Dưới đây là ba mẹo đơn giản để chọn cố vấn tài chính phù hợp với bạn mà không có xung đột lợi ích (chỉ tính phí đã đăng ký với SEBI). Nếu bạn muốn thuê ngoài quản lý tiền, vì bạn không thể tự mình làm việc đó vì muốn có thời gian, sự tự tin hoặc kiến thức chuyên môn hoặc vì bạn thích thuê ngoài, một cố vấn tài chính đáng tin cậy là cần thiết. Ngày càng có nhiều độc giả miễn phí đang làm việc với danh sách cố vấn tài chính chỉ tính phí của tôi đã đăng ký với SEBI. Nếu bạn đang gặp khó khăn thì bài viết này sẽ giúp bạn chọn nhà tư vấn tài chính phù hợp.
Nói chung, việc cố vấn tài chính thảo luận về vấn đề này là không hợp lý vì sẽ có xung đột lợi ích. Tuy nhiên, cố vấn đầu tư đã đăng ký SEBI (RIA) Avinash Luthria chỉ tính phí có một sự nghiêm túc không thể nhầm lẫn về cách tiếp cận tư vấn tài chính của anh ấy sẽ khiến bạn phải ngồi dậy và chú ý. Trong bài viết này, thuật ngữ cố vấn tài chính sẽ chỉ đề cập đến Cố vấn đầu tư đã đăng ký SEBI.
Tôi tôn trọng quan điểm thực tế của Avinash về rủi ro đầu tư và phần thưởng và tôi đặc biệt đồng ý với quan điểm của anh ấy ở đây. Ngay cả khi bạn là một nhà đầu tư DIY, bạn luôn có thể thảo luận với RIA chỉ thu phí để kiểm tra xem ý tưởng và kế hoạch của bạn có đang đi đúng hướng hay không. Bạn có thể đọc các bài viết khách trước đây của anh ấy tại đây:
Nếu bạn muốn làm việc với Avinash, hãy sử dụng thông tin liên hệ tại trang web của anh ấy: Công ty con. Avinash trước đây là nhà đầu tư Cổ phần Tư nhân &Vốn đầu tư mạo hiểm; Các bài báo của anh ấy đã xuất hiện tại Business Standard, Mint và The Ken. Xem:ấn phẩm
Phí cố vấn đầu tư (RIA) đã đăng ký của bạn phải tỷ lệ thuận với thời gian / nỗ lực của RIA. Các khoản phí chủ yếu không được tỷ lệ thuận với tài sản khách hàng đang quản lý, giá trị ròng cũng như thu nhập
Vì tôi là RIA và tôi có xung đột lợi ích về câu hỏi này, tôi sẽ cố gắng chỉ ra câu trả lời của những người đáng tin cậy khác. Áp dụng khuôn khổ của Warren Buffett cho câu hỏi này, khía cạnh quan trọng nhất là tính toàn vẹn của RIA. Khía cạnh quan trọng thứ hai là trí thông minh của RIA. Và khía cạnh quan trọng thứ ba là liệu bạn có khả năng nhận được giá trị đồng tiền của mình hay không. "Liệu bạn có khả năng nhận được giá trị đồng tiền của mình hay không", là một quan điểm khái niệm và hầu hết mọi người đều muốn có câu trả lời cụ thể hơn.
Để biết "liệu bạn có khả năng nhận được giá trị đồng tiền của mình hay không", thay vì phát minh lại bánh xe, vì Mỹ đi trước Ấn Độ nhiều thập kỷ trong tất cả các vấn đề như vậy, nên việc bắt chước câu trả lời ở Mỹ sẽ dễ dàng hơn. Câu trả lời ở Hoa Kỳ (cho "liệu bạn có khả năng nhận được giá trị đồng tiền của mình hay không"), là "tham gia với một RIA" Chỉ tư vấn "". ‘Chỉ tư vấn’ là một tập hợp con của ‘Chỉ phí’, tức là chỉ một số RIA ‘Chỉ tính phí’ là RIA ‘Chỉ tư vấn’. Trang web đáng tin cậy này giải thích "Chỉ Tư vấn là gì?". Ở Ấn Độ, hầu hết mọi người vẫn chưa nghe đến thuật ngữ 'Chỉ thu phí'. Vì vậy, để tránh nhầm lẫn, trong bài viết này, tôi không sử dụng thuật ngữ ‘Chỉ tư vấn’. Nhưng tôi sẽ tóm tắt ba hướng dẫn quan trọng nhất (từ trang web đã đề cập ở trên), theo thứ tự mức độ quan trọng giảm dần. Tóm tắt điều hành là: Phí RIA của bạn phải tỷ lệ thuận với thời gian / nỗ lực của RIA. Các khoản phí chủ yếu không được tỷ lệ thuận với tài sản khách hàng đang quản lý, giá trị ròng cũng như thu nhập
Để làm cho những điểm này trực quan hơn, tôi sẽ sử dụng phép loại suy của một bác sĩ hoặc luật sư. Điều này có ý nghĩa vì luật / quy định yêu cầu RIA, bác sĩ và luật sư đóng vai trò là công ty con, tức là đặt lợi ích của khách hàng lên trước lợi ích của họ. Những phép loại suy này chỉ để giúp suy nghĩ thông qua một quan điểm và một quan điểm đối lập. Rất dễ sử dụng sai các phép loại suy để hỗ trợ cho các lập luận sai, vì vậy không nên coi các phép loại suy này là một sự giả tạo (“Bằng chứng bằng phép loại suy là gian lận” - Bjarne Stroustrup, người sáng tạo ra ngôn ngữ lập trình C ++).
