Thị trường chứng khoán là một cột mốc quan trọng. Hiện tại, chúng tôi đang ở trong thị trường tăng giá dài nhất từ trước đến nay - sự thật đã chính thức trở thành thị trường vào thứ Tư, ngày 22 tháng 8, khi nó đã được 3.453 ngày tuổi. Một số đã bỏ qua cột mốc quan trọng; những người khác, khi đánh giá các lựa chọn cổ phiếu, đã tỏ ra khó chịu vì điều đó.
Scott Sadler, Người sáng lập và Chủ tịch tại Boardwalk Capital Management, là một phần của trại hiểu thị trường tăng giá không có giới hạn thời gian cụ thể. Anh ấy giải thích, “Thị trường bò tót không chết theo tuổi già, vì vậy đồng hồ tích tắc không phải là tất cả những gì phù hợp. là gì có liên quan là những điều kiện nào sẽ làm cho thị trường tăng giá chết. Và thông thường, điều đó liên quan đến chính sách tiền tệ thắt chặt. ”
Nhóm khác hiểu rằng tất cả mọi thứ đều diễn ra theo chu kỳ và họ tin rằng sự bùng nổ tăng trưởng đã gần hết.
Thực tế ở đâu đó ở giữa. Cục Dự trữ Liên bang đang theo đuổi một mục tiêu di động; lạm phát chưa tràn lan, nhưng rõ ràng là nó đang gia tăng. Tuy nhiên, nền kinh tế đang được nhen nhóm có thể không đủ mạnh để chống chọi với những kẻ diều hâu hung hãn hơn.
Đã đến lúc các nhà đầu tư ít nhất nên bắt đầu suy nghĩ một cách phòng thủ. Điều này có nghĩa là sở hữu những cổ phiếu có thể hoạt động trong giai đoạn sau của thị trường tăng giá nhưng sẽ giữ vững nếu mọi thứ trở nên khó khăn. Dưới đây là 12 lựa chọn cổ phiếu hàng đầu cho đến hết.
Lần cuối cùng bạn đi một ngày mà không sử dụng nước, theo cách này hay cách khác là khi nào? Rất có thể, điều đó chưa bao giờ xảy ra với bạn.
Thực tế này nằm ngay trong tay của các công ty tiện ích cung cấp nước đó. Một trong những cơ sở kinh doanh tốt nhất là Công trình nước của Mỹ (AWK, 88,67 đô la), phục vụ 14 triệu người ở 45 tiểu bang, cộng với một phần của Ontario, Canada. Chỉ một lần trong 10 năm qua, các cổ đông của AWK đã chứng kiến lợi nhuận hàng đầu bị thu hẹp. Tăng trưởng lợi nhuận cũng đáng tin cậy tương tự kể từ năm 2010.
Bí mật thành công của công ty không phải là bí mật. Đối với tất cả các mục đích và mục đích, các công ty tiện ích đều là những công ty độc quyền được hợp pháp hóa. Về mặt lý thuyết, các nhà cung cấp cạnh tranh có thể đấu thầu cho hoạt động kinh doanh của cộng đồng hoặc bất kỳ thành phố nào hoặc phát triển các đường ống dẫn của riêng họ. Nhưng cả hai nói chung đều tỏ ra đắt đỏ. Mặc dù việc tăng tỷ lệ nói chung cần có sự chấp thuận của các quan chức thành phố hoặc quận, nhưng họ hiếm khi từ chối. Giá nước trung bình đã tăng đều đặn trên toàn quốc trong tám năm qua.
AWK không hề rẻ. Nó giao dịch ở mức cao gấp 34 lần thu nhập sau 12 tháng và mặc dù P / E tương lai là 25 thấp hơn đáng kể, nhưng nó vẫn cao một cách khó chịu so với các khoản đầu tư có tốc độ tăng trưởng cao hơn. Nhưng cổ phiếu này đã có thể duy trì mức định giá cao kỳ lạ trong nhiều tháng và thậm chí nhiều năm sau đó.
Stephen Taddie, Đối tác quản lý của Stellar Capital Management có trụ sở tại Phoenix, nhắc nhở chúng ta về những điều đáng ngạc nhiên đã xảy ra (và không xảy ra) trong các thị trường gấu do suy thoái kinh tế trước đây.
