Tóm tắt Điều hành

Chỉ trong vài năm qua, cho vay ngang hàng (P2P) đã bùng nổ từ một phân khúc cho vay có khả năng gây rối loạn sang một phân khúc chính là vay tiêu dùng chịu trách nhiệm cho khoản vay khổng lồ 5 tỷ đô la vào năm 2014, phần lớn là do nhu cầu của nhà đầu tư đối với các lựa chọn thay thế thu nhập cố định mang lại lợi suất tốt hơn trong môi trường lãi suất thấp hiện nay.

Tuy nhiên, thực tế là cho vay P2P không chỉ là cơ hội đầu tư - đối với nhiều người, đó là nguồn tiềm năng vay chính, đặc biệt là để củng cố và tái cấp vốn cho thẻ tín dụng hiện có và các khoản nợ khác với lãi suất thấp hơn.

Trong “Hướng dẫn cho vay ngang hàng của nhà tư vấn tài chính” này, chúng tôi thảo luận về cơ chế hoạt động của việc vay vốn thông qua hình thức cho vay ngang hàng, các quy tắc và yêu cầu, chi phí và những lưu ý cũng như các tình huống mà các nhà tư vấn tài chính nên xem xét việc khám phá khoản vay P2P như một chiến lược lập kế hoạch tài chính cho khách hàng!

Tác giả:Michael Kitces

Michael Kitces là Trưởng phòng Chiến lược Lập kế hoạch tại Buckingham Wealth Partners, một nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chìa khóa trao tay hỗ trợ hàng nghìn cố vấn tài chính độc lập.

Ngoài ra, anh ấy còn là người đồng sáng lập Mạng lưới lập kế hoạch XY, Tư vấnPay, fpPathfinder và Tuyển dụng người lập kế hoạch mới, cựu Biên tập viên của Tạp chí Kế hoạch Tài chính, người dẫn chương trình Tư vấn tài chính thành công podcast và nhà xuất bản của blog về ngành lập kế hoạch tài chính nổi tiếng Nerd’s Eye View thông qua trang web Kitces.com của mình, dành riêng cho việc nâng cao kiến ​​thức về lập kế hoạch tài chính. Năm 2010, Michael đã được công nhận với một trong những giải thưởng “Trái tim của Kế hoạch Tài chính” của FPA vì những cống hiến và nỗ lực của anh ấy trong việc phát triển nghề nghiệp.

Cho vay ngang hàng là gì?

Cho vay ngang hàng (P2P) là hoạt động của các cá nhân vay tiền từ những người 'ngang hàng' không liên quan để cho họ vay - trái ngược với thông lệ 'truyền thống' của những người đi vay tìm kiếm các khoản vay từ ngân hàng và các tổ chức tài chính khác (ví dụ:các công ty thẻ tín dụng ) những người đang kinh doanh cho vay tiền.

Thị trường cho vay ngang hàng bắt đầu ở Anh vào năm 2005 với một công ty có tên Zopa (vẫn là nền tảng P2P lớn nhất của Vương quốc Anh) và mở rộng sang Hoa Kỳ vào năm 2006 với sự ra mắt của Prosper and Lending Club (vẫn là nền tảng cho vay P2P hàng đầu ở Mỹ). Sau khi tăng trưởng nhanh chóng, SEC đã can thiệp vào năm 2008 và bắt đầu yêu cầu các công ty ngang hàng đăng ký các khoản vay của họ dưới dạng chứng khoán cho các nhà đầu tư đã tài trợ cho họ (và các bên thứ ba muốn mua chúng); sau một thời gian ngắn đóng cửa để thích ứng với các quy tắc mới, các nền tảng này đã tuân thủ và thị trường cho vay ngang hàng đã bùng nổ về tốc độ tăng trưởng kể từ đó.

<<>>

Trên thực tế, năm ngoái, các khoản cho vay P2P được tài trợ chỉ riêng cho Lending Club và Prosper đã lên tới hơn 5 tỷ đô la tổng khối lượng cho vay, tăng từ hơn 2 tỷ đô la năm trước và chỉ gần 150 triệu đô la chỉ 5 năm trước! Mặc dù đối với bối cảnh, người Mỹ có tổng cộng gần 900 tỷ đô la trong khoản nợ thẻ tín dụng quay vòng, gần 1 nghìn tỷ đô la trong khoản vay mua ô tô và hơn 1,2 nghìn tỷ đô la trong khoản vay sinh viên, cho thấy vẫn còn dư dả dư địa cho thị trường cho vay P2P phát triển hơn nữa!

