Trong khi ngành công nghiệp cổ phần tư nhân đang tiếp tục phát triển, hình dạng của nó đang bắt đầu trở nên ổn định, theo Phong vũ biểu về vốn cổ phần tư nhân toàn cầu mới nhất của Coller Capital, đã đo lường các kế hoạch của Đối tác hữu hạn hai lần mỗi năm kể từ năm 2004.

Năm 2017 thiết lập kỷ lục mới về số vốn huy động được cho cổ phần tư nhân, nhưng Barometer cho thấy rằng một số khó khăn về cấu trúc đang trở nên rõ ràng trong cách cộng đồng LP tiếp cận vốn cổ phần tư nhân - đặc biệt là liên quan đến đầu tư trực tiếp.

Từ năm 2006 đến 2012, tỷ lệ LP đầu tư trực tiếp vào các công ty tư nhân đã tăng gần gấp đôi. Tuy nhiên, tỷ trọng này không thay đổi về mặt vật chất kể từ đó, vẫn ở mức khoảng một phần ba số LP trên toàn thế giới. Điều này cho thấy giới hạn về số lượng các nhà đầu tư cổ phần tư nhân có quyền tự do hoặc mong muốn thực hiện loại đầu tư theo chuyên môn chuyên môn cần thiết cho đầu tư trực tiếp.

Ngược lại, đồng đầu tư là một chiến lược ngày càng phổ biến. Tỷ lệ các nhà đồng đầu tư LP tiếp tục tăng - hơn gấp đôi trong thập kỷ qua.

Các kế hoạch hưu trí của Canada - Giáo viên Ontario, CPPIB và Caisse de Dépôt et Placement du Québec, và những người khác - đã đi tiên phong trong cả hai lĩnh vực này, dành tỷ lệ đáng kể trong phân bổ vốn cổ phần tư nhân của họ cho các chương trình đầu tư trực tiếp và đồng đầu tư, theo dữ liệu từ Preqin.

Phong vũ biểu cũng chỉ ra sự thay đổi về số lượng LP của các nhà quản lý muốn có trong các chương trình cổ phần tư nhân của họ. Vào mùa đông năm 2012 - 13, Phong vũ biểu báo cáo chỉ có 21% LP ở Bắc Mỹ có kế hoạch tăng số lượng mối quan hệ với bác sĩ đa khoa của họ và 47% đang tìm cách giảm nó.

Ngược lại, Phong vũ biểu hiện tại của Coller cho thấy 40% nhà đầu tư (lớn và nhỏ như nhau) muốn tăng số lượng các mối quan hệ với GP của họ và chỉ 21% các nhà quản lý tìm cách giảm bớt. Các Đối tác TNHH cũng đang có kế hoạch tăng quy mô cam kết của họ với các nhà quản lý, với 50% LP có kế hoạch tăng quy mô cam kết vốn cổ phần tư nhân trung bình của họ trong 3 năm tới.

Một yếu tố khiến các nhà đầu tư quyết định thêm vào danh sách GP của họ có thể là sở thích ngày càng tăng đối với các chuyên gia sản xuất một sản phẩm.

LP chắc chắn thấy được giá trị của các nền tảng đa sản phẩm; Các ‘thương hiệu lớn’ của cổ phần tư nhân cho phép các nhà đầu tư bỏ ra một số tiền lớn để hoạt động, đồng thời đưa ra lời hứa về lợi nhuận ổn định và có lẽ mức phí nói chung sẽ thấp hơn. Mặc dù vậy, Phong vũ biểu cho thấy rằng phần lớn các LP ưu tiên các chuyên gia sản phẩm đơn lẻ và có ý định nghiêng danh mục đầu tư của họ hơn nữa theo hướng này trong tương lai. Thật vậy, sở thích dành cho các chuyên gia sản xuất một sản phẩm là mạnh nhất ở các nhà đầu tư Bắc Mỹ, 2/3 trong số họ thích cách tiếp cận này.

Nhấp vào đây để đăng ký danh sách phân phối Khí áp kế vốn tư nhân toàn cầu của Coller Capital.

Được đóng góp bởi:Paul Lanna, Đối tác, Coller Capital

LinkedIn: vốn đối ứng
Twitter: @Coller_Capital

Nếu bạn muốn gửi ý tưởng cho nội dung, đóng góp cho một bài báo hoặc muốn gửi một op-ed, liên hệ với bộ phận biên tập của CVCA tại đây .