Ông nói:“Tin hay không thì tùy, thời gian qua, mọi người dường như sẵn sàng từ bỏ nhà cửa hơn là điện thoại di động. “Có thể họ không nâng cấp lên điện thoại mới nhất và tốt nhất, nhưng họ vẫn tiếp tục thanh toán hóa đơn điện thoại di động của mình.”
Đó là lý do tại sao anh ấy tin rằng một số nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn và đáng tin cậy hơn có thể muốn thêm AT&T (T, $ 32,39) nếu thị trường trở nên chua chát.
Taddie nói:“Mặc dù được tận dụng do việc mua Time Warner, nhưng họ có một loạt các dịch vụ theo chiều dọc lớn, có thể tồn tại và phát triển qua các chu kỳ thị trường sắp tới. “Với cổ tức khoảng 6% và tỷ lệ P / E khoảng 6, nó mang lại thu nhập khá và có thể là một kho lưu trữ giá trị tốt với tiềm năng tăng giá tốt.
“Bất cứ khi nào bạn có thể tìm thấy một cổ phiếu có tỷ lệ P / E và tỷ lệ phần trăm cổ tức có cùng một con số, nó có thể đáng để xem lại lần thứ hai.”
Anh ấy có quan điểm về kết quả nhất quán của gã khổng lồ viễn thông. Đối với mỗi quý của năm 2008, khi nền kinh tế đang suy thoái, AT&T đã cải thiện doanh thu và thu nhập hoạt động của mình trên cơ sở hàng năm. AT&T đã không phát triển lợi nhuận trên và dưới của mình một cách nhất quán kể từ đó, nhưng vẫn có một chút nghi ngờ đó là kiểu các nhà đầu tư thu hút tiền mặt trong một thị trường không chắc chắn.
CEO Taylor Kovar của Kovar Capital cho biết:“Dollar General là một cổ phiếu tuyệt vời để sở hữu bất cứ lúc nào, đặc biệt là trong thời kỳ suy thoái. “Mọi người sẽ tìm cách cắt giảm chi phí và với mức chi phí thấp hơn so với các cửa hàng có quy mô lớn, doanh số bán hàng của họ sẽ không đổi hoặc tăng trưởng so với các đối thủ cạnh tranh lớn hơn.”
Không chỉ hàng hóa có giá thấp hơn mới đưa Dollar General vào vị trí đáng ghen tị khi thời kỳ khó khăn. Công ty cũng chú trọng đặt các cửa hàng ở những khu vực dễ tiếp cận hơn với người tiêu dùng mục tiêu so với các đối thủ như Walmart (WMT). Trong khi Walmart rõ ràng là tổ chức lớn hơn, thì về mặt kỹ thuật, Dollar General thể hiện dấu ấn lớn hơn ở Hoa Kỳ, vận hành 14.761 đơn vị so với 5.358 đơn vị mà đối thủ lớn hơn của nó hoạt động ở Mỹ.
Kovar lưu ý rằng “mọi người sẽ tiết kiệm tiền xăng do không phải đi xa để mua hàng hóa của họ” khi mua sắm tại các địa điểm Dollar General.
Robert R. Johnson - hiệu trưởng của Nhóm Nghiên cứu Chính sách Đầu tư của Fed, LLC và là đồng tác giả của Invest With the Fed - tin rằng bất cứ khi nào thị trường gấu tiếp theo xảy ra, phần lớn đó sẽ là kết quả của việc lãi suất tăng. Cuốn sách chi tiết hơn về cách “các ngành chứng khoán hoạt động tốt nhất khi tỷ giá đang tăng là năng lượng, tiện ích, hàng tiêu dùng và thực phẩm. Mọi người cần ăn uống, đổ xăng vào ô tô, đánh răng và sưởi ấm nhà cửa bất kể hướng của lãi suất. ”
Một trong những lựa chọn thị trường gấu của anh ấy là công ty thực phẩm General Mills (GIS, $ 47,43), là tên của Cheerios, Pillsbury, Yoplait, Betty Crocker, Totino’s pizza roll, Nature Valley, Progresso soup, v.v.
Johnson, cũng là giáo sư tài chính tại Đại học Creighton, lưu ý rằng “GIS có biên độ an toàn lớn hơn nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác”, nhưng điều đó không giúp ích được gì cho các cổ đông. Johnson giải thích:“Công ty đã không còn được ưu ái nữa, với GIS giảm 16% trong năm qua.
