Quyền chọn hợp đồng tương lai, hoặc quyền chọn tương lai, tương tự như quyền chọn cổ phiếu ngoại trừ công cụ cơ bản là hợp đồng tương lai. Quyền chọn tương lai bao gồm quyền nhưng không phải nghĩa vụ mua hoặc bán một hợp đồng tương lai cụ thể ở một mức giá cụ thể và trước một ngày nhất định.

Chi phí của các quyền chọn tương lai được xác định như thế nào?

Giá của một quyền chọn trên hợp đồng tương lai hoặc phí bảo hiểm , được trả bởi người mua quyền chọn và được người bán quyền chọn thu. Vì quyền chọn trên hợp đồng tương lai là các sản phẩm phái sinh, nên cấu trúc định giá phức tạp hơn một chút.

Trong khi cung và cầu là động lực chính của giá phí bảo hiểm, các yếu tố khác bao gồm:

1. Sự biến động của thị trường tương lai cơ bản - Biến động được định nghĩa là sự biến động của giá cả diễn ra nhanh chóng và không thể đoán trước được. Độ biến động càng cao thì phí bảo hiểm quyền chọn càng tăng. Nếu hợp đồng tương lai cơ bản đang có sự biến động cao, nói chung điều này sẽ khiến phí bảo hiểm tăng lên vì người mua quyền chọn sẵn sàng trả phí bảo hiểm cao hơn để được bảo vệ nhiều hơn.
2. Thực hiện giá so với giá cơ bản tương lai - Mối quan hệ giữa giá thực hiện quyền chọn, hoặc giá thực hiện và giá của phái sinh hợp đồng tương lai cơ bản đóng một phần quan trọng trong việc định giá phí bảo hiểm quyền chọn. Chênh lệch giá càng lớn thì phí bảo hiểm càng cao.
   • Ví dụ :Nếu Hợp đồng tương lai dầu thô WTI (CL) đang giao dịch ở mức 60 đô la mỗi thùng, quyền chọn mua 54 đô la sẽ có giá cao hơn quyền chọn mua 58 đô la, vì quyền mua dầu rẻ hơn 4 đô la mỗi thùng sẽ đắt hơn.
3. Thời gian còn lại cho đến khi một tùy chọn hết hạn - Khi ngày hết hạn của một tùy chọn sắp đến, giá trị của nó sẽ giảm. Một tùy chọn có nhiều thời gian hơn cho đến khi hết hạn sẽ có giá trị nội tại lớn hơn một tùy chọn còn ít thời gian hơn để hết hạn.

Tùy chọn về khái niệm định giá hợp đồng tương lai

In-the-Money :Khi giá tương lai vượt quá giá thực hiện của một quyền chọn mua, thì quyền chọn đó là in-the-money . Tương tự như vậy, một quyền chọn bán được cho là thành tiền khi giá tương lai thấp hơn giá thực hiện của quyền chọn.

Hết tiền :Trái ngược với hiện tượng nhập tiền, quyền chọn mua không phải trả tiền khi giá tương lai nhỏ hơn giá quyền chọn. Ngược lại, quyền chọn bán sẽ không còn tiền khi giá tương lai cao hơn giá thực hiện của quyền chọn.

At-the-Money :Cả hai quyền chọn mua và bán được cho là thành tiền khi giá tương lai cơ bản bằng giá thực hiện.

Đồng bằng :Delta đề cập đến tỷ lệ thay đổi của giá tùy chọn tương lai so với tỷ lệ thay đổi cơ bản của hợp đồng tương lai. Đồng bằng được tính toán bằng phần mềm định giá quyền chọn tại sàn giao dịch.

Sự suy giảm giá trị thời gian :Như đã đề cập trước đây, giá trị của một quyền chọn sẽ giảm dần khi sắp hết hạn. Giá trị thời gian, còn được gọi là giá trị bên ngoài, là giá trị của một quyền chọn nằm ngoài giá trị nội tại của nó. Giá trị thời gian của một quyền chọn tương lai giảm dần khi mỗi ngày trôi qua và tăng tốc gần đến ngày hết hạn. Khái niệm này còn được gọi là phân rã theo thời gian.

Đòn bẩy :Theo thiết kế, các tùy chọn cung cấp đòn bẩy cho người mua. Tuy nhiên, vì quyền chọn tương lai là một phái sinh của một phương tiện giao dịch đã có đòn bẩy, nên sự biến động tăng đột biến dẫn đến một kịch bản rủi ro và phần thưởng lớn hơn nhiều.

Các nhà giao dịch phải luôn sử dụng các biện pháp quản lý rủi ro thích hợp khi giao dịch trên thị trường biến động.

Sẵn sàng để bắt đầu giao dịch các tùy chọn trên hợp đồng tương lai? Mở tài khoản của bạn với NinjaTrader Brokerage để có quyền truy cập vào giá chiết khấu và một nền tảng giao dịch miễn phí.