Gần 10 năm qua cuộc khủng hoảng tài chính gần đây nhất của Hoa Kỳ, bạn vẫn có thể nghe thấy thuật ngữ này trong bản tin. Cho dù đó là liên quan đến việc phục hồi sau một lần hay sự khởi đầu sắp xảy ra của một bệnh khác, thì đó là một cụm từ khiến nhiều người khiếp sợ. Bất chấp sự phổ biến của thuật ngữ này, nó không phải lúc nào cũng được xác định rõ ràng. Để hiểu rõ hơn về khủng hoảng tài chính là gì, chúng tôi đã đi sâu vào các ví dụ lịch sử và gần đây.

Xem các thẻ tín dụng 0% APR tốt nhất.

Khủng hoảng tài chính là gì?

Khủng hoảng tài chính xảy ra khi giá trị của các tổ chức tài chính hoặc tài sản giảm nhanh chóng. Nó thường trùng hợp với sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, khủng hoảng ngân hàng và việc nhà đầu tư rút tài sản. Thường xảy ra suy thoái ngay sau khi khủng hoảng tài chính phát sinh. Nguyên nhân là do tình hình kinh tế bất ổn đi kèm với việc giá trị tài sản giảm mạnh. Nói cách khác, khi các ngân hàng hoặc khoản đầu tư giảm giá trị nhanh chóng - thường là trong vài ngày hoặc vài tuần - thì đó là lúc bắt đầu khủng hoảng tài chính.

Nguyên nhân nào gây ra khủng hoảng tài chính?

Một loạt các yếu tố có thể gây ra khủng hoảng tài chính. Một số lý do phổ biến nhất bao gồm hành vi không hợp lý của nhà đầu tư, rút ​​tiền đột ngột từ ngân hàng, đầu cơ dẫn đến định giá quá cao một số tài sản nhất định và vỡ nợ ngân hàng.

Hành vi của nhà đầu tư không hợp lý chỉ đơn giản có nghĩa là nhà đầu tư phản ứng quá mức hoặc phản ứng quá mức đối với một số khoản đầu tư nhất định. Cái gọi là “hành vi phi lý trí” này có thể gây ra hiệu ứng domino trên thị trường. Điều này xảy ra khi một số lượng lớn các nhà đầu tư phản ứng theo cùng một cách, hoặc thổi phồng các lựa chọn cổ phiếu kém hoặc bán ra nhanh chóng. Cả hai yếu tố đều có thể gây ra sự cố.

Một số yếu tố, chẳng hạn như rút tiền đột ngột từ ngân hàng, phổ biến hơn trong quá khứ. Sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929, đã có sự hoảng loạn lan rộng. Mọi người muốn tiền tệ cứng hơn là các khoản đầu tư kể từ khi những khoản tiền đó thất bại trong vụ tai nạn. Sau đó, họ đổ xô đến ngân hàng để rút tài sản. Với rất nhiều người cố gắng rút tiền ra cùng lúc, các ngân hàng thực sự cạn kiệt tiền mặt.

Để đầu cơ tài sản, chúng ta có thể xem xét một số ví dụ, gần đây nhất là cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2007-2008. Trong những năm trước khi bong bóng vỡ, các nhà đầu tư đã suy đoán rằng bất động sản là một nơi tốt để kiếm lợi nhuận. Vì các tiêu chuẩn cho vay thế chấp cũng thấp, nhiều nhà đầu tư đã mua bất động sản với hy vọng bán được lãi sau này - và không tính đến khả năng mất giá. Đây được coi là đầu cơ khi có hy vọng thu được lợi nhuận trong tương lai mà không có bằng chứng xác thực.

Không trả được nợ là khi một cá nhân hoặc một tổ chức không đáp ứng các nghĩa vụ hoặc điều kiện pháp lý của một khoản vay. Điều này có thể có nghĩa là người mua nhà không thanh toán khoản thế chấp của mình, hoặc một công ty không thanh toán một trái phiếu đã đến hạn thanh toán. Trong cuộc khủng hoảng năm 2008, công ty ngân hàng đầu tư Lehman Brothers tuyên bố phá sản vì các khoản nợ lớn hơn tài sản của công ty.

