Các quỹ tiên phong đã trở thành đồng nghĩa với việc đầu tư theo chỉ số. Nhưng nếu bạn giới hạn bản thân trong các chiến lược thụ động của công ty, bạn sẽ bỏ lỡ một số viên ngọc. Thật vậy, các nhà quản lý quỹ Vanguard thực sự đầu tư nhiều tiền của họ vào các quỹ được quản lý tích cực của công ty hơn là vào quỹ chỉ số của họ.
Vanguard có các quỹ được quản lý tích cực tốt như vậy vì hai lý do chính. Thứ nhất, bởi vì Vanguard thuộc sở hữu của các cổ đông quỹ tương hỗ của nó, nó không có chủ sở hữu bên ngoài để trả tiền - và do đó có thể giữ mức phí của nó thấp hơn hầu hết các công ty quỹ khác. Lý do khác:Mặc dù người sáng lập Jack Bogle ủng hộ việc đầu tư vào quỹ chỉ số, nhưng ông rất giỏi trong việc xác định những người chọn cổ phiếu tài năng bên ngoài và đăng ký họ để quản lý tài sản cho Vanguard trong nhiệm kỳ của mình.
Ngay sau khi Bogle thành lập Vanguard, ông đã đăng ký Wellington Management, nơi trước đây ông từng làm việc, để quản lý quỹ cho Vanguard. Wellington điều hành một số quỹ tuyệt vời. Phát hiện khác của ông là Primecap, được thành lập bởi ba nhà quản lý tài năng đã rời American Funds vào năm 1983. Bogle đã ký hợp đồng với họ để khởi động Vanguard Primecap (VPMCX), một trong những quỹ tương hỗ thành công nhất trong 45 năm qua.
Dưới đây là năm quỹ Vanguard được quản lý tích cực ấn tượng nhất mở cửa cho các nhà đầu tư mới. (Lưu ý:Một số chỉ có sẵn trực tiếp thông qua Vanguard.)
Đầu tư tối thiểu: 3.000 đô la
Vanguard Wellington (VWELX, $ 43,28) được cho là là quỹ tương hỗ của ông bạn. Ra mắt vào tháng 7 năm 1929, Wellington là một quỹ cân bằng kiểu cũ. Nó giữ 66% tài sản trong cổ phiếu blue-chip và phần còn lại chủ yếu là trái phiếu chất lượng cao.
Edward Bousa, người đã quản lý phần cổ phiếu trong 15 năm, đầu tư khoảng một nửa số cổ phần nắm giữ vào các công ty trả cổ tức lớn có lợi thế cạnh tranh bền vững. Phần còn lại đi vào các công ty lớn hơn. Sở hữu cả hai loại sẽ giúp thu nhập suôn sẻ và dẫn đến năng suất 2,6%.
Một số lưu ý khác:
John Keogh, người đã quản lý phần trái phiếu trong 12 năm, dính vào khoản nợ chất lượng cao. Dưới 20% trái phiếu được xếp hạng BBB hoặc thấp hơn; phần còn lại đều là đơn A hoặc cao hơn. Trái phiếu có thời hạn tương đối dài là 6,4 năm, có nghĩa là quỹ sẽ mất giá 6,4% nếu lãi suất tăng 1 điểm phần trăm.
Việc nắm giữ trái phiếu có nghĩa là bạn có thể sẽ không đánh bại thị trường với quỹ này khi cổ phiếu đang tăng giá, nhưng bạn nên thoải mái đóng cửa. Trong 15 năm qua, quỹ tương hỗ Kiplinger 25 này đã xếp sau chỉ số Standard &Poor's 500 cổ phiếu trung bình khoảng 0,9 điểm phần trăm mỗi năm. Nhưng chuyến đi đã suôn sẻ hơn nhiều:Quỹ ít biến động hơn 1/3 so với S&P 500 nhờ những trái phiếu đó.
Chi phí là 0,25% trên cổ phần của nhà đầu tư, hoặc 25 đô la hàng năm cho mỗi 10.000 đô la bạn đầu tư. Cổ phiếu Admiral (VWENX), với mức tối thiểu ban đầu là 50.000 đô la, chỉ tính phí 0,17%. Tuy nhiên, quỹ chỉ có sẵn cho các nhà đầu tư mới nếu được mua trực tiếp thông qua Vanguard.
