạn muốn. Bây giờ, kết quả này là 0,8. Vì nó nhỏ hơn 1 nên nó vẫn được coi là bền vững.
Tại sao dòng tiền lại quan trọng?
Cổ tức thường được trả bằng tiền mặt, do đó, một công ty cần phải có một dòng tiền cao để giải phóng doanh thu cho các cổ đông. Nếu một công ty có lợi nhuận nhưng không có dòng tiền, thì công ty đó sẽ không thể trả cổ tức đúng hạn.
Lợi tức cổ tức cho bạn biết một công ty trả cổ tức bao nhiêu so với giá cổ phiếu của nó. Chia cổ tức hàng năm cho mỗi cổ phiếu theo giá cổ phiếu hiện tại để nhận được mức cổ tức.
Một lần nữa, hãy nhìn vào McDonald’s. Cổ tức hàng năm cho mỗi cổ phiếu là $ 5,16 và giá cổ phiếu hiện tại là $ 224,20. Điều này dẫn đến tỷ suất cổ tức là 2,3%
Tỷ lệ phần trăm này là tốt hay xấu?
Tùy bạn. Bạn có hài lòng với tỷ suất cổ tức 2,3% không? Nếu có, hãy mua cổ phiếu với giá hiện tại. Nếu không hài lòng với điều đó, bạn có thể đợi giá cổ phiếu giảm trước khi đầu tư.
Việc tìm kiếm các cổ phiếu có cổ tức tốt nhất đòi hỏi phải có nghiên cứu, dữ liệu và so sánh. Để hiểu rõ hơn về phần này, chúng tôi sẽ tiếp tục sử dụng McDonald’s làm ví dụ.
Bạn chỉ có thể kết luận rằng cổ phiếu của bạn là tốt nhất nếu bạn nhận thức được hiệu quả hoạt động của các công ty khác. Sẽ hữu ích nếu bạn so sánh lợi tức cổ tức của công ty bạn đã chọn với các công ty cùng ngành và đối thủ cạnh tranh.
Chúng ta có thể thấy từ bảng rằng Chipotle, nhà hàng nướng Mexico, không mang lại bất kỳ lợi tức nào. Trong khi đó, Starbucks và Wendy’s chia cổ tức 1,7%.
Đối thủ cạnh tranh gần nhất có thể so sánh với McDonald’s là Yum! Các thương hiệu có KFC, ở mức 1,9%. Vì vậy, ở mức 2,3%, McDonald’s có lợi suất cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh hoặc các công ty cùng ngành.
Điều này cho thấy giá cổ phiếu hiện tại của McDonald’s không quá cao, điều này khiến nó trở thành một thương vụ tốt hơn so với các công ty tương tự.
Một cách tuyệt vời để đánh giá mức định giá cổ tức của một cổ phiếu là xem nó đã hoạt động tốt như thế nào trong lịch sử về mặt này. Trong hình ảnh bên dưới, bạn có thể thấy hiệu suất cổ tức của McDonald’s trong mười năm qua.
Cổ tức trên mỗi cổ phiếu
Biểu đồ đầu tiên trong hình trên được gọi là cổ tức trên mỗi cổ phiếu. Mỗi năm, bạn có thể thấy rằng cổ tức trên mỗi cổ phiếu tăng lên. Đây là một tin tốt. Điều đó có nghĩa là McDonald’s tiếp tục kiếm tiền và chia cổ tức cao hơn cho các nhà đầu tư của mình.
Tương tự, bạn sẽ muốn chọn một cổ phiếu có cổ tức tăng trên mỗi cổ phiếu.
Lợi tức cổ tức trong quá khứ
Biểu đồ thứ hai là lợi tức cổ tức lịch sử, chúng tôi sẽ làm nổi bật trong phần này. Khi giá cổ phiếu thay đổi, lợi tức cổ tức cũng sẽ thay đổi. Điều này là do, như bạn có thể nhớ lại, giá cổ phiếu là một phần của phép tính lợi tức cổ tức.
Chúng ta có thể thấy rằng tỷ suất cổ tức của McDonald’s đạt 2,1% vào cuối năm 2019. Trong khi đó, mức cao nhất là 3,5% vào cuối năm 2015. Điều này có nghĩa là 2,3% từ năm 2020 gần với mức thấp hơn của phạm vi.
Điều này phản ánh rằng mặc dù tỷ suất cổ tức của McDonald’s vẫn cao hơn so với các công ty cùng ngành, nhưng nó đang có xu hướng giảm dần. So với trước đây, nó đã được giao dịch ở mức giá cao hơn.
