Thật là một sự khác biệt một năm làm. Vào đêm Giáng sinh 2018, chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm mạnh, đưa mức giảm từ đỉnh xuống đáy là 19,8% - chỉ vì mức giảm 20% xác định thị trường giá xuống. Ngay cả nhiều quỹ cổ phiếu tốt nhất cũng bị che đậy. Bạn đã phải vất vả tìm kiếm bất kỳ người theo dõi thị trường lạc quan nào vào mùa đông năm đó.
Ngược lại, với việc chỉ số S&P 500 tăng 29% đáng kinh ngạc trong năm vừa kết thúc, hầu hết các chuyên gia thị trường đều mong đợi những điều tốt đẹp vào năm 2020 - mặc dù mức tăng âm thầm hơn nhiều so với năm 2019.
Năm ngoái là một năm khác trong đó tăng trưởng vượt qua giá trị, mặc dù cổ phiếu tăng trưởng được định giá cao hơn đáng kể so với cổ phiếu giá trị. (Có, cổ phiếu tăng trưởng được cho là đắt hơn cổ phiếu có giá trị - nhưng không gần bằng khoảng cách tồn tại ngày nay.) Tương tự, chứng khoán nước ngoài lại tụt hậu so với chứng khoán Mỹ mặc dù rẻ hơn chứng khoán Mỹ khi tính theo thu nhập và doanh số bán hàng.
Những bài học tôi rút ra từ đó? Các cổ phiếu nước ngoài thừa cân và có giá trị nhẹ, nhưng đừng quá tải. Đừng cố gắng tính thời gian của thị trường, và hãy kiên nhẫn với những gì có vẻ hấp dẫn. Đa dạng hóa vẫn là người bạn tốt nhất của bạn.
Với ý nghĩ đó, đây là năm quỹ cổ phiếu tốt nhất của tôi dành cho những người tiết kiệm khi nghỉ hưu vào năm 2020.
Giống như tất cả các Quỹ của Mỹ, New Perspective sử dụng một hệ thống nhiều người quản lý. Trên NPFFX, mỗi người trong số bảy nhà quản lý được cấp một phần trong số tài sản 100 tỷ đô la của quỹ để quản lý và khoản bồi thường phụ thuộc phần lớn vào cách mỗi phần của nhà quản lý hoạt động như thế nào trong các khoảng thời gian nhiều năm.
New Perspective tìm kiếm các cổ phiếu tăng trưởng, cả ở đây và ở nước ngoài. Hiện tại, quỹ có 53% tài sản là cổ phiếu Mỹ và 43% cổ phiếu nước ngoài, phần còn lại là tiền mặt. Amazon.com (AMZN) và Facebook (FB) là một trong những cổ phiếu hàng đầu. Các nhà quản lý ở đây đã tranh luận trong nhiều năm rằng nơi một công ty đặt trụ sở thường có ít mối quan hệ với doanh số bán hàng và thu nhập của nó. Ví dụ:Nestle (NSRGY) có trụ sở tại Thụy Sĩ, nhưng chỉ một phần nhỏ doanh số bán hàng của họ là ở quốc gia nhỏ bé đó.
Trong 10 năm qua, quỹ đã thu về 11,2% hàng năm - cao hơn trung bình 1,9 điểm phần trăm mỗi năm so với Chỉ số Thế giới Toàn quốc của MSCI (ACWI) và nằm trong số 15 quỹ cổ phiếu tốt nhất trong danh mục của nó. Hơn nữa, NPFFX đã theo dõi quỹ tương hỗ chứng khoán thế giới trung bình chỉ hai lần trong khoảng thời gian đó.
Tìm hiểu thêm về NPFFX tại trang web của nhà cung cấp Quỹ Hoa Kỳ.
Tôi đã dành nhiều năm mong đợi Cổ phiếu giá rẻ trung thực (FLPSX, $ 50,31) để thu gọn dưới trọng lượng của chính nó. Giám đốc điều hành Joel Tillinghast đã xây dựng một quỹ khổng lồ với hơn 800 cổ phiếu và tài sản hơn 30 tỷ USD. Làm sao anh ta có thể biết rằng có nhiều cổ phiếu đủ tốt để đầu tư?