Trước khi thảo luận về các nguyên tắc, sẽ hữu ích nếu bạn làm rõ ba lưu ý quan trọng.
Đầu tiên, các quy định RIA của SEBI đã đưa ra một số điều nên làm và không nên làm và những điều đó quan trọng hơn nhiều. Hầu hết các hướng dẫn được đề cập ở đây đều vượt quá những gì quy định yêu cầu, tức là các RIA không tuân theo chúng có thể vẫn tuân thủ các quy định. Như một phép tương tự, hãy xem xét một bệnh nhân trên giường bệnh đang yêu cầu một thủ thuật y tế cực kỳ đau đớn và tốn kém. Luật có thể không yêu cầu bác sĩ tư vấn cho bệnh nhân rằng thủ tục như vậy chỉ có thể kéo dài cuộc sống của anh ta thêm một ngày và do đó có thể không có ý nghĩa. Nhưng tốt nhất là bác sĩ nên tư vấn cho một bệnh nhân như vậy (trong khi vẫn để bệnh nhân đưa ra quyết định cuối cùng) mặc dù điều đó có thể làm giảm thu nhập của bác sĩ (và bác sĩ có thể có một khoản vay giáo dục để trả hết hoặc một gia đình để nuôi. ).
Thứ hai, các hướng dẫn này không áp dụng cho các RIA hoàn toàn không phải là nhà hoạch định tài chính mà thay vào đó họ chỉ tập trung vào một thị trường ngách cụ thể, ví dụ, chỉ tư vấn về đầu tư cổ phần trực tiếp. Một lý do là RIA như vậy không thực hiện bất kỳ hoạt động bán thêm hoặc bán kèm nào và theo nghĩa hạn chế này, tương tự như người quản lý Quỹ tương hỗ đang hoạt động (MF) hoặc Kế hoạch quản lý danh mục đầu tư (PMS) hoặc Đầu tư thay thế Quỹ (AIF).
Cuối cùng, đây không phải là đánh giá về các RIA không tuân theo các hướng dẫn này. Nó chỉ là một gợi ý cho các nhà đầu tư rằng những hướng dẫn này là vì lợi ích tốt nhất của họ.
Với những lưu ý này, đây là ba nguyên tắc quan trọng nhất theo thứ tự mức độ quan trọng giảm dần:
Bạn không muốn bác sĩ của mình có xung đột lợi ích bằng cách thu phí giới thiệu từ:
Tương tự như vậy, hãy tham gia với các RIA, những người không kiếm được bất kỳ khoản phí giới thiệu nào một cách rõ ràng hay ngầm hiểu. Vì phí giới thiệu từ Nhà phân phối (đối với tổ chức TCVM, Sản phẩm bảo hiểm, Tiền gửi cố định, PMS, AIF, Sản phẩm có cấu trúc, v.v.) là vấn đề phổ biến nhất, hãy giải quyết vấn đề đó trước.
Phí giới thiệu có thể không rõ ràng và có thể ngầm hoặc ẩn. Nếu RIA là một RIA cá nhân, họ không nên giới thiệu bạn với người thân hoặc đối tác kinh doanh hoặc bạn thân là Nhà phân phối. Đây là một điểm sắc thái vì có thể RIA có người thân là Nhà phân phối nhưng RIA hoàn toàn không giới thiệu bất kỳ khách hàng nào với người thân là Nhà phân phối (vì RIA không thể can thiệp vào quyền sinh kế của họ hàng, điều này là ổn và không phải là vấn đề).