Nhưng sự tạm lắng đó có nghĩa là cổ phiếu GIS đang ở gần mức thấp nhất trong 52 tuần và được định giá ở mức P / E theo dõi thấp hơn định mức là 13. Mức định giá đó có thể không truyền cảm hứng cho các nhà đầu tư trong bối cảnh Phố Wall sôi động. Nhưng thị trường gấu theo chu kỳ được đưa ra bởi lãi suất tăng sẽ ưu tiên giá trị hơn các khu vực tăng trưởng rủi ro - nằm ngay trong tay của General Mills.
Nói rộng ra, Johnson &Johnson (JNJ, $ 137,21) thuộc bất kỳ danh sách cổ phiếu nào cần xem xét nếu môi trường kinh tế biến động. JNJ là cái tên đứng sau những mặt hàng đơn giản và dễ mua nhất như băng thương hiệu Band-Aid, Tylenol, Listerine và tất nhiên, Johnson’s Baby Shampoo.
Nhàm chán? Bạn đặt cược. Đó là vấn đề.
J&J là một mối đe dọa hai nòng, mặc dù hầu hết các nhà đầu tư thường bỏ qua "thùng khác". Công ty cũng là một trang phục dược phẩm theo toa quan trọng, đây là một hoạt động kinh doanh không theo quy luật tương tự. Một số loại thuốc mà bạn có thể không nhận ra Johnson &Johnson sản xuất và bán trên thị trường bao gồm thuốc điều trị viêm khớp và bệnh Crohn Remicade và liệu pháp điều trị ung thư hạch Imbruvica.
Nancy Perez, Giám đốc điều hành và Giám đốc danh mục đầu tư của công ty quản lý tài sản Boston Private Wealth viết:“Các phân khúc chăm sóc sức khỏe đa dạng của Johnson &Johnson giúp bảo vệ nền kinh tế khỏi sự suy thoái của nền kinh tế, mang lại cơ hội tăng trưởng phòng thủ. “J&J giữ vai trò dẫn đầu trong các phân khúc chăm sóc sức khỏe đa dạng, bao gồm thiết bị y tế, sản phẩm không kê đơn và một số thị trường dược phẩm.”
Bà tiếp tục:“Nhiều mảng kinh doanh này tạo ra dòng tiền đáng kể, điều này đã giúp công ty tăng cổ tức trong hơn nửa thế kỷ qua và chúng tôi kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục. Ngoài ra, trong mỗi phân khúc không có một sản phẩm nào thống trị doanh số bán hàng. Mặc dù có một số bộ phận có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, J&J vẫn duy trì sức mạnh định giá mạnh mẽ. ”
Cơn gió ngược McDonald’s (MCD, $ 165,07) đã phải đối mặt trong những năm gần đây đã nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty. Nghĩa là, đề xuất giá trị của McDonald’s không phải lúc nào cũng bay khi nền kinh tế đang trên đà phát triển vững chắc. Tuy nhiên, nếu nỗi sợ về suy thoái kinh tế trở nên lâu dài, tư duy cơ bản có thể thay đổi một cách vội vàng.
Đó là lý do mà Blaine Rollins, giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản 361 Capital có trụ sở tại Denver, gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể muốn suy nghĩ cẩn thận và chín chắn về thị trường gấu tiếp theo và bản chất cơ bản của nó.
Anh ấy giải thích, “Một thị trường gấu nhỏ nơi các chỉ số chính kéo trở lại và chạm nhanh vào đường giảm 20% và sau đó bật trở lại sẽ có khả năng chứng kiến những cổ phiếu có bội số cao nhất bị tổn thương nhiều nhất trong quá trình giảm điểm, chỉ để thấy chúng giảm mạnh nhất khi thị trường hồi phục. Nhưng nếu bạn đang nói về một thị trường giá xuống theo sau bởi một xu hướng mới vững chắc thấp hơn, thì bạn phải xem xét nguyên nhân gốc rễ của sự điều chỉnh. Thông thường, một sự điều chỉnh đáng kể là do suy thoái kinh tế đủ nghiêm trọng để gây ra đau đớn cho thị trường tín dụng dẫn đến các vấn đề ngân hàng. Để có một ví dụ điển hình, chỉ cần nhìn lại lần điều chỉnh năm 2007-08. ”
Rollins chỉ ra rằng trong khoảng thời gian 13 tháng từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 11 năm 2008, cổ phiếu của McDonald’s đã đạt mức tăng tương đối đáng kể 4% trong khi các cổ phiếu khác đang bị vùi dập. Làm sao? “Bảng cân đối kế toán của nó và… người tiêu dùng đã giảm bớt các lựa chọn ăn uống đắt tiền hơn.”