Đầu tư tối thiểu: 3.000 đô la
Chăm sóc sức khỏe Vanguard (VGHCX, $ 226,31) là quỹ lĩnh vực yêu thích của tôi. Thông thường, tôi tránh các quỹ ngành vì chúng ràng buộc tay người quản lý, nhưng chăm sóc sức khỏe thì khác. Đúng vậy, chính phủ đang ngày càng gây áp lực lên các công ty chăm sóc sức khỏe để cắt giảm chi phí, đặc biệt là các loại thuốc đắt tiền. Nhưng vào cuối ngày, chi phí chăm sóc sức khỏe sẽ tiếp tục tăng vì nhu cầu sẽ tiếp tục tăng khi dân số Hoa Kỳ và toàn cầu già đi, và vì những tiến bộ trong y học sẽ tiếp tục diễn ra nhanh chóng.
Vì vậy, chăm sóc sức khỏe là một lĩnh vực có xu hướng hoạt động tốt trong cả thị trường tăng giá và thị trường giá xuống.
Kỷ lục của Vanguard Health Care là ngoài sức tưởng tượng. Trong 30 năm qua, quỹ đã hoàn trả 15,8% hàng năm. Trong 15 năm qua, nó đã trả lại trung bình 11,9% - tốt hơn 2,5 điểm phần trăm mỗi năm so với S&P 500.
VGHCX tỏ ra thận trọng hơn hầu hết các đối thủ của nó. Và với tài sản 50 tỷ đô la, nó có rất ít cổ phiếu công nghệ sinh học khởi nghiệp, nhỏ. Thay vào đó, quỹ tập trung vào hai chủ đề lớn:Các công ty đưa ra các phương pháp điều trị y tế sáng tạo và các công ty giúp làm chậm tốc độ gia tăng chi phí chăm sóc sức khỏe.
Tài sản được phân bổ rộng rãi trong lĩnh vực rộng lớn này. Chỉ chưa đến một nửa quỹ là vào các công ty thuốc cổ truyền, 16% là công nghệ sinh học, 12% là các công ty bảo hiểm y tế và 12% là các thiết bị y tế.
Giám đốc Jean Hynes, tại Wellington Management, đã làm việc cho quỹ này từ năm 1991. Cô làm việc với một nhóm gồm chín nhà phân tích, nhà quản lý và cộng sự nghiên cứu, trong đó có ít nhất một bác sĩ.
Chi phí 0,38% của cổ phiếu nhà đầu tư là thấp, nhưng cổ phiếu Đô đốc (VGHAX, tối thiểu 50.000 đô la) thậm chí còn rẻ hơn ở mức 0,33%.
Đầu tư tối thiểu: 3.000 đô la
Tăng trưởng Quốc tế Vanguard (VWIGX, $ 31,06) tiếp tục mang lại lợi nhuận ấn tượng. Trong 10 năm qua, quỹ đã thu về 7,5% hàng năm - gần gấp đôi lợi nhuận của Chỉ số MSCI World Ex-USA. Quỹ đã hoạt động xuất sắc nhờ tập trung vào các công ty lớn đang phát triển nhanh.
Hơn nữa, quỹ gần đây cũng hoạt động tốt, tăng 7% trong 12 tháng qua - tốt hơn 6 điểm phần trăm so với chỉ số MSCI.
Baillie Gifford ở nước ngoài điều hành khoảng 60% quỹ và Schroder Investment Management quản lý 40% còn lại. Cả hai đều là những công ty quản lý tiền được tôn trọng.
Baillie Gifford sẵn sàng trả tiền cho các công ty mà họ cho rằng sẽ phát triển nhanh chóng. Các nhà quản lý của nó tập trung chủ yếu vào hai chủ đề:công nghệ và thị trường mới nổi, chủ yếu là các công ty internet Trung Quốc, bao gồm Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) và Baidu (BIDU). Schroder tỏ ra ít hứng thú hơn, đầu tư phần lớn tài sản của mình vào những cổ phiếu cung cấp mức tăng trưởng ở mức giá hợp lý.
Quỹ này đã hoạt động rất xuất sắc mặc dù nó hiện có 23% tài sản của mình ở các thị trường mới nổi vào thời điểm mà các EM đã hoạt động kinh khủng. 10% cổ phần của cổ phiếu Hoa Kỳ, bao gồm Amazon.com (AMZN), đã giúp thu về lợi nhuận.
Đồng thời, đây không phải là quỹ dành cho những người yếu tim; nó đã đánh bại các đồng nghiệp của mình ở các thị trường tốt nhưng lại bị tụt lại ở các thị trường xấu. Đây là một quỹ rủi ro; đừng lạm dụng nó.