Tương tự, nếu RIA là một tổ chức công ty, thì RIA không nên giới thiệu bạn đến một bộ phận khác của công ty là Nhà phân phối. Trong trường hợp RIA của công ty, bạn sẽ rất nghi ngờ nếu có một bộ phận khác của công ty là Nhà phân phối (vì quyền kiếm sinh kế của một cá nhân không liên quan trong trường hợp của một công ty).
Logic tương tự cũng được áp dụng trong các trường hợp khác. RIA không nên kiếm một cách rõ ràng / ngầm định bất kỳ khoản phí giới thiệu nào từ việc giới thiệu bạn đến luật sư hoặc CA hoặc RIA khác, v.v. Để làm rõ, RIA có thể giới thiệu khách hàng đến luật sư hoặc CA hoặc RIA khác (ví dụ:nếu bạn muốn để chuyển cam kết của bạn sang RIA với mức phí thấp hơn) miễn là RIA không thu bất kỳ khoản phí giới thiệu nào.
Người ta phải tùy ý áp dụng những nguyên tắc này. Ví dụ:RIA có thể giới thiệu khách hàng đến Nhà phân phối chuyên biệt cho một sản phẩm thiết yếu (chẳng hạn như Nhà phân phối có kinh nghiệm và năng lực cao, chuyên về một sản phẩm thiết yếu nhưng phức tạp về mặt pháp lý như Bảo hiểm sức khỏe) miễn là RIA không kiếm được bất kỳ sự giới thiệu nào phí và RIA tiết lộ rằng Nhà phân phối chuyên biệt cho sản phẩm thiết yếu sẽ kiếm được hoa hồng.
Phí bác sĩ phải tỷ lệ thuận với thời gian / nỗ lực mà bác sĩ phải bỏ ra. Phí bác sĩ không được chủ yếu dựa trên giá trị ròng của bệnh nhân. Tuy nhiên, bác sĩ có thể sử dụng sự sung túc rõ ràng của khách hàng làm đầu vào để đề xuất phương pháp hoặc quy trình cấy ghép chất lượng cao hơn và có giá cao hơn. Tương tự, phí luật sư để thẩm định về quyền sở hữu bất động sản phải tỷ lệ thuận với thời gian / nỗ lực mà luật sư phải bỏ ra. Nó không nên chủ yếu dựa trên giá trị ròng của khách hàng. Nhưng có thể một khách hàng đang mua bất động sản trị giá 5 Rs sẽ muốn thẩm định chi tiết hơn (ví dụ:quay ngược lại lịch sử và nhấn mạnh rằng người bán cung cấp mọi bằng chứng về quyền sở hữu / tài liệu có thể hiểu được) so với một khách hàng mua bất động sản trị giá 0,5 Rs Cr. Nếu luật sư nỗ lực gấp đôi đối với bất động sản có giá trị cao hơn, thì có thể tính phí khách hàng đó gấp đôi, nhưng không ổn nếu tính khách hàng đó, gấp năm hoặc mười lần. Để làm rõ, tự nhiên, một số bác sĩ / luật sư có tỷ lệ thanh toán theo giờ cao hơn các bác sĩ / luật sư khác.
Tương tự, phí của RIA chủ yếu phải là hàm của thời gian / nỗ lực mà RIA bỏ ra. Phí của RIA không nên chủ yếu là một chức năng của tài sản khách hàng đang quản lý, giá trị ròng cũng như thu nhập. Nếu RIA đang dành nhiều thời gian / nỗ lực hơn cho một khách hàng cụ thể, thì RIA có thể sẽ tính phí khách hàng đó một cách tương xứng hơn. Từ khóa ở đây là 'tương xứng'.
Ví dụ:giả sử rằng Khách hàng A là Người Ấn Độ cư trú với giá trị ròng 0,5 cr Rs và danh mục đầu tư đơn giản. Và Khách hàng B là một người Ấn Độ không cư trú với giá trị ròng là 5 cr Rs và danh mục đầu tư phức tạp. Cũng giả sử rằng trong lần tham gia đầu tiên, RIA phải nỗ lực 10 giờ cho Khách hàng A và 20 giờ nỗ lực cho Khách hàng B. Sau đó, RIA có thể tính phí Khách hàng B cao gấp đôi phí cho Khách hàng A. . Nhưng một RIA nên không tính phí Khách hàng B gấp mười lần (hoặc nói, gấp năm lần) so với phí của Khách hàng A.