MCD sẽ tạo ra một hiệu suất tương tự với tình huống tương tự.
Tên của nó không rõ ràng, nhưng Oaktree Capital Management (OAK, $ 39,20) là bất cứ thứ gì ngoại trừ công ty quản lý tiền tệ điển hình hoặc quỹ tương hỗ của bạn. Oaktree chủ yếu là một nhà quản lý nợ đau khổ. Trên thực tế, đây là công ty quản lý nợ khó khăn lớn nhất thế giới, có tài sản trị giá hơn 100 tỷ đô la.
Nhân tiện, “Nợ khó khăn” là cách phân loại lịch sự trái phiếu của các công ty đang hoặc sắp phá sản. Khoản nợ này thường có thể được mua bằng đồng đô la, sau đó được thu hồi để thu về một khoản lợi nhuận khổng lồ khi Oaktree áp dụng một chút phép thuật tái cơ cấu của mình.
Cuộc đuổi bắt? Có thể mất một vài năm để nỗ lực được đền đáp. Tuy nhiên, nó có thể đáng để chờ đợi.
Adam Strauss, giám đốc danh mục đầu tư của Appleseed Capital có trụ sở tại Illinois, cho biết. Ông thẳng thắn nói về vấn đề này, "Khi thị trường gấu tiếp theo xảy ra, chúng tôi kỳ vọng các khoản vỡ nợ của công ty sẽ tăng lên đáng kể." Mặc dù lúc đó sẽ cảm thấy rất khổ sở, nhưng đó là một khó khăn lớn mà Oaktree sẽ tận dụng.
Appleseed’s Strauss cho biết thêm rằng OAK cũng có thể có giá tốt hơn một chút so với các tên tuổi khác vì “rất ít ETF sở hữu Oaktree, điều này sẽ làm giảm áp lực bán sẽ ảnh hưởng đến hầu hết các cổ phiếu trong thị trường giá xuống tiếp theo.”
Nó sáo rỗng và có thể đoán trước được, gần như đến mức gây đau đớn, nhưng các kho dự trữ chủ lực của người tiêu dùng được ưu ái trong thời kỳ kinh tế bất ổn vì không ai ngừng mua xà phòng và kem đánh răng.
Nancy Perez, Giám đốc điều hành và Giám đốc danh mục đầu tư của công ty quản lý tài sản Boston Private Wealth giải thích, “Tại các thị trường tăng trưởng, lĩnh vực tiêu dùng chủ lực thường hoạt động kém hiệu quả; tuy nhiên, khi thị trường giảm, đó là khi nó thu được phần lớn lợi nhuận tương đối của nó. Lĩnh vực này chiếm khoảng 7% thị trường, đã đánh bại chỉ số S&P 500 tới 49% trong 25 năm qua và phần lớn sự vượt trội này được tạo ra trong 3 giai đoạn:1990-93, 2000-03 và 2008-09 ”- tất cả thị trường gấu.
Một trong những lựa chọn hàng đầu của cô ấy từ lĩnh vực này? Procter &Gamble (PG, 82,38 đô la), mặc dù cô ấy cũng cảnh báo rằng chúng tôi vẫn chưa rơi vào suy thoái kinh tế mà điều này sẽ khiến P&G trở thành một thứ cần phải có.
Mặc dù bản thân cổ phiếu PG đã giảm trong những thời điểm khó khăn đó, nhưng việc kiểm tra kỹ hơn kết quả của công ty cho thấy rằng cả tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng thu nhập đều không bị ảnh hưởng trong hai đợt suy thoái kinh tế cuối cùng đó. Trên thực tế, P&G đã không thành công cho đến khi nền kinh tế quay trở lại chế độ tăng trưởng. Có lẽ người tiêu dùng bắt đầu tiết kiệm một chút cho hàng xa xỉ hơn là các mặt hàng chủ lực khi cuối cùng họ cũng nhìn thấy rạng sáng, sau khi chi tiêu đã giảm trong vài tháng.