<<>>

Cách thức hoạt động của hoạt động cho vay P2P - Giới hạn, quy tắc và các yêu cầu khác

Cấu trúc cơ bản của khoản vay P2P tương đối đơn giản - đó là khoản vay cá nhân không có bảo đảm của người đi vay, được tài trợ bởi một người cho vay ngang hàng (tức là “nhà đầu tư”), người chọn thực hiện khoản vay để nhận thanh toán gốc và lãi.

Các giới hạn cho vay thay đổi từ 1.000 đô la đến 35.000 đô la trên các nền tảng chính và là khoản vay cá nhân, tiền có thể được sử dụng cho bất kỳ mục đích nào, mặc dù lý do phổ biến nhất để vay là để trả nợ thẻ tín dụng hoặc tái cấp vốn cho các khoản vay khác. Gần đây, Lending Club đã giới thiệu các lựa chọn hạn mức cho vay cao hơn cho các doanh nghiệp nhỏ (lên đến 300.000 đô la) và thậm chí là một lựa chọn cho những người cần vay để tài trợ cho một thủ tục y tế.

Thời hạn cho vay có sẵn là 3 năm hoặc 5 năm, với khoản vay trả dần hàng tháng 'bình thường' để hoàn trả đầy đủ gốc và lãi trong thời hạn vay. Các khoản cho vay được cấu trúc để không bị phạt khi trả trước.

Khi một khoản vay được yêu cầu được liệt kê trên nền tảng, nó sẽ được tài trợ bởi người cho vay / nhà đầu tư hoặc bị xóa sau 14 ngày; sau khi được cấp vốn, các nền tảng thường sẽ yêu cầu tài liệu bổ sung để xác minh chi tiết (và có thể là thu nhập cơ bản và xác minh tín dụng) và phê duyệt khoản vay, sau đó giải phóng tiền sau 2-8 ngày làm việc.

Bảo lãnh phát hành cho khoản vay ngang hàng

Việc đăng ký khoản vay ngang hàng vẫn liên quan đến việc các nền tảng P2P đưa ra một báo cáo tín dụng, không chỉ để đánh giá điểm tín dụng (tối thiểu là 660 đối với Lending Club hoặc 640 đối với Prosper) mà còn xem xét các dữ liệu khác từ các dữ liệu hiện có số dư nợ để kiểm tra các khoản thanh toán quá hạn trước đó. Dữ liệu đó lần lượt được phân tích bởi các thuật toán chấm điểm tín dụng độc quyền của nền tảng P2P để đánh giá mức độ rủi ro đối với khoản vay. Lending Club sử dụng xếp hạng từ A đến G và xếp hạng phụ từ 1 đến 5 (vì vậy mức rủi ro tốt nhất là A1 và kém nhất là G5), trong khi Prosper xếp hạng các khoản vay theo thứ tự AA, A, B, C, D, E và HR .

Những người vay có lịch sử tín dụng có vấn đề hơn (ví dụ:tiền sử phạm pháp) hoặc thông tin đáng ngờ trong đơn xin vay (ví dụ:thu nhập đã nêu cao so với công việc đã nêu) có thể được yêu cầu xác minh thêm nguồn thu nhập của họ (ví dụ:công việc / việc làm trạng thái) hoặc xác minh hoàn toàn chính thu nhập của họ. Đáng chú ý, mặc dù vậy, xác minh thu nhập không áp dụng cho tất cả các trường hợp cho vay, một phần vì lịch sử dữ liệu nhiều năm của nền tảng đã phát hiện ra rằng các khoản cho vay không được xác minh thu nhập không bị vỡ nợ hoặc gây ra khoản phí phải trả ở mức cao hơn.

Chi phí Đủ điều kiện Cho Khoản vay ngang hàng

Khi khoản vay P2P được tài trợ, nó cũng được đánh giá một khoản phí khởi tạo (cách các nền tảng P2P kiếm tiền), thay đổi từ 1% đến 5% số tiền đã vay (và được vốn hóa vào khoản vay, do đó dẫn đến Tỷ lệ phần trăm hàng năm Tỷ lệ [APR] cao hơn chỉ lãi suất đã nêu của khoản vay). Phí gốc thấp hơn áp dụng cho các khoản vay có chất lượng cao nhất (xếp hạng A), trong khi các khoản vay chất lượng thấp hơn thường sẽ trả toàn bộ 5% phí gốc.

