Đối với nhiều nhà đầu tư, trái phiếu và quỹ trái phiếu đồng nghĩa với thu nhập. Cổ phiếu là để tăng trưởng và trái phiếu được thiết kế để loại bỏ các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá thông thường.
Nhưng trong một thế giới mà trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chỉ có lãi suất 1,5% sau một sự tăng đột biến lớn, khái niệm trái phiếu là phương tiện thu nhập thuần túy không có nhiều ý nghĩa.
Điều đó hoàn toàn ổn vì đó chưa bao giờ là vai trò của trái phiếu được thiết kế để đóng trong danh mục đầu tư hưu trí hiện đại.
Douglas Robinson, người sáng lập và chủ tịch của RCM Robinson Capital Management LLC, một công ty tư vấn đầu tư có trụ sở tại Mill Valley, California, cho biết:“Khía cạnh 'thu nhập' của thu nhập cố định có xu hướng được chú ý nhiều nhất. nhu cầu chăm sóc sức khỏe và quản lý lương hưu của chính quyền địa phương. "Nhưng danh mục đầu tư trái phiếu, nếu được cấu trúc một cách chính xác, có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm biến động và suy thoái vốn cuối cùng quan trọng hơn nhiều."
Tất nhiên, chìa khóa là "được cấu trúc đúng." Trái phiếu có các yếu tố rủi ro riêng, chẳng hạn như rủi ro lãi suất, độ nhạy cảm với lạm phát và trong trường hợp không phải trái phiếu kho bạc, rủi ro vỡ nợ. Các nhà đầu tư sẽ cần cân nhắc những rủi ro này khi tập hợp một danh mục đầu tư trái phiếu hoặc quỹ trái phiếu.
Hôm nay, chúng ta sẽ làm chính xác điều đó. Chúng tôi sẽ tách biệt vũ trụ quỹ trái phiếu và ETF để xây dựng danh mục đầu tư an toàn tối ưu. Mặc dù mỗi quỹ đều có những rủi ro riêng biệt, nhưng việc đưa chúng vào danh mục đầu tư đa dạng sẽ làm giảm sự biến động và giúp bạn dễ ngủ hơn một chút vào ban đêm.
Với ý nghĩ đó, đây là bảy trong số các quỹ trái phiếu tốt nhất để những người tiết kiệm hưu trí thêm vào danh mục đầu tư của họ. Cụ thể, chúng tôi đang nêu bật các quỹ ngắn hạn và trung hạn có thể giúp hoàn thiện các khía cạnh phòng thủ hơn của phân bổ hưu trí có thu nhập cố định.
Nếu mục tiêu của bạn là ổn định danh mục đầu tư tuyệt đối, thì tập trung vào ngắn hạn của đường cong lợi suất là lựa chọn tốt nhất của bạn. Trái phiếu có thời hạn càng dài thì càng dễ bị rủi ro lãi suất, vì lợi tức trái phiếu thị trường tăng đồng nghĩa với việc giá trái phiếu giảm. Nhưng đối với trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn, rủi ro từ lãi suất nói chung là tối thiểu.
Với cơ sở đó, Cổ phiếu của nhà đầu tư cấp quỹ đầu tư ngắn hạn Vanguard (VFSTX, $ 10,93) là quỹ trái phiếu ngắn hạn cấp đầu tư với lợi suất 0,8%. Danh mục đầu tư bao gồm chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, chứng khoán doanh nghiệp chất lượng cao và các khoản cho vay tiêu dùng gộp chung.
Bạn không tích trữ tiền mặt với tốc độ như vậy, nhưng nếu mục tiêu của bạn là sự ổn định, nó sẽ mang lại hiệu quả. Và trong một thế giới mà Fed đã giữ lãi suất ngắn hạn được cố định ở mức 0, 0,8% là một lợi suất đáng nể để thu về những gì về cơ bản là tiền nhàn rỗi.
Điểm mấu chốt ở đây là quỹ về cơ bản không có rủi ro mất mát đáng kể do lãi suất tăng hoặc lợi tức trái phiếu tăng liên tục. Thời gian đáo hạn hiệu quả trung bình của các khoản nắm giữ là dưới ba năm.
