Các quỹ giao dịch hối đoái chưa bao giờ trở nên nóng hơn. Các nhà đầu tư đang đổ một lượng tiền kỷ lục vào các quỹ ETF, vốn nắm giữ các giỏ chứng khoán giống như các quỹ tương hỗ nhưng giao dịch như cổ phiếu. Armando Senra, người đứng đầu iShares America tại BlackRock, cho biết:“Đó chỉ là sự tăng trưởng bùng nổ. Gần như nhiều tiền mới đã chảy vào ETF trong nửa đầu năm 2021 so với tất cả năm 2020 — bản thân nó đã là một năm kỷ lục về dòng vốn. Ben Johnson, giám đốc nghiên cứu quỹ giao dịch hối đoái toàn cầu của Morningstar cho biết:“Tốc độ này đã phá vỡ kỷ lục trước đó của màn hình nhỏ.
Trong thời đại cổ phiếu “meme” tăng chóng mặt này, điều đáng chú ý là phần lớn số tiền ETF mới đang đi — hợp lý — thành “các sản phẩm đa dạng, nhàm chán”, chẳng hạn như quỹ chỉ số S&P 500, Todd Rosenbluth, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu ETF tại Wall, cho biết Công ty đường phố CFRA. Các nhà đầu tư sử dụng các ETF này như các khoản nắm giữ danh mục đầu tư chính; họ gia tăng lợi nhuận với các quỹ ETF theo lĩnh vực hoặc “chuyên đề”, ông nói. Mối quan tâm rộng rãi:Các cá nhân, cố vấn và tổ chức đều đang mua ETF.
Một số điểm thu hút, như mọi khi, bắt nguồn từ cách các quỹ này hoạt động. So với các quỹ tương hỗ, ETF tính phí hàng năm thấp hơn. Họ cũng không có mức đầu tư tối thiểu ban đầu và họ giao dịch như cổ phiếu - nghĩa là bạn có thể mua và bán cổ phiếu trong ngày, mua ký quỹ và thậm chí bán khống. Và bởi vì họ phân phối lãi vốn cho cổ đông ít hơn so với quỹ tương hỗ, ETFs có xu hướng hiệu quả hơn về thuế (sau này sẽ nói nhiều hơn). Nhưng một loạt các xu hướng đầu tư mới - bao gồm sự gia tăng của các mối quan tâm về môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp và số lượng ngày càng tăng của các quỹ ETF được quản lý tích cực và chuyên biệt - cũng đang thúc đẩy sự quan tâm đến các quỹ này.
Trong bối cảnh đó, chúng tôi đã tiến hành đánh giá hàng năm về ngành ETF và Kiplinger ETF 20, danh sách các quỹ giao dịch trao đổi yêu thích của chúng tôi (và đã thực hiện một số thay đổi).
Đối với các nhà đầu tư mới làm quen với ETF, chúng tôi đã bao gồm hướng dẫn về các loại sản phẩm giao dịch trao đổi khác nhau, cũng như một số mẹo để giao dịch các quỹ này, bên dưới. Tất cả các kết quả và dữ liệu đều đến hết ngày 9 tháng 7, trừ khi có ghi chú khác.
ETF không chỉ là một món ăn phụ nữa. Đối với nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người từ 25 đến 39 tuổi, họ là xu hướng chính. Các quỹ này chiếm gần một phần ba danh mục đầu tư của các nhà đầu tư hàng năm tuổi ngày nay, theo Nghiên cứu Nhà đầu tư Charles Schwab ETF hàng năm mới nhất. Sắp tới, gần 70% các nhà đầu tư thế hệ millennial đã mua hoặc bán quỹ ETF trong hai năm qua cho biết họ nghĩ rằng các quỹ này sẽ là loại hình đầu tư chính trong danh mục đầu tư của họ. Chỉ 30% các nhà đầu tư trong độ tuổi từ 56 đến 74 có quỹ ETF chia sẻ quan điểm đó — nhưng điều đó cũng đang thay đổi. Sự chấp nhận rộng rãi hơn kết hợp với các quỹ mới sáng tạo đang làm cho ETF trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư cũ. Và những phát triển mới đang thu hút các nhà đầu tư thuộc đủ loại hình thức đến với ngành ETF đang bùng nổ.
