Các nhà đầu tư có thể lục tung thùng rác, tìm kiếm các cổ phiếu có tỷ lệ giá thu nhập siêu thấp. Nhưng mua cái gọi là cổ phiếu có giá trị sâu không dành cho người yếu tim:Cổ phiếu của họ có xu hướng không đắt do hoạt động kinh doanh của họ đi xuống và chúng có thể không sớm phục hồi.
Tuy nhiên, những thợ săn món hời không hoàn toàn gặp may. Ví dụ, các ngân hàng và các công ty tài chính khác giao dịch với mức chiết khấu trung bình 36% đối với chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor, dựa trên giá trị sổ sách của cổ phiếu (tài sản trừ đi nợ phải trả), theo Bank of America Merrill Lynch. Một số công ty truyền thông trông cũng rẻ tiền, cùng với các công ty công nghệ không đắt như những ngôi sao của thế giới công nghệ nhưng vẫn có triển vọng mạnh mẽ.
Bảy cổ phiếu sau đây là những món hời mà bạn có thể đặt cược trong dài hạn. Các lựa chọn của chúng tôi mang lại lợi nhuận và dẫn đầu trong các lĩnh vực của họ, nhưng cổ phiếu của họ giao dịch ở mức giá hợp lý do áp lực trong ngành hoặc thách thức cụ thể của công ty. Cuối cùng, chúng tôi nghĩ rằng những vấn đề đó sẽ giảm dần. Và hiện tại, các nhà đầu tư có thể mua những cổ phiếu này với mức chiết khấu hấp dẫn đối với thị trường rộng lớn hoặc đối với mức trung bình của ngành. Điều đó sẽ giúp tạo ra lợi nhuận cao, ngay cả khi giá cổ phiếu chỉ tăng đủ để quay trở lại mức định giá trung bình dài hạn.
Giá trị thị trường: 3,3 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu $ 6,86
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 8
Hỏng hóc. Những người đàn ông điên rồ. Xác chết đi bộ. Cả ba chương trình đều đạt được thành công vang dội đối với AMC Networks (AMCX, $ 54), công ty chạy chúng trên kênh truyền hình cáp AMC của mình. Đã chết, loạt phim về thây ma hiện đang ở mùa thứ tám, vẫn là một trong những chương trình phi thể thao lớn nhất trên cáp, trung bình có khoảng 8 triệu người xem cho các tập mới trong mùa này.
Tuy nhiên, cổ phiếu của AMC đã vấp ngã như một thây ma, chạm mức 21% dưới mức cao nhất trong 52 tuần trong một thị trường đang tăng. Cổ phiếu AMC giao dịch ở mức gấp tám lần thu nhập ước tính cho năm tới, thấp hơn một nửa tỷ lệ thu nhập giá trung bình của thị trường. AMC cũng giống như một món hời so với các cổ phiếu truyền thông được các nhà đầu tư ưa chuộng hơn — chẳng hạn như Time Warner (TWX), giao dịch với thu nhập gấp 14 lần.
Thị trường dường như trở nên hoang mang bởi một số yếu tố ám ảnh AMC. Mặc dù lượng người xem của Dead vẫn mạnh mẽ theo các tiêu chuẩn truyền hình cáp, xếp hạng của nó đã giảm trong hơn hai năm, gây áp lực lên doanh thu quảng cáo của AMC. Các chương trình khác của mạng, bao gồm cả phần phụ của Breaking Bad và Đã chết, đang hoạt động tốt nhưng gần như không phổ biến như bản gốc.
Nói rộng hơn, AMC đang cạnh tranh với các chương trình có kịch bản chất lượng cao hơn trên các kênh truyền hình cáp khác và chống lại các dịch vụ phát trực tuyến, chẳng hạn như Netflix. Các nhà phân tích cũng lo lắng về sự sụt giảm dần đăng ký cáp, ép phí mà các nhà cung cấp dịch vụ cáp phải trả cho các mạng như AMC để thực hiện các kênh của họ.
Trong khi đó, các chương trình của AMC vẫn thu hút một số khán giả lớn nhất trên truyền hình cáp. Các bộ phim truyền hình có kịch bản vẫn được khán giả từ 18 đến 49 tuổi yêu thích — một nhóm nhân khẩu học đáng thèm muốn mà các nhà quảng cáo không thể tiếp cận trên các dịch vụ phát trực tuyến không có quảng cáo hoặc các kênh truyền hình cáp cao cấp như HBO. Hơn nữa, Người chết nên vẫn là một nhà sản xuất doanh thu vững chắc, với thời gian tồn tại lâu dài trên các dịch vụ video đăng ký và thị trường quốc tế.
