#Giá trị đầu tư
#Dividends đầu tư
# REITs
Ghi chú của biên tập viên: Christopher Ng Wai Chung, huấn luyện viên Lớp học về hưu trí sớm của chúng tôi đã lưu ý trong một bài đăng trước đó rằng một số REIT đã tăng lên mức giá cao nhất mọi thời đại. Điều này có ảnh hưởng đến ba điều.
Đầu tiên , lợi tức cổ tức là hàm của cổ tức hàng năm được trả chia cho giá mua cổ phiếu đã bị nén vì giá tăng trong khi cổ tức không đổi.
Thứ hai , giá cao hơn có nghĩa là các nhà đầu tư đến muộn phải chịu rủi ro cao hơn trong khi được trả cổ tức thấp hơn. Đây là một tiêu cực ròng đối với các nhà đầu tư bán lẻ mới tham gia và có khả năng là thảm họa đối với những người không biết các quầy REIT khác nhau làm gì và làm thế nào để xem chúng. Bài viết này tập trung vào cách đánh giá thế mạnh bán lẻ dưới góc độ đánh giá định tính, rất hữu ích cho các nhà đầu tư REIT, những người cần xác định xem nên mua REIT tập trung vào bán lẻ hay tập trung vào các hoạt động bất động sản khác.
Thứ ba , vì quyền lực ngày càng tăng của Amazon với tư cách là một doanh nghiệp mang lại lợi thế về cả giá cả và sự tiện lợi, bài viết này cũng là một phần để cảnh báo các nhà đầu tư đang quá coi trọng REIT, tập trung vào bán lẻ. Đúng là, không có nhiều REIT như vậy là trò chơi bán lẻ thuần túy (và như đã lưu ý ở phần sau của bài viết, không phải tất cả đều xấu!) Nhưng dù sao thì các nhà đầu tư cũng nên cập nhật thông tin và cố gắng đa dạng hóa những rủi ro như vậy nếu có thể. REITs nói chung đã có một số năm tốt đẹp. Nhưng thị trường và nền kinh tế đều có tính chu kỳ, có nghĩa là việc tham gia với mức giá không hợp lý sẽ làm tổn hại lợi nhuận của bạn khi thị trường bình tĩnh trở lại.
Mục tiêu bài viết :Mặc dù tôi đã nhấn mạnh hơn vào ba điểm trên về việc REITs và các nhà đầu tư bán lẻ ở Singapore bị ảnh hưởng như thế nào, xin lưu ý rằng điều này cũng áp dụng cho các cổ phiếu bán lẻ cụ thể cũng như Best Buy. Bạn có thể sử dụng kiến thức trong bài viết này để tìm hiểu thêm về bản thân khi mua vào cổ phiếu bán lẻ ( Kẻ thách thức ) hoặc vào cổ phiếu tiếp xúc bán lẻ (chẳng hạn như REIT).
Về cơ bản, cho dù bạn là một nhà đầu tư giá trị theo đuổi sự tăng trưởng vốn lớn hoặc a nhà đầu tư cổ tức theo đuổi thu nhập thụ động , bạn sẽ được phục vụ tốt hơn nếu có thể sử dụng khung đề xuất giá trị để đánh giá lợi thế kinh doanh cạnh tranh.
Hãy tận hưởng.
Từ YouTube bogeyman “ Này mọi người, đó là Imran ”, Gửi cho Mr goody hai đôi giày“ Xin chào, tôi là Benjamin Tan đây ”, Cho đến tên sát nhân điển trai, Cristiano Ronaldo đang thực hiện điệu nhảy sến sẩm của mình, tán thành Shopee.
Một điều chúng tôi biết chắc chắn giữa những người này: thương mại điện tử đang là một chủ đề nóng trên thị trường ngay bây giờ!
Trong khi Amazon, E-bay, JD.com, Alibaba, Pingduoduo, Craigslist, Rakuten và tất nhiên Shopee ngọt ngào của chúng tôi dường như đang cai trị bầu trời và trái đất, Nhà bán lẻ , mặt khác, đang bị vùi dập như tuyển thủ ở Tekong.
Và đáng tiếc nhất, pháo đài cuối cùng của Singapore về hàng hóa miễn thuế giá rẻ, Duty-Free Singapore vừa thông báo đóng cửa cửa hàng của họ tại sân bay Changi vào năm 2022.
