33 cách để đạt được sản lượng cao hơn

Trong hơn một thập kỷ, các nhà đầu tư có thu nhập đã bị cản trở bởi sự trắng trợn và khốn khổ. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm bằng dây chuông đã thu về lãi suất trung bình 2,6% kể từ năm 2008. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã thúc đẩy phạm vi lãi suất mục tiêu của mình lên 2,25% đến 2,50%, nó cho thấy rằng họ đã hoàn tất việc tăng lãi suất.

Thậm chí tệ hơn, lợi tức của kỳ hạn 10 năm giảm xuống thấp hơn lợi tức của kỳ hạn ba tháng - một sự đảo ngược bất thường đôi khi có thể báo trước một cuộc suy thoái và lợi tức thấp hơn ở phía trước. Bài học rút ra:Việc tích trữ tiền của bạn trong thời gian dài hơn hiếm khi có giá trị tăng lợi nhuận không đáng kể.

Điều gì có thể làm tăng năng suất của bạn trong những ngày này? Mạo hiểm hơn một chút khi nói đến chất lượng tín dụng. Khi bạn là nhà đầu tư trái phiếu, bạn cũng là người cho vay và những người đi vay có tín dụng đáng ngờ phải trả lợi tức cao hơn. Tương tự như vậy, các cổ phiếu có lợi suất trên trung bình có thể có một số yếu tố trong bảng cân đối kế toán của chúng.

Bạn có thể cải thiện rủi ro tín dụng - nhưng không loại bỏ nó - thông qua đa dạng hóa. Chẳng hạn, hãy đầu tư vào một quỹ tương hỗ hơn là một vấn đề đơn lẻ. Và đầu tư vào một số loại đầu tư sinh lời cao khác nhau — ví dụ, trái phiếu loại đầu tư, cổ phiếu ưu đãi và ủy thác đầu tư bất động sản — thay vì chỉ một danh mục.

Mặc dù có những cảnh báo như vậy, nhưng việc đầu tư thu nhập không tệ như năm 2015, thời điểm khó có thể thu được lãi dù chỉ một xu ra khỏi thị trường tiền tệ. Giờ đây, bạn có thể nhận được 3,3% hoặc hơn từ chứng chỉ tiền gửi không rủi ro tại ngân hàng. Chúng tôi sẽ chỉ cho bạn 33 cách để tìm ra lợi suất tốt nhất cho rủi ro mà bạn sẵn sàng chấp nhận, dao động từ 2% đến 12%. Chỉ cần nhớ rằng khoản thanh toán càng cao, thì khả năng xảy ra đối với một số vùng nước biển động càng lớn.

Giá cả, sản lượng và các dữ liệu khác kể từ ngày 19 tháng 4.

1 trên 9

Tài khoản Ngắn hạn

Lãi suất ngắn hạn phần lớn tuân theo chính sách lãi suất của Fed. Hầu hết các nhà quan sát vào năm 2018 nghĩ rằng điều đó có nghĩa là tỷ lệ sẽ cao hơn vào năm 2019. Nhưng tăng trưởng kinh tế chậm lại trong quý 4 năm 2018 và trải nghiệm cận kề cái chết của thị trường tăng giá đối với chứng khoán đã thay đổi điều đó. Chiến dịch tăng lãi suất của Fed có thể sẽ bị trì hoãn trong năm 2019.

Tuy nhiên, thị trường tiền tệ là những trò cá cược tốt cho số tiền mà bạn không thể chịu để thua. Quỹ thị trường tiền tệ là quỹ tương hỗ đầu tư vào các chứng khoán có lãi suất rất ngắn hạn. Họ trả những gì họ kiếm được, ít chi phí hơn. Lợi tức của tài khoản thị trường tiền tệ ngân hàng phụ thuộc vào tỷ lệ chuẩn của Fed và nhu cầu tiền gửi của ngân hàng.