Cuối cùng, AMC có một bảng cân đối kế toán chắc chắn với khoản nợ thấp liên quan đến tiền mặt và thu nhập của nó. Và cổ phiếu có thể là mục tiêu tiếp quản. Theo ước tính của Wells, áp dụng một giá trị tương tự với giá trị mà Discovery Communications (DIS) đã trả cho Scripps Networks, AMC sẽ thu về 96 đô la mỗi cổ phiếu. Ngay cả khi giả sử doanh thu quảng cáo giảm 5% hàng năm trong vài năm tới — một kịch bản khó xảy ra, thảm khốc — cổ phiếu vẫn có giá trị 48 đô la, Wells nói, chỉ thấp hơn một chút so với giá gần đây.
Giá trị thị trường: 94,9 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu $ 20,40
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 12
Warren Buffett đã đầu tư 5 tỷ đô la vào Goldman Sachs (GS, 250 đô la) vào năm 2008, chứng kiến giá trị lớn của ngân hàng đầu tư hàng đầu Phố Wall khi ngân hàng này đang ở trong tình trạng khủng hoảng trong thời kỳ Đại suy thoái. Công việc kinh doanh của Goldman đã khởi sắc trở lại kể từ đó. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn được định giá hợp lý ở mức gấp 12 lần thu nhập ước tính. Để so sánh, các công ty tài chính lớn, bao gồm ngân hàng, công ty môi giới và công ty bảo hiểm, giao dịch ở mức P / E trung bình là 15.
Tuy nhiên, Goldman đang chuyển hướng từ hoạt động kinh doanh mạo hiểm ở Phố Wall sang các dịch vụ tài chính truyền thống hơn. Công ty gần đây đã vạch ra kế hoạch tạo ra 5 tỷ đô la doanh thu hàng năm bổ sung từ các hoạt động kinh doanh mới, chẳng hạn như ngân hàng trực tuyến và cho vay người tiêu dùng, bao gồm cả việc kinh doanh để giúp mọi người trả nợ thẻ tín dụng lãi suất cao. Công ty hiện quản lý hoặc giám sát hơn 1,4 nghìn tỷ đô la tài sản của khách hàng, tăng 310 tỷ đô la trong ba năm qua. Goldman cũng đang bán nhiều quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi hơn, và dịch vụ tư vấn “robo” chi phí thấp, tập trung vào ETF, được cho là đang hoạt động.
Hai xu hướng khác khiến Goldman trở nên hấp dẫn. Một là tiềm năng để các nhà quản lý nới lỏng một số quy tắc chi phối cách các ngân hàng lớn hoạt động và kiếm tiền. Cụ thể, Goldman sẽ được hưởng lợi từ việc nới lỏng cái gọi là quy tắc Volcker, đưa ra những hạn chế đối với các ngân hàng giao dịch vì lợi ích của chính họ (thay vì chỉ vì lợi ích của khách hàng).
Giá trị thị trường: 11,8 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu 2,11 đô la
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 20
Công ty đi đầu trong công nghệ y tế cho sức khỏe phụ nữ, Hologic (HOLX, $ 43) chế tạo máy và thiết bị hình ảnh để phát hiện ung thư vú, khả năng sinh non, bệnh lây truyền qua đường tình dục và các tình trạng y tế khác. Doanh số bán hàng đã tăng chậm nhưng đều đặn. Nhưng cổ phiếu của Hologic đã thiếu máu, chỉ trở lại 9,6% trong năm qua — thua xa mức tăng 32% của iShares U.S. Medical Devices ETF (IHI), một rổ cổ phiếu thiết bị y tế trên thị trường rộng lớn.
Tuy nhiên, Hologic sẽ phục hồi. Công ty đã bị ảnh hưởng bởi doanh số bán hàng yếu kém tại Cynosure, một công ty mà họ đã mua lại vào đầu năm 2017 với giá 1,4 tỷ đô la. Cynosure tạo ra các tia la-de bắn chất béo có thể điêu khắc khối u, đùi và các vùng cơ thể khác, xóa hình xăm và hồi sinh vùng da bị sẹo. Việc sáp nhập diễn ra không suôn sẻ vì một số lực lượng bán hàng của Cynosure đã rời đi trong quá trình bàn giao cho Hologic. Nhưng một giám đốc điều hành mới, người đã hồi sinh hoạt động kinh doanh quốc tế của Hologic, hiện đang phụ trách Cynosure. Và tăng trưởng sẽ phục hồi khi một nhóm bán hàng mới tiếp quản.
