Lợi tức đến ngày đáo hạn, thường được gọi là YTM hoặc lợi tức, là lợi tức kỳ vọng của một trái phiếu nếu nó được giữ cho đến ngày đáo hạn. Lợi tức kỳ vọng được tính theo tỷ lệ hàng năm. Tính toán YTM yêu cầu giá của trái phiếu, mệnh giá, thời gian cho đến khi đáo hạn và lãi suất coupon. Có thể tính toán gần đúng lợi suất của trái phiếu đến ngày đáo hạn bằng cách sử dụng bảng lợi tức. Tuy nhiên, cách chính xác nhất là nhập các biến trên máy tính tài chính bằng cách sử dụng giá trị thời gian của hàng tiền.
Xóa giá trị thời gian của hàng tiền trên máy tính của bạn. Nhấn nút thứ hai, sau đó nhấn nút có ghi “clear TVM” phía trên, nút này trên hầu hết các máy tính tài chính là nút "FV". Hàng TVM trên máy tính bao gồm các nút "N," "I / Y", "PV", "PMT" và "FV".
Sử dụng các số sau để làm theo các ví dụ trong năm bước tiếp theo. Tổng công ty A phát hành trái phiếu 5 năm với lãi kép nửa năm với giá 900 đô la. Mệnh giá là 1.000 đô la và thanh toán bằng phiếu giảm giá là 40 đô la.
Nhập vào máy tính số kỳ hạn cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Nhấn nút "N" để nhập. Sử dụng số khoảng thời gian, không phải năm. Trái phiếu có lãi kép nửa năm sẽ có thời gian gấp đôi số năm còn lại.
Từ ví dụ trên, N sẽ tương đương với 2 kỳ mỗi năm x 5 năm =10 kỳ.
Nhập giá thị trường hiện tại của trái phiếu vào máy tính. Sau đó nhấn nút "+/-" để làm cho nó âm. Nhấn nút "PV" để nhập giá trị. Điều này thể hiện dòng tiền mặt cần thiết để mua trái phiếu. Nếu con số này không bị âm, thì "lỗi" sẽ hiển thị trên màn hình khi thực hiện phép tính cuối cùng.
Tiếp tục với ví dụ, -900 sẽ được nhập làm giá trị cho giá trị hiện tại.
Nhập khoản thanh toán phiếu giảm giá, mỗi kỳ, vào máy tính. Đây là những giá trị tích cực. Nhấn nút "PMT" để nhập chúng vào bộ nhớ của máy tính. Hãy nhớ tính toán các khoản thanh toán dựa trên lãi suất phiếu giảm giá và mệnh giá của trái phiếu. Chia lãi suất phiếu giảm giá nếu cần thiết để tính cho các khoản thanh toán nửa năm.
Các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá trong ví dụ này bằng $ 40. Ví dụ cũng có thể nói rằng lãi suất phiếu giảm giá là 8 phần trăm. Điều này yêu cầu công nhận rằng các khoản thanh toán được thực hiện nửa năm một lần, vì vậy tỷ lệ phần trăm trên mỗi khoản thanh toán phải được chia cho hai.
Nhập mệnh giá của trái phiếu vào máy tính. Nhấn "FV" để nhập nó vào bộ nhớ của máy tính. Đây là khoản thanh toán được trả lại cho người mua trái phiếu vào ngày đáo hạn. Đó là một giá trị tích cực. Số FV và số PV phải có dấu hiệu ngược nhau để phép tính hoạt động tốt.
Theo ví dụ, FV được nhập sẽ là $ 1,000. Hầu hết các trái phiếu được phát hành có mệnh giá 1.000 đô la; nếu vấn đề không nêu mệnh giá, thì mệnh giá 1.000 đô la sẽ được giả định.
Nhấn nút "CPT". Sau đó nhấn "I / Y". Lợi tức đến ngày đáo hạn sẽ được hiển thị trên màn hình máy tính. Nếu lãi kép là nửa năm, hãy nhớ nhân YTM với hai để tỷ lệ hàng năm được hiển thị.
Câu trả lời đúng cho ví dụ là YTM =5,31 phần trăm.
Kiểm tra xem trái phiếu có lãi kép nửa năm hay không. Đảm bảo rằng các dấu hiệu PV và FV đối diện nhau. YTM có thể được sử dụng để tính toán lợi tức trung bình hàng năm của trái phiếu.
Tham khảo ý kiến chuyên gia trước khi đầu tư.