Điều quan trọng là phải nhận ra rằng một cuộc khủng hoảng tài chính có thể bao gồm bất kỳ hoặc tất cả các yếu tố này, không có sự kết hợp nhất định nào xảy ra mỗi lần. Các nhà kinh tế vẫn tranh luận về nguồn gốc và điều kiện làm thế nào và tại sao các cuộc khủng hoảng phát sinh. Nó có thể là bất kỳ số lượng biến nào cuối cùng dẫn đến sự sụt giảm giá trị tài sản mạnh liên quan đến khủng hoảng. Các quy định của liên bang cũng phát huy tác dụng. Cuộc khủng hoảng năm 2008 một phần được cho là do Cục Dự trữ Liên bang thao túng lãi suất cũng như các khoản trợ cấp và quy định lớn trong lĩnh vực nhà ở, ngân hàng và thế chấp.

Lịch sử của các cuộc khủng hoảng tài chính

Cuộc khủng hoảng tài chính đầu tiên của Mỹ bắt đầu vào năm 1790 với Bộ trưởng Ngân khố Alexander Hamilton đứng đầu. Theo The Economist, Hamilton đã quyết tâm đưa hệ thống ngân hàng của Mỹ ngang bằng với của Anh. Ông đã thành lập Ngân hàng đầu tiên của Hoa Kỳ (BUS). Hai năm sau, ông đặt tiền lệ quốc gia cho một gói cứu trợ tài chính của chính phủ khi ông buộc phải chuyển tiền công cho trái phiếu và người cho vay. Các thị trường đã sụp đổ do mua đầu cơ và các ngân hàng cạn kiệt đồng tiền cứng hỗ trợ các khoản vay của nó. Điều này dẫn đến sai lầm tài chính đầu tiên của Mỹ.

Trong khoảng thời gian kể từ cuộc khủng hoảng đầu tiên đó, đã có khoảng 11 cuộc khủng hoảng khác ở Mỹ. Mỗi cuộc khủng hoảng thường tương quan trực tiếp với sự sụt giảm tài chính sau đó. Trong khi khét tiếng nhất là cuộc Đại suy thoái 1929-1933, ví dụ gần đây nhất là vụ tai nạn thế chấp dưới chuẩn năm 2008.

Trong năm 2007-2008, hệ thống tài chính của Mỹ đã bộc lộ những vấn đề của nó khi thị trường nhà đất sụp đổ. Vụ tai nạn cho thấy các ngân hàng cho vay cầm cố vô trách nhiệm. Sau khi nhiều người cho vay có lịch sử tín dụng kém không trả được nợ cho các khoản thế chấp của họ, các khoản đầu tư rộng hơn dựa trên các khoản thế chấp đó được gọi là nghĩa vụ nợ có thế chấp, hoặc CDO, cũng giảm giá trị. CDO được cho là không có giá trị thực. Mặc dù có đánh giá cao từ các cơ quan chức năng như Standard &Poor và Moody’s, họ vẫn không thể bán được. Điều này khiến các ngân hàng rơi vào tình trạng tồi tệ nghiêm trọng.

Điều này đưa chúng ta đến với ngân hàng đầu tư lớn thứ tư của Mỹ, Lehman Brothers, người đã nộp đơn phá sản vào năm 2008. Mười ngân hàng khác, bao gồm Merrill Lynch và AIG, cũng nằm trong ranh giới cuối cùng để phá sản. Các ngân hàng chỉ tránh được sự sụp đổ nhờ sự giải cứu của chính phủ. Rủi ro tích tụ trong nhiều năm và sự giám sát thiếu cẩn trọng có nghĩa là các ngân hàng đã không thể dành nguồn vốn cần thiết trong trường hợp thua lỗ.

May mắn thay, nước Mỹ đã không trải qua sự thất bại thảm hại của ngân hàng và tình trạng thất nghiệp liên quan đến sự sụp đổ của thị trường vào những năm 1930. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn cảm nhận được những ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng năm 2008 cho đến ngày nay.

Takeaway

Chính phủ đã học được những bài học quý giá từ những sai lầm dẫn đến sự sụp đổ của năm 2008. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là chúng ta không thể tránh khỏi một cuộc khủng hoảng trong tương lai. Mặc dù các nhà kinh tế học ngày càng giỏi hơn trong việc dự đoán các yếu tố chỉ ra một cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng nó vẫn chưa phải là một khoa học hoàn hảo. Trong thế giới ngày càng toàn cầu hóa của chúng ta, có những yếu tố khác cần xem xét bên ngoài phạm vi của Hoa Kỳ.

Nguồn ảnh:© iStock.com / elenaleonova, © iStock.com / Pgiam, © iStock.com / Veni