Đánh giá tài sản vô hình của một công ty là một phần quan trọng của phân tích cơ bản, đặc biệt là trong thế hệ có nhiều công ty hàng đầu trong các ngành công nghệ và dịch vụ.
Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư đều bỏ qua phần này và tập trung nhiều hơn vào các tài sản vật chất như đất đai, nhà cửa, thiết bị, ... Một trong những lý do chính khiến mọi người bỏ qua phần nghiên cứu tài sản vô hình là vì những tài sản này hơi khó đánh giá. Rốt cuộc, bạn sẽ đo lường chính xác giá trị của thương hiệu hoặc tài sản phi vật chất của một công ty như thế nào?
Trong bài đăng này, tôi sẽ cố gắng phân tích tài sản vô hình bằng những từ ngữ đơn giản để bạn có thể hiểu chính xác tài sản vô hình là gì, tại sao chúng có giá trị đối với một công ty và cách bạn có thể đánh giá tài sản vô hình của một công ty.
Nhìn chung, đây sẽ là một bài đăng thú vị. Do đó, hãy đọc nó cho đến cuối vì tôi chắc chắn rằng nó sẽ hữu ích cho bạn trong việc đánh giá các công ty tốt hơn.
Tài sản vô hình là những tài sản không có bản chất vật chất nhưng vẫn có giá trị vì chúng đóng góp vào doanh thu tiềm năng của công ty.
Một vài ví dụ phổ biến về tài sản vô hình là sự công nhận thương hiệu, giấy phép, danh sách khách hàng và tài sản trí tuệ, chẳng hạn như bằng sáng chế, nhượng quyền thương mại, nhãn hiệu, bản quyền, v.v.
Lưu ý nhanh:Trái ngược với những điều này, Tài sản TANGIBLE là những tài sản có dạng vật chất. Ví dụ - đất đai, tòa nhà, máy móc, thiết bị, hàng tồn kho, v.v. Ngoài ra, các tài sản tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, v.v. cũng được coi là tài sản hữu hình.
Mặc dù tài sản vô hình không có giá trị vật chất rõ ràng như đất đai hoặc thiết bị, tuy nhiên, chúng có thể có giá trị như nhau đối với một công ty về sự thành công hay thất bại trong dài hạn.
Ví dụ:các công ty như Apple hoặc Coca-Cola rất thành công vì giá trị thương hiệu đáng kể. Vì nó không phải là một tài sản vật chất và khó tính toán giá trị chính xác, nên giá trị thương hiệu vẫn là một trong những lý do chính giúp các công ty này đạt được doanh thu cao. Ở Ấn Độ, các công ty như Hindustan Unilever, Colgate, Patanjali , v.v. cũng được hưởng những lợi ích từ giá trị thương hiệu to lớn.
Hơn nữa, một vài ví dụ khác về tài sản vô hình có thể dựa trên tiếp thị (ví dụ:tên miền Internet, thỏa thuận không cạnh tranh, v.v.), dựa trên nghệ thuật (ví dụ:tác phẩm văn học, tác phẩm âm nhạc, tranh ảnh, v.v.), Dựa trên hợp đồng (ngoại trừ các thỏa thuận nhượng quyền, quyền phát sóng, quyền sử dụng, v.v.) và dựa trên công nghệ (ví dụ- phần mềm máy tính, bí mật thương mại như công thức và công thức nấu ăn bí mật, v.v.). [Tín dụng:Ví dụ về tài sản intangile- Công cụ kế toán]
Không giống như các công ty sản xuất, nơi hàng tồn kho và tài sản cố định đóng góp vào phần lớn tổng tài sản của họ, trong một số ngành, tài sản vô hình có giá trị hơn:
Và đó là lý do tại sao các công ty hàng đầu trong những ngành này chi rất nhiều tiền để xây dựng các tài sản vô hình này.