  • Rủi ro: Các quỹ tương hỗ trên thị trường tiền tệ không được bảo hiểm, nhưng họ có một hồ sơ hoạt động vững chắc. Các quỹ được thiết kế để duy trì giá trị cổ phiếu $ 1; chỉ có hai người cho phép cổ phiếu của họ giảm xuống dưới 1 đô la kể từ năm 1994. Rủi ro lớn nhất với tài khoản tiền gửi ngân hàng trên thị trường tiền tệ là ngân hàng của bạn sẽ không tăng lãi suất nhanh khi lãi suất thị trường tăng nhưng sẽ nhanh chóng rút tiền khi lãi suất giảm. MMDA được chính phủ liên bang bảo hiểm tới 250.000 đô la.
  • Cách đầu tư: Lợi tức MMDA tốt nhất là từ các ngân hàng trực tuyến, không phải trả tiền để duy trì các chi nhánh truyền thống. Hiện tại, MMDA có năng suất cao nhất là từ Các nhà đầu tư eAccess , được điều hành bởi Ngân hàng Nhà đầu tư ở New Jersey. Tài khoản không có số tiền tối thiểu, có lợi suất phần trăm hàng năm là 2,5% và cho phép rút sáu lần mỗi tháng.

Bạn sẽ thu được lợi nhuận từ một đĩa CD ngắn hạn, miễn là bạn có thể giữ tiền của mình trong một năm. Ngân hàng Merrick , ở Springfield, Mo., cung cấp đĩa CD một năm lãi 2,9%, với mức tối thiểu 25.000 đô la. Phí phạt rút trước hạn là 2% số dư tài khoản hoặc lãi suất trong bảy ngày, tùy theo mức nào lớn hơn. Lợi suất cao nhất của CD 5 năm gần đây là 3,4%, từ Ngân hàng Quốc gia Hoa Kỳ đầu tiên ở Đông Lansing, Mich.

Mối quan tâm hàng đầu của bạn trong quỹ tiền là nó sẽ tính vào chi phí như thế nào. Quỹ Thị trường tiền tệ Vanguard Prime (ký hiệu VMMXX, lợi suất 2,5%) tính phí cực thấp 0,16% một năm và luôn thể hiện lợi suất trên mức trung bình.

Các nhà đầu tư trong khung thuế cao có thể xem xét quỹ tiền miễn thuế, quỹ có lãi suất miễn thuế thu nhập liên bang (và một số tiểu bang), chẳng hạn như Quỹ thị trường tiền tệ thành phố Vanguard (VMSXX 1,6%). Đối với ai đó đang trả mức thuế liên bang tối đa 40,8%, bao gồm thuế thu nhập đầu tư ròng 3,8%, quỹ có lợi tức tương đương với lợi tức chịu thuế 2,7%. (Để tính lợi tức tương đương chịu thuế của muni, hãy trừ khung thuế của bạn cho 1 và chia lợi tức của muni cho đó. Trong trường hợp này, hãy chia 1,6% cho 1 trừ 40,8% hoặc 59,2%). Tỷ lệ chi phí của quỹ là 0,15%.

2/9

Trái phiếu thành phố

Trái phiếu đô thị là IOU do các tiểu bang, thành phố và quận phát hành. Thoạt nhìn, sản lượng muni trông thú vị như một tháng trong lực kéo. Trái phiếu quốc gia kỳ hạn 10 năm, được xếp hạng AAA, lãi suất trung bình là 2,0%, so với 2,6% của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm.

Nhưng sức hấp dẫn của một trái phiếu muni không phải là lợi suất của nó; đó là khoản lãi không phải chịu thuế liên bang — và, nếu trái phiếu được phát hành bởi tiểu bang nơi bạn sống, thì cũng từ thuế tiểu bang và địa phương. Cũng như với các quỹ tiền miễn thuế, các nhà đầu tư nên xem xét lợi tức tương đương chịu thuế của quỹ muni; trong trường hợp trên, nó sẽ là 3,4% nếu ai đó trả mức liên bang 40,8% cao nhất.

Lợi nhuận sẽ tốt hơn khi bạn giảm chất lượng tín dụng. Một muni 10 năm được xếp hạng A — giảm hai mũi so với AAA nhưng vẫn tốt — mang lại trung bình 2,3% hoặc 3,9% cho người trả mức cao nhất.