Và do đó, để thỏa hiệp, bạn có thể chọn đợi cho đến khi nó tăng khoảng 2,8% trước khi mua. Tại thời điểm đó, nó sẽ được định giá tốt hơn, nếu các nguyên tắc kinh doanh cơ bản của nó vẫn như cũ.
Bạn có thể thấy những điều thú vị này:
Xây dựng danh mục đầu tư bền vững
Có ba cách để xây dựng danh mục cổ tức:
i) Tìm kiếm các cổ phiếu có lợi suất hiện tại cao hơn
ii) Chọn các công ty có tỷ lệ chi trả thấp hơn
iii) Đảm bảo rằng cổ tức đến từ dòng tiền
Chiến lược này sẽ giúp bạn chọn cổ phiếu trả cổ tức chất lượng cao hơn.
Để có bằng chứng cho thấy phương pháp này hoạt động, hãy tham khảo hình ảnh bên dưới:
Nhưng nếu bạn chỉ chọn 25 cổ phiếu hàng đầu có tỷ suất cổ tức cao nhất, dòng tiền tự do cao nhất và tỷ lệ chi trả thấp nhất, thì lợi nhuận hàng năm của bạn sẽ tăng từ 15% đến 25,4%.
Kiểm tra dòng tiền tự do
Ngân lưu tự do được tính bằng cách trừ đi chi phí vốn từ ngân lưu hoạt động. Nếu dòng tiền tự do của công ty vượt quá cổ tức được chia, thì cổ phiếu có trạng thái tốt.
Vì vậy, bạn có thể thấy điều này ngay lập tức, hãy cùng chúng tôi xem xét dữ liệu của Oxley từ năm 2017. Con số này tính bằng hàng triệu đô la.
109,9 triệu đô la trừ đi 43,1 triệu đô la tương đương với 66,8 triệu đô la ngân lưu tự do. Trong khi đó, cổ tức được trả là 49,8 triệu USD. Vì dòng tiền tự do lớn hơn cổ tức được trả, nên chúng ta có thể nói rằng Oxley có cổ tức bền vững.
Bao gồm phân tích cơ bản
Đôi khi, có một chiến lược cổ tức là không đủ. Chỉ dựa vào nó có thể dẫn đến hiệu suất kém. Sau đó, điều cần thiết là bạn cũng phải tiến hành phân tích cơ bản.
Ví dụ, hãy xem xét dữ liệu sau đây từ năm 2017, khi Singapore vẫn có ba công ty viễn thông trên thị trường chứng khoán.
Bạn có thể quan sát từ bảng rằng dòng tiền tự do của Starhub và Singtel ít hơn so với cổ tức mà họ đã trả. Time tiết lộ rằng đây là dấu hiệu của việc Starhub hoạt động không tốt trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, có một lý do chính đáng cho dữ liệu của Singtel. Vào thời điểm đó, Singtel đã bán tài sản cáp quang của họ dưới hình thức ủy thác Netlink. Do đó, việc thiếu dòng tiền tự do của họ là có thể tha thứ được.
Trong trường hợp này, chúng tôi thấy tầm quan trọng của việc hiểu bối cảnh đằng sau những con số.
Cách hoạt động
Chiến lược này tập trung đầu tư vào cổ phiếu blue-chip Singapore. Nó dựa trên Dogs of the Dow, một chiến lược đầu tư nổi tiếng ở Hoa Kỳ.
Dow Jones là một chỉ số công nghiệp với 30 cổ phiếu và Dogs of the Dow dạy các nhà đầu tư mua 10 cổ phiếu hàng đầu có tỷ suất cổ tức cao nhất.
Đây là một phương pháp tương đối dễ dàng để đảm bảo lợi nhuận, vì chỉ số công nghiệp đã sàng lọc trước các cổ phiếu. Điều này có nghĩa là bạn không còn phải thực hiện nhiều phân tích cơ bản nữa, vì chỉ số đã thực hiện công việc cho bạn. Nếu một công ty đang giảm giá, nó sẽ bị loại khỏi chỉ số, do đó đảm bảo rằng bất kể bạn chọn cổ phiếu nào, họ chắc chắn có được những doanh nghiệp vững chắc.
Hiện tại, giống như chỉ số Dow, chỉ số STI cũng có 30 cổ phiếu. Một lợi thế mà bạn có được khi đầu tư vào STI thay vì Dow là bạn sẽ không bị đánh thuế trước đó. Tiết kiệm trên 30% đó là đáng kể, khiến Singapore trở thành một nơi đáng giá hơn để đầu tư vào cổ phiếu chia cổ tức.
Xác định hiệu suất của nó
Một số nhà đầu tư đã phàn nàn rằng STI không mang lại lợi nhuận cho họ. Tuy nhiên, đó chỉ là vấn đề chiến lược. Áp dụng Dogs of the STI có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều.