Và đối với các quỹ trái phiếu, rủi ro tín dụng cũng rất ít được quan tâm đối với quỹ này, vì hầu như toàn bộ danh mục đầu tư đều là loại đầu tư với hầu hết các khoản nắm giữ được xếp hạng A hoặc cao hơn.
Một lần nữa, bạn sẽ không tạo dựng sự giàu có bằng cách thêm VFSTX vào danh mục quỹ hưu trí của mình. Nhưng đây là một nơi thuận tiện để gửi tiền mặt mà bạn chưa sẵn sàng đầu tư hoặc muốn giữ lại.
Tìm hiểu thêm về VFSTX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Với lãi suất ngắn hạn được Cục Dự trữ Liên bang chốt ở mức 0, các nhà đầu tư đang lo lắng theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ thực hiện động thái.
Một cách để tránh rủi ro lãi suất phần lớn là tập trung vào trái phiếu có lãi suất thả nổi. Trái phiếu lãi suất thả nổi không phải là thu nhập "cố định", vì khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá sẽ thay đổi dựa trên những thay đổi của tỷ giá thị trường. Trái phiếu lãi suất thả nổi mang lại cho các nhà đầu tư khả năng thực sự được hưởng lợi từ việc tăng lợi tức trái phiếu thay vì phải gánh chịu chúng.
Như một cách để tiếp cận với trái phiếu lãi suất thả nổi, hãy xem xét cổ phiếu của iShares Floating Bond ETF (FLOT, $ 50,79). FLOT nắm giữ danh mục đầu tư khoảng 300 trái phiếu loại đầu tư ngắn hạn với thời hạn danh mục đầu tư chỉ 0,10 năm.
FLOT không mang lại nhiều lợi nhuận ở mức 0,1%. Nhưng nếu Fed tăng lãi suất, bạn sẽ thấy lợi suất tăng. Và trong thời gian chờ đợi, bạn nên tận hưởng sự ổn định với quỹ trái phiếu này, vì giá cổ phiếu hiếm khi biến động quá 10 xu theo cả hai hướng trong suốt một năm.
Tìm hiểu thêm về FLOT tại trang web của nhà cung cấp iShares.
Nếu bạn đang tìm kiếm khả năng tiếp xúc đa dạng với "thị trường trái phiếu" nói chung, Vanguard Total Bond Market ETF (BND, 85,83 đô la) có thể là đặt cược tốt nhất của bạn. Nó lớn, thanh khoản và có một số chi phí thấp nhất mà bạn có thể tìm thấy trong ngành. Và nếu bạn thích quỹ tương hỗ hơn các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), Vanguard cung cấp cùng một danh mục đầu tư thông qua Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX).
Danh mục đầu tư hơn 10.000 trái phiếu của BND được đầu tư khoảng 65% vào trái phiếu thế chấp cơ quan hoặc Kho bạc Hoa Kỳ, 35% còn lại đầu tư chủ yếu vào trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư hoặc trái phiếu thế chấp phi đại lý. Đây là một danh mục đầu tư trái phiếu chất lượng cao mà không bao giờ khiến bạn phải đau đầu.
Thời hạn trung bình của danh mục đầu tư của BND là 6,8 năm. Theo tiếng Anh đơn giản, điều đó có nghĩa là lãi suất tăng 1% sẽ tương ứng với mức giảm gần đúng 6,8% của giá quỹ và ngược lại.
Vì vậy, mặc dù cổ phiếu của BND có thể gặp rủi ro do lợi suất tăng cao hơn một chút so với các quỹ trái phiếu khác được nêu ở đây, nhưng rủi ro đó nói chung là rất có thể chấp nhận được. Thật bất thường khi giá cổ phiếu tăng hơn vài đô la trong một năm nhất định.
Tìm hiểu thêm về BND tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Hầu hết các nhà đầu tư Mỹ nên giữ phần lớn các khoản đầu tư trái phiếu của họ bằng đô la Mỹ. Nếu chi phí của bạn tính bằng đô la, thì tài sản hiện có để đáp ứng các chi phí đó chỉ có ý nghĩa bằng đô la.