Để làm rõ, RIA có thể sử dụng giá trị ròng hoặc tài sản đang được quản lý hoặc thu nhập của khách hàng (tiềm năng) làm đại diện để dự đoán mức độ phức tạp trong cam kết và nỗ lực liên quan. Điều này là ok miễn là sự khác biệt về phí tỷ lệ thuận với nỗ lực / thời gian dự kiến (trong ví dụ trên, sự khác biệt về phí giữa các khách hàng là 2 lần). Mặt khác, nếu sự khác biệt về phí giữa các khách hàng không tỷ lệ thuận với nỗ lực dự kiến (trong ví dụ trên, sự khác biệt về phí giữa các khách hàng là 5-10 lần), thì điều đó không phù hợp với các nguyên tắc này.
Trên thực tế, vì cách tiếp cận này rất mới ở Ấn Độ, hiện tại (tức là vào năm 2019), hầu hết các RIA ở Ấn Độ tuân theo các nguyên tắc này đã đơn giản hóa cách tiếp cận phí của họ và một số trong số họ có thể tính phí Khách hàng A và Khách hàng B số tiền như nhau ( trong ví dụ trên, họ có thể tính phí cả hai khách hàng nếu nói rằng nỗ lực trong 12 giờ và nỗ lực trong 10 giờ đối với Khách hàng A và nỗ lực trong 15 giờ đối với Khách hàng B). Có nhiều sắc thái và sự khác nhau giữa các RIA, ví dụ:một số RIA tính phí khách hàng Không thường trú là người Ấn Độ với mức phí cao hơn (do phức tạp hơn, v.v.) và một số RIA cung cấp chiết khấu cho một số khách hàng không đủ khả năng tham gia (chẳng hạn như khách hàng không thể chi trả cho bất kỳ RIA hoặc khách hàng nào đang gặp khó khăn về tài chính).
Một cách tiếp cận đơn giản hơn đối với phí (ví dụ, một khoản phí duy nhất cho tất cả khách hàng) có một số tác dụng phụ tiêu cực nhỏ. Ví dụ:Khách hàng B thường muốn đi vào chi tiết hơn Khách hàng A. Vì vậy, một khoản phí tương đương Rs X nghìn (trong thời gian đầu tương tác) cho cả hai khách hàng sẽ tạo ra một số thách thức. Khách hàng A có thể thấy mức phí Rs X nghìn (trả cho 12 giờ nỗ lực khi anh ta chỉ yêu cầu 10 giờ nỗ lực và nỗ lực 10 giờ) bị định giá quá cao và do đó anh ta có thể không tham gia với RIA đó. Và Khách hàng B có thể nhận thấy sự tham gia (trả tiền cho 12 giờ nỗ lực và nhận được 15 giờ nỗ lực khi anh ta yêu cầu 20 giờ nỗ lực) là hời hợt, khôn ngoan và ngu ngốc và do đó anh ta có thể không tham gia với RIA đó. Vì vậy, theo thời gian, RIA ở Ấn Độ sẽ phải tìm nhiều cách khác nhau để tính phí Khách hàng A và Khách hàng B số tiền khác nhau nhưng vẫn tính phí chúng tương ứng với số lượng nỗ lực mà RIA đang bỏ ra cho mỗi khách hàng.
Một bác sĩ không nên cố gắng tối đa hóa thu nhập của mình bằng cách kéo dài thời gian bệnh của bệnh nhân hoặc yêu cầu bệnh nhân tiếp tục đến khám bệnh một cách không cần thiết. Nhưng nếu bác sĩ tin rằng việc tái khám sẽ tốt cho bệnh nhân thì bác sĩ nên đề nghị. Tương tự như vậy, một luật sư không nên cố gắng tối đa hóa thu nhập của mình bằng cách kéo dài một vụ án pháp lý hoặc kéo dài một cuộc đàm phán pháp lý. Tuy nhiên, một luật sư có thể đề nghị với một khách hàng doanh nghiệp rằng lần tới khi họ thực hiện một giao dịch như vậy, hãy liên hệ với anh ta sớm hơn trong quá trình này để giảm thiểu các vấn đề. Vì vậy, có một yếu tố chủ quan và phán đoán trong khía cạnh này.
Tương tự như vậy, RIA phải đảm bảo rằng khách hàng không phụ thuộc vào RIA và khách hàng được tự do (cả về thư và tinh thần) không tiếp tục cam kết với RIA sau khoảng thời gian đầu tiên của cam kết. RIA không nên bán thêm / thúc ép khách hàng tiếp tục tham gia. Nhưng một RIA có thể chỉ ra những ưu / nhược điểm của việc tiếp tục tham gia và thậm chí có thể đề xuất những gì anh ta nghĩ rằng một khách hàng cụ thể nên làm.