Hình ảnh sau đây so sánh hiệu suất của chiến lược với hiệu suất của STI ETF.
Từ dữ liệu, chúng ta có thể thấy rằng nếu bạn theo dõi Những chú chó mắc bệnh STI, bạn sẽ nhận được tổng lợi nhuận 150% trong vòng 13 năm. Trong khi đó, nếu bạn đầu tư vào STI ETF, bạn sẽ chỉ nhận được lợi nhuận 13,4% so với cùng kỳ. Những chú chó của STI về cơ bản hoạt động tốt hơn gấp 10 lần.
Lợi nhuận hàng năm cũng cao hơn đáng kể, với Dogs of the STI là 6,8%. Con số này so với lợi nhuận hàng năm của STI ETF là 0,9%.
Chọn mười cổ phiếu
i) Nhận danh sách các thành phần mới nhất từ www.sgx.com/indices/products/sti
Mỗi quý, STI thay đổi xếp hạng của nó. Sau đó, điều quan trọng là bạn phải luôn nhận được danh sách cập nhật các thành phần. Điều này cũng để đảm bảo rằng bạn không mua cổ phiếu đã bị loại khỏi chỉ số.
ii) Tìm hiểu lợi tức cổ tức của họ thông qua www.sgx.com/secilities/stock-screener
iii) Sử dụng bảng tính để xếp hạng
Sau khi xếp hạng các cổ phiếu từ cao nhất đến thấp nhất, bạn có thể phân bổ 10% vốn của mình cho mỗi cổ phiếu trong số 10 cổ phiếu hàng đầu. Bằng cách này, chúng có trọng số ngang nhau trong danh mục đầu tư của bạn.
Duy trì chiến lược
Điều tốt về Dogs of the STI là nó rất ít bảo trì. Bạn không cần phải theo dõi giá cổ phiếu hàng ngày. Bạn thậm chí không cần phải kiểm tra chúng hàng tuần. Chỉ cần xem danh sách thành viên mỗi năm một lần và đảm bảo rằng xếp hạng của bạn được cập nhật.
Nếu cổ phiếu bị loại khỏi top 10, hãy bán cổ phiếu đó và thay thế bằng cổ phiếu mới.
Bây giờ, đôi khi, giá của một cổ phiếu sẽ tăng giá. Phân bổ 10% của bạn cho một cổ phiếu có thể trở thành 15%. Trong trường hợp này, chỉ cần cân bằng lại bằng cách bán 5% để giảm trở lại 10%.
Trong khi đó, nếu một cổ phiếu mất giá và giảm xuống dưới 10%, chỉ cần mua thêm cho đến khi giá tăng trở lại 10%.
Tuy nhiên, hãy nhớ rằng chiến lược này không phải là chống lừa được. Có thể có một số năm mà nó sẽ không hoạt động tốt hơn STI ETF. Nhưng bạn chỉ cần có niềm tin và sự tự tin rằng bạn sẽ thấy lợi nhuận lớn hơn khi theo dõi Dogs of the STI về lâu dài.
Đây là một chiến lược tiền thưởng cho người mới.
REIT là một cách tuyệt vời để đầu tư cổ tức, đây là chiến lược REIT cho người mới bắt đầu nhanh chóng mà bạn có thể sử dụng, từ Christopher Ng:
Nếu bạn chưa quen với REIT, hướng dẫn REIT ở Singapore của chúng tôi có thể là một điểm khởi đầu tốt.
Trong hướng dẫn này, chúng tôi đã đề cập đến những điều cơ bản về đầu tư cổ tức, lý do tại sao các nhà đầu tư Singapore có lợi thế với cổ tức cũng như hai (+1) chiến lược đầu tư cổ tức mà bạn có thể sử dụng.
Chúng tôi hy vọng bạn thấy nó hữu ích và nó sẽ giúp bạn thực hiện bước đầu tiên để xây dựng danh mục cổ tức của riêng mình.
Hãy nhớ thực hiện nghiên cứu của riêng bạn, rõ ràng về mục tiêu đầu tư của bạn và biết bạn đang bỏ số tiền khó kiếm được của mình vào việc gì!
Nếu bạn muốn học hỏi trực tiếp từ một người đã làm tất cả, Christopher Ng sẽ chia sẻ chiến lược đầu tư cổ tức cá nhân cho phép anh ấy nghỉ hưu ở tuổi 39, nuôi dạy con cái, lấy bằng luật, bắt đầu kinh doanh của riêng mình và hơn thế nữa , tất cả đều dựa trên mức chi trả cổ tức bền vững. Tìm hiểu thêm tại đây.