Tuy nhiên, P&G chắc chắn đã hoạt động ở giữa thời kỳ hỗn loạn nghiêm trọng.
Khoảng tháng vừa qua thật khó khăn đối với Công ty Miền Nam (SO, $ 44,36) cổ đông. Cổ phiếu đã giảm khoảng 10% so với mức cao nhất vào đầu tháng 8 - một mức giảm khá lớn đối với bất kỳ cổ phiếu nào, nhưng đáng báo động đối với một tên tiện ích “thuần hóa”. Sự sụt giảm diễn ra sau khi báo cáo quý thứ hai đáng khen ngợi bị bóp méo do chi phí vượt mức đáng ngạc nhiên có khả năng sẽ kéo dài.
Nhưng công ty này không nên đấu tranh để duy trì lợi nhuận trên cùng hoặc dưới cùng của mình về phía trước.
Công ty Phương Nam là trang phục tiện ích điển hình của bạn, mặc dù lớn hơn đáng kể so với tên bình thường trong doanh nghiệp. Tuy nhiên, giống như tất cả các cổ phiếu tiện ích khác, về mặt hầu hết chúng đều có tính phản chu kỳ. Có nghĩa là, họ không được ưa chuộng khi thời điểm thuận lợi rõ ràng bởi vì họ không được thiết kế để tăng trưởng nhanh hoặc mở rộng tỷ suất lợi nhuận. Ngược lại, họ có khả năng thu được doanh thu nhất quán và biến nó thành lợi nhuận ổn định tương tự ngay cả khi kinh tế đang gặp khó khăn.
Tuy nhiên, có một sắc thái bổ sung đang diễn ra ngay bây giờ - thậm chí còn nhiều hơn bình thường đối với cổ phiếu tiện ích. Nghĩa là, lãi suất tăng có xu hướng tác động ngược lại cổ phiếu tiện ích, vốn được nhiều người coi là tương đương với trái phiếu, cũng mất giá khi lãi suất tăng cao hơn. Sự gia tăng đang diễn ra - và các đợt tăng lãi suất tiềm năng đang ở phía trước - đã được chứng minh là một lực cản đối với cổ phiếu SO từ giữa năm 2016.
Tuy nhiên, ngay cả khi cuộc suy thoái tiếp theo chưa đến gần, những người bán hàng bi quan của Công ty Phương Nam có thể đã phát triển quá mức.
Chris Kim, Giám đốc đầu tư của Tompkins Financial Advisors, cho biết:“Khi xem xét các lựa chọn đầu tư - đặc biệt là chứng khoán có giá tốt trong mọi môi trường kinh tế - các nhà sản xuất thiết bị y tế là những cái tên tốt để phòng thủ”.
Người tiêu dùng có thể chọn không mua một chiếc ô tô mới, nhưng họ hiếm khi bỏ qua việc tự chăm sóc bản thân.
Kim thích công ty thiết bị y tế Stryker (SYK, 170,39 đô la) như một cách chơi phòng thủ, lưu ý rằng công ty “đã chứng minh tốc độ tăng trưởng tốt nhất trong phân khúc là 6% -7%” và nói thêm rằng mức doanh thu ngày càng tăng của Stryker là doanh thu định kỳ được thúc đẩy bởi dòng sản phẩm Mako của họ phẫu thuật "rô bốt." Tính đến quý trước, hơn một nửa doanh số bán hàng của Stryker đến từ doanh thu định kỳ.
Điều đó nói lên rằng, Stryker không phải là một lối chơi phòng thủ thuần túy. Có thể chính xác hơn nếu định vị SYK là khoản đầu tư không theo chu kỳ.