Điều đó nói rằng, một chút đa dạng hóa có ý nghĩa. Đồng đô la Mỹ dao động so với các loại tiền tệ khác trên thế giới và xu hướng chung là giảm kể từ tháng 3 năm ngoái.
Phản ứng mạnh mẽ của chính phủ Hoa Kỳ đối với đại dịch COVID-19, bao gồm thâm hụt ngân sách lớn và hành động tích cực của Cục Dự trữ Liên bang để bơm thanh khoản vào thị trường, đã khiến đồng đô la trở nên kém hấp dẫn hơn. Chỉ số đô la - đo lường hiệu suất của đồng đô la so với rổ tiền tệ của các nước phát triển như đồng euro và đồng yên - giảm khoảng 10% so với mức cao nhất của đại dịch.
Đồng đô la có thể bù đắp lại một số khoản lỗ này khi Fed giảm bớt các biện pháp kích thích. Nhưng bất kể, quỹ trái phiếu quốc tế như Vanguard Total International Bond ETF (BNDX, $ 57,11) có thể cung cấp một chút đa dạng hóa từ đồng đô la. ETF nắm giữ danh mục trái phiếu đầu tư chủ yếu ở Châu Âu và Nhật Bản. Và với thời hạn hiệu lực là 8,5 năm, ETF rơi vào phạm vi trung hạn với rủi ro lãi suất thấp.
Bạn có thể sẽ không kiếm được tiền bằng BNDX, nhưng một khoản phân bổ nhỏ có thể giúp bạn đa dạng hóa hơn một chút so với đồng đô la.
Tìm hiểu thêm về BNDX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Đối với các nhà đầu tư trong khung thuế cao, trái phiếu đô thị có thể cung cấp thời gian nghỉ ngơi đáng hoan nghênh.
Hầu hết các trái phiếu do chính quyền tiểu bang và địa phương phát hành đều được miễn thuế liên bang. Và mặc dù trái phiếu đô thị không an toàn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, vì chỉ có chính phủ Hoa Kỳ coi loại trái phiếu là "không có rủi ro", rủi ro tín dụng nói chung là rất thấp. Các chính quyền địa phương và tiểu bang nói chung có quyền tăng thuế để đáp ứng các nghĩa vụ của họ nếu sự thúc ép xảy ra.
Luật thuế là một thứ chăn bông chắp vá có thể khác nhau tùy từng bang. Tùy thuộc vào việc bạn gọi là nhà nào, có thể có lợi hơn nhiều nếu bạn nắm giữ trái phiếu phát hành tại địa phương hơn là trái phiếu từ tiểu bang khác. Nhưng để tiếp xúc rộng rãi với thị trường trái phiếu muni, hãy xem xét iShares National Muni Bond ETF (MUB, $ 116,56).
MUB bao phủ một phạm vi rộng lớn của thị trường muni, với danh mục đầu tư hơn 2.000 trái phiếu nhà nước và địa phương các loại. Thời hạn hiệu quả của quỹ ETF là 5,9 năm khiêm tốn, có nghĩa là rủi ro lãi suất chỉ ở mức trung bình.
Khi nói đến quỹ trái phiếu, đây không phải là lợi tức cao nhất mà bạn sẽ tìm thấy, với lợi suất SEC 30 ngày là 0,8%. Nhưng hãy nhớ rằng, lợi tức đó là miễn thuế. Vì vậy, nếu bạn đang ở trong khung thuế cao nhất, điều đó sẽ tính đến lợi tức tương đương với thuế là 1,4%.
Tất nhiên, bạn sẽ không trở nên giàu có nhờ điều đó. Nhưng đó là một lợi tức cạnh tranh trên thị trường này và cung cấp một chút đa dạng hóa bên ngoài trái phiếu kho bạc và trái phiếu công ty.
Tìm hiểu thêm về MUB tại trang web của nhà cung cấp iShares.
Đối với hầu hết các tiếp xúc với trái phiếu mục tiêu, quản lý thụ động nói chung là tốt. Nhưng sự quản lý tích cực của một nhà lãnh đạo có năng lực có thể gia tăng giá trị bằng cách cung cấp sự đa dạng hóa. Và để có một quỹ được quản lý tích cực vững chắc, hãy xem xét Loại quỹ trái phiếu hoàn vốn toàn phần DoubleLine N (DLTNX, 10,52 đô la).
