Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) gần đây đã phê duyệt gói Quy tắc lợi ích tốt nhất thân thiện với người tiêu dùng yêu cầu các công ty môi giới tiết lộ xung đột lợi ích tiềm ẩn khi đưa ra hướng dẫn tài chính cho người tiêu dùng.

Các yêu cầu mới cung cấp sự bảo vệ và minh bạch mạnh mẽ hơn cho khách hàng của các nhà tư vấn đầu tư và nhà môi giới-đại lý. Chính thức được gọi là Quy định về Quyền lợi tốt nhất của SEC:Tiêu chuẩn Ứng xử của Nhà môi giới-Đại lý, các quy tắc mới nâng cao tiêu chuẩn ứng xử của nhà môi giới-đại lý vượt quá các nghĩa vụ “phù hợp” hiện có. Tiêu chuẩn về tính phù hợp có nghĩa là các khoản đầu tư hoặc sản phẩm mà các nhà môi giới đề xuất cho khách hàng chỉ cần “phù hợp” với mục tiêu của họ, nhưng không nhất thiết phải là sự lựa chọn tốt nhất hoặc có mức phí thấp nhất.

Tiêu chuẩn ứng xử cao hơn mới có hiệu lực dựa trên các nguyên tắc ủy thác chính, mặc dù các nguyên tắc này không còn quy định trách nhiệm ủy thác đầy đủ (yêu cầu mà các cố vấn đầu tư đã đăng ký phải đáp ứng). Các quy tắc yêu cầu các nhà môi giới nâng cao tiêu chuẩn để đáp ứng lợi ích tốt nhất của khách hàng và tránh xung đột tiềm ẩn khi đề xuất cổ phiếu, quỹ tương hỗ và các sản phẩm tài chính khác. Những xung đột như vậy có thể liên quan đến khoản phí mà nhà đầu tư phải trả hoặc tiền hoa hồng mà người môi giới kiếm được, để được tư vấn chuyên nghiệp về các chiến lược và quyết định đầu tư.

Theo Quy định về Quyền lợi Tốt nhất, người môi giới-đại lý sẽ được yêu cầu hành động vì lợi ích tốt nhất của khách hàng khi đưa ra khuyến nghị về bất kỳ giao dịch chứng khoán hoặc chiến lược đầu tư nào liên quan đến chứng khoán. Các quy tắc làm rõ rằng một nhà môi giới-đại lý không được đặt lợi ích tài chính của mình lên trước lợi ích của khách hàng bán lẻ khi đưa ra các đề xuất. Các hành động này của SEC sẽ giúp làm rõ các tiêu chuẩn ứng xử đối với nhà môi giới-đại lý và cố vấn đầu tư, do đó giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn để so sánh các dịch vụ và đưa ra các lựa chọn sáng suốt liên quan đến các khuyến nghị tài chính.

Nghĩa vụ tiết lộ Tăng tính minh bạch

Khi các quy tắc này có hiệu lực, các cố vấn đầu tư đã đăng ký và đại lý môi giới sẽ cần cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ thông tin đơn giản, dễ hiểu về bản chất của mối quan hệ với các chuyên gia tài chính của họ. Dưới đây là một bản tóm tắt ngắn về các yếu tố khác nhau:

Nghĩa vụ Tiết lộ:

Người môi giới-đại lý phải tiết lộ các thông tin cụ thể về mối quan hệ và các khuyến nghị, bao gồm phí, loại và phạm vi dịch vụ được cung cấp. Họ phải tiết lộ bất kỳ xung đột, hạn chế nào về dịch vụ hoặc sản phẩm và liệu nhà môi giới-đại lý có cung cấp dịch vụ giám sát hay không.

Nghĩa vụ Chăm sóc:

Một nhà môi giới-đại lý phải thực hiện sự siêng năng và cẩn thận hợp lý khi đưa ra khuyến nghị cho nhà đầu tư. Nhà môi giới-đại lý phải hiểu rủi ro tiềm ẩn, phần thưởng và chi phí liên quan đến khuyến nghị. Sau đó, nhà môi giới-đại lý phải xem xét các yếu tố này về hồ sơ đầu tư của khách hàng bán lẻ và đưa ra đề xuất vì lợi ích tốt nhất của khách hàng bán lẻ.

