Một số công ty khởi nghiệp đang sử dụng các đợt chào bán tiền xu ban đầu, còn được gọi là ICO hoặc bán mã thông báo, để huy động vốn. Trong một ICO, một công ty tạo ra một đồng tiền ảo hoặc mã thông báo mới mà họ chào bán và phổ biến cho người mua bằng cách sử dụng công nghệ blockchain, còn được gọi là công nghệ sổ cái phân tán. Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng ICO có sự khác biệt đáng kể so với các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO). Không giống như cổ phiếu, ICO thường không trao quyền sở hữu trong công ty; và không giống như trái phiếu, ICO không liên quan đến việc các nhà đầu tư cho công ty phát hành vay tiền. Thay vào đó, ICO liên quan đến các công nghệ và sản phẩm mới có tính kỹ thuật cao và phức tạp và các nhà đầu tư có thể mất một số hoặc tất cả số tiền họ đầu tư vào ICO.
Tùy thuộc vào sự kiện và hoàn cảnh của từng ICO riêng lẻ, tiền ảo hoặc mã thông báo được cung cấp hoặc bán có thể là chứng khoán. Như Bản tin Nhà đầu tư mới từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) lưu ý, nếu các mã thông báo trong một ICO là chứng khoán, thì việc chào bán và bán các đồng tiền ảo hoặc mã thông báo này phải tuân theo luật chứng khoán liên bang.
FINRA đang ban hành cảnh báo này để thông báo cho các nhà đầu tư về những rủi ro tiềm ẩn khi tham gia vào các ICO.
ICO liên quan đến việc tạo ra một đồng tiền ảo hoặc mã thông báo mới bởi một công ty đang tìm cách huy động tiền. Nói chung, công ty thông báo một số tiền cụ thể mà họ muốn gây quỹ và việc gây quỹ sẽ tiếp tục cho đến khi đạt được số tiền đó. ICO được tiến hành trực tuyến và người mua sử dụng tiền tệ fiat, như đô la Mỹ hoặc các loại tiền ảo, như bitcoin và ether, để thanh toán cho các mã thông báo mới.
Cho đến nay, các công ty sử dụng ICO như một phương thức huy động vốn thường là các công ty khởi nghiệp sử dụng công nghệ blockchain như một phần của mô hình kinh doanh của họ để cung cấp một dịch vụ hoặc sản phẩm cụ thể. Các công ty này phổ biến mã thông báo ICO mới cho người mua thông qua blockchain. Công nghệ chuỗi khối liên quan đến một cơ sở dữ liệu phân tán được duy trì trên một mạng lưới các máy tính được kết nối trên cơ sở ngang hàng. Những người tham gia mạng có thể chia sẻ và lưu giữ các bản ghi giống hệt nhau, được bảo mật bằng mật mã theo cách phi tập trung — nghĩa là không có máy chủ hoặc trung gian tập trung. Công nghệ blockchain được sử dụng cho các mã thông báo trong ICO tương tự như mạng bitcoin, mạng này tạo và theo dõi các giao dịch bằng tiền ảo bitcoin.
Các công ty phát hành ICO thường quảng bá việc cung cấp thông qua các trang web của riêng họ và thông qua các diễn đàn blockchain và tiền ảo trực tuyến khác nhau. Những người mua tiềm năng trong một ICO có thể không nhận được bản cáo bạch; thay vào đó, các công ty thường xuất bản sách trắng mô tả ICO.
Theo Bản tin của SEC, một số người bán ICO có thể khiến người mua tin rằng họ có thể mong đợi lợi tức đầu tư của họ hoặc có thể tham gia vào một phần lợi nhuận do dự án cung cấp. Người mua cũng có thể được thông báo rằng sẽ có cơ hội bán mã thông báo trên thị trường thứ cấp hoặc sàn giao dịch tiền ảo trực tuyến, mặc dù các địa điểm thanh lý thị trường thứ cấp như vậy không được đảm bảo.
