Ở Hoa Kỳ, chứng khoán được định nghĩa là các hợp đồng trong đó một bên đầu tư tiền với người khác và mong đợi thu được lợi nhuận. Chứng chỉ tiền gửi thuộc các thuật ngữ rộng của định nghĩa và CD môi giới do ngân hàng phát hành được giao dịch như chứng khoán. CD ngân hàng thông thường không được coi là chứng khoán.
CD là các thỏa thuận gửi tiền có kỳ hạn giữa các cá nhân và ngân hàng liên quan đến việc người gửi tiền cam kết gửi tiền vào ngân hàng trong một khoảng thời gian xác định trước để đổi lấy một tỷ lệ lãi suất xác định.
Các phiên bản đầu tiên của chứng khoán được gọi là annua đã tồn tại từ thời La Mã, và đến thế kỷ 13 các nhà giao dịch chứng khoán ở London đã phải được cấp phép. Tại Hoa Kỳ, Massachusetts bắt đầu quản lý chứng khoán vào năm 1852, và vào năm 1911, Kansas đã thông qua luật yêu cầu cấp phép chứng khoán và thương nhân. Sau sự sụp đổ của Phố Wall năm 1929 và sự khởi đầu của cuộc Đại suy thoái, Quốc hội đã thông qua Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Đạo luật này yêu cầu hầu hết các chứng khoán phải được đăng ký khi phát hành lần đầu và các đạo luật tiếp theo vào những năm 1930 và 1940 đã bổ sung thêm nhiều lớp quy định.
Các CD ngân hàng tiêu chuẩn trả cho chủ tài khoản một tỷ lệ hoàn vốn nhất định trong một khoảng thời gian. Những khách hàng rút tiền trong thời hạn CD phải chịu một khoản phạt làm giảm tiền lãi kiếm được và có thể giảm tiền gốc. Một số CD ngân hàng có tỷ giá thay đổi, và một số khác cho phép khách hàng tăng tỷ giá một lần trong một kỳ hạn nếu lãi suất chung đang tăng. CD không bị phạt cho phép khách hàng rút tiền bất kỳ lúc nào mà không bị phạt. Các CD môi giới được các ngân hàng bán trực tiếp cho các công ty đầu tư và tiếp thị chúng như chứng khoán cho khách hàng.
Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang bảo hiểm số dư của CD do ngân hàng phát hành lên đến 250.000 đô la, tính đến năm 2010. Phạm vi bảo hiểm của FDIC bao gồm tất cả các tài khoản tiền gửi do một cá nhân nắm giữ tại bất kỳ ngân hàng nào. Các tài khoản được nắm giữ chung có mức bảo hiểm gấp đôi vì mỗi chủ sở hữu được hưởng 250.000 đô la bảo vệ và những người thụ hưởng khi tử vong được hưởng cùng mức bảo hiểm. Mọi người có thể mở đĩa CD và các tài khoản khác tại nhiều ngân hàng để tối đa hóa sự bảo vệ của FDIC và đĩa CD được giữ trong tài khoản môi giới cho phép chủ tài khoản mở rộng phạm vi hơn nữa.
Nói chung, CD dài hạn trả lãi suất cao hơn CD ngắn hạn trừ khi các ngân hàng dự đoán chu kỳ giảm phát. Các ngân hàng bán đĩa CD kéo dài từ một ngày đến vài năm, mặc dù khung thời gian điển hình là sáu tháng, chín tháng, một năm, hai năm và năm năm. Một số đĩa CD được thiết kế để sử dụng trong tài khoản hưu trí cá nhân không có khung thời gian hoặc lãi suất. IRA CD sẽ phải chịu hình phạt IRS nếu bị rút trước 59 tuổi 1/2.
Nhiều nhà đầu tư bảo thủ mua đĩa CD môi giới mang lại lợi nhuận cao hơn so với các ngân hàng địa phương. CD môi giới là chứng khoán và nhiều đĩa có tính năng gọi điện, cho phép công ty phát hành chấm dứt hợp đồng sớm. Trong môi trường tỷ giá giảm, các công ty phát hành thường sử dụng tính năng gọi để gây bất lợi cho chủ tài khoản.
Một số nhà môi giới quảng cáo bảo hiểm FDIC như một biện pháp bảo vệ cho những người mua đĩa CD từ các ngân hàng gặp khó khăn, nhưng nếu một ngân hàng không thành công và tài sản của nó được bán cho một ngân hàng khác, FDIC không yêu cầu ngân hàng đó phải tuân theo các điều khoản của CD.