Nó chỉ đặt ra một câu hỏi - Singapore, một thiên đường mua sắm sẽ trông như thế nào nếu không có trung tâm mua sắm trong 20 năm kể từ bây giờ? Và các nhà đầu tư được giao quyền trong các trung tâm bán lẻ nên nghĩ như thế nào về những xu hướng như vậy?
68 nhà bán lẻ lớn khác nhau đã đệ đơn phá sản từ năm 2015 đến nay, trùng với sự trỗi dậy của Amazon như một cường quốc cho người tiêu dùng bán lẻ về giá cả và sự tiện lợi.
Ở trên đại diện cho gạch và vữa phổ biến, đã nộp cho chương 11 (Có nghĩa là tái cấu trúc, khác với chương 7 có nghĩa là tạm biệt mãi mãi).
Không có gì ngạc nhiên khi rất nhiều người ngoài kia nghĩ rằng đó là tất cả những sở thích thú bông và cầu vồng dưới ánh nắng mặt trời dành cho thương mại điện tử, và thật u ám khi thần chết nói “ Tôi sẽ quay lại ”Cho một nhà bán lẻ truyền thống.
Tuy nhiên, tôi có một trường hợp hợp lý để đấu tranh cho bán lẻ mà người đọc không chỉ có thể học được từ bài viết này NHƯNG còn tận dụng tình huống này một cách rất sáng suốt.
Tất cả những gì tôi phải nói ngắn gọn là thế này:Các phương tiện truyền thông đang thiên vị. Họ bán dựa trên chủ nghĩa giật gân. Bán lẻ cho đến nay gần như chết 100%.
Họ không cho bạn biết công ty thương mại điện tử nào đang thua lỗ.
(Flipkart, Paytm, Thực hiện chuyến đi của tôi đến Ấn Độ, Zwiggy, Zomato, Wayfair)
Họ không cho bạn biết cửa hàng gạch và vữa nào đã xoay sở thành công. (Best Buy, Wal-Mart, Target, Costco, Kohl)
Và chắc chắn nhất là họ không cho bạn biết lý do thực sự tại sao một số công ty (nhà bán lẻ và thương mại điện tử) phá sản . (Các khoản mua lại bằng đòn bẩy, Quyết định quản lý không tốt, Quản lý không tốt, dòng tiền quá ít)
Cổ phiếu bán lẻ hiện đang bị bỏ rơi và không được yêu thích; các công ty thương mại điện tử là cậu bé vàng của Phố Wall và trung tâm thành phố.
Tăng trưởng doanh thu nhanh chóng bất kể lãi hay lỗ ròng dường như là một điểm mới. Tăng thêm doanh thu; mất nhiều tiền hơn. Ai quan tâm?
Có một sự coi thường lớn của các nhà đầu tư đối với các nguyên tắc cơ bản của cả trực tuyến và ngoại tuyến.
Tin tốt là, ở mọi ngành công nghiệp quá chán nản; Sẽ có rất nhiều cơ hội tiềm ẩn chờ đợi những con mắt tinh tường của các nhà đầu tư giá trị!
Đừng hiểu lầm tôi; các nhà bán lẻ đang phải đối mặt với các vấn đề về mức độ phù hợp, nhiều nhà bán lẻ sẽ giảm giá, nhiều nhà bán lẻ khác sẽ gặp khó khăn. Những người chọn ở lại và trở thành một Nokia chắc chắn sẽ ra đi.
Tương lai của bán lẻ và trực tuyến không chỉ là thương mại điện tử thuần túy hay 100% truyền thống mà là sự tích hợp liền mạch của cả hai .
Nhưng vào cuối ngày, không thành vấn đề nếu nó đến từ trực tuyến hay ngoại tuyến ; người tiêu dùng chỉ quan tâm đến 4 yếu tố cơ bản ; cuối cùng là điều mà doanh nghiệp mang lại chúng là giá trị nhất và những người làm được sẽ nhận được phần thưởng xứng đáng . Chúng tôi không muốn bị bỏ rơi khỏi những cổ phiếu mà chúng tôi không xác định được, phải không?
Một vấn đề chính trong việc đầu tư vào “các công ty được định giá thấp”, là nó có thể trở thành một cái bẫy giá trị, do đó các nhà đầu tư giá trị Phương pháp ben graham luôn đa dạng hóa cổ phiếu của họ để ngăn chặn những tổn thất thảm khốc nếu họ không may mắn như vậy. Để tránh bẫy giá trị càng nhiều càng tốt, chúng tôi phải nâng cấp danh sách kiểm tra của mình .