Các nhà đầu tư trái phiếu đang nắm lấy ETF. Các nhà đầu tư - bao gồm cả chính phủ Hoa Kỳ - đang ngày càng mua ETF trái phiếu thay cho các quỹ tương hỗ trái phiếu và trái phiếu riêng lẻ. Năm ngoái, Cục Dự trữ Liên bang đã mua cổ phần trong 16 quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp để củng cố thị trường thu nhập cố định. Tại báo cáo cuối cùng, các khoản nắm giữ ETF của chính phủ có giá trị thị trường là 8,6 tỷ đô la.
Vào năm 2020, năm thứ hai liên tiếp, ETF trái phiếu thu về nhiều tiền mới— 186,4 tỷ đô la — so với ETF cổ phiếu. Rosenbluth của CFRA cho biết:“Khi chúng ta gặp khó khăn với COVID-19, ETF trái phiếu đã trở thành phương tiện đi lại cho các nhà đầu tư về tính thanh khoản mà họ cung cấp,” Rosenbluth của CFRA cho biết, đề cập đến sự dễ dàng mà các cổ đông có thể mua và bán cổ phiếu trong ETF. “Các quỹ ETF trái phiếu này vẫn có nhu cầu vào năm 2021, ngay cả khi các sản phẩm cổ phiếu đã trở nên phổ biến hơn.”
Họ đang thu hút một đám đông ESG. Vào năm 2020, những lo lắng về đại dịch, biến đổi khí hậu và phong trào đòi công bằng chủng tộc đã tăng cường mối quan tâm lành mạnh vốn đã có sẵn đối với các quỹ ESG, vốn tập trung vào các công ty đáp ứng các biện pháp quản trị doanh nghiệp, xã hội và môi trường khác biệt.
Dòng tiền vào các quỹ tương hỗ và ETF tập trung vào ESG và định hướng bền vững đã tăng hơn gấp đôi vào năm 2020 so với năm trước, lên 51 tỷ đô la. Các quỹ ETF đã thu về phần lớn số tiền mới đó (gần 34 tỷ đô la). Đương nhiên, một lượng lớn các quỹ ESG mới tăng lên để đáp ứng nhu cầu. Trong 18 tháng qua, gần 50 quỹ ETF mới đã ra mắt tập trung vào ESG hoặc tính bền vững.
Có một ETF cho mọi chủ đề. ETFs chuyên đề cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đầu tư theo xu hướng dài hạn sẽ thay đổi cách chúng ta sống và làm việc. Ví dụ:bạn có thể chọn trong số các quỹ tập trung vào mua sắm trực tuyến hoặc học máy và rô bốt, hoặc di truyền học và miễn dịch học. Đôi khi, một quỹ mới phù hợp với xu hướng phát triển xuất hiện cùng với một quỹ thích hợp hơn. Johnson cho biết:“Từ không gian đến cần sa đến ăn chay, chúng tôi nhận thấy sự quan tâm không ngừng đối với tất cả mọi thứ theo chủ đề.
Ví dụ, việc đóng cửa đại dịch đã tạo ra một số quỹ làm việc tại nhà. Ngay cả những cổ phiếu meme sôi nổi cũng đang có ngày với FOMO ETF (vì “sợ bị bỏ lỡ”). Johnson nói lần khác, “các chủ đề phản ánh nơi nền kinh tế có thể hướng tới.” Kể từ tháng 4, một số quỹ ETF tập trung vào khách sạn, nhà hàng, hãng hàng không và du lịch trên biển đã ra mắt như một cách để đóng vai trò mở cửa kinh tế trở lại.
Các quỹ này phổ biến, nhưng chúng có thể biến động và một số không tồn tại lâu. Quỹ ETF béo phì, vốn đầu tư vào các công ty tập trung vào việc chống béo phì, đã mở vào năm 2016, nhưng nó đã đóng cửa vào đầu năm nay.
Một số đang sử dụng chiến lược quỹ đầu cơ. Các kỹ thuật từng được các cá nhân giàu có tiếp cận chủ yếu hiện đã có sẵn trong các quỹ ETF. Paul Kim, người đồng sáng lập của Simplify Asset Management cho biết:“Đó là một phần của quá trình dân chủ hóa đầu tư. Simplify đã tung ra 12 ETF kể từ tháng 9 năm ngoái. Tất cả các chiến lược sử dụng các tùy chọn để nâng cao lợi nhuận hoặc để bảo vệ khỏi tổn thất. Kim cho biết quỹ lớn nhất của công ty, Simplify US Equity PLUS Downside Convexity ETF, là “một quỹ chỉ số S&P 500 có dây an toàn.”