  • Rủi ro: Munis được đánh giá là an toàn từ góc độ tín dụng, ngay cả khi xem xét rằng các khoản nợ vỡ nợ đã tăng lên trong những năm gần đây. Nhưng giống như tất cả các trái phiếu, munis phải chịu rủi ro lãi suất. Nếu lãi suất tăng, giá trị trái phiếu của bạn sẽ giảm (và ngược lại), bởi vì lãi suất và giá trái phiếu thường chuyển động ngược chiều nhau. Nếu bạn sở hữu một trái phiếu riêng lẻ và giữ nó cho đến khi đáo hạn, rất có thể bạn sẽ nhận được đầy đủ tiền gốc và lãi của mình. Tuy nhiên, giá trị của quỹ muni sẽ thay đổi hàng ngày.
  • Cách đầu tư: Hầu hết các nhà đầu tư nên sử dụng quỹ tương hỗ hoặc ETF, thay vì chọn trái phiếu riêng lẻ của riêng họ. Tìm kiếm các khoản tiền có chi phí thấp nhất, chẳng hạn như Vanguard Miễn thuế có thời hạn (VMLTX, 1,8%). Quỹ chỉ tính phí 0,17% và mang lại lợi nhuận tương đương 3% cho người trả mức thuế liên bang cao nhất. Đây là một quỹ ngắn hạn, có nghĩa là nó ít nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu của nó sẽ giảm ít hơn giá của các quỹ dài hạn nếu lãi suất tăng. Chất lượng tín dụng trung bình của các khoản nắm giữ của quỹ là AA–.
  • Thu nhập trung bình của thành phố trung thực (FLTMX, 2,0%), một thành viên của Kiplinger 25, danh sách các quỹ không tải yêu thích của chúng tôi, thu được một chút lợi nhuận (tương đương với mức thuế 3,4% đối với những quỹ ở mức cao nhất) bằng cách đầu tư dài hạn hơn một chút trái phiếu. Tỷ lệ chi phí của quỹ là 0,37%; tỷ lệ tài sản lớn nhất, 39%, là trái phiếu AA.
  • Cổ phiếu của Nhà đầu tư Quỹ Miễn thuế Lợi nhuận Cao Vanguard (VWAHX, 2,9%) cũng chỉ tính 0,17% phí và thu được 4,9% trên cơ sở tương đương với thuế cho một người nào đó ở mức cao nhất. Lợi tức bổ sung đến từ việc đầu tư vào một mẫu trái phiếu rủi ro hơn. Tuy nhiên, xếp hạng tín dụng BBB + trung bình của quỹ vẫn khá tốt và lợi nhuận của quỹ này đã đánh bại 96% các quỹ muni có năng suất cao trong 15 năm qua.

3/9

Trái phiếu cấp đầu tư

Bạn nhận được lợi tức từ trái phiếu công ty cao hơn so với trái phiếu chính phủ bởi vì các công ty có nhiều khả năng vỡ nợ hơn. Nhưng rủi ro đó là mỏng. Standard &Poor’s cho biết lãi suất mặc định trung bình trong một năm đối với trái phiếu cấp đầu tư (những trái phiếu được xếp hạng BBB– hoặc cao hơn), chỉ là 0,09%, có từ năm 1981, Standard &Poor’s cho biết.

Và trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng AAA và kỳ hạn từ 20 năm trở lên gần đây có lợi suất trung bình là 3,7%, trong khi trái phiếu kho bạc 20 năm có lợi suất 2,8% và trái phiếu T 30 năm là 3,0%. Bạn thậm chí có thể kiếm được nhiều tiền hơn với trái phiếu từ các công ty có xếp hạng tín dụng thấp. Trái phiếu được xếp hạng BBB mang lại lợi nhuận trung bình 4,0%.

  • Rủi ro: Thị trường trái phiếu dài hạn di chuyển độc lập với Fed và có thể thúc đẩy lợi suất cao hơn (và giá thấp hơn) nếu lo ngại lạm phát gia tăng. Mặc dù các vụ vỡ nợ của công ty là rất hiếm, nhưng chúng có thể rất nghiêm trọng. Lehman Brothers, công ty môi giới phá sản góp phần thúc đẩy cuộc Đại suy thoái, từng có xếp hạng tín dụng cấp đầu tư.
  • Cách đầu tư: Người quản lý tích cực chọn trái phiếu tại Dodge &Cox Income (DODIX, 3,5%). Quỹ này đã đánh bại 84% các quỹ khác trong vòng 15 năm qua, sử dụng cách tiếp cận định hướng giá trị. Nó nắm giữ trái phiếu ngắn hạn tương đối, với thời hạn danh mục đầu tư là 4,4 năm, có nghĩa là giá cổ phiếu của nó sẽ giảm khoảng 4,4% nếu lãi suất tăng một điểm phần trăm trong 12 tháng. Chất lượng tín dụng trung bình của quỹ là A và nó tính phí 0,42%.