Hiểu 4 yếu tố định tính bởi vì ngay cả những con số định lượng tốt cũng có thể bị lừa đảo và có thể biến thành một cái bẫy lợi nhuận.
Nếu các yếu tố đó vắng mặt , chúng tôi phải có thể xác định nếu họ có khả năng để xây dựng lại một trong 4 người đó để xoay chuyển công ty.
Bất kể lĩnh vực kinh doanh của bạn là gì, người tiêu dùng chỉ quan tâm đến 4 chìa khóa cơ bản giúp họ quyết định mua hàng. Đó là tùy thuộc vào quản lý của công ty để thực hiện các sáng kiến để đạt được những yếu tố đó và duy trì nó bền vững .
Đây là 4 yếu tố.
Là Giám đốc điều hành Amazon; Jeff Bezos đã đưa nó vào một trong những cuộc phỏng vấn của mình: “Nếu một doanh nghiệp có một trong những yếu tố này, nó sẽ hoạt động tốt, nếu nó có hai, nó sẽ thống trị thị trường. Hầu hết các công ty nhỏ đều phải vật lộn để ra mắt dù chỉ một cái. ” - Jeff Bezos
Amazon đã xác định rằng họ luôn hướng về Giá thấp và sự tiện lợi cho khách hàng của họ và thực hiện nó một cách hiệu quả, do đó họ hoạt động rất tốt.
Trên thực tế, bức tranh này sẽ mang lại sự rõ ràng hơn về lý do tại sao một số công ty đang hoạt động tốt và trong khi một số công ty thì… kém sâu sắc. nhiều nước. Thông thường, bất kỳ doanh nghiệp nào xử lý sản phẩm hoặc dịch vụ độc đáo đều phát triển mạnh và không bị tổn hại. Hãy nghĩ đến cửa hàng trà Haidilao, Disney, Coke và Bubble, Koi và Liho.
Nói về trà bong bóng, tôi vừa mới đến Suntec City và trung tâm Tampines, nhận thấy Liho có 2 cửa hàng ở tầng trên cùng và tầng hầm dưới cùng trong khi Koi không có 1, không phải 2 mà là 3 cửa hàng tại chính các trung tâm mua sắm của Tampines! Người đàn ông! Nói về việc phân bổ cửa hàng hợp lý!
Mặt khác, các công ty cung cấp sự tiện lợi và giá cả, phần lớn thời gian liên kết nó với nhau.
Grab, Gojek, Comfortdelgro và Uber. Singtel, Myrepublic và Starhub. Trên thực tế, Uber đã đứng ra bảo lãnh và Starhub tuyên bố cắt cổ tức trong tương lai. Không cần phải giải thích thêm về mức độ cạnh tranh của các ngành này.
Đạo lý của câu chuyện là, tìm ra lợi thế cạnh tranh mà nó có. Chúng tôi muốn bám sát Nhóm 1 và Nhóm 2 nhất có thể.
Đầu tư vào một cổ phiếu bán lẻ không có tương lai gần sẽ là cái chết của một nghìn lần cắt giảm. Bạn rất có thể sẽ bị mắc kẹt vào một tình huống bẫy giá trị. Tốt nhất là được an toàn hơn là tiếc.
Công ty sách và trò chơi như Barnes &Noble, Game stop (GME) đều có bảng cân đối kế toán tuyệt vời nhưng đang dần héo mòn vì họ không thể cung cấp bất kỳ yếu tố nào trong 4 yếu tố nữa cho khách hàng.
Họ đã đánh mất sự liên quan của mình với Amazon, công ty đã chi hàng tỷ đô la để xây dựng cơ sở hạ tầng để giảm chi phí và cải thiện sự tiện lợi.
Người tiêu dùng mua một cuốn sách hoặc một trò chơi chủ yếu là tìm kiếm nội dung của sản phẩm, chứ không phải quá quan tâm đến việc cuốn sách đó nghe như thế nào, cảm nhận, mùi vị như thế nào và tuyệt đối không được nếm thử như thế nào.
Cả Barnes &Noble và Ngừng trò chơi lần lượt ghi nhận khoản lỗ -24 triệu, 673 triệu vào năm 2018 và dòng tiền tự do đang giảm bao gồm cả chi phí mua lại. Và hầu hết có lẽ nó sẽ tiếp tục như vậy.
