Tôi đã gặp Liz Ann Sonders lần đầu tiên hơn một thập kỷ trước. Đó là trong một căn phòng màu xanh lá cây, tôi tin là tại Today Show, nhưng nó có thể là MSNBC hoặc CNBC (những nơi này đều có xu hướng trông giống nhau). Thị trường đang sôi động và ai đó, một cách thông minh, đã nghĩ đến việc đưa Sonders vào. Ngày nay, chức danh của cô ấy là Trưởng chiến lược đầu tư cho Charles Schwab, nhưng tôi luôn nghĩ cô ấy là một trong số ít những người trong danh sách liên hệ của tôi có thể giải thích thị trường - và cách các nhà đầu tư cá nhân nên tiếp cận họ - bằng tiếng Anh đơn giản. Đó là cuộc trò chuyện mà chúng tôi đã có cho câu chuyện này và không thể kịp thời hơn.
Jean Chatzky: Hãy bắt đầu với bức tranh lớn. Phụ nữ ngày nay nên nghĩ như thế nào về việc đầu tư?
Liz Ann Sonders: Cách tiếp cận của cá nhân tôi cũng như của Schwab - về cách các nhà đầu tư nên suy nghĩ về cả ngắn hạn và dài hạn - là một và giống nhau. Bạn phải có một kế hoạch. Điều đó đến trước. Có quá nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm.
JC: Loại kế hoạch nào?
LAS: Một kế hoạch phân bổ tài sản. Và kế hoạch đó sẽ khác nếu bạn đang nói về tài khoản đầu tư tự định hướng so với tài khoản 401 (k) được quản lý theo cách tự động hơn. Nhưng ngay cả với thứ sau, bạn cần phải suy nghĩ về số tiền bạn muốn trong cổ phiếu so với thu nhập cố định. Bạn có nhu cầu thu nhập hay bạn muốn tối đa hóa giá trị vốn? Bạn cũng phải nghĩ về khả năng chấp nhận rủi ro của mình; mà có thể được hướng dẫn bởi những kinh nghiệm trong quá khứ, không chỉ thời gian.
JC: Chúng ta có thể đào sâu vào điều đó không? Chúng ta đang ở trong một thời kỳ mà sự biến động của thị trường dường như đang gia tăng.
LAS: Bạn phải hiểu rõ cảm xúc của bản thân khi đầu tư. Một trong những sai lầm lớn nhất mà các nhà đầu tư mắc phải, ngay cả khi họ đang cố gắng xây dựng một kế hoạch dài hạn, là họ ràng buộc quá chặt chẽ thời gian và khả năng chấp nhận rủi ro.
JC: Ý bạn là, ngay cả khi bạn còn hàng chục năm nữa cho đến khi nghỉ hưu, điều đó không có nghĩa là bạn có thể - về mặt cá nhân, về mặt cảm xúc - chịu được những đợt sụt giảm lớn trên thị trường.
LAS: Đúng. Nếu bạn sẽ phát hoảng với mức giảm 8% trong danh mục đầu tư của mình, bạn không phải là một nhà đầu tư chấp nhận rủi ro. Nếu bạn không muốn hoặc không thể chịu được các giai đoạn điều chỉnh bình thường trên thị trường, điều đó cần được phản ánh trong việc phân bổ tài sản của bạn. Nhưng bạn cũng phải hiểu rằng cấu trúc một danh mục đầu tư sẽ hạn chế mặt giảm giá cũng sẽ hạn chế mặt tăng giá. Không có bữa trưa miễn phí. Các nhà đầu tư sẽ nói, hãy tìm cho tôi thứ gì đó mang lại lợi nhuận 5% đến 6% một cách nhất quán mà không có nhược điểm. Nó không tồn tại — chắc chắn không tồn tại trong bối cảnh đầu tư ngày nay. Một chuyên gia sẽ nói có, có một cách để cấu trúc danh mục đầu tư hạn chế nhược điểm nhưng có rất ít đảm bảo khi đầu tư.
JC: Vậy bạn tiếp cận thị trường ngày hôm nay như thế nào?
LAS: Tôi hiếm khi tự dán nhãn cho mình là một con bò đực hay một con gấu, chắc chắn không phải là loại “perma-”. Tôi cố gắng đánh giá rủi ro khi tôi nhìn nhận chúng một cách khách quan. Trong vài năm qua, chúng tôi đã nhấn mạnh những rủi ro liên quan đến các nền kinh tế chu kỳ muộn. Khi chúng tôi công bố triển vọng 2018 của mình vào cuối năm 2017, chủ đề bao quát của chúng tôi là “đã muộn” [trong sự mở rộng kinh tế này] và điều đó có khả năng thay đổi cục diện thị trường chứng khoán. Một trong những kết luận của chúng tôi là thời kỳ có rất ít biến động - năm 2017 đã phá vỡ một số kỷ lục về mức độ giảm ít mà chúng tôi thấy trên thị trường - sắp kết thúc. Đây không phải là một cuộc chạy đua cho thông điệp về những ngọn đồi, nhưng chúng tôi lưu ý rằng chúng tôi có thể thấy nhiều biến động hơn, sự thay đổi lớn hơn và lên xuống. Và chắc chắn, kể từ mức cao nhất của tháng 1 năm 2018 đến mức hiện tại của chúng tôi ngày nay, chúng tôi đã có rất nhiều biến động thị trường, nhưng cổ phiếu đã có những bước tiến hạn chế.