Nếu bạn muốn sở hữu một bản mẫu của thị trường trái phiếu doanh nghiệp với mức phí siêu thấp, Vanguard Middle-term Corporate Bond Index Fund Admiral Shares (VICSX, 3,6%) là một lựa chọn tốt. Vanguard gần đây đã giảm mức đầu tư tối thiểu xuống còn 3.000 đô la và quỹ chỉ tính phí 0,07%.

Rủi ro lãi suất cao với Vanguard Trái phiếu dài hạn ETF (BLV, $ 91, 3,8%). Quỹ giao dịch hối đoái có thời hạn là 15, có nghĩa là cổ phiếu quỹ sẽ giảm 15% nếu lãi suất tăng một điểm phần trăm trong thời gian một năm. Tuy nhiên, lợi tức của đợt chào bán trái phiếu dài hạn này rất hấp dẫn và tỷ lệ chi phí của quỹ chỉ là 0,07%.

4/9

Cổ phiếu Cổ tức

Cổ phiếu chia cổ tức có một lợi thế mà trái phiếu không có:Họ có thể và thường làm, tăng mức chi trả của họ. Ví dụ: Procter &Gamble (PG, 106 đô la, 2,7%), một thành viên của Kiplinger Cổ tức 15, danh sách các cổ phiếu trả cổ tức yêu thích của chúng tôi, đã tăng cổ tức từ 2,53 đô la một cổ phiếu vào năm 2014 lên 2,84 đô la vào năm 2018, tăng 2,3% hàng năm.

Cổ phiếu ưu đãi, như trái phiếu, trả cổ tức cố định và thường cung cấp lợi suất cao hơn cổ phiếu phổ thông. Các ngân hàng và các công ty dịch vụ tài chính khác là những tổ chức phát hành điển hình, và giống như hầu hết các khoản đầu tư chia cổ tức cao, họ nhạy cảm với những thay đổi của lãi suất. Lợi tức cho các ưu tiên nằm trong khoảng 6% và một loạt các vấn đề mới cung cấp nhiều lựa chọn.

  • Rủi ro: Cổ phiếu chia cổ tức vẫn là cổ phiếu, và chúng sẽ giảm khi thị trường chứng khoán giảm. Hơn nữa, Phố Wall còn cản trở các công ty cắt giảm cổ tức của họ. General Electric đã giảm cổ tức xuống còn một xu trên mỗi cổ phiếu vào ngày 7 tháng 12 năm 2018 và cổ phiếu đã giảm 4,7% vào ngày hôm đó.
  • Cách đầu tư: Một số ngành phát triển chậm hơn, chẳng hạn như tiện ích hoặc công ty viễn thông, có xu hướng trả cổ tức trên mức trung bình. Truyền thông của Verizon (VZ, 58 đô la, 4,2%), cổ phiếu chia cổ tức 15 Kip, là nhà cung cấp dịch vụ không dây lớn nhất ở Mỹ Khoản đầu tư vào cáp quang Fios của hãng sẽ thành công trong những năm tới. ETF danh mục đầu tư SPDR S&P 500 có cổ tức cao (SPYD, $ 39, 4,3%) theo dõi các cổ phiếu có năng suất cao nhất trong chỉ số S&P 500. Quỹ có 80 cổ phiếu và đủ đa dạng để xử lý một hoặc hai kẻ lừa đảo.
  • Utility PPL Corp. (PPL, 31 đô la, 5,3%) chiếm hơn 50% thu nhập từ Vương quốc Anh. Những lo lắng rằng việc Vương quốc Anh rời khỏi Liên minh Châu Âu sẽ gây áp lực lên thu nhập của PPL đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu, thúc đẩy lợi nhuận của nó. Tuy nhiên, các hoạt động của PPL tại Hoa Kỳ cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc chi trả hào phóng của công ty.

Ma Bell là một quý tộc cổ tức, có nghĩa là AT&T (T, $ 32, 6,4%) đã tăng cổ tức trong ít nhất 25 năm liên tiếp (35 năm liên tiếp, trong trường hợp của AT&T). Công ty có nhiều dòng tiền tự do để tiếp tục tăng chi trả.

5/9

Quỹ tín thác đầu tư bất động sản

Bạn có thể đầu tư vào hai loại REIT:loại đầu tư vào tài sản và loại đầu tư vào thế chấp. Cả hai loại đều phải chuyển ít nhất 90% doanh thu cho các nhà đầu tư, đó là một phần lý do tại sao chúng có lợi suất tuyệt vời như vậy. Thông thường, REIT đầu tư vào bất động sản tạo ra thu nhập có lợi suất thấp hơn so với REIT đầu tư vào thế chấp.