Vậy tại sao phải tốn nhiều thời gian và tiền bạc hơn để mua một cd vật lý trong khi bạn có thể tải nó trực tiếp qua Internet? Tại sao phải tự mình suy nghĩ hoặc mang theo cuốn sách đi bất cứ đâu khi bạn có thể mang theo tất cả chúng trong điện thoại / kindle / ipad của mình?
Thương hiệu nổi tiếng:Coca-Cola (Nhóm 1, UP, US; U nique P roduct , Un ique S ervice )
Đề xuất giá trị : Sản phẩm độc đáo (Hương vị tuyệt vời), Tiện lợi (Có thể mua nó ở hầu hết các Siêu thị, thức ăn nhanh, v.v.), Sự hiện diện của thương hiệu mạnh (Uống sản phẩm này mang lại cho bạn hạnh phúc, mặc dù thường xuyên hơn không, nó cũng có thể khiến bạn mắc bệnh tiểu đường).
Kết quả :Coca-cola thường có thể định giá sản phẩm của họ cao hơn các đối thủ cạnh tranh do ba yếu tố mà họ có. Nếu bạn bước vào cửa hàng khổng lồ hoặc siêu thị, hãy chú ý đến Pepsi và lý do tại sao nó luôn có chương trình khuyến mãi, bán với giá $ 1 - 1,20 cho mỗi chai 1,5 Lít trong khi coca-cola luôn có thể duy trì sức mạnh định giá của họ ở mức $ 2 đến $ 2,50.
Còn những nhà bán lẻ đã xoay sở thành công thì sao?
Đề xuất cũ so với Amazon :Không có yếu tố nào kể từ khi sự gia tăng của trực tuyến khiến cổ phiếu đạt mức thấp nhất mọi thời đại là 12 đô la vào năm 2012.
Đề xuất giá trị mới : Dịch vụ duy nhất , Đội ngũ đam mê - trả phí hàng năm mà đội bảo trì sẽ sửa chữa miễn phí bất kỳ thiết bị điện tử nào cho bạn tại nhà), Giá (Phù hợp với tất cả các mức giá trực tuyến và giảm chi phí), Sự tiện lợi (Biến các cửa hàng thành nhà kho giúp tăng lượng hàng tồn kho sẵn có, vận chuyển sản phẩm nhanh hơn và rẻ hơn so với trực tuyến)
Kết quả :Khách hàng đang quay trở lại cửa hàng bán lẻ, Doanh thu tăng 4% mỗi năm. Giá cổ phiếu từ 12 đô la hiện nay đã tăng lên 68 đô la.
Như chúng ta có thể thấy từ Best Buy, rõ ràng là bán lẻ không phải 100% thất bại; người tiêu dùng không thực sự quan tâm xem nó trực tuyến hay ngoại tuyến. Họ quan tâm đến các đề xuất giá trị.
Trực tuyến và ngoại tuyến chỉ là một công cụ để nâng cao sự tiện lợi.
Khách hàng vẫn có nhu cầu dùng thử sản phẩm tại địa điểm này, ví dụ như thử nệm, giày, nước hoa, khăn tắm hoặc quần áo; Sản phẩm không thể cảm nhận, ngửi, nếm và nghe.
Các nhà bán lẻ vật lý có nhiều lựa chọn và lợi thế để đấu với các suchas trực tuyến:
Lời chúc phúc và lời nguyền của hầu hết các nhà bán lẻ đồng thời là khi khách hàng đến các cửa hàng siêu nhiên, ví đầy tiền mặt, để thử sản phẩm của họ chỉ để mua nó từ các đối thủ cạnh tranh trực tuyến của họ, những người cung cấp cùng một thứ với mức giá rẻ hơn.
Nhưng thật không may nếu doanh nghiệp thuộc Nhóm 1 hoặc Nhóm 2, thì vấn đề chỉ là họ có đủ tài chính để cải thiện bản thân để có thể đạt được những yếu tố mà tôi đã đề cập ở trên hay không.
Nhưng làm thế nào để chúng ta xem liệu họ có đủ tiềm lực tài chính để lật ngược tình thế hay không? Hãy cùng tìm hiểu!
Một vĩ nhân không thể chiến đấu nếu anh ta hết đạn dược.
Một công ty không có sự hỗ trợ tài chính tốt và đề xuất khách hàng ngày càng giảm sút sẽ rất dễ nộp đơn phá sản.
Tôi biết bạn đang nghĩ gì…
Đúng vậy, có những trường hợp một số doanh nghiệp đang ở trên máy chém, sẵn sàng chặt đầu của anh ta, chỉ để được cứu bởi một Giám đốc điều hành xứng đáng trong bộ áo giáp trắng lấp lánh của anh ta.