Ngoài các khoản phí bắt đầu, người đi vay không phải trả thêm khoản phí nào để có được khoản vay, mặc dù việc không thanh toán khoản vay hàng tháng đúng hạn có thể dẫn đến phí thanh toán không thành công / chậm thanh toán (phí này sẽ được chuyển cho người cho vay để giúp bù đắp tổn thất trong trường hợp khoản vay cuối cùng không vỡ nợ) ). Nếu khoản vay cuối cùng bị vỡ nợ và nền tảng P2P phải tham gia vào quy trình thu nợ, thì người vay sẽ không bị tính thêm phí (ngoài khoản phí trả chậm đã được đánh giá), nhưng một phần của khoản thu được nền tảng P2P giữ lại để trang trải chi phí để thu thập (và phần còn lại được chuyển cho người cho vay).

Đáng chú ý, với số lượng khoản vay tương đối nhỏ thường liên quan, các khoản phí gốc này vẫn có thể cạnh tranh với phí thiết lập khoản vay từ một ngân hàng truyền thống, đặc biệt là khi xem xét mức lãi suất thấp hơn cho người vay trên nền tảng cho vay P2P.

Lãi suất cho người vay P2P

Không có gì ngạc nhiên khi lãi suất đặt ra cho một khoản vay P2P sẽ chủ yếu dựa trên xếp hạng tín dụng và chi tiết bảo lãnh của người đi vay, như được đo lường bằng các mô hình rủi ro của nền tảng P2P. Đáng chú ý, thời hạn của khoản vay - cụ thể là khung thời gian dài hơn 5 năm thay vì chỉ 3 năm - cũng là một yếu tố quan trọng, với các khoản vay 5 năm được đánh giá điểm rủi ro kém thuận lợi hơn và do đó lãi suất cao hơn ( như với 5 năm, bên vay có nhiều thời gian hơn để thay đổi các trường hợp có thể gây ra vỡ nợ).

<<>>

Trên thực tế, lãi suất ngày nay sẽ thay đổi từ mức thấp là 5,3% đối với các khoản vay chất lượng cao nhất đến mức cao gần 30% đối với các khoản vay chất lượng thấp nhất. Như đã lưu ý trước đó, việc bao gồm phí gốc cũng có nghĩa là tổng chi phí trong suốt thời gian của khoản vay (được đo bằng APR) cao hơn một chút. Tuy nhiên, đối với những người đủ điều kiện cho các khoản vay xếp hạng A chất lượng cao nhất, lãi suất đã nêu nằm trong khoảng từ 5,3% đến 8%, tương đương với APR từ 6% đến 10% sau khi tính phí khởi tạo.

<<>>

Khi nào thì các khoản cho vay P2P là thích hợp?

Liên quan đến các loại cho vay mà hầu hết các cố vấn tài chính thảo luận với khách hàng - chẳng hạn như các khoản thế chấp trong đó lãi suất cố định 30 năm vẫn dao động quanh 4% (và chỉ hơn 3% đối với khoản vay 15 năm) - các loại 6% + APR được liên kết với ngay cả những người đi vay P2P chất lượng cao nhất, chưa kể lãi suất hai con số áp dụng thêm trong thang xếp hạng, có vẻ sẽ có vẻ cao.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là khoản vay cá nhân không có thế chấp , những tỷ lệ này không phải là bất thường. Điểm so sánh chung nhất của họ là nợ thẻ tín dụng cá nhân, trong đó lãi suất trung bình trên toàn quốc là khoảng 15% (và ngay cả những người đi vay chất lượng cao với lãi suất “thấp” cũng có APR trung bình trên 11%) . Và tất nhiên, đó chỉ là những con số trung bình - nhiều người đi vay có vật chất tệ hơn lãi suất thẻ tín dụng, giống như các khoản vay P2P, vượt qua ngưỡng lãi suất 20% +.

Hợp nhất Nợ

Do đó, trên thực tế, các khoản cho vay P2P có thể sẽ hấp dẫn nhất vì là một cách để củng cố và tái cấp vốn cho khoản nợ cá nhân hiện có với tỷ lệ thấp hơn; ví dụ:nếu một người đi vay chất lượng cao đủ điều kiện cho khoản vay P2P 6% -8% xếp hạng A, thì mức đó hấp dẫn hơn nhiều so với tỷ lệ 14% đối với chuyển khoản số dư thẻ tín dụng! Nó thậm chí có thể hấp dẫn hơn một số khoản vay sinh viên tư nhân có lãi suất cao (mặc dù hãy thận trọng về việc tái cấp vốn cho các khoản vay sinh viên của Liên bang đủ điều kiện cho các chương trình trả nợ và xóa nợ dựa trên thu nhập!).

