Không ai muốn mất tiền. “ Sự đau đớn về mặt tâm lý, việc thua cuộc có sức mạnh gấp đôi so với niềm vui đạt được. " ( Lý thuyết về sự chán ghét mất mát của Daniel Kahneman và Amos Tversky )

Bây giờ, khi bạn đầu tư vào thị trường chứng khoán, cảnh tượng thua lỗ trong ngắn hạn là có thật. Sự biến động có thể ập đến bất cứ lúc nào. Trên thực tế, nó hoạt động hàng ngày mã di chuyển.

Phải nói rằng, có một cách để giảm thiểu sự đau đớn bằng cách sử dụng Phân bổ tài sản. Chỉ cần phân phối tài sản của bạn giữa vốn chủ sở hữu và nợ. Theo thời gian, hãy tiếp tục tái cân bằng để bạn duy trì việc phân bổ. Vốn chủ sở hữu cho phép bạn tham gia vào quá trình tăng trưởng và nợ bảo vệ bạn khỏi sự sụp đổ rất tồi tệ.

Nhưng đây là vấn đề của các nhà đầu tư. Thực hiện thao tác này nói dễ hơn làm.

Điều nào đặt ra câu hỏi - có lựa chọn đầu tư nào có thể làm được điều đó cho bạn không?

Quỹ phân bổ tài sản động có lẽ là câu trả lời mà bạn đang tìm kiếm.

Quỹ phân bổ tài sản động là gì?

Bạn đã biết 2 loại quỹ - vốn chủ sở hữu và nợ. Mỗi người trong số họ tuân thủ nhiệm vụ của mình và đầu tư ít nhất 65% vào loại tài sản, vốn chủ sở hữu hoặc nợ tương ứng.

Quỹ phân bổ tài sản động là một lựa chọn kết hợp trong đó quỹ được phép thay đổi tỷ lệ vốn chủ sở hữu và nợ dựa trên một số mô hình được xác định trước.

Mô hình này dựa trên các chỉ số cơ bản và kỹ thuật khác nhau cho phép các nhà quản lý tăng hoặc giảm phân bổ cho vốn chủ sở hữu.

Điều này cho phép họ tránh được những nỗi đau rút vốn lớn ( vâng, họ gặp một số khó khăn nhưng không nhiều như quỹ cổ phần thuần túy ). Ví dụ, khi thị trường giảm hơn 30% vào tháng 3 năm 2020, một số quỹ năng động chỉ giảm khoảng 10% hoặc ít hơn. Tốt!

Tuy nhiên, việc giảm thiểu nỗi đau giảm vốn có thể phải trả giá đắt. Khi thị trường tăng liên tục, các mô hình vẫn có thể thận trọng và do đó có thể thiếu lợi nhuận thị trường.

Nghĩ lại, đó là một thỏa thuận công bằng. Họ có thể không mang lại cho thị trường lợi nhuận như khi tăng điểm, nhưng họ giảm bớt nỗi đau khi thị trường giảm.

Tóm lại, đây là ý tưởng lớn về Phân bổ nội dung động quỹ - thu hẹp sự biến động của danh mục đầu tư và hạn chế phạm vi của các khoản giải ngân.

Hãy khám phá thêm điều này.

Không phải tất cả các quỹ phân bổ tài sản động đều được cắt giảm theo cùng một loại vải

Theo ValueResearch, có 25 chương trình trong danh mục này. Mỗi quỹ mang đến nét riêng cho cách thức hoạt động của nó bằng cách sử dụng các chiến lược khác nhau. Sự khác biệt cơ bản là ở cách thức hoạt động của các mô hình. Một số được định giá theo định hướng thị trường nhiều hơn, những người khác sử dụng định giá thị trường cũng như động lượng.

Hãy xem xét một số khoản tiền bên dưới.

* Quỹ HDFC Balanced Advantage là kết quả của sự hợp nhất giữa hai quỹ, một trong số đó là quỹ HDFC Prudence. Dữ liệu thời kỳ tốt nhất cho quỹ này đã bị bỏ qua cho đến nay.

Tất cả dữ liệu chỉ dành cho các kế hoạch trực tiếp. Nguồn dữ liệu là bảng thông tin cuối cùng có sẵn. Trả về dữ liệu vào ngày 9 tháng 4 năm 2020

Chúng tôi đang sử dụng kết quả hoạt động kém nhất trong 1 năm làm cơ sở để đo lường mức giảm xuống tồi tệ nhất trong 1 năm bất kỳ.