Nghĩa vụ Xung đột Lợi ích:

Nhà môi giới-đại lý phải thiết lập và thực thi các chính sách và thủ tục bằng văn bản được thiết kế để xác định và loại bỏ xung đột lợi ích. Nghĩa vụ này đặc biệt yêu cầu các hành động để:

• Giảm thiểu các xung đột tạo động lực cho các chuyên gia tài chính của công ty đặt lợi ích của họ hoặc lợi ích của công ty lên trên lợi ích của khách hàng bán lẻ;
• Ngăn chặn các giới hạn về dịch vụ, chẳng hạn như thực đơn sản phẩm hạn chế hoặc chỉ cung cấp các sản phẩm độc quyền, khiến công ty hoặc chuyên gia tài chính của họ đặt lợi ích của họ hoặc lợi ích của công ty lên trước lợi ích của khách hàng bán lẻ; và
• Loại bỏ các cuộc thi bán hàng, hạn ngạch bán hàng, tiền thưởng và các khoản bồi thường không dùng tiền mặt dựa trên việc bán các chứng khoán cụ thể hoặc các loại chứng khoán cụ thể trong một khoảng thời gian giới hạn.

Ngoài ra, Bản tóm tắt mối quan hệ CRS Mẫu mới sẽ yêu cầu các cố vấn đầu tư và đại lý môi giới đã đăng ký cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ thông tin đơn giản, dễ hiểu về bản chất của mối quan hệ với các chuyên gia tài chính của họ.

Định dạng của bản tóm tắt mối quan hệ cho phép so sánh giữa hai loại công ty khác nhau. Biểu mẫu CRS cũng sẽ bao gồm một liên kết đến một trang dành riêng trên trang web giáo dục nhà đầu tư của SEC, Investor.gov, cung cấp thông tin giáo dục về nhà môi giới-đại lý và cố vấn đầu tư.

Quy tắc mới để yêu cầu nền tảng tuân thủ được cập nhật

Ủy ban công nhận rằng các quy tắc mới này sẽ yêu cầu nhiều bên tham gia thị trường thay đổi hoạt động của họ, bao gồm tiết lộ bắt buộc, tài liệu tiếp thị và hệ thống tuân thủ.

Các cơ quan quản lý đang tập trung vào các cố vấn sử dụng tài khoản email cá nhân, tin nhắn tức thời và văn bản để gửi thông tin liên quan đến kinh doanh cho khách hàng để trao đổi thư từ liên quan đến chứng khoán. Trong nhiều trường hợp, các cuộc trò chuyện trực tuyến này liên quan đến giao dịch quá mức và các khuyến nghị không phù hợp liên quan đến việc sử dụng ký quỹ và tài khoản email cá nhân không được tiết lộ và tin nhắn văn bản để tiến hành kinh doanh chứng khoán.

Có rất nhiều ví dụ về các nhà môi giới sử dụng tài khoản trái phép để kinh doanh chứng khoán dẫn đến các khoản tiền phạt và tiền phạt rất lớn cho công ty và nhà môi giới. Trong một trường hợp, một nhà môi giới đã bị phạt 5.000 đô la vì sử dụng tin nhắn văn bản không được chấp thuận để liên lạc với khách hàng để tiến hành kinh doanh chứng khoán. Anh thường xuyên trao đổi thư từ với khách hàng của công ty mình qua các tin nhắn liên quan đến hoạt động chứng khoán trong tài khoản của họ.

Người tiêu dùng nên làm gì để được hưởng lợi từ các quy tắc mới

Người tiêu dùng có thể tận dụng các quy tắc về Quyền lợi tốt nhất của SEC để bảo vệ mình khỏi những trường hợp như vậy tại các công ty tư vấn của họ. Đây là cách thực hiện:

• Hãy chắc chắn hỏi cố vấn tài chính của bạn về các phương pháp thực hành của họ và những biện pháp mà họ áp dụng để tuân thủ các quy tắc về Lợi ích tốt nhất của SEC.
• Hỏi cố vấn tài chính của bạn xem họ có phải là người được ủy thác hay không. Nếu có, hãy yêu cầu họ viết bằng văn bản rằng họ đóng vai trò là người được ủy thác.
• Hỏi về mô hình bồi thường và các tiết lộ.
• Ngoài ra, hãy hỏi cố vấn của bạn những ứng dụng họ sử dụng để giao tiếp với khách hàng qua văn bản, email, IM và các ứng dụng làm việc cộng tác.
• Đừng ngại hỏi về các chính sách giám sát mà họ áp dụng khi tiến hành công việc kinh doanh của khách hàng.

Việc không tuân thủ các quy tắc về Quyền lợi tốt nhất của SEC cũng như các nghĩa vụ giám sát và lưu giữ khác của SEC và FINRA có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng đối với các công ty và nhân viên của họ. Mức độ trách nhiệm giải trình mới nhất này sẽ giúp đảm bảo rằng tất cả các thông tin liên lạc của khách hàng đều được lưu hồ sơ và có thể bị điều tra về hành vi sai trái, tạo ra một chiến thắng lớn cho lòng tin của nhà đầu tư và trách nhiệm giải trình của nhà môi giới.