Đầu tư tối thiểu: 3.000 đô la
Hạng đầu tư ngắn hạn của Vanguard (VFSTX, $ 10,44) là một lựa chọn lý tưởng cho thị trường trái phiếu ngày càng rủi ro. Nó cung cấp cho bạn những gì nó quảng cáo:trái phiếu công ty ngắn hạn, chất lượng cao.
Nhờ lãi suất ngắn hạn tăng, quỹ đạt mức lợi nhuận hợp lý 3,14%. Tuy nhiên, thời hạn chỉ là 2,5 năm - có nghĩa là giá quỹ sẽ chỉ giảm 2,5 điểm phần trăm nếu lãi suất tăng thêm một điểm phần trăm. Trong một quỹ trái phiếu chất lượng cao, sẽ hữu ích khi coi thời hạn là rủi ro của quỹ và lợi tức là phần thưởng của nó. Ngày nay, có rất ít quỹ cấp độ đầu tư có lợi tức cao hơn thời hạn của nó.
Trong các quỹ trái phiếu, nơi lợi nhuận thường được tính bằng điểm cơ bản (một phần trăm điểm phần trăm), các chi phí được xem xét rất nhiều. Cổ phiếu của nhà đầu tư tính phí 0,2%. Cổ phiếu The Admiral (VFSUX), với mức tối thiểu 50.000 đô la, tính phí một nửa (0,1%) và mức chiết khấu đó làm tăng lợi nhuận lên 3,24%.
Quỹ này sẽ không làm cho bạn giàu có. Trong 10 năm qua, nó đã trả lại 3% hàng năm. Tôi nghĩ rằng nó sẽ kiếm được gần như nhau trong những năm tới. Cái hay của quỹ này là nó sẽ cung cấp sức mạnh cho cổ phiếu của bạn, cùng với một số thu nhập - và sẽ không khiến bạn bị giết nếu lãi suất tăng đột biến.
Quỹ được điều hành bởi Vanguard, quỹ này đang xáo trộn các nhà quản lý về quỹ trái phiếu này và quỹ trái phiếu khác. Tôi không lo lắng vì quỹ này đơn giản như thế nào.
Đầu tư tối thiểu: 2.000 đô la
Quỹ cuối cùng của chúng tôi hơi “gian lận”. Tăng trưởng Primecap Odyssey (POGRX, $ 43,48) trên thực tế không phải là quỹ Vanguard. Thay vào đó, nó là một bản sao gần giống của Vanguard Primecap nói trên, như tên gọi, được điều hành bởi các nhà quản lý Primecap.
Vanguard Primecap là một trong ba quỹ Vanguard do Primecap quản lý - tất cả đều đóng cửa cho các nhà đầu tư mới. Vanguard đã khôn ngoan khi đóng chúng lại; nội dung tràn ngập cửa vì tất cả chúng, bao gồm cả VPMCX, đều là những dịch vụ chất lượng.
Primecap Odyssey Growth là câu trả lời của bạn nếu bạn ngừng sử dụng VPMCX. Nó tính phí 0,67% hàng năm - cao hơn 28 điểm cơ bản so với bản sao gần giống của Vanguard, nhưng vẫn rẻ hơn so với phần lớn các quỹ được quản lý tích cực khác.
Trong khi hai quỹ do Wellington quản lý mà chúng tôi coi là thận trọng, Primecap Odyssey Growth là một cửa hàng tăng trưởng bàn đạp cho kim loại. Quỹ tập trung vào hai lĩnh vực:Một phần ba tài sản mỗi lĩnh vực là công nghệ và chăm sóc sức khỏe. Quỹ này dễ biến động hơn khoảng 46% so với S&P 500.
Không, quỹ này không dành cho tiền bảo thủ của bạn.
Nhưng hãy tìm một góc tích cực trong danh mục đầu tư của bạn cho Odyssey Growth, tiếp tục cho cuộc sống thân yêu và cuối cùng bạn sẽ kiếm được lợi nhuận cộng thêm. Quỹ này đã làm tụt hậu chỉ số S&P trong thị trường gấu 2007-09 và đợt điều chỉnh 2015-16. Nhưng trong 10 năm qua, quỹ đã trả lại 14,4% hàng năm - cao hơn trung bình 3,2 điểm phần trăm mỗi năm so với S&P 500.
Steve Goldberg là cố vấn đầu tư tại khu vực Washington, D.C.,.
