(Tín dụng hình ảnh:Getty Images)
Điều thú vị đối với tôi là cứ vào tháng Giêng hàng năm, các ngân hàng lớn và công ty môi giới lại đưa ra những dự đoán về thị trường chứng khoán trong năm. Trong hầu hết các trường hợp, kết quả vào cuối năm không giống như dự đoán của họ.
Dự đoán thị trường là một hoạt động vô ích và khi đưa ra quyết định đầu tư, dự đoán là điều mà hầu hết những người về hưu và những người sắp nghỉ hưu nên tránh, vì thành công phụ thuộc vào việc bạn có đúng hay không.
Một số nhìn về quá khứ để định hướng cho tương lai. Mặc dù quá khứ có thể quan sát được và mang tính hướng dẫn, nhưng hôm nay bạn không đầu tư với lợi ích của nhận thức muộn màng.
Trở thành một nhà đầu tư thông minh hơn, có hiểu biết tốt hơn. Đăng ký chỉ từ $107,88 $24,99 và nhận được tối đa 4 Số phát hành đặc biệt
NHẤP VÀO ĐỂ ĐƯỢC PHÁT HÀNH MIỄN PHÍ
Lợi nhuận và thịnh vượng với lời khuyên tốt nhất của chuyên gia về đầu tư, thuế, hưu trí, tài chính cá nhân và hơn thế nữa - gửi thẳng đến e-mail của bạn.
Kiếm lợi nhuận và thịnh vượng nhờ lời khuyên tốt nhất của chuyên gia - gửi thẳng đến e-mail của bạn.
Tương lai là điều không thể đoán trước, đặc biệt là trong thế giới đầy biến động ngày nay. Chúng tôi không biết thị trường sẽ đi về đâu trong vài năm tới — và việc dự đoán hướng thị trường trong các khung thời gian ngắn hơn như tháng hoặc quý thậm chí có thể còn không chắc chắn hơn nữa.
Cách kiểm tra tài chính hữu ích hơn là hãy tự hỏi:
Hãy xem xét một số khía cạnh chung sau đây của việc đầu tư và cách cân nhắc cẩn thận chúng cho việc nghỉ hưu của bạn.
Thước đo phổ biến về sức khỏe thị trường là tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E), đo lường số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả hôm nay cho 1 USD lợi nhuận hàng năm của công ty.
Ví dụ:tỷ lệ P/E là 20 có nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng trả 20 USD cho mỗi 1 USD mà công ty kiếm được hàng năm. Đây là một thước đo có thể được sử dụng để xác định xem một công ty đắt hay rẻ.
Quay trở lại thời kỳ trước năm 1950, tỷ lệ P/E trung bình là khoảng 10. Vào giữa những năm 1950 đến năm 1980, tỷ lệ P/E trung bình là khoảng 13.
Sau đó, sau năm 1980, có một số điều đã làm tăng giá trị thị trường:
Tất cả những điều này đã làm tăng tỷ lệ P/E trung bình lên khoảng 23, được cho là mức chuẩn được chấp nhận. Trong thời kỳ đỉnh cao của dot-com, tỷ lệ P/E là hơn 30 và thậm chí trong những năm xảy ra đại dịch, tỷ lệ này trung bình là khoảng 23.
Các số liệu định giá, chẳng hạn như tỷ lệ P/E, cung cấp một số thông tin chi tiết về lợi nhuận vốn cổ phần dài hạn. J.P. Morgan Asset Management đã phân tích hơn 300 quan sát hàng tháng từ năm 1988 đến năm 2024. Dữ liệu của họ cho thấy rằng đánh giá ban đầu cao hơn luôn dẫn đến thấp hơn lợi nhuận trong tương lai.
Công ty kết luận rằng khi S&P 500 được giao dịch ở tỷ lệ P/E dự phóng từ 23 trở lên, lợi nhuận 10 năm tiếp theo của cổ phiếu nằm trong khoảng từ +2% đến âm 2%. Hiện nay, tỷ lệ P/E dự phóng là khoảng 23.