Sau đó, có các ETF đệm, sử dụng các chiến lược từng được giới hạn trong cái gọi là các sản phẩm “có cấu trúc” thường được bán bởi các ngân hàng. Giống như các sản phẩm đó, ETF được đệm theo dõi một chỉ số và sử dụng các tùy chọn để bảo vệ vốn khỏi một phần thiệt hại thị trường để đổi lấy một phần lợi nhuận tăng. Morningstar’s Johnson nói:“Chúng không đắt như các sản phẩm có cấu trúc, bạn có thể lấy ra khi muốn và vẫn duy trì hiệu quả về thuế”. ETFs hấp dẫn những người về hưu muốn nắm giữ cổ phiếu nhưng cũng muốn hạn chế rủi ro. Tất cả đã nói, 74 quỹ đệm hiện đã có sẵn — hầu hết được tung ra trong 12 tháng qua — và chúng đã thu về tổng tài sản 6,1 tỷ đô la.
Nhưng những chiến lược này cần một số giải thích (xem ETF đệm có thể hạn chế thua lỗ của bạn). Hiện tại, họ chủ yếu bán hàng thông qua các cố vấn, những người có thể giải thích rủi ro và lợi ích cho khách hàng của họ trước khi mua.
ETF đang hoạt động đến. Thế giới của các ETF được quản lý tích cực đang mở ra, nhờ một quy tắc của SEC được thông qua vào năm 2019 cho phép một số ETF đang hoạt động “không công khai”. Nói cách khác, không giống như hầu hết các ETF, các ETF không công khai không phải tiết lộ danh mục đầu tư nắm giữ chi tiết mỗi ngày. Thay vào đó, các báo cáo đầy đủ được thực hiện hàng quý. Rosenbluth cho biết:“Việc phải tiết lộ danh mục đầu tư nắm giữ hàng ngày đã ngăn cản các nhà quản lý tích cực cung cấp ETF cho các nhà đầu tư vì họ phải chia sẻ quá nhiều quy trình lựa chọn cổ phiếu của mình,” Rosenbluth nói.
Giờ đây, một số công ty quỹ tương hỗ nổi tiếng đã tung ra các quỹ ETF đang hoạt động, cả minh bạch và không công khai. Fidelity đã đưa ra 11 quỹ ETF mới đang hoạt động trong 18 tháng qua. Ba là bản sao của các quỹ tương hỗ nổi tiếng, bao gồm Fidelity Blue Chip Growth ETF (ký hiệu FBCG), quỹ tương hỗ có tên là anh chị em của quỹ tương hỗ (FBGRX) là thành viên của Kiplinger 25, danh sách các quỹ không tải yêu thích của chúng tôi). T. Rowe Price đã tung ra các phiên bản ETF mới của quỹ tương hỗ Blue Chip Growth, Cổ tức Tăng trưởng (một quỹ khác của Kiplinger 25), Thu nhập vốn chủ sở hữu và Cổ phiếu Tăng trưởng vào cuối mùa hè năm ngoái. Putnam và American Century gần đây cũng đã tung ra các quỹ ETF không công khai, đang hoạt động. Rosenbluth cho biết:“Nguồn cung ngày càng tăng của các quỹ ETF đang hoạt động đã giúp các nhà đầu tư tin tưởng vào sự quản lý tích cực dễ dàng có những lựa chọn mạnh mẽ để cân nhắc”.
Chúng hoạt động hiệu quả về thuế. Hiệu quả về thuế luôn là điểm thu hút các nhà đầu tư đối với ETF. Một số hiệu quả đó là do vòng quay danh mục đầu tư thấp, ít nhất là đối với nhiều ETF chỉ số. Nhưng nó cũng liên quan đến cách cổ phiếu ETF được tạo ra và mua lại. Các quỹ tương hỗ đôi khi phải bán chứng khoán cơ sở để đáp ứng việc mua lại của cổ đông. Điều này có thể kích hoạt phân phối lãi vốn, được chia sẻ bởi tất cả các cổ đông quỹ. Nhưng các nhà tài trợ ETF không thực sự mua và bán chứng khoán cơ bản trong danh mục đầu tư của họ. Các bên thứ ba — các nhà đầu tư tổ chức và các nhà tạo lập thị trường được gọi là những người tham gia được ủy quyền — làm điều đó cho họ, kiếm tiền từ các giao dịch mà họ hoàn thành.
