Trong 12 tháng qua, các công ty cổ phần tư nhân đã mua ròng các công ty, thực hiện khoảng 2,5 khoản đầu tư vào nền tảng cho mỗi 1 lần thoát khỏi nền tảng. Sự tăng trưởng đáng kể về quyền sở hữu công ty danh mục đầu tư này được thúc đẩy bởi nhiều công ty cổ phần tư nhân trên thị trường và các quỹ lớn hơn với số vốn cam kết nhiều hơn bao giờ hết.
Trái ngược với xu hướng này, 245 công ty cổ phần tư nhân trong cơ sở dữ liệu của chúng tôi đã tận dụng lợi thế của mức định giá cao gần đây (so với tiêu chuẩn lịch sử) và trở thành những công ty thoát ròng khỏi danh mục đầu tư trong 12 tháng qua. Tính chung, 245 công ty cổ phần tư nhân này đã thoát 492 khoản đầu tư vào nền tảng và chỉ mua lại 137 công ty nền tảng mới - tỷ lệ 3,6 lần thoát cho mỗi khoản đầu tư.
Loại trừ 245 công ty thoát ròng này, các công ty cổ phần tư nhân còn lại trong cơ sở dữ liệu của chúng tôi (trung lập hoặc công ty thâu tóm ròng) đã mua lại 4,2 công ty nền tảng mới cho mỗi lần thoát.
Chia vũ trụ vốn cổ phần tư nhân thành hai phe này - một phe đang tăng 400% thông qua các vụ mua lại trong khi phe kia (cho đến nay là thiểu số) đang giảm vị trí sở hữu của họ với tốc độ gần như tương tự. Một trại có biết điều gì đó mà trại kia không, hay đây chỉ là số liệu thống kê về thời gian của vòng đời quỹ? Nói cách khác, điều này có ý nghĩa không?
Vâng, có thể. Đáng chú ý là The Riverside Company nằm trong danh sách các công ty rút lui khỏi thị trường ròng. Tôi đề cập đến Riverside đặc biệt vì họ đã nằm trong danh sách “Các công ty chống đối thông minh” và “Các công ty có vẻ thông minh” trong giai đoạn 2007 - 2010 của tôi. Riverside là một trong số rất ít các công ty dường như đã chọn đúng thời điểm, loại bỏ các công ty trong danh mục đầu tư vào năm 2007 ở đỉnh cao của thị trường, ngay trước cuộc suy thoái cuối cùng và sau đó cũng mua lại các công ty vào năm 2010 trước khi thị trường bắt đầu chu kỳ tăng giá dài. Chỉ một số công ty cổ phần tư nhân đã định thời điểm thị trường một cách chính xác như vậy trong chu kỳ thị trường vừa qua.
Trong danh sách 245 công ty rút lui ròng, có 25 công ty đã thực hiện nhiều hơn ít nhất 3 lần đầu tư so với các khoản đầu tư trong 12 tháng qua.
Nghiên cứu dữ liệu này lấy dữ liệu giao dịch của công ty trong danh mục đầu tư từ cơ sở dữ liệu nghiên cứu cổ phần tư nhân của chúng tôi tại www.PrivateEquityInfo.com.
