Nếu bạn ' đã giao dịch cổ phiếu được một thời gian, bạn đã quen thuộc với các thủ tục cơ bản chi phối giao dịch quyền chọn. Các nhà đầu tư cá nhân muốn mua hoặc bán quyền chọn đặt lệnh thông qua các công ty môi giới của họ. Việc đặt hàng từ thời điểm đó đến đâu phụ thuộc vào cả chính sách của công ty môi giới và sở giao dịch hoặc sàn giao dịch mà hợp đồng quyền chọn được giao dịch.

Nội dung 1. Bác sĩ chuyên khoa là ai? 2. Giao dịch điện tử 3. Sàn giao dịch độc lập 4. Cryout trong giao dịch quyền chọn là gì? 5. Trao đổi quyền chọn và người chơi

Chuyên gia là ai?

Thương nhân đóng vai trò là chuyên gia dẫn đầu các cuộc đấu giá cho từng loại quyền chọn và chịu trách nhiệm duy trì thị trường công bằng và trật tự, có nghĩa là các hợp đồng có thể dễ dàng đạt được và mọi nhà đầu tư đều có quyền truy cập với giá thị trường tốt nhất có thể. Mỗi sàn giao dịch có một cơ cấu chuyên gia cụ thể, những người này đôi khi có thể được gọi là nhà tạo lập thị trường sơ cấp được chỉ định (DPM), nhà tạo lập thị trường đầu mối (LMM), nhà tạo thị trường cạnh tranh (CMM) hoặc nhà tạo lập thị trường sơ cấp (PMM). Các nhà giao dịch khác, đôi khi được gọi là đại lý, giao dịch quyền chọn cho khách hàng của họ, đôi khi mua và bán cho các chuyên gia.

Giao dịch điện tử

Công nghệ mới đã bổ sung hoặc thay thế hệ thống phản đối cởi mở truyền thống trên một số sàn giao dịch. Thay vì các nhà giao dịch tập trung trong một hố hoặc trên sàn, các giao dịch được thực hiện bằng điện tử, không có tương tác vật lý giữa các nhà giao dịch. Giá đấu giá được theo dõi và niêm yết trên máy tính, và đơn đặt hàng có thể được thực hiện trong vòng vài giây. Một số sàn giao dịch quyền chọn hoàn toàn là giao dịch điện tử và nhiều sàn sử dụng kết hợp giữa giao dịch phản đối cởi mở và giao dịch điện tử.

Kiếm tiền của bạn tăng lên

Phần lớn các đơn đặt hàng đến với các sàn giao dịch đó được thực hiện bởi một máy tính thực hiện tự động khớp với yêu cầu của người mua hoặc người bán theo giá thị trường hiện tại. Các giao dịch yêu cầu giá khác với giá thị trường hoặc cao hơn hoặc thấp hơn giá thị trường hiện tại, được lưu giữ trong sổ lệnh giới hạn điện tử. Sau khi giao dịch đạt đến mức giá yêu cầu, những lệnh đó là lệnh đầu tiên được xử lý.

Những người ủng hộ giao dịch điện tử lập luận rằng bản chất ẩn danh của các giao dịch có nghĩa là tất cả khách hàng - dù được đại diện bởi một nhà môi giới có kinh nghiệm hay không - đều có tư cách bình đẳng, điều này làm cho thị trường trở nên công bằng hơn. Họ cũng chỉ ra rằng vì chi phí vận hành sàn giao dịch điện tử thấp hơn, phí giao dịch cho các giao dịch cũng có thể thấp hơn.

Tiêu chuẩn trao đổi

Các tùy chọn được niêm yết được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý, phải tuân thủ các quy tắc của SEC được thiết kế để làm cho giao dịch công bằng cho tất cả các nhà đầu tư. Gần như tất cả các tùy chọn cổ phần đều được liệt kê nhiều lần, có nghĩa là chúng có sẵn để mua và bán trên nhiều sàn giao dịch. Các điều khoản hợp đồng và giá cả được tiêu chuẩn hóa để các hợp đồng có thể thay thế được hoặc có thể thay thế cho nhau. Bạn có thể đưa ra lệnh mua một tùy chọn được thực hiện trên một sàn giao dịch và sau đó đưa ra lệnh bán cùng một tùy chọn được thực hiện trên một sàn giao dịch khác.