RIA phải làm cho danh mục đầu tư của khách hàng càng đơn giản càng tốt để danh mục đầu tư có thể tiếp tục hoạt động ở chế độ tự động thử nghiệm. Điều này để khách hàng không cần phải tiếp tục với RIA quá thời gian tham gia ban đầu (ở Ấn Độ, 'thời gian tham gia ban đầu' thường là một năm nhưng nó có thể chỉ là thời gian cần thiết để tập hợp lại và thống nhất về một kế hoạch hành động. có thể từ 1 đến 6 tháng). Tiêu chí này có nghĩa là một RIA là một nhà hoạch định tài chính không nên thiết lập một danh mục đầu tư phức tạp, ví dụ như bằng cách chọn các cổ phiếu vốn chủ sở hữu cụ thể.
Một số tỷ lệ khách hàng có thể tự nguyện chọn tiếp tục cam kết ngoài thời gian tham gia ban đầu. Nhưng một RIA không được khiến khách hàng phụ thuộc vào RIA, tức là khách hàng phải được hoàn toàn tự do lựa chọn (cả về thư và tinh thần) có tiếp tục cam kết hay không. Có một yếu tố chủ quan và phán đoán trong hướng dẫn cuối cùng này và do đó nó được liệt kê là yếu tố quan trọng nhất trong ba hướng dẫn.
Phần lớn các RIA tính phí theo phần trăm tài sản của khách hàng do khách hàng quản lý thường chỉ có thể tính mức phí cao hơn bằng cách tuyên bố rằng họ có thể đánh bại chỉ số thị trường chứng khoán. Bạn không thể chắc chắn rằng một cá nhân cụ thể (cố vấn hoặc cách khác) sẽ đánh bại chỉ số thị trường chứng khoán thông qua việc lựa chọn trực tiếp cổ phiếu vốn chủ sở hữu (như được giải thích trong bài viết 'Tránh sai lầm &giảm thiểu chi phí thông qua quỹ chỉ số:Đừng lãng phí năng lượng chống lại pháp luật không có bữa trưa miễn phí 'cũng như thông qua việc lựa chọn các quỹ tương hỗ phù hợp (nói chung, các quỹ tương hỗ của Ấn Độ không đánh bại chỉ số). Do đó, bất kỳ khoản phí nào vượt quá phí của một RIA có thẩm quyền tương đương tính phí cho bạn nỗ lực / thời gian (và người bao gồm các khía cạnh thiết yếu giống nhau một cách chi tiết nhất) bị lãng phí / mất mát.
Số tiền bạn có thể mất khi trả phí vượt quá cho RIA (người tính phí bạn theo tỷ lệ phần trăm tài sản mà bạn đang quản lý) sẽ khác nhau giữa các RIA. Nếu bạn mất 1% giá trị tài sản ròng của mình mỗi năm hoặc từ tiền hoa hồng cho Nhà phân phối hoặc phí vượt mức cho RIA (người tính phí bạn theo tỷ lệ phần trăm tài sản mà bạn đang quản lý), thì trong 30 năm, bạn sẽ mất khoảng 26%. giá trị ròng của bạn. Phép toán tính nhẩm cho thấy bạn sẽ mất 30% giá trị tài sản ròng trong sân bóng và máy tính (lý tưởng là máy tính khoa học hoặc tài chính) hoặc bảng tính sẽ cung cấp số tiền chính xác, tức là bạn sẽ mất khoảng 26% giá trị tài sản ròng của mình.
Chỉ thu phí là một thuật ngữ chung được sử dụng ở Ấn Độ. Hầu hết các RIA tính phí cho bạn theo tỷ lệ phần trăm tài sản do bạn quản lý tự gọi là RIA chỉ tính phí. Và, hầu hết các RIA tuân theo các nguyên tắc này và tính phí dựa trên nỗ lực / thời gian mà họ bỏ ra (và không tính phần trăm tài sản do bạn quản lý) cũng tự gọi mình là RIA chỉ tính phí. Vì vậy, bạn là một nhà đầu tư nên tìm hiểu sâu hơn để tìm hiểu xem liệu họ có tuân theo các hướng dẫn này hay không. Rốt cuộc, nó có thể là 26% giá trị ròng của bạn đang bị đe dọa.
Avinash Luthria là Người sáng lập, Người lập kế hoạch tài chính chỉ tính phí &Cố vấn đầu tư đã đăng ký SEBI (RIA) tại Fiduc con đ ặc điểm; Trước đây, ông là nhà đầu tư Cổ phần Tư nhân &Đầu tư mạo hiểm trong 12 năm và có bằng Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh Tài chính cao cấp của IIM Bangalore; Quan điểm thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của FreeFinCal.