2 quỹ đầu tiên là những quỹ lâu đời nhất và có quy mô lớn nhất trong danh mục. 3 cái cuối cùng, mỗi cái bằng 1/10 quy mô của bất kỳ quỹ HDFC hoặc ICICI nào.

Quỹ lợi thế cân bằng HDFC

Đây là quỹ HDFC Prudence Fund trước đây. Về kích thước, nó quy định gà trống là một loại quỹ lai. Nó được quản lý bởi không ai khác ngoài Prashant Jain.

HDFC Balanced Advantage cũng tích cực nhất trong danh mục phân bổ tài sản động. Vào cuối tháng 2 năm 2020 (trước khi thị trường sụp đổ), quỹ đã phân bổ 80% cho cổ phiếu.

Như bạn cũng nhận thấy từ hình ảnh, quỹ này đã giảm nhiều như thị trường, mặc dù thực tế là nó có gần 30% nợ. Không có sự bảo vệ nào. Tiếng hét của bạn trên đường đi xuống cũng lớn như tiếng hét của những người nắm giữ một quỹ cổ phần thuần túy.

ICICI Prudential Balance Advantage quỹ

Tôi nghĩ người thực hành ban đầu về phân bổ tài sản động là Lợi thế số dư của ICICI Prudential quỹ. Một số nhà đầu tư thề với quỹ này! Nó thay đổi việc phân bổ vốn chủ sở hữu trong quỹ có tính đến các điều kiện thị trường. Điều này cho phép nó giảm bớt các khoản giải ngân trên các thị trường giảm giá và hưởng lợi từ các thị trường đi lên.

ICICI Prudential MF có mô hình nội bộ riêng (dựa trên nhiều thông số) cho cả vốn chủ sở hữu và nợ. Nó được chia sẻ công khai như một phần của bảng dữ kiện của nó. Tôi nghĩ rằng, mô hình tương tự cũng được sử dụng để xác định phân bổ vốn chủ sở hữu trong quỹ này. Quỹ được quản lý bởi giám đốc ngôi sao, Sankaran Naren.

Trong dữ liệu của chúng tôi, bạn thấy rằng quỹ này đã có thể giảm ít nhất 1/3 khoản rút vốn vào tháng 3 năm 2020 so với thị trường nói chung. Bạn đã cảm thấy sóng gió nhưng nó không giống như thể tấm thảm được kéo từ dưới chân bạn.

Quỹ lợi thế cân bằng Edelweiss

Quỹ thực sự tạo nên một kỳ tích trong danh mục này là Quỹ lợi thế cân bằng Edelweiss . Quỹ gần như mộng du khỏi thị trường giảm (chỉ giảm 7% so với 1/3 thị trường).

Quỹ này đã có một lịch sử, dưới nhiều hình thức khác nhau. Nó là một Quỹ lợi nhuận tuyệt đối cho đến tháng 4 năm 2017 khi sau khi sáp nhập, nó tự biến mình thành một Quỹ lợi thế vốn cổ phần động. Đăng phân loại SEBI, nó lấy hình đại diện mới nhất của nó.

Quỹ ít nhiều đã tuân theo một chiến lược tương tự trong nhiều năm - sử dụng các chỉ số cơ bản và kỹ thuật được đưa vào mô hình nội bộ để xác định phân bổ vốn chủ sở hữu. Trang web của Edelweiss MF có tất cả thông tin chi tiết về cách hoạt động của mô hình.

Quỹ phân bổ tài sản động DSP

Quỹ này được coi là chương trình quỹ được đặt tên chính xác đầu tiên trong danh sách của chúng tôi. Nó cũng thay đổi việc phân bổ vốn chủ sở hữu trong danh mục đầu tư của mình dựa trên mô hình nội bộ bao gồm các chỉ số kỹ thuật + cơ bản khác nhau.

Điều thú vị cần lưu ý là quỹ đã có thể kiềm chế khoản giảm trong danh mục đầu tư khá tốt, chỉ ở mức 9%.

Lưu ý rằng quỹ này có mức phân bổ thấp nhất cho cổ phiếu ( khoảng 63% ) so với các quỹ động khác trong danh sách của chúng tôi. Điều này cho thấy thực tế là mỗi mô hình hoạt động khác nhau.

Quỹ động Motilal Oswal

Quỹ này là một trong những quỹ mới nhất tham gia vào không gian này, bắt đầu vào tháng 9 năm 2016. Quỹ năng động này thay đổi cơ sở phân bổ của mình theo chỉ số MOVI, viết tắt của Motilal Oswal Value Index, một mô hình được tạo nội bộ bởi Motilal Oswal.