Câu hỏi: Nếu bạn là người về hưu và lợi nhuận kỳ vọng từ cổ phiếu thấp đến mức đó, bạn thực sự nên đầu tư bao nhiêu vào cổ phiếu?
Thay vì phụ thuộc vào thị trường chứng khoán, hãy tạo ra thị trường và nền kinh tế của riêng bạn. Hãy tự quyết định xem bạn muốn 10 năm tới sẽ như thế nào.
Hãy xem xét các yếu tố sau trong câu hỏi "Bây giờ bạn đang ở đâu?" danh sách xác định nền kinh tế cá nhân của bạn:
Trên hết, có lương hưu nào để tiếp cận không? Khi nào nên thực hiện An Sinh Xã Hội? Bạn có khoản nợ nào cần phải trả không?
Cộng tất cả lại, bạn phải chịu rủi ro thị trường ở mức độ nào để vừa bảo vệ vừa tối đa hóa nền kinh tế của mình?
Định nghĩa thoải mái nhất về "dài hạn" là 20 năm. Đối với nhiều người, khoảng thời gian đó có vẻ quá dài nhưng điều đó chủ yếu là do ảnh hưởng của xu hướng gần đây.
Ví dụ, hãy nhìn vào những gì đã xảy ra trên thị trường năm ngoái. Vào tháng 4 năm 2025, thị trường giảm gần 5% trong một ngày. Trong tháng, cổ phiếu đã giảm gần 20%.
Nhưng chuyện gì đã xảy ra? Mọi thứ đã phục hồi trở lại sau khoảng bảy tháng. Vì vậy, xu hướng gần đây cho bạn biết, Không có gì to tát cả. Thị trường sẽ giảm ở mức "vừa phải" và sau đó phục hồi khá nhanh.
Điều tương tự cũng xảy ra vào năm 2022; chúng tôi đã có sự suy giảm và phục hồi trở lại chỉ trong vài tháng. Sự thiên vị gần đây khiến chúng ta kết luận rằng những gì đã xảy ra gần đây nhất sẽ xảy ra lần nữa trong tương lai gần. Nhưng mọi người đều bỏ qua cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, vụ sụp đổ dot-com năm 2001 và tất cả các cuộc suy thoái lớn khác mỗi thập kỷ trước đó.
Lợi nhuận trung bình của S&P là khoảng 10% hàng năm, nhưng từ 6% đến 7% khi điều chỉnh theo lạm phát. Vì vậy, nhiều nhà đầu tư nói rằng hãy kỳ vọng mức lợi nhuận trung bình là 10% trong 10 năm tới. Nhưng thực tế là lợi nhuận hiếm khi đạt được 10% mỗi năm.
Những năm 2000 đến 2010 là một thập kỷ mất mát. Lợi nhuận về cơ bản là bằng phẳng. Bạn không thể kiểm soát những khoản lợi nhuận đó vì chúng bị chi phối bởi hành vi của nhà đầu tư cũng như các yếu tố thị trường và kinh tế năng động nằm ngoài tầm kiểm soát của bất kỳ ai.
Mọi nhà đầu tư cần xác định xem chúng ta hiện đang ở đâu từ góc độ dài hạn. Chúng ta có đang ở trong bong bóng hay không? Tỷ lệ P/E 23 có thực sự cho thấy lợi nhuận trong tương lai sẽ chỉ là ±2% không?
Ngoài ra, thị trường đang nói với các nhà đầu tư rằng họ phải hiểu 1 nghìn tỷ USD là gì, bởi vì một số công ty đã trở thành công ty nghìn tỷ USD.
