Mua trước trả sau là một đề xuất hấp dẫn. Bạn nhận được những gì bạn muốn ngay bây giờ, nhưng bạn trì hoãn việc thanh toán hóa đơn cho đến sau này, không có lãi suất và phí.
Đó là số lượng thứ được mua. Lĩnh vực mua ngay trả sau (BNPL) ở Vương quốc Anh có gần 23 triệu người dùng và trị giá 28 tỷ bảng Anh vào năm 2025.
Tuy nhiên, vào năm 2026, nó sẽ phải đối mặt với một sự thay đổi lớn. Từ giữa tháng 7, những người cho vay – như Klarna và PayPal – sẽ lần đầu tiên được quản lý tại Vương quốc Anh bởi cơ quan giám sát của Cơ quan Quản lý Tài chính.
Điều này đánh dấu sự thay đổi lớn đối với một lĩnh vực vốn hoạt động chủ yếu ngoài quy định tín dụng tiêu dùng – và về cơ bản có thể thay đổi cách hàng triệu người quản lý tài chính của họ.
Chính phủ cho biết luật mới được thiết kế để bảo vệ người mua hàng, chấm dứt “miền tây hoang dã” của một số chương trình BNPL và thậm chí thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Vì vậy, từ tháng 7, những người cho vay BNPL sẽ phải tiến hành kiểm tra khả năng chi trả. Họ cũng cần minh bạch hơn về các điều khoản và điều kiện, thiết lập một hệ thống phù hợp để xử lý khiếu nại của khách hàng và chứng minh rằng họ ổn định về mặt tài chính.
Và thật dễ dàng để hiểu tại sao lĩnh vực này có thể cần được giám sát nhiều hơn một chút. Một phần tư người dùng ở Vương quốc Anh đã phải chịu phí thanh toán trễ, trong đó những người mua sắm trẻ tuổi ngày càng bị ảnh hưởng bởi các khoản thanh toán bị bỏ lỡ. (Các nhà cung cấp BNPL kiếm tiền từ việc này, nhưng doanh thu chính của họ đến từ việc lấy phần trăm của mỗi giao dịch BNPL từ nhà bán lẻ, cộng với phí dịch vụ.)
Cũng có nghiên cứu cho thấy nhiều người sử dụng thẻ tín dụng (thường có lãi suất khoảng 20%) để thanh toán BNPL không lãi suất, đặt ra những câu hỏi nghiêm túc về hiểu biết tài chính và vòng xoáy nợ nần.
Nhưng các biện pháp bảo vệ sắp tới có thể thay đổi đáng kể thị trường, áp đặt chi phí hoạt động có thể ảnh hưởng đến các nhà cung cấp nhỏ hơn. Điều này có thể dẫn đến sự thống trị thị trường lớn hơn của những người chơi lớn như Klarna và Clearpay, có khả năng cản trở sự đổi mới và giảm bớt sự lựa chọn.
Và sự lựa chọn chắc chắn là điều đã khiến BNPL trở nên hấp dẫn và thành công ngay từ đầu. Đó là một phương thức thanh toán mới đầy sáng tạo đã phá vỡ thế giới tín dụng truyền thống.
Nghiên cứu về kinh tế học hành vi cho chúng ta thấy rằng mọi người có xu hướng thích những phần thưởng ngay lập tức và coi việc chia nhỏ các khoản thanh toán là dễ quản lý hơn.
Việc Vương quốc Anh thay đổi quy định BNPL diễn ra sau một động thái tương tự ở Úc vào tháng 6 năm 2025. Và mặc dù còn quá sớm để đánh giá chính xác nhưng không phải mọi thứ ở đó đều diễn ra suôn sẻ như mong đợi.
Các ngân hàng, hiện được pháp luật yêu cầu phải xem xét kỹ lưỡng tất cả các cam kết tài chính trong quá trình đánh giá tín dụng, đang khuyên một số khách hàng đóng tài khoản BNPL để nâng cao khả năng vay vốn của họ. Người ta cũng tuyên bố rằng những người tiêu dùng đã sử dụng BNPL để quản lý dòng tiền một cách hợp lý hiện phải đối mặt với những rào cản trong việc tiếp cận các khoản thế chấp.
Những vấn đề tương tự có thể tránh được ở Anh nếu việc kiểm tra khả năng chi trả được thiết kế để phù hợp với tính chất ngắn hạn, không lãi suất của BNPL. Tuy nhiên, liệu điều này có cung cấp sự bảo vệ đầy đủ hay không vẫn còn gây tranh cãi. Nghiên cứu cho thấy gần một phần năm người dùng BNPL đang mắc nợ, sử dụng thẻ tín dụng để tài trợ cho các khoản thanh toán của họ.
Nhưng quy định nghiêm ngặt tự nó tạo ra rủi ro đáng kể. Nghiên cứu về quy định tín dụng tiêu dùng cho thấy rằng nếu BNPL không thể tiếp cận được, những người tiêu dùng dễ bị tổn thương không chỉ ngừng vay. Thay vào đó họ đi vay ở nơi khác, thường với chi phí cao hơn nhiều.
Họ có thể chuyển sang vay thấu chi với mức phí phạt cao, người cho vay ngắn hạn với sự giám sát tối thiểu hoặc cho vay không chính thức mà không có sự bảo vệ người tiêu dùng.
Nhìn vào người sử dụng BNPL, dữ liệu nhân khẩu học còn làm phức tạp thêm vấn đề này. Với việc sử dụng tập trung ở những khu vực thiếu thốn và trong nhóm dân số trẻ, khung pháp lý sẽ ảnh hưởng không tương xứng đến các nhóm bị hạn chế về tài chính.
Đối với những người dùng này, BNPL thường đóng vai trò như một công cụ lập ngân sách cho phép quản lý chi phí mua hàng tạp hóa hoặc các giao dịch mua thiết yếu khác theo thời gian. Việc kiểm tra khả năng chi trả có thể bảo vệ một số người khỏi việc chi tiêu quá mức về mặt tài chính, nhưng điều đó cũng có nghĩa là các giao dịch sẽ bị từ chối đối với những người có trách nhiệm sử dụng BNPL để quản lý các chi phí cần thiết, có thể dự đoán được.
Các quy định sẽ thành công hay thất bại dựa trên kết quả mà chúng ta chỉ có thể đo lường sau này. Vì vậy, nếu tỷ lệ vỡ nợ BNPL giảm nhưng việc sử dụng thấu chi trái phép tăng lên thì vấn đề đã bị thay đổi thay vì được giải quyết.
Tương tự như vậy, việc phân tích những nhóm nhân khẩu học nào thường bị từ chối cấp phép BNPL nhất sẽ cho thấy liệu quy định có loại trừ một cách không tương xứng những nhóm dân cư dễ bị tổn thương mà nó nhằm mục đích bảo vệ hay không.
Dù bằng cách nào, hàng triệu người dùng BNPL sẽ trải nghiệm những thay đổi quan trọng đối với công cụ tài chính mà nhiều người đã tích hợp vào mô hình chi tiêu thông thường. Đối với một số người, đặc biệt là những người có nguy cơ rơi vào vòng xoáy nợ nần, việc tăng cường bảo vệ sẽ ngăn ngừa tổn hại tài chính.
Đối với những người khác, bao gồm cả những người dùng có trách nhiệm quản lý dòng tiền trong thời gian thiếu hụt tạm thời, việc kiểm tra khả năng chi trả có thể tạo ra những rào cản mới mà không mang lại bất kỳ sự bảo vệ có ý nghĩa nào.