Sử dụng kết hợp P / E, P / B và Lợi tức cổ tức với trọng số được ấn định cho từng yếu tố, chỉ số MOVI báo hiệu liệu phân bổ vốn chủ sở hữu nên tăng hay giảm. Chỉ mục có sẵn trên trang web của họ.

Dựa trên dữ liệu bảng dữ liệu, trong khi quỹ cắt giảm mức giảm xuống chỉ còn -12%, quỹ cũng đã mạnh tay chuyển sang cổ phiếu trong mùa thu để cân bằng lại các khoản phân bổ.

Như tôi đã đề cập, có nhiều quỹ khác. Chúng tôi đã lấy một vài ví dụ để có cái nhìn tổng quan tốt về phổ danh mục.

Có phải Lợi thế cân bằng là một danh mục khác không?

Không hẳn! Có một chút nhầm lẫn về cách sử dụng những từ này là lợi thế năng động hoặc lợi thế cân bằng.

Hướng dẫn phân loại của SEBI đặt Phân bổ tài sản động / Lợi thế cân bằng như một danh mục duy nhất. Vì vậy, bất kể tên lược đồ là lợi thế năng động hay cân bằng, nó đều thuộc về một danh mục này.

Thuế áp dụng cho những khoản tiền này là gì?

Các quỹ này có thể hoạt động như các quỹ cổ phần độc lập hoặc đôi khi là quỹ của các quỹ.

Các ví dụ được sử dụng ở trên đều là những ví dụ độc lập. Họ quản lý thành phần vốn chủ sở hữu của mình theo cách giữa vốn chủ sở hữu + chênh lệch giá (giống như vốn chủ sở hữu), họ có 65% trở lên trong danh mục đầu tư được phân loại là vốn chủ sở hữu và điều đó khiến họ trở thành quỹ đầu tư cho mục đích đánh thuế.

Các quỹ như Franklin India Dynamic Asset Allocation Fund hoạt động như một quỹ tài trợ (FOF). Quỹ này sử dụng công thức phân bổ động để đầu tư vào các Chương trình Franklin India khác, cả vốn chủ sở hữu và nợ. Cấu trúc FOF này khiến chúng phải chịu thuế như các quỹ nợ.

Tôi có thể tự phân bổ và tái cân bằng tài sản của mình không?

Tất nhiên bạn có thể. Trên thực tế, rất có thể bạn sở hữu các loại đầu tư khác nhau (ngoài quỹ tương hỗ). Trong trường hợp đó, bạn cần quan sát việc phân bổ tài sản của mình trên các khoản đầu tư và tái cân bằng thường xuyên.

Nếu bạn đang ở trong lĩnh vực đầu tư thụ động, nơi bạn duy trì danh mục quỹ chỉ số chi phí thấp và danh mục quỹ nợ, thì bạn cũng sẽ cần phải cân đối lại các khoản nắm giữ của mình định kỳ.

Người ta có thể tranh luận rằng việc tự mình làm có thể dẫn đến việc bị đánh thuế thêm. Có thể đúng nếu bạn sử dụng quỹ chi phí cao. Trong trường hợp quỹ chỉ số, chi phí thấp có thể nhiều hơn là giảm thuế so với tiết kiệm chi phí.

Điều quan trọng nhất là người ta cần phải có kỷ luật trong việc phân bổ tài sản và tái cân bằng, nếu không mọi việc sẽ trở nên vô ích.

Đối với các nhà đầu tư có ý thức về rủi ro khác, quỹ phân bổ tài sản động đưa ra một đề xuất thuyết phục để cho phép phân bổ và cân bằng lại tài sản có kỷ luật, đồng thời đánh thuế hiệu quả và tiết kiệm chi phí.

Quỹ phân bổ tài sản động có thể là quỹ duy nhất trong danh mục đầu tư của tôi không?

Cũng tại sao không? Nó là đơn giản như nó có thể nhận được. Không có vốn chủ sở hữu hoặc nợ riêng biệt, chỉ một quỹ thực hiện công việc cho bạn.

Để thực hiện công việc này, bạn cũng phải đặt đúng kỳ vọng của mình.

Đầu tiên, bạn cần có khoảng thời gian tối thiểu 3 năm trong tâm trí. Thứ hai, lợi ích chính mà bạn đang tìm kiếm là mức biến động thấp hơn chứ không phải lợi nhuận cao nhất. Đó là tất cả.

Giữ an toàn!