Tôi không nghĩ rằng sự sụp đổ của thị trường gần đây đang báo hiệu sự khởi đầu của thị trường giá xuống. Nhưng cổ phiếu có giá rất cao và chúng ta đã quá hạn để giá cổ phiếu giảm ít nhất 10%, thường xảy ra một hoặc hai lần mỗi năm, làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư.

Đặc biệt nếu thị trường tăng giá kéo dài tám năm đã đẩy phân bổ của bạn vào cổ phiếu cao hơn dự định, đây có thể là thời điểm lý tưởng để giảm thiểu rủi ro. Chúng tôi đề xuất ở đây ba quỹ giao dịch tỷ giá hối đoái đầu tiên và một quỹ tương hỗ cho phép bạn giảm rủi ro mà không mắc lỗi bán phá giá tất cả cổ phiếu của bạn.

Những quỹ “ít biến động” này cho phép bạn kiếm lợi từ thời điểm tốt đẹp của thị trường chứng khoán mà không bị ảnh hưởng bởi thời điểm tồi tệ. Đừng nhầm lẫn, khi thị trường giảm giá, chúng cũng sẽ đi xuống. Nhưng nhiều nghiên cứu học thuật đã chỉ ra rằng các cổ phiếu có độ biến động thấp hơn hoặc độ lệch chuẩn - nghĩa là chúng nhảy xung quanh ít hơn thị trường và không đi quá xa so với giá trung bình theo thời gian - đã mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn so với các cổ phiếu biến động mạnh hơn .

Các quỹ ít biến động gần như chắc chắn sẽ tụt hậu trong thị trường tăng giá, nhưng chúng được thiết kế để mất ít hơn các chỉ số chuẩn của mình trong thị trường giá xuống. Điều đó có nghĩa là họ có thể sẽ theo dõi các quỹ rủi ro hơn trong dài hạn, Alex Bryan, một nhà phân tích ETF tại Morningstar cho biết.

Có lẽ quan trọng nhất:Bởi vì các ETF này cung cấp các chuyến đi mượt mà hơn, chúng dễ dàng nắm giữ hơn rất nhiều trong thời kỳ thị trường tan vỡ không thể tránh khỏi. Bryan nói:“Nếu bạn định nghĩa rủi ro là hoạt động kém hiệu quả của thị trường, thì bạn sẽ không muốn những chiến lược này. “Nhưng nếu bạn định nghĩa rủi ro là mất tiền, thì mức độ biến động thấp sẽ tốt hơn.”

Các quỹ ít biến động hầu như luôn đổ vào các lĩnh vực phòng thủ truyền thống như mặt hàng chủ lực tiêu dùng, chăm sóc sức khỏe và tiện ích. Theo Research Affiliates, một công ty đầu tư ở Newport Beach, Calif, trong thị trường tăng giá hiện tại, những lĩnh vực này đã được đặt giá cao hơn mức định giá trung bình lịch sử của chúng. so với các lĩnh vực kinh tế nhạy cảm hơn. Nhưng ở khía cạnh an toàn, tôi đã chọn các quỹ hạn chế tình trạng thừa cân và thiếu cân trong lĩnh vực không quá năm điểm phần trăm cao hơn hoặc thấp hơn mức phân bổ của chỉ số chuẩn.

Sau đây là bốn mục yêu thích của Bryan và của tôi. Tất cả đều đến từ Blackrock, công ty khổng lồ tài trợ cho iShares, hay Vanguard. Trong khi con người viết và liên tục điều chỉnh các chương trình máy tính chọn cổ phiếu cho quỹ, đây đều là các chiến lược bán chỉ số. (Tất cả các đợt trả hàng đều đến hết ngày 25 tháng 8.)

iShares Edge MSCI Mức biến động tối thiểu USA ETF (ký hiệu USMV, 49,94 đô la) đã trả lại 13,6% hàng năm trong năm năm qua, theo sau chỉ số chứng khoán Standard &Poor's 500 chỉ 0,4 điểm phần trăm mỗi năm. Nó đã hoàn thành điều đó với độ biến động ít hơn 10% so với điểm chuẩn. Chúng tôi đã không có thị trường gấu kể từ khi thành lập quỹ, nhưng trong năm năm qua, trong những tháng mà thị trường rộng lớn đi xuống, quỹ chỉ giảm 60% so với thị trường. ETF ưu đãi những cổ phiếu có dòng tiền tương đối ổn định. Chi phí là 0,15% hàng năm.