Cũng giống như cách bom tấn Marvel , được hàng triệu người hâm mộ trên toàn cầu xem, đã được cứu bởi Peter Cuneo, người chỉ còn bộ xương và cây gậy để chơi cùng.
Cổ phiếu hồi đó không đáng một xu, giờ nó được bán cho Disney với giá 54 đô la. Khoản đầu tư hàng trăm chiếc bagger!
Nhưng sự thật là không ít công ty kỳ diệu như vậy. Và rõ ràng nhất là chúng ta không sống trong một câu chuyện cổ tích; rất nhiều công ty tan biến vào không khí loãng mà mọi người không hề hay biết.
Toàn bộ điểm về việc tuân thủ quy trình là tối đa hóa Khả năng sinh lời tổng thể với sự chắc chắn .
3 tờ giấy, Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối kế toán và Báo cáo ngân lưu, sẽ cho bạn biết rất nhiều câu chuyện về sự tồn tại của lợi thế cạnh tranh trong kinh doanh, lợi thế cạnh tranh lâu bền, cách quản lý tư duy và phân bổ vốn, v.v.
Nhưng để giữ cho bài viết đơn giản, chúng tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào bảng cân đối kế toán và nêu rõ những gì chúng tôi đang tìm kiếm về cổ phiếu bị quay đầu hoặc bị định giá thấp .
Hãy nhớ rằng, những điều tôi đề cập dưới đây không phải là một quy tắc cứng và nhanh chóng, nếu một thuộc tính tài chính vắng mặt, có lẽ các thành phần khác có thể bù đắp cho nó. Nó giống như một trò chơi ghép hình; chúng ta cần nhìn thấy mọi thứ trong một bức tranh toàn cảnh để đánh giá sơ bộ tình hình và không nhảy súng.
Ý tưởng cũng giống như cách chơi graham net, Giá trị sổ sách và CNAV 1/2. Chúng tôi muốn mua cổ phiếu với giá thấp nhất với giá trị cao nhất, để bảo vệ bản thân khỏi những sai lầm của chúng tôi.
Nếu chúng ta “ thật không may ”Rằng công ty sẽ tuyên bố phá sản ít nhất chúng tôi biết rằng chúng tôi vẫn có thể thanh lý nó với một mức lãi nhẹ - chúng tôi thậm chí có thể muốn nó thanh lý thay vì vật lộn và tiêu hao tài sản của mình.
Tiền mặt cao :Thặng dư tiền mặt hầu hết là một vấn đề tốt. Đôi khi nó có thể báo hiệu rằng doanh nghiệp đang tận hưởng một lợi thế cạnh tranh lâu dài. Đôi khi nó báo hiệu quản lý không có manh mối làm thế nào để phân bổ nó. Nhưng với một lượng tiền mặt tốt có nghĩa là ngay cả khi việc quản lý hiện tại tồi tệ, ban quản lý mới vẫn sẽ được giao một cách tốt để lật ngược tình thế.
Tổng nợ thấp :Kiểm tra thời gian đáo hạn Nợ nếu nó có thể trả nợ đúng hạn. Nếu công ty có tổng tài sản nợ ngắn hạn cao, điều đó cũng có nghĩa là họ có dòng tiền cao để tài trợ cho việc phát hành nợ ngắn hạn. Nếu có một khoản nợ dài hạn cao do đây là một công ty thâm dụng vốn (khó đòi) hay do gần đây họ đã sử dụng nó cho mục đích hoạt động?
Bạn nên tránh xa tình huống như vậy trừ khi bạn đang có tài chính dồi dào và có thể mua phần lớn cổ phần để thanh lý công ty. Ala Buffett.
Trong bài viết tiếp theo, chúng ta sẽ nói về một số cổ phiếu cụ thể để khám phá, chúng có tất cả các tiêu chí tôi đã đề cập và cả những phân tích tài chính cụ thể để xem liệu chúng có thể phát triển mạnh hay không.
Hòa bình. Để lại bình luận của bạn bên dưới nếu có.
Ghi chú của người biên tập :Tôi hy vọng bài đọc này có nhiều thông tin cho bạn. Bạn có thể tham gia nhóm facebook Ask Dr Wealth của chúng tôi tại đây và cuộc trò chuyện nhóm qua điện tín của chúng tôi tại đây.