Các doanh nghiệp chẩn đoán và hình ảnh của Hologic đang hoạt động tốt. Công ty thống trị thị trường Hoa Kỳ về máy chụp nhũ ảnh 3-D, công ty cho biết có thể tăng tỷ lệ phát hiện ung thư vú xâm lấn lên 41% so với hình ảnh 2-D. Doanh số của những chiếc máy đó không tăng nhiều ở Hoa Kỳ, nơi Hologic đã kiểm soát khoảng 60% thị trường, nhưng chúng đang tăng nhanh ở nước ngoài. Hoạt động kinh doanh chẩn đoán phân tử của Hologic cũng đang phát triển mạnh với các máy có thể kiểm tra nhiều loại STD hơn. Và công ty đang phát triển thêm các sản phẩm sức khỏe và dịch vụ xét nghiệm dành cho phụ nữ.
Với thu nhập gấp 20 lần, cổ phiếu giao dịch dưới mức P / E 34 của iShares ETF, mang lại nhiều lợi nhuận cho các nhà đầu tư nếu Hologic có thể tiến gần hơn với mức trung bình của ngành.
Giá trị thị trường: 202,9 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu $ 3,23
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 13
Điểm nổi bật của Intel (INTC, 43 đô la) là nó được gắn với thế giới phẳng của máy tính cá nhân. Các chip tập trung vào PC của công ty chiếm hơn một nửa doanh thu hàng năm, đó là lý do tại sao cổ phiếu giao dịch chỉ gấp 13 lần thu nhập ước tính. Con số này thấp hơn nhiều so với mức trung bình đối với các nhà sản xuất chip nổi tiếng như Nvidia (NVDA), một công ty sản xuất bộ xử lý cho ô tô tự lái và các ứng dụng đồ họa cao cấp, đưa ra mức P / E chảy máu mũi là 43.
Tuy nhiên, Intel không chỉ là nhà sản xuất chip cho PC nữa. Công ty đã mua nhà sản xuất chip Mobileye của Israel vào năm 2017, trả 15,3 tỷ USD cho công ty dẫn đầu toàn cầu về cảm biến và công nghệ lập bản đồ cho ô tô tự lái. Todd Ahlsten, giám đốc điều hành của Parnassus Core Equity Fund, công ty sở hữu cổ phiếu, cho biết thỏa thuận này mang lại cổ phần cho Intel tại một trong những thị trường chip nóng nhất. Ahlsten nói:“Chiếc xe của tương lai là một cơ hội lớn cho Intel”. Thật vậy, Mobileye rất phù hợp với các lĩnh vực phát triển khác của Intel:chip cho trung tâm dữ liệu, trí tuệ nhân tạo, thiết bị mạng, bộ nhớ và lưu trữ. Các phân khúc này chiếm 45% trong doanh thu 16,1 tỷ đô la của Intel trong quý 3 năm 2017, tăng từ 43% một năm trước đó.
Giá trị thị trường: 367,5 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu 7,59 đô la
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 14
Gần một thập kỷ sau cuộc khủng hoảng tài chính, các ngân hàng khổng lồ như JPMorgan Chase (JPM, $ 106) vẫn phải chịu sự ràng buộc chặt chẽ về quy định. Nhưng JPMorgan đang thu về lợi nhuận, dự kiến sẽ tăng 11,6% trong năm 2018, lên 7,71 USD / cổ phiếu. Các nhà đầu tư đang được hưởng chiết khấu đối với mức tăng trưởng lợi nhuận đó, với việc cổ phiếu giao dịch chỉ bằng 14 lần thu nhập — dưới mức trung bình là 15 đối với cổ phiếu tài chính.
Công ty cũng nên là người hưởng lợi chính từ việc lãi suất cao hơn. Trong vài năm tới, lãi suất tăng dần sẽ đồng nghĩa với việc tăng thu nhập lãi ròng, là 13,1 tỷ đô la cho quý 3 năm 2017 - tăng 10% so với cùng kỳ năm trước.
Các nhà đầu tư theo định hướng thu nhập cũng có thể bỏ tiền vào túi nhiều hơn với cổ phiếu. Bank of America Merrill Lynch ước tính rằng JPM sẽ tăng khoản thanh toán của mình lên 14%, lên 2,42 đô la mỗi cổ phiếu, vào năm 2018, với nhiều mức tăng hơn sẽ đến khi ngân hàng tiếp tục phát triển thịnh vượng.
Giá trị thị trường: 12,0 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu $ 6,86
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 8
Lear (LEA, 177 đô la) là nhà cung cấp ghế ô tô hàng đầu thế giới và doanh thu và lợi nhuận đang tăng lên khi sản xuất ô tô mở rộng trên khắp thế giới. Nhưng doanh thu được tạo ra ở Mỹ sụt giảm khi doanh số bán ô tô giảm từ mức kỷ lục khiến một số nhà đầu tư tự hỏi liệu tăng trưởng có thể chậm lại đối với công ty, vốn chiếm khoảng 40% doanh thu từ thị trường Bắc Mỹ.