Nói cách khác, người đi vay thường sẽ chỉ theo đuổi các khoản vay P2P khi các lựa chọn thay thế sẵn có của họ thậm chí còn ít hơn thuận lợi, nhưng đối với nhiều người đi vay, điều đó thực sự là trường hợp. Trên thực tế, như đã lưu ý trước đó, dữ liệu cho thấy rằng gần 3/4 tất cả các khoản vay P2P được sử dụng để hợp nhất hoặc tái cấp vốn cho các khoản nợ khác (thường là lãi suất cao hơn) và Câu lạc bộ cho vay nhận thấy rằng người vay trung bình giảm lãi suất cho vay hiện tại của họ trung bình là 7 điểm phần trăm.

Tất nhiên, nếu người vay không có phương tiện để đảm bảo khoản vay với một số loại tài sản thế chấp - từ khoản vay mua ô tô thế chấp khoản vay mua ô tô, đến bất động sản thế chấp tài sản thế chấp, đến danh mục đầu tư cho khoản vay dựa trên chứng khoán - khoản vay có bảo đảm gần như chắc chắn sẽ có tỷ lệ hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, thực tế là, đặc biệt là đối với những người vay trẻ tuổi, không phải lúc nào cũng có sẵn tài sản thế chấp để đăng ký vay - do đó, tại sao có hơn $ 900 tỷ nợ thẻ tín dụng chưa thanh toán!

Do đó, một lần nữa, các khoản cho vay P2P có thể vẫn là một lựa chọn hấp dẫn đối với những người không có quyền truy cập vào một giải pháp thay thế như vay dựa trên tài sản đối với chứng khoán trong danh mục đầu tư hoặc nơi cư trú mà họ có thể rút ra trên hạn mức tín dụng sở hữu nhà hoặc tái cấp vốn bằng tiền mặt (hoặc đối với người vay cao cấp, thế chấp ngược lại). Và đáng chú ý, khoản vay P2P cũng có thể hấp dẫn đối với những người làm nhà riêng nhưng không có bất kỳ vốn chủ sở hữu nào để vay chống lại (vì vậy HELOC dù sao cũng không phải là một lựa chọn)!

Vay để đầu tư vào bản thân và doanh nghiệp nhỏ của bạn

Có thể cho rằng, có lẽ một trong những lý do hấp dẫn nhất để khám phá khoản vay P2P, đặc biệt là đối với các cá nhân trẻ tuổi, không chỉ để tái cấp vốn cho các khoản nợ hiện có mà còn để đầu tư vào tài sản lớn nhất của bạn:bản thân bạn và tiềm năng kiếm tiền của bạn (tức là vốn con người của bạn).

Đáng buồn thay, dữ liệu hiện có về các khoản cho vay P2P cho thấy rằng chỉ 0,05% các khoản vay dành cho mục đích học tập và đào tạo - có lẽ vì bất kỳ khoản vay bắt buộc nào đang diễn ra trên thị trường cho vay sinh viên đang phát triển mạnh? - mặc dù 1,4% khoản vay lớn hơn một chút được sử dụng để tài trợ cho một doanh nghiệp nhỏ (một lĩnh vực có khả năng phát triển do cả Prosper và Lending Club đều đang mở rộng cơ hội cho vay xung quanh các chủ doanh nghiệp).

Tuy nhiên, thực tế là đối với những người còn trẻ và vẫn còn nhiều năm thu nhập từ sự nghiệp đang tích lũy phía trước, đầu tư vào một công việc kinh doanh hoặc sự nghiệp mới có tiềm năng “hoàn vốn [vay] đầu tư” rất lớn. Chắc chắn, cần phải xem xét cẩn thận xem liệu người đi vay tiềm năng có thực sự sẵn sàng để thúc đẩy sự nghiệp của mình hay không (hoặc có một kế hoạch kinh doanh phù hợp được xây dựng để thực sự khởi động một hoạt động kinh doanh). Và trong ít nhất một số trường hợp, các lựa chọn cho vay sinh viên có thể chỉ đơn giản là có các điều khoản tài chính hấp dẫn hơn.