Kim tiếp tục nói:“Robot Mako đã dẫn đầu nhiều năm so với các đối thủ cạnh tranh và ban lãnh đạo tin rằng có tới 50% bệnh viện Hoa Kỳ có dịch vụ chỉnh hình là ứng cử viên để mua hệ thống, điều này sẽ cung cấp đường băng quan trọng cho công ty trong dài hạn. Stryker đang nhanh chóng giành được thị phần và doanh thu định kỳ được tạo ra từ robot mang lại nguồn thu nhập có thể dự đoán được cho công ty. … Tất cả những yếu tố này kết hợp lại làm cho Stryker trở thành một lựa chọn đầu tư ổn định để chịu đựng các chu kỳ thị trường khác nhau. ”
Trong khi nhà bán lẻ đối thủ Dollar General có khả năng sẽ tiếp cận một số khách hàng của mình trong trường hợp bất ổn về việc làm, Walmart (WMT, $ 96,90) cũng được định vị để thu hút lại một số khách hàng mà họ có thể đã mất vào tay các địa điểm cao cấp hơn khi lòng tin còn cao. Nhà bán lẻ lớn nhất thế giới vẫn cung cấp nhiều giá trị cho người mua sắm và có thể tận dụng quy mô tuyệt đối của mình để tiếp tục dẫn đầu về giá.
Trong khi đó, Walmart vẫn có đủ khả năng cung cấp cho người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn một chút - và tự tin hơn rất nhiều - so với những gì họ đã có trong nhiều năm. Trong khi tăng trưởng doanh thu chậm lại vào năm 2009, WMT vẫn cho thấy sự tăng trưởng trong một môi trường mà cuối cùng đã chứng tỏ là gây tử vong cho các nhà bán lẻ khác. Tăng trưởng lợi nhuận không hề chậm lại trong thời gian khó khăn đó, tăng 5% trong năm 2008 và tăng 9% trong năm 2009.
Điều đó cũng xảy ra khi gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon.com (AMZN) đang trong giai đoạn tăng trưởng toàn diện, bắt đầu gây thiệt hại nghiêm trọng cho thế giới bán lẻ truyền thống. Walmart cuối cùng cũng đã trở thành một cỗ máy thương mại điện tử nghiêm túc theo đúng nghĩa của nó, với doanh số bán hàng trực tuyến của quý trước tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái - và chi nhánh thương mại điện tử được đại tu của nó vẫn chỉ đang trong quá trình hoạt động.
Nếu nền kinh tế chạm vào một bức tường, Wex được khắc sâu vào nền tảng mà nó được bảo vệ khá tốt khỏi bất kỳ sáng kiến cắt giảm chi phí nào.
James Stefurak, người sáng lập công ty phân tích đầu tư thay thế Monarch Research có trụ sở tại Melbourne, Florida, giải thích, “Công nghệ quản lý đội xe của WEX giúp tiết kiệm tiền cho các công ty vận tải đường bộ, giúp bù đắp cho sự suy thoái theo chu kỳ”. Anh ấy nói thêm rằng “bộ phận chăm sóc sức khỏe đang phát triển của Wex bổ sung khả năng phòng thủ” vào tổ hợp bằng cách cung cấp hoàn toàn một loại nguồn doanh thu khác.
Stefurak đặc biệt ấn tượng bởi tính thanh khoản của công ty và khả năng tự tài trợ cho các nhu cầu tiền mặt trong tương lai. Ngoài tỷ lệ thanh toán hiện hành lành mạnh (tài sản so với nợ ngắn hạn) là 1,45, nhà phân tích viết rằng “Quyền sở hữu của Wex đối với hoạt động kinh doanh bao thanh toán của Fleet One bổ sung thêm các dịch vụ cấp vốn thay thế”, điều này có thể sinh lợi khi tín dụng thắt chặt.
Trong ngữ cảnh này, “bao thanh toán - được gọi cụ thể hơn là“ bao thanh toán hóa đơn ”hoặc“ bao thanh toán cước phí ”- về cơ bản là việc mua nợ cho một công ty vận tải đường bộ hoặc tài xế cụ thể. Thay vì chờ đợi hàng tuần để nhận khoản thanh toán, tài xế hoặc trang phục vận tải đường bộ có thể nhận khoản thanh toán giảm nhẹ từ Wex ngay lập tức. Wex có thể phải đợi thanh toán đầy đủ từ người gửi hàng, nhưng nó có số tiền chênh lệch và có tính thanh khoản cần thiết để chờ thanh toán. Mô hình kinh doanh có thể là một trung tâm lợi nhuận trong và của chính nó.
James Brumley đã rất lâu kể từ khi viết bài này.
