Các nhà đầu tư mới thường muốn biết họ nên giữ bao nhiêu tiền mặt trong danh mục đầu tư của mình, đặc biệt là trong thế giới hiệu quả thấp hoặc bằng 0 lãi suất%.
Thực tế là những ngày này câu hỏi được hỏi thường xuyên là dấu hiệu cho thấy một kỷ nguyên lãi suất mới, lần đầu tiên xuất hiện trong thời kỳ Đại suy thoái.
Cách đây không lâu, bạn có thể mở một tài khoản môi giới , hãy chọn một tài khoản thị trường tiền tệ hoặc một tài khoản thay thế tương tự và kiên nhẫn chờ đợi để tìm được khoản đầu tư hấp dẫn trong khi bạn đã thu về 4%, 5% hoặc thậm chí 6% trên số tiền của mình. Bạn có thể thu cổ tức và lãi suất như một phần thưởng cho việc duy trì thanh khoản.
Logic đằng sau câu hỏi về tiền mặt có thể nguy hiểm. Nó thường diễn ra như sau:"Nếu tôi có một tỷ lệ tiền mặt trong danh mục đầu tư của mình và tiền mặt không kiếm được gì, tại sao không ném tất cả vào cổ phiếu blue chip, quỹ chỉ số hoặc các chứng khoán khác để ít nhất tôi cũng nhận được thứ gì đó, ngay cả khi nó chỉ là một vài điểm phần trăm? " Nhìn bề ngoài thì có vẻ hợp lý, nhưng nếu bạn theo dõi thói quen đầu tư của các chuyên gia, bạn sẽ thấy việc giữ tiền mặt trong tay là rất tốt.
Đối với hầu hết mọi người, mức tiền mặt tối thiểu tuyệt đối phải có là một quỹ khẩn cấp sẽ trang trải các chi phí thông thường trong ít nhất sáu tháng. Các quỹ khẩn cấp cho phép bạn vượt qua những thảm họa hoặc bất ngờ không mong muốn mà không cần phải bán bớt tài sản của mình. Việc buộc phải bán tài sản vào một thời điểm không thích hợp có thể gây ra các khoản thuế vượt quá và lợi nhuận dưới mức tối ưu — có khả năng xảy ra vào thời điểm bạn đang gặp khó khăn về tài chính.
Dành cho các nhà đầu tư có giá trị ròng dưới 500.000 đô la và những người đang ở Ít nhất 10 năm nữa kể từ khi nghỉ hưu, có thể hợp lý nếu giữ tài khoản môi giới của bạn được đầu tư 100% vào cổ phiếu, trực tiếp hoặc thông qua các quỹ dưới hình thức nào đó. Tuy nhiên, điều này chỉ nên được thực hiện nếu bạn có quỹ khẩn cấp tại ngân hàng địa phương.
Nếu bạn quyết định đầu tư vào quỹ khẩn cấp của mình, số tiền đó phải được quản lý bằng chiến lược bảo toàn vốn hoặc bảo vệ tài sản. Bạn không nên chấp nhận rủi ro với các khoản tiền khẩn cấp của mình. Kiếm được lợi nhuận là thứ yếu. Chìa khóa là tiếp tục tính trung bình theo chi phí đô la vào danh mục đầu tư của bạn.
Tính trung bình theo chi phí đô la là một phương pháp đầu tư trong đó nhà đầu tư đóng góp một số tiền như nhau trong mỗi thời kỳ bất kể tình hình thị trường xảy ra.
Khi bạn có thể vượt qua mức trung bình theo chi phí đô la, mức tiền mặt tối thiểu được coi là thận trọng có thể thay đổi. Những người mở lòng với các khoản phơi sáng khổng lồ để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội sẽ gặp khó khăn trong việc thoát khỏi số phận của Quản lý vốn dài hạn.
Chúng có thể mang lại lợi nhuận 21%, 43% và 41% sau phí, chẳng hạn, trong các năm từ một đến ba, nhưng trong năm thứ tư, suy thoái có thể xóa sạch tất cả những khoản lãi đó một cách hiệu quả.