REIT bất động sản trung bình mang lại lợi nhuận 4,1%, so với lợi suất REIT thế chấp trung bình là 10,6%, theo Hiệp hội Tín thác Đầu tư Bất động sản Quốc gia. Tại sao sự khác biệt lớn? REIT bất động sản tính toán chi phí khi họ mua và bán bất động sản thu nhập hoặc cho thuê với tư cách là chủ nhà. REIT thế chấp hoặc mua các khoản thế chấp hoặc tạo ra chúng, sử dụng tiền vay hoặc tiền huy động được thông qua việc bán cổ phần làm vốn của họ.

  • Rủi ro: Khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, thị trường bất động sản cũng vậy, và hầu hết các REIT sẽ bị ảnh hưởng bởi suy thoái. REIT thế chấp đặc biệt nhạy cảm với việc tăng lãi suất, điều này làm giảm tỷ suất lợi nhuận của họ và suy thoái, làm tăng khả năng vỡ nợ.
  • Cách đầu tư: Realty Income Corp. (O, 69 đô la, 4,0%) đầu tư vào bất động sản và cho các tập đoàn lớn, đáng tin cậy, chẳng hạn như Walgreens, 7-Eleven và Fed-Ex cho thuê. Đó là công ty cổ tức vững chắc của Kiplinger 15 và trả cổ tức hàng tháng.
  • Thu nhập Bất động sản Trung thực (FRIFX, 4,0%) không phải là REIT, mặc dù nó đầu tư vào chúng (trong số những thứ khác). Quỹ đặt thu nhập lên hàng đầu. Nó có 43% tài sản là trái phiếu, hầu hết trong số đó do REITs phát hành. Quỹ này đã lỗ 0,6% trong năm 2018, so với mức lỗ 6% của các quỹ bất động sản khác.
  • Quản lý vốn Annaly (NLY, $ 10, 12%) là REIT vay với giá rẻ để mua chứng khoán thế chấp được chính phủ bảo lãnh. Hầu hết các khoản nắm giữ đó được xếp hạng AA + trở lên. Annaly tăng lợi nhuận của mình bằng cách đầu tư vào và khởi tạo các khoản vay bất động sản thương mại và bằng cách cho vay các công ty cổ phần tư nhân. Việc mua MTGE Investment vào năm 2018, một quỹ REIT thế chấp chuyên về các cơ sở điều dưỡng có tay nghề cao và người cao tuổi, sẽ giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư của công ty. Annaly là công ty nắm giữ quỹ ETF thế chấp bất động sản lớn nhất của iShares.

Các nhà đầu tư sẽ tha thứ rất nhiều để đổi lấy một lợi tức cao. Trong trường hợp của iShares Mortgage Real Estate Capped ETF (REM, 44 đô la, 8,2%), họ đang chọn chấp nhận mức độ tập trung cao:Bốn cổ phần hàng đầu chiếm 44% danh mục đầu tư của ETF. Mặc dù sự tập trung có thể làm tăng rủi ro, trong trường hợp này, vị thế khổng lồ của quỹ trong REITs thế chấp đã giúp thu lại lợi nhuận. Lãi suất giảm vào cuối năm 2018 đã đẩy REIT thế chấp lên cao, hạn chế khoản lỗ của quỹ xuống chỉ còn 3% trong năm 2018.

6/9

Trái phiếu nước ngoài

Nếu bạn cho rằng lãi suất ở Mỹ thấp, hãy lưu ý rằng hầu hết các nước phát triển ở nước ngoài thậm chí còn có lãi suất thấp hơn vì nền kinh tế của họ đang tăng trưởng chậm và lạm phát thấp. Trái phiếu 10 năm của Vương quốc Anh chỉ trả 1,2%; Lợi tức trái phiếu 10 năm của Đức 0,1%; Sản lượng của Nhật Bản –0,03%. Không có lý do gì để chấp nhận những lợi suất đó trong một ngày, ít hơn một thập kỷ.

Ngược lại, bạn có thể tìm thấy lợi suất tương đối ở một số quốc gia mới nổi. Pramol Dhawan, giám đốc danh mục các thị trường mới nổi tại công ty quỹ trái phiếu khổng lồ Pimco, cho biết trái phiếu thị trường mới nổi thường có lợi suất cao hơn khoảng 4-5 điểm phần trăm so với trái phiếu kho bạc Mỹ tương đương.

