Không gian:biên giới đầu tư cuối cùng?
Bỏ qua một bên hokey, du hành, khám phá và vận hành không gian tư nhân là một trong những ngành nhỏ nhất và trẻ nhất mà chúng tôi còn lại để đầu tư vào. Ngay cả khi bạn đang hào phóng, không gian- liền kề số lượt chơi trong hàng chục, và bạn có thể có những ngón tay cần thiết để đếm số lượt chơi thuần túy. Tuy nhiên, sự quan tâm của các nhà đầu tư đủ mạnh để một ngành tiểu thủ công nghiệp của các quỹ ETF không gian đã xuất hiện trong vài năm qua.
Chắc chắn đó là một thị trường đang phát triển. Trong một ghi chú năm 2020, Morgan Stanley ước tính "ngành công nghiệp vũ trụ toàn cầu có thể tạo ra doanh thu hơn 1 nghìn tỷ USD hoặc hơn vào năm 2040, tăng từ 350 tỷ USD hiện tại." Và hầu hết trong số đó sẽ tìm thấy con đường thâm nhập vào một số lĩnh vực và ngành công nghiệp lớn hơn hiện có.
Morgan Stanley cho biết:“Trong ngắn hạn, không gian như một chủ đề đầu tư cũng có khả năng tác động đến một số ngành ngoài Hàng không &Quốc phòng, chẳng hạn như các lĩnh vực Phần cứng CNTT và Viễn thông”. "Tuy nhiên, các cơ hội ngắn hạn và trung hạn quan trọng nhất có thể đến từ việc truy cập Internet băng thông rộng qua vệ tinh."
Băng thông rộng vệ tinh sẽ đại diện cho 50% mức tăng trưởng dự kiến của nền kinh tế vũ trụ toàn cầu vào năm 2040 - và 70% trong kịch bản lạc quan nhất, Morgan Stanley cho biết. Nó cho biết thêm rằng việc phóng vệ tinh cung cấp dịch vụ Internet băng thông rộng sẽ giúp giảm chi phí dữ liệu, giống như nhu cầu về dữ liệu đó bùng nổ.
Mặc dù bạn có thể thử đi xe lên mặt trăng trong một hoặc hai lần chơi riêng lẻ, nhưng một số quỹ ETF không gian đã tập hợp lại với nhau những thứ mà họ tin rằng sẽ là những người hưởng lợi từ sự di chuyển ngày càng tăng của nhân loại đối với các vì sao. Tại đây, chúng tôi khám phá ba người chơi chính:các sản phẩm từ Procure và SPDR, cũng như quỹ ETF ARK Invest mới.
Chúng tôi sẽ bắt đầu với ETF không gian "lâu đời nhất" - nhưng cũng là nhiệm vụ kém thuần túy nhất.
SPDR S&P Kensho Final Frontiers ETF (ROKT, $ 39,91) bắt đầu vào tháng 10 năm 2018, khiến nó trở thành một thành viên mới tương đối trong số các quỹ nhưng là một cựu chiến binh tóc hoa râm trong số các ETF không gian.
Nhưng một chi tiết quan trọng trong cái tên đã khiến chúng ta hiểu rằng đây không phải là một quỹ hoàn toàn theo chủ đề không gian:"biên giới". Như ở số nhiều.
Chỉ số theo dõi của ROKT, Chỉ số Biên giới Cuối cùng của S&P Kensho (chúng tôi nhấn mạnh) "được thiết kế để nắm bắt các công ty có sản phẩm và dịch vụ thúc đẩy sự đổi mới đằng sau việc khám phá không gian sâu và biển sâu . "Chỉ số cơ bản thực sự được tạo thành từ các cổ phiếu từ hai chỉ số, lấy các thành phần từ Chỉ số Không gian S&P Kensho, cũng như các thành phần khám phá biển sâu của Chỉ số Drone S&P Kensho.