Tôi không biết, nhưng bằng cách nào đó, anh ấy đã làm được.
Tillinghast tìm kiếm những điều tương tự mà hầu hết các nhà quản lý làm:các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, lợi thế cạnh tranh lâu dài so với các đồng nghiệp của họ và khả năng lãnh đạo hiểu biết. Quỹ đầu tư chủ yếu vào các cổ phiếu có giá trị trung bình, với 35% tài sản là cổ phiếu nước ngoài. Vòng xoắn của anh ấy? FLPSX thường đầu tư ít nhất 80% tài sản của mình vào các công ty có giá cổ phiếu bằng hoặc dưới $ 35.
Tillinghast đã chạy Cổ phiếu Định giá Thấp kể từ khi thành lập cách đây khoảng 30 năm. Nó có xu hướng tụt hậu trong thị trường tăng giá nhưng lại hoạt động tốt hơn trong thị trường giá xuống. Trong năm năm qua, nó đã trả lại 8,5% hàng năm - khoảng 40 điểm cơ bản (điểm cơ bản là một phần trăm của phần trăm) tốt hơn Chỉ số Giá trị Trung bình Russell. Trong ba năm qua, FLPSX đã là một trong 10 quỹ chứng khoán tốt nhất trong danh mục của nó.
Với thị trường tăng giá kéo dài và sự ưa thích của Tillinghast đối với các cổ phiếu nhỏ hơn được định giá thấp, cũng như cổ phiếu nước ngoài, đó là những kết quả có thể ước tính được.
Tìm hiểu thêm về FLPSX tại trang web của nhà cung cấp Fidelity.
Bắt đầu với tỷ lệ chi phí chỉ 0,22% hàng năm. Điều đó làm cho VDIGX trở thành một trong những quỹ tương hỗ cổ phiếu truyền thống được quản lý tích cực rẻ nhất mà bạn có thể mua.
Vanguard Cổ tức Tăng trưởng có xu hướng tầm thường trong thị trường tăng giá, nhưng nó thực sự nổi bật trong thị trường gấu. Nó ít biến động hơn khoảng 20% so với S&P trong 5 năm qua - một chỉ báo cho thấy nó sẽ tiếp tục duy trì tương đối tốt trong các đợt bán ra.
Trả lại sự lấp lánh. Trong 15 năm qua, quỹ đã thu về 10,4% hàng năm - cao hơn trung bình gần 1 điểm phần trăm mỗi năm so với chỉ số S&P 500.
Bí mật của nhà quản lý Don Kilbride:Ông sở hữu vỏn vẹn 42 cổ phiếu trong quỹ trị giá 41 tỷ USD này - tất cả đều tập trung vào tăng trưởng cổ tức và hầu như tất cả đều là những blue-chip vững chắc, bao gồm UnitedHealth (UNH) và Coca-Cola (KO). Anh ấy cũng rất kiên nhẫn:Kilbride nắm giữ cổ phiếu trung bình khoảng 4 năm.
Tìm hiểu thêm về VDIGX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Tôi thường không thích các quỹ ngành, nhưng việc chăm sóc sức khỏe là điều đáng để đặt cược. Và T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX, $ 83,09), theo quan điểm của tôi, là quỹ chăm sóc sức khỏe tốt nhất.
Cho dù đảng Dân chủ hay đảng Cộng hòa chiếm ưu thế trong cuộc bầu cử tháng 11, "đồng tiền thông minh" đang kỳ vọng Washington sẽ giảm sự bùng nổ về giá thuốc theo toa cao ngất ngưởng, cũng như các sản phẩm và dịch vụ chăm sóc sức khỏe khác. Tôi đã viết về chi phí chăm sóc sức khỏe từ giữa những năm 1970 và tôi tin rằng đồng tiền thông minh cũng sai như hồi đó - khi tất cả các chuyên gia đều nói rằng chi phí y tế không thể tiếp tục tăng theo cách họ đã từng.