  • Rủi ro: Bạn cần có khả năng chấp nhận rủi ro lành mạnh để đầu tư vào trái phiếu thị trường mới nổi. Các nhà đầu tư Hoa Kỳ có xu hướng dễ dãi với họ vì họ nhớ những vụ vỡ nợ lớn và mất giá tiền tệ, chẳng hạn như những vụ đã xảy ra ở châu Á vào cuối những năm 1990. Nhưng trước những khó khăn như vậy, nhiều quốc gia mới nổi đã học cách quản lý nợ và tiền tệ của họ tốt hơn so với trước đây.
  • Cách đầu tư: Trái phiếu toàn cầu của Dodge &Cox (DODLX, 4,5%) có thể đầu tư ở bất cứ đâu, nhưng gần đây nó đã ưu tiên trái phiếu Hoa Kỳ, gần đây là 48% danh mục đầu tư. Các khoản nắm giữ quốc tế lớn của quỹ cho thấy quỹ không ngại đầu tư vào các lĩnh vực khó khăn — quỹ này có 11% tài sản là trái phiếu Mexico và 7% vào trái phiếu Vương quốc Anh.
  • Thu nhập từ thị trường mới trung thực (FNMIX, 5,6%), một quỹ Kip 25, được điều hành bởi John Carlson từ năm 1995. Điều đó khiến ông trở thành một trong số ít các nhà quản lý nợ của thị trường mới nổi đã điều hành danh mục đầu tư trong cuộc khủng hoảng tiền tệ gây ra vào năm 1997-98. Ông thích các khoản nợ bằng đô la, chiếm 94% danh mục đầu tư. Nhưng anh ấy có thể mạo hiểm:Khoảng 6,5% tài sản của quỹ là ở Thổ Nhĩ Kỳ, nơi hiện đang phải vật lộn với tỷ lệ lạm phát 19% và tỷ lệ thất nghiệp 14,7%.
  • IShares ETF Trái phiếu Lợi suất Cao của Các Thị trường Mới nổi (EMHY, 46 đô la, 6,2%) theo dõi trái phiếu chính phủ và công ty ở các thị trường mới nổi với lợi suất trên trung bình. Các khoản nắm giữ được tính bằng đô la, do đó sẽ ít rủi ro hơn về tiền tệ. Nhưng đây không phải là cách nắm giữ rủi ro thấp. Nó biến động hơn gấp đôi so với thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, mặc dù vẫn chỉ biến động bằng một nửa so với cổ phiếu của các thị trường mới nổi.

Nhưng tiền tệ vẫn là một yếu tố quan trọng. Khi đồng đô la Mỹ tăng giá, lợi nhuận ở nước ngoài chuyển thành ít đồng bạc xanh hơn. Tuy nhiên, khi đồng đô la giảm, lợi nhuận của bạn sẽ tăng lên. Đồng đô la cao hơn cũng có thể gây áp lực lên các khoản nợ nước ngoài tính bằng đô la — bởi vì khi đồng đô la tăng, các khoản thanh toán lãi suất cũng vậy.

7/9

Trái phiếu có lợi suất cao

Trái phiếu rác — hoặc trái phiếu có lợi suất cao, theo cách nói của Phố Wall — không phải là thứ rác rưởi đối với các nhà đầu tư có thu nhập. John Lonski, giám đốc điều hành của Moody’s Capital Markets Research Group, cho biết những trái phiếu như vậy, được xếp hạng BB + trở xuống, trung bình, cao hơn khoảng 4,7 điểm phần trăm so với kỳ hạn 10 năm.

Điều gì làm cho một trái phiếu vụn vặt trở nên kỳ quặc? Các công ty phát hành trái phiếu có lợi suất cao điển hình là các công ty đã rơi vào thời kỳ khó khăn, hoặc các công ty mới hơn có bảng cân đối kế toán có vấn đề. Trong những thời điểm thuận lợi, những công ty này thường có thể thanh toán đầy đủ và đúng hạn và thậm chí có thể thấy xếp hạng tín dụng của họ được cải thiện.