Sẽ rất dễ nhầm lẫn giữa danh mục đầu tư 30 cổ phiếu với một quỹ ETF dành cho ngành công nghiệp quốc phòng. Khoảng 2/3 tài sản được bao bọc bởi các cổ phiếu hàng không và quốc phòng, bao gồm các cổ phiếu hàng đầu như Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD, 4,9%), Boeing (BA, 4,7%) và Northrop Grumman (NOC, 4,6%). Phần còn lại nắm giữ là một loạt các công ty dịch vụ nghiên cứu và tư vấn (7,9%), các tập đoàn công nghiệp (4,5%), máy móc công nghiệp (3,4%) và một số ngành công nghiệp khác.
Luôn luôn quan trọng để hiểu cách một ETF được xây dựng, nhưng điều này đặc biệt xảy ra khi một "chủ đề" (chẳng hạn như khoảng trống) không có đủ cổ phiếu thuần chơi để lấp đầy danh sách. Đó là bởi vì vận may của quỹ có thể tăng và giảm đối với bất kỳ số lượng người điều khiển nào bên ngoài chủ đề này. Ví dụ, với ROKT, những thay đổi trong chi tiêu quốc phòng có thể sẽ có tác động quá lớn đến các khoản nắm giữ của nó.
Tìm hiểu thêm về ROKT tại trang web của nhà cung cấp SPDR.
Procure Space ETF (UFO, 28,27 đô la) bắt đầu chỉ vài tháng sau ROKT, vào tháng 4 năm 2019, nhưng nó đã tích lũy hơn năm lần tài sản được quản lý (AUM).
Một tấm vé thông minh sẽ giúp ích, nhưng vì vậy, có lẽ, tập trung vào không gian có mục tiêu hơn.
Procure Space ETF theo dõi chỉ số các cổ phiếu có mức độ tiếp xúc vật chất với các ngành liên quan đến không gian. Theo bản cáo bạch của UFO:"Doanh thu liên quan đến không gian của một công ty phải chiếm (a) tối thiểu 20% tổng doanh thu hàng năm của công ty hoặc (b) hơn 500 triệu đô la doanh thu hàng năm."
Hiện tại, Procure tự hào rằng ít nhất 80% trọng lượng của UFO được phân bổ vào các kho chứa đa số doanh thu từ các ngành liên quan đến không gian, chẳng hạn như viễn thông vệ tinh, hình ảnh dựa trên không gian, sản xuất và vận hành tên lửa và vệ tinh cũng như công nghệ vũ trụ, v.v.
Thật vậy, UFO chắc chắn nghiêng nhiều hơn về quan điểm của Morgan Stanley - người cho rằng các vệ tinh tạo ra một nửa, nếu không muốn nói là phần lớn sự tăng trưởng liên quan đến không gian trong vài thập kỷ tới. Khoảng 44% tài sản của quỹ được gói gọn trong các cổ phiếu dịch vụ truyền thông, bao gồm Eutelsat của Pháp (5,2%), công ty Garmin của Mỹ (GRMN, 5,2%) và Tập đoàn Sky Perfect JSAT của Nhật Bản (5,1%).
Trong khi danh mục đầu tư hiện có 32 công ty, con số đó có thể tăng lên như ngành.
Micah Walter-Range, nhà phát triển chỉ số đằng sau Procure Space ETF, cho biết:“Từ quan điểm của S-Network Space Index, số lượng công ty không bị giới hạn ở mức 32. "Chúng tôi có một số lượng lớn hơn nhiều công ty mà chúng tôi sàng lọc vào mỗi đợt tái thiết nửa năm và bất cứ khi nào một công ty đáp ứng tất cả các tiêu chí tài chính và không gian cụ thể (vì đó là chỉ số dựa trên quy tắc), nó sẽ được thêm vào chỉ mục. Chúng tôi kỳ vọng số lượng công ty sẽ phát triển theo thời gian khi có nhiều công ty đáp ứng các tiêu chí để được đưa vào.
So sánh hai quỹ ETF không gian đã thành lập này, Todd Rosenbluth, Trưởng bộ phận nghiên cứu quỹ ETF &Quỹ tương hỗ của CFRA, cho biết quỹ của ông hiện đang ủng hộ ROKT "vì chúng tôi nhận thấy nhiều vị trí trong lĩnh vực công nghiệp, chẳng hạn như L3 Harris Technologies (LHX) và Northrop Grumman được định giá hấp dẫn. " Ông cũng chỉ ra mối lo ngại đối với triển vọng của UFO "vì tỷ lệ nắm giữ vốn hóa nhỏ hơn có rủi ro cao hơn".