Ví dụ, trong ngành công nghệ thông tin, việc đào tạo và tuyển dụng nổi bật hơn việc đầu tư vào các tài sản vật chất như các tòa nhà.
Tương tự như vậy, các công ty dược dành rất nhiều vốn cho Nghiên cứu và phát triển (R&D) có thể giúp họ nhận được bằng sáng chế về một loại thuốc mang tính cách mạng. Và đó là lý do tại sao, trong khi đánh giá các công ty trong ngành này, chi tiêu vốn của các công ty / đối thủ cạnh tranh khác nhau trong công việc R&D của họ nên được đánh giá cẩn thận.
Nếu bạn nhìn vào các công ty sản xuất sản phẩm tiêu dùng, họ đã chi rất nhiều tiền vào quảng cáo chỉ để nhận biết thương hiệu. Mặc dù, điều này có thể không dẫn đến doanh số bán hàng tức thì và có thể thêm chi phí chung, Tuy nhiên, về lâu dài. thương hiệu giúp các công ty này tạo ra nhiều lợi nhuận hơn.
Tài sản vô hình của một công ty có thể được tìm thấy ở bên tài sản của bảng cân đối kế toán của một công ty. Ví dụ - đây là tài sản vô hình cho Hindustan Unilever (HUL)
Nguồn:Yahoo Finance
Bạn có thể sử dụng tỷ lệ tài sản vô hình trên tổng tài sản để đánh giá giá trị của tài sản vô hình trong một công ty. Ví dụ - trong trường hợp của Hindustan Unilever, tài sản vô hình của nó chiếm khoảng 2,05% tổng tài sản.
Tuy nhiên, việc định giá tài sản vô hình nói dễ hơn làm. Một trong những lý do lớn nhất khiến thiết bị của HUL bán được cao ở Ấn Độ là sự nhận diện thương hiệu nổi bật của nó. Một số thương hiệu nổi tiếng của HUL là Lux, Lifebuoy, Surf Excel, Rin, Wheel, Fair &Lovely, Pond's, Vaseline, Lakmé, Dove, Clinic Plus, Sunsilk, Pepsodent, Closeup, Axe, Brooke Bond, Bru , Knorr, Kissan, Kwality the và Pureit .
Ở đây, bạn có thực sự nghĩ rằng giá trị thương hiệu của HUL chỉ đóng góp khoảng 2% tài sản ròng của nó? Tôi không nghĩ vậy. Nó phải đáng giá hơn. Tuy nhiên, không có cách nào dễ dàng để đánh giá chính xác giá trị của sự công nhận thương hiệu và các tài sản phi vật chất khác.
Thông tin nhanh:Theo Forbes, giá trị thương hiệu của COCA COLA lên tới 57,3 tỷ đô la Mỹ. Đây là công ty duy nhất trong danh sách bảy công ty hàng đầu bán đồ uống nước đường có ga. Còn lại, tất cả đều là các công ty công nghệ với Apple và Google là những người dẫn đầu. Đây là sức mạnh của thương hiệu. Đọc thêm tại đây: Các thương hiệu có giá trị nhất thế giới.
Cũng đọc:
Mặc dù tài sản vô hình không có sự hiện diện vật chất, nhưng chúng tạo ra giá trị rất lớn cho công ty. Thậm chí có thể có những trường hợp tài sản vô hình có giá trị lớn hơn nhiều so với giá trị thị trường của tài sản hữu hình của công ty.
Tuy nhiên, trong khi định giá các công ty như vậy, bạn có thể phải nỗ lực nghiên cứu các tài sản này vì các quy ước kế toán không phải lúc nào cũng định giá chính xác giá trị của một số tài sản vô hình và chúng có thể được báo cáo dưới giá trị thực trong bảng cân đối kế toán.
Nhưng dù sao, hãy tìm những tài sản vô hình có giá trị nhất định (nghĩa là ở lại với công ty trong thời gian công ty tiếp tục hoạt động) và khó tái tạo.