  • Rủi ro: Bạn đang chấp nhận rủi ro trên mức trung bình mà công ty phát hành trái phiếu của bạn sẽ vỡ nợ. Theo Lonksi, lãi suất vỡ nợ trung bình hàng năm đối với trái phiếu rác kể từ năm 1984 là 3,8%. Trong thời kỳ suy thoái, bạn có thể gặp phải một tác động lớn. Trong năm 2008, quỹ trái phiếu rác trung bình đã giảm 26%, ngay cả khi có lãi được tái đầu tư.
  • Cách đầu tư: Thu nhập chiến lược RiverPark (RSIVX, 4,8%) là sự kết hợp giữa tiền mặt và trái phiếu đầu tư và lợi suất cao ngắn hạn. Các nhà quản lý chọn trái phiếu có thời hạn rất thấp để giảm rủi ro lãi suất và khả năng vỡ nợ tương đối thấp.
  • Công ty Lợi nhuận Cao Vanguard (VWEHX, 5,5%), một quỹ Kip 25, chỉ tính 0,23% chi phí và đầu tư chủ yếu vào lĩnh vực đầu tư ở cấp độ thấp hơn, vào các vấn đề từ các công ty như Sprint và Univision Communications.
  • SPDR Bloomberg phản đối ETF Trái phiếu Lợi suất Cao (JNK, 36 đô la, 5,8%) tính phí 0,40% chi phí và theo dõi chỉ số Barclays High Yield Very Liquid - nghĩa là nó chỉ đầu tư vào trái phiếu dễ giao dịch. Đó là một sự thoải mái trong một thị trường giảm giá bởi vì khi thị trường hàng tạp hóa giảm giá, người mua có xu hướng cạn kiệt. Tuy nhiên, quỹ này có thể tụt hậu so với các công ty cùng ngành trong thị trường nóng, vì một số vấn đề mang lại lợi nhuận cao nhất cũng có thể có tính thanh khoản thấp nhất.

Các nhà đầu tư lạc quan về nền kinh tế có thể xem xét Quỹ thu nhập cố định năng suất cao phía Bắc (NHFIX, 7,0%). Quỹ này sở hữu một phần đáng kể góc khuất của thị trường trái phiếu, với khoảng 23% cổ phần nắm giữ của nó được Standard &Poor’s đánh giá dưới mức B. Những trái phiếu này đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế nhưng bù đắp cho các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro đó với một lợi tức hậu hĩnh.

8/9

Hợp danh TNHH Chính

Bạn có thể ngạc nhiên khi biết bạn có thể tạo ra bao nhiêu thu nhập từ việc di chuyển hydrocacbon từ nơi này sang nơi khác. Hầu hết các MLP là sản phẩm phụ từ các công ty năng lượng và thường vận hành các đường ống dẫn khí hoặc dầu.

MLP trả phần lớn thu nhập của họ cho các nhà đầu tư và không trả thuế thu nhập doanh nghiệp đối với thu nhập đó. Những người mua MLP riêng lẻ sẽ nhận được biểu mẫu thuế K-1, trong đó nêu rõ thu nhập, tổn thất, các khoản khấu trừ và tín dụng mà doanh nghiệp kiếm được cũng như phần của bạn cho mỗi loại. Hầu hết các MLP ETF và quỹ tương hỗ không phải phát hành K-1; bạn sẽ nhận được biểu mẫu 1099 báo cáo thu nhập bạn nhận được từ quỹ.

  • Rủi ro: Về lý thuyết, MLP năng lượng nên miễn nhiễm với những thay đổi của giá dầu; họ thu phí trên số tiền họ di chuyển, bất kể giá cả thế nào. Trên thực tế, khi dầu giảm giá, các MLP cũng vậy - như các nhà đầu tư đã biết vào năm 2015, khi giá dầu thô trung gian Tây Texas giảm từ 53 đô la / thùng xuống mức thấp nhất là 35 đô la và MLP giảm trung bình 35%. Giá dầu sẽ tương đối ổn định trong năm nay và mức sản xuất cao có nghĩa là một năm tốt cho các công ty đường ống.
  • Cách đầu tư: Đối tác giữa dòng của Magellan (MMP, 62 USD, 6,5%) có hệ thống đường ống dài 9.700 dặm cho các sản phẩm tinh chế, chẳng hạn như xăng và 2.200 dặm đường ống dẫn dầu. MLP có một lịch sử vững chắc về việc tăng chi trả (được gọi là phân phối) và dự kiến ​​mức tăng hàng năm 5% vào năm 2019.