Nhưng Triển vọng dài hạn của Lear rất tươi sáng Win Murray, giám đốc điều hành của Quỹ Oakmark Select cho biết. Doanh số bán hàng đang tăng ở Trung Quốc, Châu Âu và các khu vực khác trên thế giới. Và Lear sẽ được hưởng lợi từ một số xu hướng đang dần làm tăng giá chỗ ngồi. Murray cho biết, người tiêu dùng ở các thị trường mới nổi đang nâng cấp từ xe có hai hàng ghế dài lên xe có ba hàng ghế, bao gồm các tính năng an toàn và tiện nghi bổ sung. Lear cũng đang cung cấp nhiều ghế hơn với các tính năng sưởi và làm mát, và các vật liệu bề mặt cao cấp như da, đẩy giá ghế lên. Cuối cùng, Lear đặt mục tiêu sản xuất những chiếc ghế “thông minh” được nhúng với các cảm biến sinh trắc học (chẳng hạn như có thể đưa ra cảnh báo nếu họ phát hiện người lái xe đang buồn ngủ).
Cổ phiếu của Lear sẽ không được hưởng lợi từ những xu hướng này ngay lập tức và việc sản xuất ô tô ở Mỹ chậm lại sẽ ảnh hưởng đến kết quả tài chính của công ty trong thời gian tới. Nhưng ước tính thu nhập năm 2018 của các nhà phân tích cho Lear đã thực sự tăng lên — tăng 28 xu / cổ phiếu, lên 17,67 đô la, vào mùa thu năm ngoái — một minh chứng cho hoạt động kinh doanh vẫn hoạt động tốt của công ty.
Cổ phiếu trông cũng không đắt. Mặc dù cổ phiếu đã sinh lời 29,6% trong năm qua, bao gồm cả cổ tức, nhưng chúng chỉ giao dịch ở mức gấp 10 lần thu nhập ước tính, thấp hơn nhiều so với P / Es của các nhà cung cấp ô tô lớn khác.
Giá trị thị trường: 3,3 tỷ đô la
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu $ 6,86
Tỷ lệ giá trên thu nhập: 17
Các hãng phim của Disney đang sản xuất các bộ phim bom tấn, bao gồm Beauty and the Beast, Guardians of the Galaxy Vol. 2 và Thor:Ragnarok. Những bộ phim đó đã thu về hơn 1 tỷ đô la Mỹ bán vé vào năm 2017. Và các nhà phân tích kỳ vọng Star Wars:The Last Jedi để mang lại doanh thu gần 1 tỷ đô la. Tuy nhiên, cổ phiếu của Disney đã sụt giảm, chỉ trở lại 2,4% trong năm qua, so với mức tăng 20,5% của S&P 500.
Nhưng các vấn đề của ESPN có thể khắc phục được, Ahlsten, người quản lý Parnassus, người sở hữu cổ phiếu của Parnassus, cho biết. Disney đặt mục tiêu hồi sinh ESPN bằng cách đưa nó lên web. Công ty cho biết một ứng dụng video trực tuyến ESPN mới sẽ ra mắt trong năm nay, hiển thị nội dung không có trên truyền hình cáp, bao gồm một số môn thể thao đại học bổ sung và các trò chơi Giải bóng chày và Giải khúc côn cầu quốc gia. Cuối cùng, người hâm mộ có thể mua vé xem các giải đấu thể thao hoặc mua các trò chơi riêng lẻ mà họ không thể xem trên TV. Ahlsten nói:“Disney sẽ biến ESPN thành iTunes của thể thao.
Disney cũng đặt mục tiêu cạnh tranh với Netflix (điều hành rất nhiều phim và chương trình truyền hình của Disney) bằng dịch vụ phát trực tuyến video của riêng mình, dự kiến vào năm 2019. Disney cho biết các bộ phim và chương trình của họ sau đó sẽ chỉ có trên dịch vụ của họ (xin lỗi, Netflix). Trong khi đó, các hãng phim của Disney, bao gồm Marvel và Pixar, vẫn là những cỗ máy thành công. Và công ty có kế hoạch lớn mạnh với một thỏa thuận trị giá 52,4 tỷ đô la để mua tài sản từ 20th Century Fox, mua lại các hãng phim và TV của hãng, cùng với các doanh nghiệp truyền hình cáp và truyền hình quốc tế (đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý). Ahlsten cho biết hơn hết, các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu với giá rẻ, gấp 17 lần thu nhập ước tính. “Bạn đang có một công việc kinh doanh tuyệt vời,” anh ấy nói, “với mức chiết khấu tốt cho thị trường.”