Được thành lập và quản lý bởi "Vua trái phiếu" Jeffrey Gundlach, quỹ DoubleLine có nhiệm vụ rộng rãi mang lại cho quỹ sự linh hoạt, mặc dù quỹ này chủ yếu đầu tư vào chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp và các tài sản liên quan.
Đầu tư vào DLTNX là đặt cược vào Jeffrey Gundlach, vì doanh thu hàng năm của quỹ là hơn 90%. Đó không phải là một điều xấu nếu đầu tư chiến thuật và đa dạng hóa là những gì bạn đang tìm kiếm ở các quỹ trái phiếu.
Lợi nhuận của Gundlach hơi tầm thường trong vài năm qua, nhưng lợi nhuận của DLTNX kể từ khi thành lập đã đánh bại mức tiêu chuẩn đáng kinh ngạc 43% (5,4% hàng năm so với 3,8% cho điểm chuẩn của nó). Gundlach tự hào chỉ có một năm thua lỗ kể từ khi thành lập năm 2010 của quỹ - mức lỗ rất nhỏ 0,2% trong năm 2013.
Gundlach là một trong những người vĩ đại nhất mọi thời đại và quỹ của anh ấy là một công cụ đa dạng hóa tốt cho bất kỳ quỹ chỉ số trái phiếu nào mà bạn có thể sở hữu.
Tìm hiểu thêm về DLTNX tại trang web của nhà cung cấp DoubleLine.
Chủ tịch Fed, Jerome Powell, đã nhấn mạnh trong nhiều tháng rằng sự gia tăng lạm phát gần đây sẽ chỉ là "nhất thời" và sẽ biến mất sau khi các vấn đề liên quan đến COVID được giải quyết.
Và trong khi chỉ số giá tiêu dùng cho thấy lạm phát đang tăng nóng ở bất kỳ mức tăng nào hàng năm trên 5%, có vẻ như triển vọng của Fed là đúng, ít nhất là nếu hành động giá trên thị trường trái phiếu và thị trường vàng là bất kỳ dấu hiệu nào. Lợi tức trái phiếu vẫn ở mức thấp và giá vàng đã thực sự giảm trong năm qua.
Nhưng nếu Fed sai thì sao? Điều gì sẽ xảy ra nếu lạm phát cao hơn không phải là tạm thời và cuối cùng là mang tính hệ thống?
Sở hữu một số trái phiếu được điều chỉnh lạm phát hoặc quỹ trái phiếu là một ý tưởng chắc chắn… đề phòng. Chứng khoán được bảo vệ bởi lạm phát của Kho bạc, hay còn được gọi là TIPS, là trái phiếu do chính phủ Hoa Kỳ phát hành có điều chỉnh lạm phát tích hợp. Cổ phiếu của nhà đầu tư quỹ chứng khoán được bảo vệ chống lạm phát Vanguard (VIPSX, $ 14,750) là một cách thuận tiện để có quyền truy cập vào lớp nội dung này.
Trái phiếu mà quỹ này nắm giữ đều do chính phủ Hoa Kỳ phát hành, có nghĩa là chính thức không có rủi ro tín dụng. Trái phiếu có thời gian đáo hạn hiệu lực trung bình khoảng tám năm, điều này cũng làm cho rủi ro lãi suất cao hơn một chút, nhưng cũng có thể chấp nhận được. Hãy nhớ rằng giá trái phiếu giảm khi lợi tức tăng, và tác động này càng rõ ràng khi thời hạn của trái phiếu càng dài.
Chúng ta không thể biết chắc tương lai sẽ ra sao, nhưng nếu lạm phát thực sự vượt khỏi tầm tay, TIPS sẽ cung cấp sự bảo vệ theo cách mà hầu hết các quỹ hưu trí đơn giản là không thể.
* Lưu ý:Các nhà đầu tư có thể đầu tư ít nhất 50.000 đô la có thể nhận được mức phơi nhiễm tương tự với tỷ lệ chi phí thấp hơn (0,10%) thông qua cổ phiếu Đô đốc của Vanguard ( VAIPX ).
Tìm hiểu thêm về VIPSX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