Một chiến lược thông thường có thể là phân bổ không dưới 5% danh mục đầu tư của bạn thành tiền mặt và nhiều chuyên gia thận trọng có thể muốn giữ trong tay tối thiểu từ 10% đến 20%. Bằng chứng chỉ ra rằng sự đánh đổi rủi ro / lợi nhuận tối đa xảy ra ở đâu đó xung quanh mức phân bổ tiền mặt này. Nếu bạn kết hợp tiền mặt với chứng khoán có thu nhập cố định, mức rủi ro / phần thưởng tối đa sẽ cao hơn một chút, ở mức 30%. Đối với danh mục đầu tư 5 triệu đô la, điều đó có thể có nghĩa là từ 250.000 đô la đến 1,5 triệu đô la.
Bạn nên luôn cố gắng giữ chi phí sinh hoạt của ít nhất sáu tháng bằng tiền mặt để tránh hết tiền nếu điều gì đó xảy ra.
Tất nhiên, một số gia đình thuê người quản lý danh mục đầu tư và hướng dẫn họ duy trì đầy đủ được trao. Ví dụ:nếu bạn tiếp cận một người quản lý tài sản thích hợp và nói với họ rằng bạn đang xử lý các yêu cầu thanh khoản của mình, thì việc họ không có tiền trong tay là hoàn toàn hợp lý. Về cơ bản, bạn đã nói với họ, "Tôi đã có tiền mặt, quỹ khẩn cấp của tôi được cất ở một nơi khác, tôi muốn bạn đầu tư mà không cần lo lắng về tiền mặt và tính thanh khoản."
Các nhà đầu tư giỏi nhất trong lịch sử được biết đến với việc duy trì lượng tiền mặt lớn tay. Thông qua kinh nghiệm trực tiếp, họ biết những điều khủng khiếp có thể xảy ra như thế nào theo thời gian — thường mà không cần cảnh báo trước. Vào tháng 8 năm 2019, Warren Buffett và công ty Berkshire Hathaway của ông đã nắm giữ kỷ lục 122 tỷ đô la tiền mặt. Charlie Munger sẽ mất nhiều năm tích lũy dự trữ tiền mặt khổng lồ cho đến khi ông cảm thấy như mình tìm thấy thứ gì đó ít rủi ro và rất thông minh. Kể từ ngày 13 tháng 4 năm 2020, Quỹ giá trị toàn cầu Tweedy Browne huyền thoại đã phân bổ 13,82% cổ phần của quỹ cho tiền mặt, T-Bills và thị trường tiền tệ.
Thông thường, những người giàu có cũng thích tích trữ tiền mặt. Một báo cáo của Capgemini World Wealth được công bố năm 2019 cho thấy những người có tài sản có thể đầu tư ít nhất 1 triệu đô la giữ gần 28% danh mục đầu tư của họ bằng tiền mặt. mua nhà giá rẻ, cổ phiếu và các tài sản khác.
Tiền mặt tạo điều kiện thuận lợi cho tất cả thành công của nhà đầu tư, ngay cả khi có vẻ như nó không làm được gì trong thời gian dài.
Trong cách nói đầu tư, điều này được gọi là "bột khô". Các quỹ ở đó để khai thác các cơ hội thú vị — để mua tài sản khi chúng rẻ, giảm cơ sở chi phí của bạn hoặc thêm các dòng thu nhập thụ động mới.
Một vai trò khác của tiền mặt trong danh mục đầu tư của bạn là đóng vai trò như một khoản dự trữ thanh khoản bạn có thể giảm giá khi thị trường sôi động hoặc các sàn giao dịch chứng khoán đóng cửa trong nhiều tháng tại một thời điểm. Trong những trường hợp này, gần như không thể thanh lý tài sản — bạn không thể biến các khoản đầu tư của mình thành tiền mặt thực tế vào những lúc này.
Buffett thích nói rằng tiền mặt giống như oxy — mọi người đều cần nó và coi đó là điều hiển nhiên khi nó dồi dào, nhưng trong trường hợp khẩn cấp, đó là điều duy nhất quan trọng. Các chuyên gia tài chính cá nhân hàng đầu khuyên bạn nên giữ các khoản chi tiêu có giá trị ít nhất sáu tháng được bảo lưu trong tài khoản séc, tiết kiệm hoặc thị trường tiền tệ được FDIC bảo hiểm.
