Một số cổ phiếu tăng cao nhất của đại dịch đang gặp khó khăn trong năm mới và đó là tin xấu cho các công ty công nghệ thuộc mọi quy mô.
Hôm qua, TechCrunch đã lưu ý rằng cổ phiếu phần mềm đã có một khởi đầu năm nay khá tệ. Hóa ra đó chỉ là sự khởi đầu của thiệt hại. Giao dịch của ngày hôm nay lại tiếp tục lấn át lĩnh vực công nghệ quan trọng.
Quan sát biểu đồ năm ngày sau đây của quỹ ETF điện toán đám mây WisdomTree, theo dõi Chỉ số đám mây Bessemer, từ lâu là một phong vũ biểu chính về hiệu suất của các phần mềm hiện đại:
Tín dụng hình ảnh :YCharts
Theo dữ liệu YCharts, chỉ số này đóng cửa ở mức 46,30 hay khoảng 29% và thay đổi so với mức cao nhất mọi thời đại gần đây. Sự thay đổi giá trị của cổ phiếu phần mềm là khá hoang dã. Riêng hôm nay, chỉ số này đã giảm 5,91%.
Đối với quy mô, mức giảm 10% so với mức cao được coi là một sự điều chỉnh. Mức giảm 20% là một thị trường giảm kỹ thuật. Và giảm 30%? Tôi nghĩ đó được gọi là một cơn bão chết tiệt.
Sự ngắt kết nối mà chúng ta đã thảo luận ngày hôm qua về thị trường tư nhân vẫn cực kỳ lạc quan trong khi thị trường công cộng lạnh hơn đối với một số danh mục khởi nghiệp nóng nhất được đánh giá cao bởi giao dịch hôm nay.
Nhưng điều đáng chú ý là có khá nhiều động lực đối với tốc độ đầu tư khởi nghiệp ngày nay, ám chỉ rằng quyết định đánh giá lại cổ phiếu phần mềm của thị trường chứng khoán có thể mất một thời gian để giảm xuống mức khởi động. Ý chúng tôi là gì? Các quỹ đầu tư mạo hiểm đó đã được huy động với số tiền và lịch trình đầu tư cụ thể. Về bản chất, điều này thiết lập rất nhiều vòng khởi động lớn, giá cao để hoàn thành ngay cả khi cửa sổ thoát ra trong tương lai của họ thắt lại; sẽ khó tìm được lối ra hơn nếu thị trường đại chúng luôn thay đổi quan điểm về giá trị doanh thu phần mềm.
Nói một cách thực tế hơn, các công ty khởi nghiệp ngày nay nâng cao, chẳng hạn, một Series A đánh giá cao họ về doanh thu trong tương lai đang đặt ra một thách thức mà họ phải tiếp tục tăng ở mức bội số doanh thu cao khi họ phát triển. Điều này sẽ trở thành một hẹp khó bắn hơn khi chúng mở rộng qua các vòng sau. Các công ty khởi nghiệp đó càng tiến gần đến quy mô IPO, thì thị trường đại chúng sẽ càng tác động nhiều hơn đến khả năng định giá cổ phiếu của họ. Giá công khai giảm và định giá tư nhân béo bở sẽ trở nên rối ren vào một thời điểm nào đó. Và có rất nhiều kỳ lân ngoài kia sẽ không tăng giá tốt trên đường thoát nếu cổ phiếu tiếp tục giảm.
Có vẻ như đây không phải là một khởi đầu tuyệt vời cho năm 2022 đối với cơ hội thanh khoản ngắn hạn của nhà đầu tư mạo hiểm địa phương của bạn.