1. ICO có phải là một đợt chào bán chứng khoán không? Cái này quan trọng. Như SEC lưu ý trong Bản tin nhà đầu tư của mình, nếu việc chào bán và bán mã thông báo hoặc tiền xu trong một ICO cấu thành một đợt chào bán chứng khoán, thì luật chứng khoán liên bang sẽ được áp dụng. Điều này có nghĩa là ICO (cung cấp và bán mã thông báo) phải được đăng ký với SEC hoặc đáp ứng yêu cầu miễn đăng ký. Các chào bán được thực hiện theo hình thức miễn đăng ký thường yêu cầu nhà đầu tư phải đáp ứng các ngưỡng thu nhập hoặc giá trị ròng nhất định để đủ điều kiện đầu tư. Ví dụ:các dịch vụ được miễn thường giới hạn cho các nhà đầu tư được công nhận, những người có giá trị ròng vượt quá 1 triệu đô la hoặc duy trì mức thu nhập nhất định. Dưới đây là một số mẹo:
2. Có phải những người bán các chuyên gia tài chính đã đăng ký đầu tư không? Đảm bảo kiểm tra lý lịch chuyên môn của các cá nhân liên quan đến đợt chào bán bằng BrokerCheck. Nếu mã thông báo được cung cấp trong một ICO là chứng khoán, thì bất kỳ chuyên gia đầu tư nào chào bán mã thông báo phải duy trì một số giấy phép và đăng ký nhất định theo luật chứng khoán của tiểu bang và liên bang cũng như các quy tắc FINRA.
3. Những quyền và lợi ích nào đi kèm với việc mua ICO của bạn? Các quyền và lợi ích của mã thông báo ICO sẽ khác nhau tùy thuộc vào việc cung cấp. Đọc kỹ và hiểu các điều khoản và điều kiện của ICO, cũng như bất kỳ sách trắng nào và kế hoạch kinh doanh do công ty phát hành mã thông báo cung cấp. Điều quan trọng là phải biết những gì bạn nhận được để đổi lấy khoản đầu tư của mình, bao gồm những quyền và lợi ích mà mã thông báo có thể mang lại cho bạn. Các mã thông báo trong một ICO có thể không đại diện cho cổ phần sở hữu trong một công ty, vì vậy chủ sở hữu mã thông báo có thể không có bất kỳ quyền biểu quyết hoặc ảnh hưởng nào đến công ty, quản trị của công ty và cách sử dụng tiền. Ngoài ra, các giao dịch mua ICO có thể gặp phải các vấn đề thanh khoản, vì có thể sẽ không có thị trường để bán hoặc trao đổi mã thông báo ICO của bạn.
4. Làm thế nào bạn có thể lấy lại tiền của mình? Thông tin cung cấp cho các nhà đầu tư về ICO phải nêu rõ cách bạn có thể lấy lại tiền của mình. Hỏi công ty xem bạn có thể hoàn lại tiền bằng token hay không, liệu bạn có được phép bán lại token của mình trên thị trường thứ cấp hay không và điều gì xảy ra nếu có bất kỳ hạn chế nào áp dụng cho bất kỳ hoạt động bán lại nào. Các thị trường thứ cấp cho các ICO cung cấp mã thông báo là chứng khoán thường phải đăng ký như một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia hoặc hoạt động theo điều kiện được miễn đăng ký như vậy. Ngoài ra, như đã lưu ý ở trên, hãy lưu ý rằng thị trường thứ cấp có thể không tồn tại cho các mã thông báo được mua trong một ICO.