Bạn liên hệ thế nào với 1 nghìn tỷ USD? Hãy xem xét rằng 1 triệu đô la tương đương với việc kiếm được 1 đô la mỗi giây trong 11,6 ngày. Một tỷ đô la là 1 đô la mỗi giây trong 31,7 năm. Và 1 nghìn tỷ USD? Tức là 1 USD mỗi giây trong 31.700 năm.
Thế giới đầu tư muốn mọi người hiểu rằng các công ty nghìn tỷ đô la là chuẩn mực mới, nhưng chúng ta thậm chí không thể hiểu được 1 nghìn tỷ đô la, chứ chưa nói đến 5 nghìn tỷ đô la hoặc 10 nghìn tỷ đô la.
Hãy nhớ có cái nhìn hợp lý và lâu dài. Là một người sắp nghỉ hưu hoặc sắp nghỉ hưu, điều gì đã đưa bạn đến vị trí hiện tại?
Fidelity ước tính rằng một người về hưu trung bình tiết kiệm được 1 triệu USD phải mất 27 năm để đạt được số tiền đó. Dù bạn mất nhiều hay ít thời gian thì đó cũng là khoảng thời gian trước đây của bạn để làm việc, tiết kiệm, tích lũy và tích lũy.
Chân trời thời gian mới của bạn là gì? Đó có phải là khoảng thời gian "tiết kiệm" hay tích lũy hay là "sử dụng" tiền bạc hoặc khoảng thời gian phân phối của bạn?
Nếu bạn đã dành nhiều năm và nhiều thập kỷ qua để tích lũy bất cứ thứ gì gần 1 triệu đô la trở lên ngày hôm nay, thì bạn có muốn tiếp tục làm như vậy hay bạn nên suy nghĩ lại về vị trí hoặc chiến lược của mình, tạo dựng nền kinh tế của riêng mình và bảo toàn những gì bạn có?
Và trong khi bạn đang xử lý khoảng thời gian của mình, bạn cũng cần phải sử dụng thuế hiệu quả.
Ngày nay, nhiều người gặp phải rủi ro thị trường không cần thiết và nhiều người trong số họ không hiểu rủi ro mà họ đang gặp phải.
Điều quan trọng nhất trong đầu tư là kiểm soát rủi ro và điều thú vị là mọi người đều định nghĩa rủi ro một cách khác nhau. Trong thế giới tài chính, người môi giới, người quản lý tiền và cố vấn tài sản đều có giải pháp sẵn có xung quanh rủi ro và họ xử lý nó như nhau. Họ đặt mọi người vào những chiếc hộp nhỏ xung quanh những người bảo thủ, ôn hòa hoặc hung hăng.
Hãy nhìn nó khác với họ. Ngăn chặn ngành tài chính ra lệnh phân bổ đầu tư của bạn. Mục tiêu quan trọng nhất không phải là thu được lợi nhuận vượt trội. Nó không phải để kiếm được nhiều tiền. Đó không phải là để theo kịp hàng xóm của bạn. Không phải chỉ có một loại cổ phiếu mà bạn có thể nói đến trong bữa tiệc cocktail.
Mục tiêu khi bạn sắp nghỉ hưu và sắp nghỉ hưu là bảo toàn những gì bạn đã tích lũy để duy trì lối sống mà bạn mong muốn. Warren Buffett đã nói thế này:"Đừng bao giờ mạo hiểm những gì bạn có và cần cho những gì bạn không có và không cần."
Do đó, hãy bắt đầu với số dư vốn chủ sở hữu đối với tài sản cố định gần 50/50. Sau đó hãy áp dụng sự khôn ngoan của Benjamin Graham, người cố vấn của Buffett. Ông khuyến nghị rằng nhà đầu tư không bao giờ nên có ít hơn 25% hoặc nhiều hơn 75% số tiền của họ trong cổ phiếu phổ thông.
Ông cho biết, đối với hầu hết các nhà đầu tư, việc "chia đều" (50/50) giữa cổ phiếu và trái phiếu là quy trình tiêu chuẩn và hợp lý.