Tìm hiểu thêm về UFO tại trang web của nhà cung cấp Procure.
Ứng viên mới nhất trong cuộc đua ETF không gian là ARK Space Exploration &Innovation ETF (ARKX, N / A), ra mắt vào ngày 30 tháng 3.
Quỹ này đến từ ARK Invest của Cathie Wood, công ty đã sản xuất một số ETF hoạt động tốt nhất năm 2020. Sự thành công của các quỹ của Wood đã mang lại một lượng lớn tài sản, với việc công ty tăng từ khoảng 3,5 tỷ đô la AUM lên 41,5 tỷ đô la trong vòng một năm.
Điều đó đã làm cho sự ra mắt của ARKX trở thành một trong những hoạt động được mong đợi nhất vào năm 2021 - nhưng các nhà đầu tư có thể muốn xem xét việc xem xét kỹ lưỡng hơn là mua chỉ dựa trên sự công nhận tên tuổi.
Rosenbluth nói:“Tóm lại, đây là một ví dụ hiếm hoi khi nhu cầu về ETF bị dồn nén do công ty đứng sau nó nhiều hơn là các khoản đầu tư bên trong, chẳng hạn như vàng hoặc Bitcoin. "Nhưng các nhà đầu tư có thể ngạc nhiên với những cổ phiếu nào trong danh mục đầu tư vì ARK có quyền quyết định xác định các công ty phù hợp với chủ đề và có tiềm năng cao nhất thay vì theo một cuốn sách chỉ số."
ARKX, với mục tiêu nắm giữ từ 40 đến 55 cổ phiếu, là một danh mục đầu tư được quản lý tích cực do không ai khác ngoài Wood điều hành. Nó tập trung vào bốn loại công ty:Những công ty liên quan đến các công ty kinh doanh các nền tảng hàng không vũ trụ quỹ đạo; những công ty kinh doanh các nền tảng hàng không vũ trụ dưới quỹ đạo; những công ty phát triển công nghệ được sử dụng bởi các công ty liên quan đến khám phá không gian (bao gồm in 3D, robot và AI, trong số những công ty khác); và những hoạt động hưởng lợi từ các hoạt động hàng không vũ trụ (bao gồm công nghệ GPS, hình ảnh, máy bay không người lái, v.v.).
Một số cổ phần của ARKX, chẳng hạn như Trimble (TRMB, 8,6%) và L3Harris Technologies (5,1%), đủ dễ giải thích và có thể được tìm thấy trong các ETF không gian khác. Điều thú vị là Wood được tiếp xúc với các công ty in 3D thông qua quỹ riêng của cô ấy, The 3D Printing ETF (PRNT, 6,0%).
Tuy nhiên, một số khoản nắm giữ ban đầu của ARKX sẽ khiến bạn phải kinh ngạc. Trong số đó có Netflix (NFLX), Amazon.com (AMZN) và thậm chí cả nhà sản xuất máy kéo Deere (DE).
Rosenbluth nói:“Với việc đầu tư theo chủ đề, có một khoảng trống đáng kể để nhà cung cấp chỉ số hoặc người quản lý tích cực giải thích. Ví dụ, Cathie Wood nói với Cinthia Murphy tại ETF.com rằng công ty thương mại điện tử Trung Quốc JD.com (JD) thực hiện cắt giảm do hoạt động hậu cần phức tạp của nó, "đặc biệt là sử dụng máy bay không người lái để giúp quản lý chuỗi cung ứng".
Rosenbluth nói:“Với thành tích theo dõi chọn cổ phiếu của ARK, chúng tôi kỳ vọng nhiều nhà đầu tư sẵn sàng tiếp cận với cách tiếp cận tùy ý, nhưng cho biết thêm rằng, hiện tại, UFO có vẻ là ETF không gian đơn giản nhất trong nhóm.
Tìm hiểu thêm về ARKX tại trang web của nhà cung cấp ARK Invest.