Quá trình này được gọi là giao dịch hiện vật vì không có tiền mặt nào được chuyển giao giữa ETF và những người tham gia được ủy quyền. Thay vào đó, các quỹ ETF giao giỏ chứng khoán cho những người tham gia được ủy quyền để mua lại (hoặc quỹ nhận giỏ chứng khoán khi cổ phiếu mới được tạo ra). Bởi vì bản thân ETF không thực hiện bất kỳ giao dịch tiền mặt nào, nên nó không có khả năng giống như một quỹ tương hỗ để thực hiện phân phối lãi vốn. (Bạn vẫn phải chịu thuế tăng vốn khi bán cổ phiếu.)
Giờ đây, SEC cho phép các nhà quản lý danh mục đầu tư tùy chỉnh các rổ chứng khoán mà họ cung cấp cho những người tham gia được ủy quyền, chọn chia sẻ nhiều chứng khoán nhất định trong danh mục đầu tư của họ mà những người tham gia được ủy quyền sẽ bán. Johnson nói:“Điều này giúp họ có cơ hội cải thiện đáng kể hiệu quả thuế.
Các sản phẩm đầu tư giao dịch hối đoái có một số hương vị khác nhau, với những điểm khác biệt quan trọng. Ví dụ:ETF, viết tắt của các quỹ giao dịch trao đổi và ETN, từ viết tắt của các ghi chú được giao dịch trao đổi, chắc chắn nghe rất giống nhau. Nhưng chúng là những sản phẩm rất khác nhau.
ETFs đầu tư vào một rổ chứng khoán và giao dịch trên một sàn giao dịch như chứng khoán. Rủi ro chính của bạn là tài sản trong ETF giảm giá trị. Nhưng ETF được cấu trúc theo cách giữ cho khoản đầu tư của bạn an toàn ngay cả khi công ty đứng sau ETF gặp khó khăn về tài chính.
ETN không cung cấp sự bảo vệ đó. ETN là một trái phiếu, hoặc nợ không có bảo đảm, được phát hành bởi một ngân hàng hoặc công ty tài chính. Không giống như trái phiếu truyền thống, ETN không trả lãi, cũng như không đầu tư vào chứng khoán cơ bản của các chỉ số mà họ theo dõi. Ngân hàng hứa sẽ trả cho người nắm giữ ETN lợi tức trên một chỉ số thị trường, trừ đi phí.
Lời hứa đó đi kèm với rủi ro. Uy tín tín dụng của tổ chức phát hành là chìa khóa. Nếu ngân hàng bị phá sản (hiếm gặp) hoặc thất hứa thanh toán đầy đủ, bạn có thể bị mắc kẹt với một khoản đầu tư vô giá trị hoặc một khoản đầu tư ít hơn rất nhiều. Giá trị của ETN có thể giảm nếu xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành bị hạ cấp. Các ETN cũng có thể được giao dịch mỏng, điều này có thể khiến bạn khó có được giá ưu đãi khi mua hoặc bán. Và nếu ETN bị đóng trước ngày đáo hạn, bạn có thể nhận được giá thị trường hiện tại, có thể thấp hơn giá mua của bạn. Các vụ đóng cửa đang gia tăng:98 ETN đã đóng cửa vào năm ngoái, theo CFRA Research.
Mặt khác, nhiều tổ chức phát hành ETN mạnh về tài chính - chẳng hạn như JPMorgan và Barclays, để đặt tên cho một cặp - và điều hành các ETN đã tồn tại khoảng chục năm trở lên. Và ETN cung cấp khả năng đầu tư vào các loại tài sản thích hợp, chẳng hạn như hàng hóa hoặc tiền tệ và giảm thuế (vì ETN không phân phối thu nhập từ cổ tức hoặc lãi suất).