Tại sao tôi lại tự tin rằng dịch vụ chăm sóc sức khỏe sẽ thu về nhiều đô la hơn bao giờ hết trong năm nay? Không có trí tuệ. Bắt đầu với sự bùng nổ trẻ em đang già đi. Có rất nhiều người trong chúng ta ở ngoài kia, và càng lớn tuổi, chúng ta càng có nhiều khả năng bị ốm và cần được chăm sóc y tế.
Tiếp theo, hãy xem xét những tiến bộ trong khoa học y tế. Chúng ta đang đi từ việc lập bản đồ bộ gen người cách đây gần hai thập kỷ sang bước đầu thực sự chèn các gen chữa bệnh vào tế bào của bệnh nhân. Vâng, nó sẽ đắt kinh khủng. Sẽ không ai muốn trả tiền cho nó. Nhưng ai đó sẽ - cho dù đó là các công ty bảo hiểm, chính phủ hay các cá nhân.
T Rowe Price Health Sciences tập trung vào các công ty dược đổi mới hơn hầu hết các công ty chăm sóc sức khỏe. Nó thường nắm giữ một phần ba tài sản trở lên trong các công ty công nghệ sinh học, so với ít hơn 20% cho quỹ y tế trung bình. Con số đó hiện tại là 37% và bao gồm 10 cổ phiếu hàng đầu Vertex Pharmaceuticals (VRTX) và Amgen (AMGN).
Hãy nhìn xem điều đó đã được đền đáp như thế nào. Trong 10 năm qua, quỹ T. Rowe đã trả lại 19% hàng năm - mức trung bình đáng kinh ngạc là 4 điểm phần trăm mỗi năm, tốt hơn so với chỉ số Chăm sóc sức khỏe S&P 1500. Lợi tức trung bình hàng năm 15,4% của nó trong 15 năm qua cũng cao hơn chỉ số đó. Trong cả hai trường hợp, PRHSX được xếp hạng là quỹ cổ phiếu tốt nhất tuyệt đối trong danh mục của nó.
Tìm hiểu thêm về PRHSX tại trang web của nhà cung cấp T. Rowe Price.
Lựa chọn cuối cùng của tôi là American Funds New World F1 (NWFFX, $ 71,22).
Để phù hợp với thói quen tránh các sản phẩm hào nhoáng của American Funds, quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi trên danh nghĩa này thực tế có ít hơn một nửa tài sản được đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu EM. Tất nhiên, nó tìm kiếm lợi nhuận từ các thị trường mới nổi, nhưng nó không chỉ thông qua các cổ phiếu do EM đặt tại chỗ, mà còn ở các cổ phiếu của các công ty ở các thị trường phát triển kinh doanh nhiều ở các thị trường mới nổi. Vì vậy, top 10 cổ phiếu nắm giữ không chỉ bao gồm các trò chơi thuần túy như tập đoàn Reliance Industries của Ấn Độ và công ty trò chơi và internet Trung Quốc Tencent (TCEHY), mà còn bao gồm các công ty đa quốc gia của Mỹ như Microsoft (MSFT) và Mastercard (MA).
Các thị trường mới nổi đã tụt hậu nghiêm trọng đối với chứng khoán Mỹ trong 10 năm qua, cho thấy sự khôn ngoan trong cách tiếp cận của Thế giới mới. Trong khoảng thời gian đó, New World đã trở lại mức trung bình hàng năm là 6,6% - cao hơn trung bình 2,7 điểm phần trăm mỗi năm so với Chỉ số các thị trường mới nổi MSCI.
Chứng khoán nước ngoài, bao gồm cả các thị trường mới nổi, đã cho thấy sự sống động trong những tháng gần đây. Không thể biết đó là đầu giả hay là sự khởi đầu của một thứ gì đó quan trọng hơn. Nhưng đến một lúc nào đó, các thị trường mới nổi sẽ quay trở lại - và những người bỏ tiền vào New World sẽ rất vui vì họ đã ở lại.
Tìm hiểu thêm về NWFFX tại trang web của nhà cung cấp American Funds.
Steve Goldberg là cố vấn đầu tư tại khu vực Washington, D.C.,.