5. Công ty làm gì và cung cấp những gì? ICO liên quan đến các khái niệm phức tạp và kỹ thuật cao. Bạn sẽ có thể đọc và hiểu bất kỳ thông tin nào được cung cấp cho bạn bởi tổ chức phát hành ICO hoặc những người quảng cáo việc chào bán, bao gồm cách công ty có kế hoạch sử dụng số tiền huy động được trong một ICO, giải thích đơn giản bằng tiếng Anh về các chi tiết kỹ thuật của đề xuất và lộ trình phát triển với các mục tiêu và thời gian cụ thể cho đề xuất. Cho đến nay, hầu hết các ICO đang được cung cấp bởi các doanh nghiệp khởi nghiệp chưa tung ra sản phẩm hoặc nền tảng cuối cùng ra thị trường. Điều này có nghĩa là thông tin có sẵn cho bạn tại thời điểm ICO có thể không đầy đủ, có thể thay đổi và khó xác minh trong mọi trường hợp. Thông tin hạn chế được chia sẻ có thể gây khó khăn cho việc tiến hành thẩm định đầy đủ cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt trước khi đầu tư.
6. Có các biện pháp bảo vệ để bảo vệ chống lại hack và các mối đe dọa an ninh mạng khác không? Như đã được SEC lưu ý trong Bản tin của mình, các sàn giao dịch tiền ảo, ví tiền ảo và các nền tảng được sử dụng bởi các công ty phát hành ICO có thể dễ bị phá vỡ giao thức, hack, phần mềm độc hại và gian lận. Hãy nhớ hỏi về các bước mà các công ty này đã thực hiện để bảo vệ nền tảng và sản phẩm của họ khỏi những mối đe dọa này.
Đầu tư vào ICO có vẻ là một cách thú vị để trở thành một phần của thị trường khởi nghiệp tiền ảo và blockchain, nhưng hãy thận trọng khi bạn xem xét các khoản đầu tư này. Những công nghệ và chủ đề mới là chủ đề gây xôn xao trên các phương tiện truyền thông thường được những kẻ lừa đảo sử dụng như một cơ hội để lừa gạt các nhà đầu tư.
Để cảnh giác và tránh bị lôi kéo vào một trò lừa đảo, hãy tìm các dấu hiệu cảnh báo về gian lận đầu tư. Ví dụ:hãy nghi ngờ bất kỳ ai đưa ra lời đảm bảo rằng khoản đầu tư sẽ thực hiện theo một cách nhất định hoặc đưa ra những lời rao bán thúc đẩy khuyến khích bạn “hành động ngay bây giờ” hoặc bỏ lỡ. Tất cả các khoản đầu tư đều có rủi ro và không có chuyên gia đầu tư uy tín nào có thể thúc đẩy bạn đưa ra quyết định đầu tư ngay lập tức. Các chuyên gia hợp pháp phải có thể giải thích về khoản đầu tư, bao gồm nó là gì, rủi ro là gì và khoản đầu tư có thể kiếm được hoặc mất tiền như thế nào.
Ngoài ra, như đã được SEC lưu ý trong Bản tin nhà đầu tư của mình, hãy lưu ý rằng nếu các mã thông báo bạn mua trong một ICO bị đánh cắp hoặc bị xâm phạm, bạn có thể không dễ dàng khôi phục khoản đầu tư của mình. Các nhà cung cấp khác giúp hỗ trợ ICO, chẳng hạn như nhà cung cấp ví kỹ thuật số bên thứ ba (dịch vụ lưu trữ mã thông báo kỹ thuật số cho khách hàng trực tuyến), bộ xử lý thanh toán và trao đổi tiền ảo, cũng có thể có quyền truy cập vào mã thông báo, tiền ảo và tiền tệ fiat liên quan đến ICO và có thể lừa đảo, đặt ở nước ngoài hoặc hoạt động bất hợp pháp.
Nếu bạn lo lắng về các ICO hoặc nghi ngờ lừa đảo liên quan đến ICO hoặc tiền ảo, bạn có thể liên hệ với SEC, gửi đơn khiếu nại qua Trung tâm Khiếu nại trực tuyến của FINRA hoặc gửi mẹo đến Văn phòng Người thổi còi của FINRA.
© FINRA. Đã đăng ký Bản quyền. FINRA là nhãn hiệu đã đăng ký của Cơ quan quản lý ngành tài chính, Inc. Được in lại với sự cho phép của FINRA.
