Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ nợ hỗn hợp được phát hành bởi một công ty có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo quyết định của trái chủ hoặc công ty sau khi đạt được các ngưỡng giá nhất định. Giá sàn của trái phiếu chuyển đổi là giá trị thấp nhất mà trái phiếu có thể giảm xuống và thời điểm mà quyền chọn chuyển đổi trở nên vô giá trị. Điều quan trọng là phải biết cách tính toán giá trị này để bạn có thể bán hoặc chuyển đổi trái phiếu trong khi chúng vẫn giữ nguyên giá trị.

Bước 1

Xác định mệnh giá của trái phiếu. Khi một trái phiếu đến ngày đáo hạn, người nắm giữ sẽ nhận được khoản thanh toán gốc, hoặc khoản thanh toán theo mệnh giá, từ công ty phát hành trái phiếu. Trái phiếu thường được phát hành với mệnh giá thông thường là 1.000 đô la hoặc 10.000 đô la và khi trái phiếu đáo hạn, bạn sẽ nhận được một khoản thanh toán bằng với giá mua trái phiếu. Nếu bạn mua một trái phiếu chuyển đổi cơ bản với giá 1.000 đô la và nhận khoản thanh toán gốc 1.000 đô la khi đáo hạn, bạn sẽ nhận được mệnh giá hoặc mệnh giá. Nếu bạn mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp với mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm nhẹ, mệnh giá của chứng khoán đối với bạn sẽ điều chỉnh theo đó.

Bước 2

Xác định lợi tức của trái phiếu. Các tổ chức phát hành trái phiếu có thể chuyển đổi đính kèm một phiếu trả lãi hoặc phiếu thanh toán cho mỗi đợt phát hành trái phiếu. Điều này tạo động lực cho các nhà đầu tư mua khoản nợ vì họ sẽ nhận được khoản thanh toán lãi suất theo lịch trình trong suốt thời hạn của trái phiếu. Các nhà đầu tư gọi khoản thanh toán lãi này là lợi tức của trái phiếu. Bản cáo bạch trái phiếu liệt kê tỷ lệ mà trái phiếu chịu lãi suất, cũng như tần suất mà lợi tức sẽ được trả và thời gian thanh toán.

Bước 3

Kết hợp mệnh giá và lợi suất trái phiếu. Cộng mệnh giá của trái phiếu vào lợi suất kỳ vọng còn lại được trả trên trái phiếu chuyển đổi. Ví dụ:nếu mệnh giá của trái phiếu là 1.000 đô la và nó sẽ trả cổ tức lãi suất hàng quý là 2,5 phần trăm - 25 đô la - trong một năm cho đến khi nó đến hạn thì giá trị kết hợp sẽ là 1.100 đô la. Giá trị kết hợp về bản chất là sàn trái phiếu, hoặc giá trị mà giá trị chuyển đổi cổ phiếu không thể giảm xuống dưới trước khi quyền chọn chuyển đổi trở nên vô giá trị. Đây là con số bạn sẽ so sánh với giá trị chuyển đổi - hoặc giá trị cổ phiếu - để xác định xem nó có giảm xuống dưới giá trị sàn của trái phiếu hay không.

Bước 4

So sánh giá trị sàn với giá trị cổ phiếu. Tra cứu giá trị cổ phiếu cơ bản. Giả sử rằng khoản nợ trái phiếu sẽ chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trong công ty phát hành nợ, hãy tra cứu giá trị cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành. Các trang web tài chính trực tuyến cung cấp danh sách dễ sử dụng cho tất cả các cổ phiếu thường được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Nhân giá cổ phiếu với số lượng cổ phiếu mà một lần chuyển đổi trái phiếu sẽ tạo ra. Ví dụ:nếu cổ phiếu phổ thông được giao dịch với giá 10 đô la cho mỗi cổ phiếu và mỗi trái phiếu chuyển đổi thành 100 cổ phiếu, thì giá trị cổ phiếu - hoặc giá trị chuyển đổi - sẽ là 10 đô la x 100 cổ phiếu hoặc 1.000 đô la. Nếu tổng giá trị của giá trị cổ phiếu nhỏ hơn giá trị của mệnh giá và lợi tức trái phiếu kết hợp, thì giá trị của chứng khoán đã giảm xuống dưới giá sàn.