Một cái tên bạn có thể tin tưởng? Bạn cũng có thể thắc mắc về các quỹ ETF có “niềm tin” vào tên của họ, chẳng hạn như SPDR S&P 500 ETF Trust, quỹ chứng khoán Hoa Kỳ đa dạng hóa lớn nhất trong nước. Matthew Bartolini, người đứng đầu SPDR Americas Research tại State Street Global Advisors cho biết, chúng nằm trong số các quỹ ETF sớm nhất và được cấu trúc dưới dạng ủy thác đầu tư đơn vị (trái ngược với cấu trúc công ty đầu tư được đăng ký phổ biến hơn ngày nay). Ông nói:“Có một bộ quy tắc khác nhau, nhưng sự khác biệt là nhỏ và các biến thể về hiệu suất là rất ít. UIT có ít tính linh hoạt hơn RIC, vì chúng bị ràng buộc phải giữ mọi bảo mật trong một chỉ mục, chúng không thể cho người bán khống cho vay cổ phần và chúng không thể tái đầu tư cổ tức do các công ty cơ sở trả, để nêu một vài ví dụ.
Các quỹ giao dịch trao đổi giao dịch không có hoa hồng tại hầu hết các nhà môi giới trực tuyến hiện nay. Nhưng việc đặt các giao dịch thực tế cần một số cẩn thận. Dưới đây là một số mẹo.
Sử dụng các lệnh giới hạn. Lệnh giới hạn cho phép bạn chỉ định mức giá mà bạn sẵn sàng mua hoặc bán cổ phiếu. Nó không đảm bảo thực hiện ngay lập tức, nhưng nó đảm bảo rằng đơn đặt hàng của bạn sẽ được thực hiện ở mức giá bạn chỉ định hoặc tốt hơn, một biện pháp bảo vệ quan trọng trong thời gian giá biến động bất ngờ. Lệnh giới hạn mua sẽ chỉ được thực hiện ở mức giá giới hạn mà bạn đã đặt hoặc thấp hơn. Ví dụ:nếu iShares Core S&P 500 có giá thị trường hiện tại là 425 đô la, hãy đặt giá giới hạn của bạn là 425 đô la. Mặt khác, khi bạn đặt lệnh giới hạn để bán cổ phiếu, lệnh sẽ chỉ được thực hiện ở mức giá giới hạn hoặc cao hơn. Các lệnh thị trường được thực hiện ở mức giá có sẵn tiếp theo — bất kể giá đó là gì.
Hãy lưu ý đến phí bảo hiểm / chiết khấu của quỹ, đặc biệt là khi bạn quyết định mua hoặc bán. ETF có hai mức giá - giá thị trường trên mỗi cổ phiếu và giá trị tài sản ròng (hoặc NAV) trên mỗi cổ phiếu, là giá trị của chứng khoán cơ sở trong quỹ. Các mức giá này có thể khác nhau. Nếu giá cổ phiếu cao hơn NAV, ETF sẽ giao dịch ở mức phí bảo hiểm. Nếu giá thấp hơn NAV, nó sẽ được giảm giá. Phí bảo hiểm / chiết khấu có thể thay đổi, đặc biệt là khi thị trường biến động cao. IShares Core S&P 500 ETF gần đây đã có mức phí bảo hiểm / chiết khấu điển hình là 0,02%, nhưng trong đợt bán tháo đầu năm 2020, nó đã tăng lên 0,43%. Các quỹ ETF cổ phiếu nước ngoài dễ bị trả phí / chiết khấu cao vì chứng khoán cơ bản giao dịch trên các sàn giao dịch ở các múi giờ khác nhau. Vì vậy, cũng là các ETF đang hoạt động không tiết lộ các khoản nắm giữ hàng ngày.
Thời gian giao dịch của bạn tốt. Đừng giao dịch vào những ngày biến động. Todd Rosenbluth của CFRA nói:“Chờ đợi cho đến khi sự hỗn loạn kết thúc sẽ rất đáng giá. Ngoài ra, tránh giao dịch trong nửa giờ đầu tiên hoặc nửa giờ cuối cùng của ngày giao dịch vì khi đó độ biến động có xu hướng cao hơn. Và không bao giờ mua hoặc bán khi thị trường đóng cửa. Điều đó có thể ổn với một quỹ tương hỗ, quỹ này thanh toán vào cuối mỗi ngày giao dịch, nhưng giá mở cửa có thể khiến bạn mất cảnh giác nếu bạn làm điều đó với ETF.