Cryout trong giao dịch quyền chọn là gì?

Trong những năm đầu của giao dịch quyền chọn, các sàn giao dịch hoạt động dưới dạng đấu giá kịch liệt mở. Người mua và người bán đã thương lượng trực tiếp với nhau, sử dụng tiếng hét và tín hiệu tay để xác định giá trong một quy trình có vẻ hỗn loạn - nhưng trên thực tế, rất có cấu trúc -. Phản đối công khai tương tự như hệ thống đấu giá được sử dụng để giao dịch cổ phiếu, nhưng dựa trên bầu không khí đàm phán điên cuồng hơn.

Tuy nhiên, ngày nay gần như tất cả các giao dịch quyền chọn đều diễn ra bằng phương thức điện tử và chỉ những đơn đặt hàng hiếm trên một kích thước nhất định hoặc những đơn đặt hàng có dự phòng đặc biệt mới được chuyển cho các nhà môi giới làm việc trên sàn của đổi. Cách thức mà giao dịch được thực hiện là vô hình đối với nhà đầu tư, bất kể nó diễn ra bằng phương thức điện tử hay thông qua phản đối công khai. Trong cả hai trường hợp, khi giao dịch đã hoàn tất thành công, các nhà đầu tư sẽ được công ty môi giới của họ thông báo.

Trao đổi tùy chọn và trình phát

Trước năm 1973, giao dịch quyền chọn không được kiểm soát và quyền chọn được giao dịch qua quầy (OTC). Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board là nơi đầu tiên mở và danh sách đã mở rộng thường xuyên trong những năm qua. Để biết danh sách các sàn giao dịch hiện tại, vui lòng xem trang web của OIC.

Tất cả các tổ chức này đều có vai trò trong giao dịch quyền chọn:

OCC là người mua và người bán thực tế của tất cả các hợp đồng quyền chọn được liệt kê, có nghĩa là mọi giao dịch đã khớp đều được OCC đảm bảo, loại bỏ mọi rủi ro tín dụng đối tác.

Hội đồng ngành tùy chọn (OIC) là một nhóm được tài trợ bởi các sàn giao dịch quyền chọn và OCC. OIC cung cấp giáo dục cho các nhà đầu tư về lợi ích và rủi ro của các quyền chọn giao dịch.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) là một cơ quan liên bang của Hoa Kỳ quản lý ngành chứng khoán, bao gồm cả ngành quyền chọn. SEC bảo vệ các nhà đầu tư bằng cách thực thi luật chứng khoán của Hoa Kỳ và điều chỉnh thị trường và sàn giao dịch.

Dọn đường

Một trong những đổi mới giúp giao dịch các quyền chọn được niêm yết có thể hoạt động ngay từ đầu là thành lập một trung tâm thanh toán bù trừ trung tâm để hoạt động như nhà phát hành và người bảo lãnh cho tất cả các hợp đồng quyền chọn trên thị trường. Cơ quan thanh toán bù trừ đó, trở thành Công ty thanh toán quyền chọn vào năm 1975, có khoảng 130 công ty thành viên thực hiện giao dịch cho các công ty môi giới, nhà tạo lập thị trường và khách hàng mua và bán quyền chọn.

Do OCC, các nhà đầu tư mở và đóng vị thế, giao dịch hợp đồng trên thị trường thứ cấp hoặc chọn thực hiện có thể tin tưởng rằng các giao dịch đã khớp của họ sẽ được thanh toán vào ngày sau thương mại, phí bảo hiểm đó sẽ được thu và thanh toán, và thông báo thực hiện sẽ được ấn định theo các thủ tục đã thiết lập. Giống như các sàn giao dịch quyền chọn, OCC đã hợp lý hóa quy trình thanh toán bù trừ - phát triển từ những người chạy vòng qua các công ty thành viên hai lần một ngày sang một môi trường hoàn toàn điện tử.

Các tùy chọn được liệt kê ở đâu? bởi Inna Rosputnia