Tuy nhiên, tiềm năng thu được lợi nhuận lớn trong những năm đầu của sự nghiệp thông qua việc tái đầu tư vào phát triển cá nhân / sự nghiệp là rất đáng kể, có nghĩa là vay để đầu tư vào bản thân - cho dù thông qua khoản vay sinh viên hay khoản vay P2P - đều đáng được xem xét.

Cảnh báo và lo ngại về việc trở thành người vay ngang hàng

Bất chấp những lợi ích tiềm năng của việc vay P2P trong tình huống thích hợp, cũng có một số cảnh báo và lo ngại cần xem xét.

Đầu tiên chỉ đơn giản là nhận ra rằng không phải ai cũng đủ tiêu chuẩn. Như đã lưu ý trước đó, cần phải có điểm tín dụng tối thiểu là 640 để đủ điều kiện cho Khoản vay Thịnh vượng (và 660 đối với Câu lạc bộ Cho vay). Và lý tưởng nhất, người đi vay nên có điểm tín dụng tốt hơn và tỷ lệ nợ trên thu nhập hợp lý, hoặc tỷ lệ vay P2P tương lai sẽ không phải là 6%, 8% hoặc 10%, mà là 15%, 20 % hoặc 25%!

Ngoài ra, số tiền cho vay tối đa (ngoài các lựa chọn cho vay kinh doanh của Lending Club) là 35.000 đô la, có thể đủ hoặc có thể không đủ để tái cấp vốn một cách hiệu quả và hợp nhất một 'nhóm' các khoản nợ khác có liên quan (ví dụ:nó đủ để tái cấp vốn cho hầu hết người Mỹ, nhưng có lẽ không phải một số khách hàng có thu nhập cao đã mắc phải khoản nợ thẻ tín dụng 6 con số đáng kể).

Cũng cần lưu ý rằng tối đa thời hạn cho vay mà khoản vay P2P có thể được trả dần là 5 năm (và bất kỳ thời hạn nào kéo dài hơn 3 năm sẽ dẫn đến lãi suất cao hơn). Đối với một người đi vay đang tái cấp vốn cho một khoản vay trước đó có thời hạn dài hơn với tỷ lệ cao hơn, khoản vay P2P có thể làm giảm lãi suất, nhưng các khoản thanh toán hàng tháng bắt buộc có thể cao đến mức (khi được phân bổ trong khoảng thời gian ngắn hơn) nên họ chỉ đơn giản là thắng. không thể quản lý từ góc độ dòng tiền.

Và tất nhiên, trong kịch bản hợp nhất nợ (phổ biến nhất), cũng cần phải xem xét cẩn thận các khoản nợ hiện tại và lãi suất của chúng ngay từ đầu và xác minh rằng việc tái cấp vốn cho chúng thực sự sẽ giảm ít nhất lãi suất (ngay cả khi không phải là các khoản thanh toán). Và phân tích không chỉ nên tính đến sự khác biệt về lãi suất và thời hạn trả nợ, mà còn cả tác động của phí gốc lên đến 5% khi thực hiện khoản vay P2P, để đảm bảo giảm tổng chi phí theo thời gian bằng cách tái cấp vốn. .

Tuy nhiên, điểm mấu chốt là đối với những người đi vay không có các lựa chọn khác - đặc biệt là đối với những người không thể tham gia vào các khoản vay được đảm bảo bằng tài sản vì họ không sở hữu một ngôi nhà để vay tiền tái cấp vốn hoặc mua nhà hạn mức tín dụng vốn tự có, cũng không phải danh mục đầu tư cho khoản vay dựa trên chứng khoán - tiềm năng cho vay P2P qua các kênh cho vay cá nhân bằng thẻ tín dụng và ngân hàng 'truyền thống' là điều cần xem xét trong tương lai!

Và như chúng ta sẽ thảo luận trên blog này trong tương lai, cho vay P2P tạo ra một đề xuất đầu tư thú vị cho một nhà đầu tư đang tìm cách phân bổ đô la cho một giải pháp thay thế thu nhập cố định!

Vậy bạn nghĩ sao? Bạn đã bao giờ cho khách hàng vay qua nền tảng P2P chưa? Bạn có bất kỳ khách hàng nào nên xem xét chiến lược này ngay bây giờ, với nợ để củng cố / tái cấp vốn và thiếu các lựa chọn thay thế vay không?