Gã khổng lồ của MLP ETF, Alerian MLP ETF (AMLP, 10 đô la, 7,2%), tự hào có tài sản 9 tỷ đô la và mang lại lợi nhuận cao với chi phí hợp lý là 0,85% một năm. Được cấu trúc như một công ty C, quỹ phải trả thuế đối với thu nhập và lợi nhuận của quỹ. Điều đó có thể là một lực cản về lợi nhuận so với các MLP hoạt động theo cấu trúc đối tác truyền thống. Đối tác giữa dòng EQM (EQM, 46 đô la, 10,1%) đang hoạt động trong Lưu vực Appalachian và có khoảng 950 dặm đường ống giữa các tiểu bang. Công ty đã trả 4,40 đô la cho mỗi đơn vị phân phối vào năm ngoái và dự kiến ​​sẽ tăng con số đó lên 4,58 đô la vào năm 2019.

9/9

Quỹ đóng

Các quỹ đóng (CEF) là tiền thân của các quỹ tương hỗ và ETF. John Cole Scott, giám đốc đầu tư, Cố vấn Quỹ kín, cho biết quỹ đóng sẽ huy động tiền thông qua đợt chào bán cổ phiếu lần đầu và đầu tư số tiền đó vào cổ phiếu, trái phiếu và các loại chứng khoán khác.

Giá cổ phiếu của quỹ phụ thuộc vào ý kiến ​​của các nhà đầu tư về cách các lựa chọn của quỹ sẽ có giá như thế nào. Thông thường, giá cổ phiếu của quỹ thấp hơn giá trị hiện tại trên mỗi cổ phiếu mà quỹ nắm giữ — nghĩa là quỹ giao dịch với giá chiết khấu. Để có kết quả tốt nhất, các nhà đầu tư sẽ đẩy giá lên bằng hoặc cao hơn giá trị thị trường của quỹ nắm giữ. Trong trường hợp xấu nhất, chiết khấu của quỹ sẽ giảm dần.

  • Rủi ro: Nhiều quỹ thu nhập đóng đi vay để đầu tư, điều này có thể khuếch đại lợi tức nhưng làm tăng độ nhạy cảm của giá đối với những thay đổi của lãi suất. Hầu hết các CEF đều có tỷ lệ chi phí cao hơn các quỹ tương hỗ hoặc ETF.
  • Cách đầu tư: Quỹ phân bổ tín dụng động Ares (ARDC, 15 đô la, 8,5%) đầu tư vào hỗn hợp các khoản vay ngân hàng cấp cao và trái phiếu doanh nghiệp, hầu hết tất cả đều được đánh giá thấp hơn mức đầu tư. Tỷ lệ phần trăm tài sản đã vay - một chỉ số quan trọng đối với quỹ đóng được gọi là tỷ lệ đòn bẩy - là 29,6%, thấp hơn một chút so với mức trung bình 33% của quỹ đóng nói chung. Mức chiết khấu của quỹ đối với giá trị tài sản nắm giữ đã được thu hẹp vào cuối năm nhưng vẫn ở mức 12,1%, so với mức trung bình 11,2% trong ba năm qua.
  • Quỹ thu nhập và chứng khoán có thể chuyển đổi Advent Claymore (AVK, 15 đô la, 9,4%), do Guggenheim Investments điều hành, chuyên về trái phiếu chuyển đổi, có thể được đổi thành cổ phiếu phổ thông theo một số điều kiện. Quỹ cũng nắm giữ một số trái phiếu có lợi suất cao. Hiện tại, lợi nhuận đang giảm với tỷ lệ đòn bẩy 40%, có nghĩa là sẽ có rủi ro trên mức trung bình nếu lãi suất tăng. Đối với các nhà đầu tư gan dạ, quỹ là một món hời, bán với giá chiết khấu 10,6%, mức trung bình trong ba năm qua.
  • Cơ hội Clearbridge Energy Midstream (EMO, $ 9, 9,7%) đầu tư vào các quan hệ đối tác hạn chế tổng thể về năng lượng. Nó được bán với mức chiết khấu 12,1%, so với mức chiết khấu trung bình 6,6% trong ba năm qua. Tỷ lệ đòn bẩy của nó là 33% —trung bình đối với các quỹ dạng đóng tương tự.


Phân tích cổ phiếu
  1. Kỹ năng đầu tư chứng khoán
  2.   
  3. Giao dịch chứng khoán
  4.   
  5. thị trường chứng khoán
  6.   
  7. Tư vấn đầu tư
  8.   
  9. Phân tích cổ phiếu
  10.   
  11. quản lý rủi ro
  12.   
  13. Cơ sở chứng khoán