iShares Edge MSCI Biến động tối thiểu EAFE ETF (EFAV, 70,65 đô la) áp dụng cách tiếp cận tương tự đối với các cổ phiếu phát triển nước ngoài, tính phí 0,20% hàng năm. ETF ít biến động hơn 20% so với chỉ số MSCI All-Country World ngoài Hoa Kỳ trong 5 năm qua. Trong những tháng khi chỉ số này giảm, ETF chỉ mất một nửa so với những gì mà chỉ số này đã làm được. Bởi vì chứng khoán nước ngoài nói chung ở trong tình trạng ảm đạm trong hầu hết khoảng thời gian 5 năm đó, ETF đứng đầu chỉ số với mức trung bình 1,9 điểm phần trăm hàng năm. Nó đã trả lại 9,0% hàng năm trong năm năm qua.

iShares Edge MSCI ETF các thị trường mới nổi có mức biến động tối thiểu (EEMV, $ 58,05) đầu tư vào các thị trường mới nổi và tính phí 0,25% hàng năm. Nó ít biến động hơn 20% so với chỉ số MSCI Emerging Markets trong năm năm qua. Trong những tháng khi chỉ số này mất điểm, ETF đã giảm 78% so với mức chuẩn. Nó chỉ trả lại 3,1% hàng năm trong khoảng thời gian 5 năm, thấp hơn trung bình 1,8 điểm phần trăm mỗi năm so với chỉ số. Đúng như hình thức, sự lựa chọn ít biến động này đã làm tụt hậu tiêu chuẩn rộng hơn khi các thị trường mới nổi bắt đầu phục hồi vào năm 2016. Hãy tìm ETF hoạt động tương đối tốt hơn trong thời gian bán tháo, như đã làm trong năm 2013–2015.

Quỹ tối thiểu toàn cầu Vanguard (VMVFX) mang đến cho bạn toàn bộ thế giới ít biến động trong một gói. Quỹ tương hỗ này mới chỉ hoạt động được 3 năm rưỡi, nhưng lợi nhuận cho đến nay là rất ấn tượng. Trong ba năm qua, quỹ đã trả lại 9,8% hàng năm, cao hơn trung bình 1,9 điểm phần trăm mỗi năm so với điểm chuẩn của nó, chỉ số Tổng lợi nhuận toàn cầu của FTSE Global All Cap. Trong những tháng khi chỉ số này sụt giảm, quỹ chỉ mất 31% so với những gì mà chỉ số này đã làm được. Lợi nhuận trong phần lớn thời kỳ đó được hỗ trợ bởi chính sách phòng ngừa rủi ro tất cả các khoản rủi ro ngoại tệ của quỹ. Quỹ hiện chỉ có hơn một nửa tài sản của mình ở Hoa Kỳ

Global Minimum có một vài nếp nhăn. Nó được xây dựng chủ yếu bằng cách nghiên cứu cách các cổ phiếu riêng lẻ tương tác với những cổ phiếu khác để tạo ra một danh mục đầu tư ít biến động. Các nhà quản lý được phép trì hoãn việc mua hoặc bán khi có những thay đổi trong việc nắm giữ chỉ số, điều này thường chuyển thành giá tốt hơn cho quỹ. Giống như iShares ETFs ở trên, quỹ giới hạn tỷ lệ thừa cân và thiếu cân trong các lĩnh vực và quốc gia ở mức 5 điểm phần trăm cao hơn hoặc thấp hơn các mức trong chỉ số. Nó hiện có tỷ lệ thừa cân năm điểm phần trăm trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Chi phí là 0,25% cho cổ phiếu Nhà đầu tư và 0,17% cho cổ phiếu Đô đốc, yêu cầu tối thiểu 50.000 đô la.

Tôi không xem những quỹ này là tài sản cốt lõi của bất kỳ nhà đầu tư nào, trừ những nhà đầu tư không thích rủi ro nhất. Nhưng việc lấy 10% hoặc 20% từ một trong những quỹ cổ phiếu tích cực hơn của bạn và thêm nó vào một hoặc hai quỹ này có thể giúp các khoản đầu tư của bạn tạo ra lợi nhuận vững chắc đồng thời cắt giảm rủi ro.

Steven Goldberg là cố vấn đầu tư tại khu vực Washington, D.C.,.