Tỷ lệ chia 50/50 được thiết kế để buộc các nhà đầu tư duy trì sự cân bằng, đóng vai trò như một tấm đệm chống lại phản ứng thái quá về mặt cảm xúc trước những biến động của thị trường và giảm sự cám dỗ đầu cơ.
Tôi không quy định rằng cổ phiếu và trái phiếu phải là cách tiếp cận của bạn. Chỉ cần giữ danh mục đầu tư của bạn cân bằng. Khi mức thị trường trở nên "cao đến mức nguy hiểm", Graham đề xuất giảm tỷ lệ cổ phiếu xuống dưới 50% (xuống 25%) và tăng lên 75% trong "thị trường giá xuống kéo dài".
Một cách khác để áp dụng điều này, nếu bạn sắp nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu, là chuyển từ suy nghĩ về tỷ suất lợi nhuận sang suy nghĩ về phạm vi lợi nhuận.
Tỷ suất lợi nhuận cho biết giá trị của khoản đầu tư đã thay đổi bao nhiêu theo thời gian so với chi phí của nó. Phạm vi đề cập đến sự khác biệt giữa giá cao nhất và thấp nhất của chứng khoán hoặc chỉ số trong một khoảng thời gian cụ thể.
Nói cách khác, hãy tạo ra nhiều khả năng dự đoán hơn bằng cách giữ giá trị của những gì bạn đã lưu trong phạm vi chặt chẽ hơn.
Đó chính là tất cả những gì bạn chuẩn bị cho việc nghỉ hưu - tạo ra nhiều khả năng dự đoán nhất có thể cho tương lai tài chính của mình. Nếu bạn có đủ tiền, việc đầu tư của bạn phải sao cho không khiến bạn khó chịu.
Mục đích đầu tiên của tiền là mang lại cảm giác thoải mái, an toàn và cung cấp để đáp ứng nhu cầu lối sống mong muốn của bạn. Một lần nữa, nhắc lại những gì Buffett đã nói:"Cả hai chúng tôi [anh ấy và đối tác kinh doanh lâu năm Charlie Munger] đều tin rằng thật điên rồ khi mạo hiểm những gì bạn có và cần để có được những gì bạn không cần."
Vì vậy, hai câu hỏi của tôi là:
Đó là những câu hỏi quan trọng, bởi vì nếu bạn đã có đủ để đáp ứng nhu cầu cuộc sống của mình, tại sao phải mạo hiểm không cần thiết để có thể nhận được nhiều hơn những gì bạn không cần với nguy cơ không còn đủ những thứ bạn cần?
Đừng đầu tư theo cách khiến lối sống hưu trí của bạn bị áp lực. Đừng đầu tư theo cách khiến cảm xúc và tương lai của bạn bị áp lực đến mức bạn buộc phải mất ngủ hoặc có thể phải quay lại làm việc.
Đừng bị cuốn vào những dự đoán của thị trường. Hãy tự kiểm tra thực tế tài chính của mình ngay hôm nay và lên kế hoạch cho hình thức nghỉ hưu mà bạn có thể thư giãn và không phải lo lắng về những biến động khó lường của thị trường.
Dan Dunkin đã đóng góp cho bài viết này.
Sự xuất hiện này trong Kiplinger có được thông qua một chương trình quan hệ công chúng trả phí. Người viết chuyên mục đã nhận được sự hỗ trợ từ một công ty quan hệ công chúng trong việc chuẩn bị bài viết này để gửi đến Kiplinger.com. Kiplinger không được bồi thường dưới bất kỳ hình thức nào.
Bài viết này được viết bởi và trình bày quan điểm của cố vấn đóng góp của chúng tôi, không phải của ban biên tập Kiplinger. Bạn có thể kiểm tra hồ sơ cố vấn với SEC hoặc với FINRA .