JC: Điều đó có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư cá nhân?
LAS: Đây không phải là thời điểm để chấp nhận rủi ro quá mức, và việc tái cân bằng có thể hữu ích. Tái cân bằng danh mục đầu tư định kỳ có hai lợi ích. Đầu tiên, danh mục đầu tư của bạn cho bạn biết đã đến lúc phải làm điều gì đó. Bạn không phải lo lắng về việc “yahoo” trên TV tài chính đã đưa ra bình luận khoa trương nào hoặc gửi ra dòng tweet nào. Nếu một loại tài sản cụ thể đã có sự đánh giá vượt trội so với những loại tài sản khác, thì danh mục đầu tư của bạn sẽ phản ánh điều đó với sự gia tăng trong phân bổ đó. Như vậy, lợi ích thứ hai là tái cân bằng có nghĩa là nếu bạn đang sử dụng tài khoản tự định hướng, bạn sẽ mua (hoặc thêm) thấp và bán (hoặc cắt) cao. Khi để thiết bị của riêng họ, các nhà đầu tư thường làm ngược lại. Đối với 401 (k) của bạn, việc tái cân bằng sẽ được thực hiện thông qua tính trung bình theo chi phí đô la.
JC: Chúng ta đang tiến tới một cuộc suy thoái?
LAS: Nếu dữ liệu tiếp tục xấu đi từ đây, có thể. Cho đến nay chúng ta đã có một ranh giới rõ ràng giữa phân khúc sản xuất và tiêu dùng của nền kinh tế. Phía người tiêu dùng lớn hơn và hiện tại khá lành mạnh. Nhưng mặc dù sản xuất là một phần nhỏ hơn của nền kinh tế, nó có xu hướng dẫn đầu về phía người tiêu dùng. Nếu ngành sản xuất tiếp tục chững lại và sự yếu kém của nó bắt đầu tràn sang phân khúc người tiêu dùng của nền kinh tế, thì nguy cơ suy thoái sẽ gia tăng.
JC: Nhìn chung, đơn thuốc của bạn dành cho phụ nữ là gì?
LAS: Tôi không nghĩ rằng có nhiều sự khác biệt về đơn thuốc giữa nam và nữ. Chúng tôi biết rằng có rất nhiều phụ nữ đã cho phép người phối ngẫu của họ xử lý tài chính của gia đình. Đối với những người đó, thông điệp của chúng tôi là đảm bảo rằng bạn hiểu cách hoạt động của tất cả những điều này. Đừng đợi cho đến khi bạn được giao quyền kiểm soát một cách bất ngờ. Tôi có cùng một thông điệp dành cho những người trẻ tuổi. Tôi không thể tin rằng kiến thức về tài chính không phải là một khóa học bắt buộc - ít nhất là ở trường trung học, nếu không sớm hơn. Tôi đã tự làm phiền mình với các hiệu trưởng khi con tôi học trung học, thúc giục họ thêm một khóa học bắt buộc về cái mà tôi gọi là “kinh tế học đời sống”. Tôi không nói về việc chọn cổ phiếu mà là về cách quản lý tiền cơ bản. Tôi đã xem con gái mình dành ba giờ đồng hồ để vẽ bản đồ vùng Lưỡng Hà cổ đại khi còn là học sinh trung học năm nhất; tuy nhiên tại thời điểm đó, cô ấy không biết IRA là gì hay sức mạnh của lãi suất kép.
JC: Bạn đang giảng cho dàn hợp xướng.
LAS: Tôi biết. Nhưng hiểu biết sâu sắc về đầu tư không có nghĩa là bạn phải tự mình làm mọi thứ. Có rất nhiều quyền tiếp cận thông tin và trợ giúp hơn trước đây, trong khi phí tư vấn đầu tư đã giảm đáng kể. Hầu hết các công ty cung cấp 401 (k) cũng cung cấp giáo dục và tư vấn đầu tư liên tục. Bạn chỉ cần được khai thác và tiếp tục tham gia.
JC: Chúng tôi bắt đầu cuộc trò chuyện này nói về tầm quan trọng của một kế hoạch. Khi bạn đã có một tài khoản, giữa rất nhiều biến động, làm cách nào để bạn đảm bảo rằng mình luôn kiên trì?
LAS: Một trong những lý do mà các cố vấn để khách hàng ký vào một kế hoạch dài hạn là để họ có thể ngồi xuống và nhắc nhở các nhà đầu tư rằng đây là lý do tại sao chúng tôi đã làm điều đó. Nó giúp trả lời câu hỏi:Các mục tiêu dài hạn và hoàn cảnh của bạn có thay đổi không? Nếu câu trả lời là không, thì bạn vẫn tiếp tục. Nó giúp bạn vượt qua những thời điểm như đầu năm 2009 - giai đoạn nôn mửa - nơi mà sự hoảng loạn cuối cùng đã chạm đáy. Có một kế hoạch chiến lược dài hạn bằng văn bản, trong khi vẫn giữ kỷ luật xung quanh những thứ như đa dạng hóa và tái cân bằng, ít nhất có thể giúp ngăn ngừa những sai lầm lớn về cảm xúc.