Với khả năng này, tiền còn mang lại cho bạn khả năng kiếm được tài sản hấp dẫn, đó là một chính sách bảo hiểm khi bạn cần trang trải các hóa đơn và bạn không thể khai thác các khoản tiền khác của mình. Benjamin Graham đã từng nói rằng nhà đầu tư chân chính hiếm khi bị buộc phải bán chứng khoán của họ — nếu hệ thống quản lý danh mục đầu tư đủ tốt, bạn sẽ có tiền để vượt qua thời kỳ đen tối nhất.
Các nhà đầu tư đã nghỉ hưu đặc biệt cần tiền mặt để phòng ngừa tổn thất khi nền kinh tế bắt đầu thời kỳ suy thoái.
Hãy tưởng tượng bạn xác định tỷ lệ rút tiền hưu trí an toàn là 3%, còn lại bình đẳng, cho danh mục đầu tư của bạn. Bạn đặt 500.000 đô la sang một bên và đầu tư nó với lợi suất tiền mặt là 2,8%. Bằng cách giữ ít nhất 10% tiền mặt, tương đương 50.000 đô la, nền kinh tế có thể trải qua sự sụp đổ theo kiểu năm 1929 và bạn sẽ không phải bán bất kỳ tài sản nắm giữ nào để tài trợ cho nhu cầu dòng tiền của mình, cho dù nó có tồi tệ đến đâu.
Một vai trò khác của tiền mặt trong danh mục đầu tư của bạn là về mặt tâm lý. Nó có thể giúp bạn gắn bó với chiến lược đầu tư của mình thông qua tất cả các loại môi trường kinh tế, thị trường và chính trị bằng cách mang lại sự an tâm. Khi bạn xem các tập dữ liệu tham chiếu, như tập hợp bởi Roger Ibbotson, bạn có thể xem xét các kết quả biến động lịch sử cho các thành phần danh mục đầu tư khác nhau.
Mặc dù những nghiên cứu này có xu hướng sử dụng cấu hình cổ phiếu / trái phiếu, nhưng điều cơ bản bài học là danh mục đầu tư đa dạng sẽ giảm thiểu thiệt hại mà không bỏ lỡ đáng kể lợi nhuận. Có một lượng vốn dự trữ dồi dào để bạn có thể nhúng vào và đóng vai trò như một mỏ neo khi thị trường giảm giá, là một nguồn an ủi mà ít người khác trong đời sống tài chính có thể mang lại.
Đầu tư tiền mặt thường đề cập đến các khoản đầu tư ngắn hạn được FDIC bảo hiểm và cung cấp một số khoản thanh toán lãi suất — ngay cả khi số tiền đó không nhiều lắm. Chứng chỉ tiền gửi (CD) là một ví dụ về đầu tư tiền mặt. Đầu tư tiền mặt cũng có thể đề cập đến lượng tiền mặt mà ai đó đã đầu tư vào một dự án kinh doanh, trái ngược với khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ hoặc bất kỳ hình thức tài trợ nào khác.
Những cá nhân có giá trị ròng cao có thể kiên nhẫn hơn trong việc tìm kiếm ra cơ hội đầu tư. Họ đã đạt được giá trị ròng cao, vì vậy họ có thể đợi cho đến khi thị trường suy giảm đáng kể và đưa ra một khoản đầu tư đặc biệt hấp dẫn. Trong khi đó, tỷ lệ đầu tư cổ phiếu tương đối nhỏ của họ vẫn có thể có giá trị cao hơn tổng giá trị danh mục đầu tư của một người bình thường.
"Overweight" là một cách ám chỉ thứ gì đó chiếm nhiều hơn tỷ trọng thông thường trong danh mục đầu tư của bạn. Đây có thể là một điều tốt hoặc không. Đôi khi, các cố vấn tài chính có thể khuyên bạn nên cân nhắc quá nhiều tiền mặt trong danh mục đầu tư của bạn, trong khi vào những thời điểm khác, tốt hơn là bạn nên giảm trọng lượng các khoản đầu tư tiền mặt của mình.
